Fundament uplynulého týdne
Minulý týden se finanční trhy dostaly pod výrazný tlak kvůli kombinaci silnějšího amerického dolaru, přehodnocení očekávání ohledně měnové politiky Fedu a prudkého výprodeje drahých kovů, který odstartoval širší „risk-off“ režim napříč aktivy. Zlato zaznamenalo největší denní pokles za několik dekád a stříbro propadlo dvouciferným tempem, což spustilo likvidaci spekulativních long pozic a odliv kapitálu z komodit . Posilující dolar, podpořený očekáváním méně holubičího Fedu a vyšších reálných sazeb, zároveň zatlačil na komoditní i rizikové měny, takže páry jako AUD/USD, NZD/USD či měny rozvíjejících se trhů oslabovaly . Forex tak reagoval především růstem USD napříč trhem, což vedlo k poklesu většiny dolarových křížů a zvýšené volatilitě na hlavních párech. Akciové indexy sice vykazovaly smíšený výkon, ale celkový sentiment zůstal opatrný a podporoval přesun kapitálu do hotovosti a dolaru . Pokud Fed skutečně potvrdí přísnější tón, může síla dolaru a tlak na komodity přetrvat i v dalších týdnech, zatímco případné uklidnění sazebních očekávání by mohlo vyvolat jen krátkodobé technické korekce.
Technická analýza vybraných měnových párů
EUR/USD – multitimeframe kontext (MN → D1)
MN graf – dlouhodobá struktura
Z dlouhodobého pohledu je patrné, že silné a volatilní posílení amerického dolaru, které vrcholilo během roku 2022, postupně vyčerpalo svůj potenciál. Od podzimu téhož roku dolar přešel do dlouhodobější fáze oslabování a měnový pár se vrátil k cenovým úrovním, kde původní dolarová expanze začínala. Trh se tak symbolicky uzavřel do širšího cyklu. Poslední měsíční svíčka je sice býčí, ale nese výrazný horní stín, což značí odmítnutí vyšších cen a reakci na významný Order block. Taková kombinace často signalizuje vyčerpání nákupní síly a zvýšené riziko obratu či hlubší korekce.
Vývoj měnového páru EUR/USD na měsíčním grafu (MN):
D1 graf – střednědobý vývoj Denní struktura nabízí detailnější obraz. Od poloviny roku 2025 sledujeme širokou konsolidaci, která vymezovala boční pásmo a vytvářela rovnováhu mezi kupci a prodejci. Na začátku minulého týdne došlo k volatilnímu breaku nad maxima této konsolidace, což mohlo působit jako náběh na pokračování růstu. Cena však nad těmito hodnotami vydržela pouze krátce. Následovala mikro konsolidace a poté prudký pokles, který většinu růstu rychle vymazal.
Takové „false break“ situace často fungují jako past na kupce a posilují shortový sentiment. V kontextu měsíční rezistence proto převažuje scénář pokračování poklesu. Změna výhledu by přišla až při návratu nad klíčové úrovně nebo při proražení významného supportu, odkud začal poslední silný růst. Aktuálně dává smysl vyhledávat short příležitosti na nižších časových rámcích a pracovat s reakcemi ceny na důležitých S/R zónách.
Vývoj měnového páru EUR/USD na denním grafu (D1):
USD/JPY – H4 struktura a reakce trhu
Na páru USD/JPY sledujeme odlišnou technickou dynamiku. Po předchozím výrazném výprodeji se cena zastavila na střednědobé supportní zóně, kde začala vytvářet konsolidaci. V této oblasti se formovala reverzní struktura naznačující postupné přebírání kontroly kupci. Závěr týdne přinesl volatilní růst, který potvrdil ochotu trhu odrazit se od supportu.
Aktuálně se cena nachází na významné rezistenci, která bude pro další směr klíčová. Pokud dojde k průrazu směrem nahoru, může následovat rychlé vyplnění předchozího poklesu bez výraznějších korekcí, což bývá pro USD/JPY typické. Momentum by se mohlo přelít do silnějšího trendového pohybu.
Z obchodního hlediska je zajímavý především scénář „throwbacku“ – tedy první návrat ceny po průrazu zpět k proražené úrovni. Právě tato první korekce rostoucího trendu často nabízí technicky čisté vstupy s příznivým poměrem rizika a zisku.
Vývoj měnového páru USD/JPY na čtyřhodinovém grafu (H4):
Vemte prosím na vědomí, že informace v tomto blogu slouží výhradně ke studijním účelům a v žádném případě, jako investiční doporučení.
Ať se daří!
Jan
