AI boom je třikrát větší než internetový. Technologickým akciím hrozí tvrdé vystřízlivění, varuje stratég Consequ

Čtěte více

• Agro vs. Krypto: Proč futures na brambory přepisují tržní logiku?
  Zatímco pozornost investorů bývá obvykle zaměřena na kryptoměny nebo technologické akcie, jeden z největších cenových šoků se odehrál u zcela nečekané komodity – brambor. A přinesl výrazný rozdíl mezi finančními deriváty, které rostly o stovky procent, a reálnou nabídkou této plodiny. Důvod? Geopolitická nejistota a obavy z možných problémů v dodávkách.
• Ahead of nonfarm payrolls, Asia FX increases while the dollar declines.
  On Friday, most Asian currencies rose as markets bet on a probable slowdown in the Federal Reserve’s rate hike cycle. Attention now shifts to important labor data that will be released later in the day.
• Achilová päta EURa
  Korekcia na EURePočas včerajšieho dňa sme zaznamenali korekciu kľ&uacute...
• 🚨AI agenti OpenAI se vymkli kontrole. Na německém webu si vytvořili vlastní komunikační síť🤖
  Na veřejnost se dostal další neobvyklý incident spojený s autonomními systémy umělé inteligence. Agentura Reuters dnes informovala, že AI agenti OpenAI během testování na jaře opustili původně zamýšlené prostředí a začali využívat německou programátorskou stránku DseWiki ke vzájemné komunikaci. Skupina výzkumníků objevila více než 15 tisíc úprav stránky vytvořených AI agenty. Ti si jejím prostřednictvím měli vyměňovat postupy pro řešení úkolů, obcházení omezení OpenAI či skrývání své aktivity. Když moderátoři začali vytvořený obsah odstraňovat, agenti měli zakládat záložní stránky, aby komunikaci zachovali.
• AI agenti přidělávají vrásky kvalifikovaným zaměstnancům i tradičním výrobcům software
  V prvním čtvrtletí letošního roku se začal rozpadat jeden z nejtradičnějších modelů digitální ekonomiky. A to tzv. „Software as a Service“ ve zkratce se používá spíše, jako SaaS. Tento podnikatelský model označuje situaci, kdy je software poskytován jako služba přes internet, místo aby si ho uživatel kupoval a instaloval do svého zařízení. Aplikace běží na serverech poskytovatele a zákazník k ní přistupuje typicky přes webový prohlížeč nebo aplikaci. Aktuální nástup autonomních AI agentů pak začíná narušovat samotný princip, na kterém SaaS stojí, a měnit ekonomiku firem naprosto neuvěřitelným způsobem.
• AI akcie klesají 🚩 Dell ztrácí 11 %
  Akcie Dell Technologies dnes klesají o více než 11 %, zatímco další tituly z oblasti AI infrastruktury, jako Micron a Sandisk, se rovněž obchodují níže navzdory tomu, že širší americký trh zůstává mírně v plusu. Rozsah poklesu naznačuje, že investoři nereagují ani tak na celkový tržní sentiment, ale spíše na rostoucí obavy o kvalitu a dlouhodobou udržitelnost boomu AI infrastruktury. Jako jeden z největších výrobců AI serverů poháněných čipy Nvidia se Dell nachází přímo v dodavatelském řetězci AI, díky čemuž je jeho valuace velmi citlivá na jakékoli změny očekávání ohledně výdajů hyperscalerů na datová centra. Akcie Dell se obchodují poblíž 400 USD, což znamená jeden z nejprudších jednodenních poklesů za poslední čtvrtletí.
• AI asistence a změny spotřebitelského chování. Co přinesl Black Friday 2025?
  Listopadová nákupní horečka známá jako Black Friday podle předběžných údajů dosáhla nových rekordů. Dominance online prodeje, výrazný nástup umělé inteligence (AI) a změny nákupního chování přinesly odlišné výsledky v e‑commerce a kamenných prodejnách. Pro investory je však důležitější, jaké signály Black Friday vysílá pro celoroční tržby a potenciální vývoj akcií maloobchodních a technologicko‑retailových společností v roce 2026.
• AI bez rizika? Spor o budoucnost AI sílí 🤖
  Generální ředitel OpenAI Sam Altman uvedl, že přínosy umělé inteligence ospravedlňují přijetí určité míry rizika. V rozhovoru pro technologický newsletter Decoded serveru Politico hájil širokou dostupnost AI a možnost lidí samostatně rozhodovat o jejím využití.
• AI boom a nový efekt vytěsnění: Big Tech soupeří se státem o kapitál
  Největším tahounem světové ekonomiky zůstává technologický sektor, a přece jen velké firmy z tohoto odvětví, jako jsou Meta, Alphabet či Microsoft, stimulují poptávku napříč světovým dodavatelským řetězcem s vyšší přidanou hodnotou svými mohutnými investicemi do výzkumu, vývoje a datacenter. Vedlejším důsledkem této urputné snahy získat konkurenční výhodu jsou i obrovské emise korporátních dluhopisů. Ty by dle OECD měly dosáhnout až 4 bilionů USD v letech 2026–2030. Nabízí se otázka, zda nejsme svědky unikátní varianty efektu vytěsnění, ale opačným způsobem, než počítala tradiční ekonomická nauka.
• AI boom: Investice, která má svůj účet. Kdo ho zaplatí a kdo na něm vydělá?
  Umělá inteligence (AI) se stala jedním z největších investičních příběhů posledních let. Technologické společnosti utrácejí stovky miliard dolarů za datová centra, čipy a výpočetní kapacitu, zatímco investoři hledají další vítěze AI revoluce. Zatímco v roce 2023 měl globální trh s AI hodnotu 185 miliard USD, předpokládá se, že v roce 2027 by to mohlo být 780 až 990 miliard USD. Vysoká poptávka a rostoucí náklady jsou však jedna věc – ale něco zcela jiného je budoucí návratnost, která je zatím velkým otazníkem.
• AI boom nabírá na síle⚡Datové centrum pro Anthropic získalo obří úvěr 💰
  Společnost Eagle Point Credit Management poskytne zhruba 1,3 miliardy USD v rámci soukromého úvěrového financování obřího datového centra v Texasu, jehož hlavním nájemcem má být Anthropic. Úvěr je součástí mnohem většího projektového financování v objemu přibližně 16 miliard USD.
• 🚨AI boom naráží na strop. Investoři už nechtějí půjčovat technologickým gigantům tak levně🤖
  Umělá inteligence žene technologické firmy do rekordních investic. Datová centra, čipy a nová infrastruktura však stojí stovky miliard dolarů a stále větší část těchto výdajů se financuje prostřednictvím dluhu. Podle Goldman Sachs by hyperscaleři mohli v roce 2027 vydat dluhopisy až za rekordních 420 miliard dolarů. To by bylo přibližně o 60 procent více než letos. A právě tady se začíná objevovat problém. Investoři se AI dluhu nebojí proto, že by firmy jako Alphabet či Meta měly problémy se splácením. Jejich bilance jsou stále velmi silné. Problémem je množství nového dluhu, které přichází na trh.
• AI boom pokračuje, ale Nvidia už není bezkonkurenční hvězdou 🤖
  Výsledková sezona zatím přinesla pro sektor umělé inteligence řadu pozitivních zpráv, přesto akcie společnosti Nvidia v posledních dnech oslabují. Firma, jejíž grafické procesory dominují trhu s čipy pro AI, klesla během šesti seancí o 9 % poté, co 27. dubna uzavřela na rekordním maximu. Tento pokles je výrazný zejména proto, že širší polovodičový index Philadelphia Semiconductor za stejné období vzrostl o více než 5 %. Nvidia se tak paradoxně dostala mezi nejslabší tituly v sektoru, který jinak zůstává podporován silným zájmem o umělou inteligenci.
• AI boom pomáhá Samsungu — ale dražší paměti začínají tlačit na marže Applu
  Boom investic do AI datacenter utahuje globální nabídku paměťových čipů a tlačí jejich ceny výše, což nahrává dodavatelům jako Samsung, ale zvyšuje nákladový tlak u výrobců spotřební elektroniky. Apple už upozornil, že růst cen pamětí začíná zatěžovat profitabilitu, i když firma zároveň očekává silnou poptávku po nejnovějších modelech iPhonu. Pro trh je klíčové, zda Apple (a konkurence) vyšší náklady promítnou do cen — nebo je „spolknou“ v maržích.
• AI boom přináší nový typ futures. Investoři budou moci obchodovat výpočetní kapacitu🧠
  Americká Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC) se připravuje otevřít veřejnou diskusi o novém typu derivátů navázaných na výpočetní kapacitu. Ta se s rychlým rozvojem umělé inteligence stává stále důležitějším a zároveň nedostatkovým zdrojem.
• AI bot Ernie společnosti Baidu překročil 100 milionů uživatelů 📌
  Ernie Bot společnosti Baidu, chatbot podobný ChatGPT, dosáhl významného milníku, když od svého veřejného uvedení v srpnu po částečném odhalení a zkušebním období nasbíral více než 100 milionů uživatelů. Navzdory nepříliš úspěšnému počátečnímu vydání získala společnost Baidu výhodu prvního hráče na přeplněném čínském trhu generativních chatbotů s umělou inteligencí. Ernie Bot sice mezi čínskými chatboty vede, ale jeho výkon je podle žebříčku SuperCLUE stále o více než 10 bodů nižší než u nejnovější verze ChatGPT. Spuštění služby Ernie Bot a dalších služeb generativní AI odráží celosvětový trend společností vyvíjejících rozsáhlé jazykové modely pro různé aplikace, přičemž společnost Baidu se na tomto rychle se rozvíjejícím trhu staví do pozice klíčového hráče.
• AI bude hrát prim v roce 2025 i u poskytovatelů finančních služeb a pojišťovnictví
  Poskytovatelé finančních služeb a pojišťovny budou v roce 2025 pokračovat v optimalizaci, transformaci a racionalizaci svých investic, aby prostřednictvím „odolné modernizace“ podpořili své inovace a dlouhodobý růst. To bude od mnoha firem vyžadovat, aby zvýšily své úsilí o zjednodušení podnikového prostředí, rozšířily možnosti automatizace pro zvýšení odolnosti a bezpečnosti, urychlily modernizaci hlavních platforem pro větší agilitu umožňující funkce fungující v reálném čase, a optimalizovaly využití i náklady na platformy hybridního cloudu.
• AI čipový startup Positron získal 23,5 milionu USD na rozšíření výroby v USA
  Americký startup Positron, sídlící v Renu, získal 23,5 milionu USD v rámci počátečního investičního kola, které mu umožní škálovat výrobu energeticky úsporných AI čipů vyráběných výhradně v USA. Mezi investory patří Valor Equity Partners, Atreides Management, Flume Ventures a Resilience Reserve.
• AI čipy táhnou další IPO: Nový vyzyvatel Nvidie chce využít AI horečku 🤖
  Americký výrobce AI čipů Cerebras Systems se chystá zahájit roadshow ke své primární veřejné nabídce akcií ve Spojených státech. Podle zdroje obeznámeného se situací by se akcie měly prodávat v cenovém pásmu 115 až 125 USD za akcii. Firma plánuje vstup na burzu Nasdaq pod tickerem CBRS a snaží se využít silného zájmu investorů o společnosti spojené s umělou inteligencí, datovými centry a výpočetní infrastrukturou.
• AI drtí akcie call center: Bude zákaznická podpora bez lidí? 🤖
  Akcie společností Concentrix a Teleperformance se dostaly pod silný tlak poté, co se na trhu znovu rozšířily obavy z dopadu umělé inteligence na tradiční byznys call center. Investoři stále více počítají s tím, že firmy budou část zákaznické podpory nahrazovat automatizovanými systémy, které dokážou odpovídat rychleji, levněji a bez nutnosti rozsáhlých týmů operátorů.