Čtvrtek 28. březen 2024 16:06
reklama
CapXmaster srovnani
reklama
Fintokei ProTrader
reklama
Swissquote Bank
reklama
CapXmaster srovnani

Achilová päta EURa

09.03.2011 10:11  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Korekcia na EURe
Počas včerajšieho dňa sme zaznamenali korekciu kľúčového menového páru EURUSD (1,3860/50) v dôsledku kombinácie niektorých kľúčových faktorov. Ako sme už včera naznačili boli to silnejšie jastrabie (požadujúce sprísnenie menovej politiky) komentáre predstaviteľov FEDu (Lockhart a Fisher) naznačujúce prípadné prehodnocovanie druhého kola kvantitatívneho uvoľňovania FEDu. Druhým dôvodom korekcie ziskov na EURe sú rozporuplné informácie z geopolitického napätia na Severe Afriky a Bízkom Východe, ktoré naznačujú potenciál dohody medzi odstúpením Kaddáfiho a jeho nestíhania za zločiny.

Grécka facka
Kľúčovým dôvodom je však opätovne vývoj na dlhopisovom trhu Eurozóny primárne v krajinách PIGS (Portugalsko, Írsko, Grécko, Španielsko). Včerajšia aukcia 6-mesačných pokladničných poukážok gréckej vlády nedopadla najhoršie, ale výnosy pri 5% p.a. potvrdzujú neudržateľnosť samofinancovania Grécka (pre porovnanie Slovensko si na 10-rokov požičiava za 4,16% p.a.). Gréci dostali „facku“ od finančných trhov pri získavaní i krátkodobých zdrojov a pohľad na aktuálne požadované výnosy pri gréckych EURo dlhopisoch pôsobí ako scéna z hororu. 2-ročné grécke EURo dlhopisy  s výnosom 16,4% p.a., 3-ročné  17,45% p.a., 5-ročné 14,51% p.a., 7-ročné 13,31% p.a., 10-ročné 12,83% p.a, teda všetko dlhodobé maximá a rekordy od zavedenia EURa.  Inverzná krivka výnosov  na EURo gréckych dlhopisov  je očakávaním vysokého rizika z krátkodobého pohľadu a stávky na default. Gréci tak aktuálne sú schopní sa financovať iba krátkodobo a to za extrémnych podmienok: 3-mesačné pokladničné poukážky 6,03% p.a. a 6-mesačné 5,7% p.a.  Gréci sú naozaj žalostným príkladom európskeho socializmu a snahy Eurozóny držať pri živote i dávno „mumifikované telo gréckej ekonomiky“.  Cez víkend by malo začať prvé kolo rokovaní predstaviteľov EU o budúcnosti Eurovalu a sankciách pre krajiny, ktoré nedodržujú Pakt stability s jasnými závermi do 24-25.marca. Otázkou tak ostáva dokedy ostatné krajiny Eurozóny budú držať bremeno krajín ako Grécko, Írsko resp. smerujúceho Portugalska. Zníženie ratingu Grécka od agentúry Moodys na B1 do vysoko špekulatívneho pásma medzi krajiny ako Mongolsko a Srí Lanka hovorí za všetko.

Graf vývoja výnosov na gréckych vládnych dlhopisoch



Nielen Grécko sa stáva rizikovým, ale vývoj na dlhopisovom trhu Portugalska a Írska naberá podobné obrátky. Eurozóne je tak tlačená k múru (primárne Nemci), čo s budúcnosťou tohto nevyrovnaného zoskupenia fiškálnych rizík. Posledné výsledky volieb v jednotlivých ekonomikách (Nemecku) naznačili, že voliči dali politikom červenú za ich politiku umelého udržiavania krajín ako Grécko a Írsko.

Graf vývoja spreadov výnosov na 10-ročných EURo dlhopisoch voči nemeckým



Achilová päta
Grécko sa tak stáva aktuálne achilovou pätou EURa, ktoré napriek neustálemu prílevu silných komentárov predstaviteľov ECB o navršovaní úrokových sadzieb nedokáže výraznejšie posilniť. Súčasný prezident nemeckej Bundesbanky  a člen ECB A.Weber včera jasne potvrdil, že trhové očakávania úrokovej sadzby ECB na úrovni 1,75% ku koncu roka sú správne. Weber však dobrovoľne končí v Bundesbanke i ECB pod tlakom politických rozhodnutí (bol silným odporcom nákupu EURo dlhopisov rizikových krajín PIGS). Ani jastrabí výhľad trhov na ECB však nemusí byť dostatočný pri hrozbe haircutu a defaultu Grécka spolu s prípadnou hrozbou finančnej pomoci pre Portugalsko (rizikový je apríl, kde portugalská vláda bude musieť splatiť niekoľko mld. EURo).

Vývoj úrokového spreadu medzi EUR a USD a porovnanie s vývojom EURUSD

Dnešný výhľad
EURUSD sa tak nedokázal vrátiť do rastového kanála a predchádzajúci suport 1,3910/30 sa tak stáva kľúčovou rezistenciou. O 11:30 očakávame aukciu 2-ročných EURo portugalských dlhopisov, čo bude limitovať potenciál odrazu EURUSD. Suport očakávame na 1,3860/40, jeho prípadným prielomom pod tlakom pokračujúceho negatívneho vývoja na EURo dlhopisovom trhu otvára potenciál k minimám pod 1,38 EURUSD s cieľom až na 1,3730/10 EURUSD. Včerajší večerný vývoj však naznačuje snahu trhu nakupovať všetky výraznejšie korekcie, čo by mohlo znamenať silnejší odpor pri 1,3860/40 resp. 1,3820/00 EURUSD. EURo je aktuálne reálne podporované iba komentármi predstaviteľov ECB o navršovaní sadzieb, čo sa prejavuje rastom medzibankových sadzieb na EURo (pozitívny vývoj spreadu v prospech EURa na EURUSD), ich dnešné ticho však zvyšuje tlaky na korekciu.

Graf vývoja EURUSD

Klíčová slova: Pakt stability | ČEZ | USD | EUR | Euro | Rizika | ECB | EU | Výsledky | Portugalsko | EURUSD | Odpor | Irsko | P.A. | Eura | Graf | Výnosy |
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Agentúra Standard/Poors sa obáva o stav španielskych bánk
    A očakáva, že ešte mnohé tzv. cajas teda sporiteľne s veľkou exspozíciou voči realitnému trh...
  • AGRESIVNÍ NAKUPOVÁNÍ DLUHOPISŮ POTÁPÍ JEN
    USD/JPY klesá už třetí den po sobě, protože Japonská banka (BOJ) včera zahájila svůj agresivní program monetárního uvo...
  • Agresivní zvyšování úrokových sazeb v USA skončilo, vysoké sazby však přetrvají
    Americký FED dnes zvýšil svoji základní úrokovou sazbu o 0,5 procentního bodu. Po čtyřech zvýšeních sazby o 0,75 procentního bodu jde o první známku blížícího se konce zvyšování sazeb. Ty se aktuálně dostaly do pásma 4,25 – 4,5 %. Ačkoli zvyšování sazeb bude ještě několik měsíců pokračovat, jde o jasnou známku toho, že vrchol zvyšování sazeb se blíží.
  • Agrofert dokončil odkup divize od chemičky Borealis za asi 19,2 mld. Kč
    Holding Agrofert dokončil převzetí divize na zpracování dusíku rakouské chemičky Borealis, která zahrnuje výrobu hnojiv, melaminu a technických dusíkatých produktů. Transakce za 810 milionů eur (přes 19,2 miliardy Kč) byla dokončena dnes. V tiskové zprávě o tom informoval mluvčí Agrofertu Pavel Heřmanský. Holding díky odkupu divize rozšíří své aktivity v Rakousku, Německu a Francii a bude moci využívat distribuční sít Borealisu podél toku Dunaje.
  • Agrofert má všechna povolení ke koupi části rakouského Borealisu
    Holding Agrofert ze svěřenských fondů českého expremiéra Andreje Babiše (ANO) získal všechna povolení potřebná k převzetí divize rakouské chemičky Borealis pro výrobu hnojiv. Podpis kupní smlouvy je otázkou nejbližších dní. Serveru HN.cz to řekl mluvčí holdingu Pavel Heřmanský. Agrofert transakcí získá chemické závody v rakouském Linci, německém Wittenbergu a třech francouzských městech. Stane se tak předním evropským producentem zemědělské chemie.
  • Agrofert posílil na chmelařském trhu, koupil skupinu Top Hop
    Koncern Agrofert koupil předního pěstitele chmele skupinu Top Hop. Rozloha chmelnic Agrofetu stoupne o 550 hektarů, když dosud obhospodařoval 160 hektarů chmelnic. Hodnotu transakce nebudou smluvní strany zveřejňovat. ČTK o tom dnes informoval mluvčí Agrofertu Pavel Heřmanský. Celkově je v Česku podle Ústředního kontrolního a zkušebního ústavu zemědělského zhruba 4940 hektarů osázených chmelem. Pěstitelů je kolem 120, přičemž přes tři čtvrtiny chmele se pěstují v Žatecké chmelařské oblasti. Podle odhadu dvou zdrojů serveru Hospodářských novin (HN) se hodnota transakce může pohybovat okolo jedné miliardy korun.
  • Agrofertu loni klesl zisk o 16 % na 3,8 miliardy Kč a tržby o 0,7 % na 161 miliard
    Koncernu Agrofert loni meziročně klesly konsolidované tržby o 0,7 procenta na 160,98 miliardy Kč. Zisk klesl o 16 procent na 3,76 miliardy korun. ČTK to sdělil mluvčí společnosti Karel Hanzelka. Hlavním důvodem zhoršení je podle něho dopad pandemie na odvětví mediálních služeb.
  • Agrofertu loni stouply tržby o 15 pct na 184,8 mld. Kč
    Koncernu Agrofert loni meziročně stouply konsolidované tržby o 15 procent na 184,8 miliardy korun. Zisk po zdanění stoupl na 5,8 miliardy korun ze 3,8 miliardy Kč v roce 2020. Za růstem tržeb je podle holdingu hlavně zvýšení prodejních cen v chemickém segmentu v reakci na významné zvýšení vstupních nákladů a za růstem zisku hlavně zlepšení hospodaření v segmentech chemie a zemědělství. ČTK to dnes v tiskové zprávě sdělil mluvčí koncernu Pavel Heřmanský.
  • Agrofert: Změna sazeb nás nebude stát víc než 150 milionů Kč
    Změna základní úrokové sazby Českou národní bankou (ČNB) by na platbách bankám nemělo Agrofert stát více než 150 milionů korun. Dnes to ČTK za koncern sdělila Adéla Čabayová. Podle ní skupina velkou část úvěrů čerpá v eurech, a nikoliv v korunách. Premiér Andrej Babiš (ANO), který do února 2017 koncern vlastnil a pak ho následně vložil do svěřenských fondů, označil změnu sazeb za nesmyslnou.
  • Ahead of nonfarm payrolls, Asia FX increases while the dollar declines.
    On Friday, most Asian currencies rose as markets bet on a probable slowdown in the Federal Reserve’s rate hike cycle. Attention now shifts to important labor data that will be released later in the day.
  • AI bot Ernie společnosti Baidu překročil 100 milionů uživatelů 📌
    Ernie Bot společnosti Baidu, chatbot podobný ChatGPT, dosáhl významného milníku, když od svého veřejného uvedení v srpnu po částečném odhalení a zkušebním období nasbíral více než 100 milionů uživatelů. Navzdory nepříliš úspěšnému počátečnímu vydání získala společnost Baidu výhodu prvního hráče na přeplněném čínském trhu generativních chatbotů s umělou inteligencí. Ernie Bot sice mezi čínskými chatboty vede, ale jeho výkon je podle žebříčku SuperCLUE stále o více než 10 bodů nižší než u nejnovější verze ChatGPT. Spuštění služby Ernie Bot a dalších služeb generativní AI odráží celosvětový trend společností vyvíjejících rozsáhlé jazykové modely pro různé aplikace, přičemž společnost Baidu se na tomto rychle se rozvíjejícím trhu staví do pozice klíčového hráče.
  • AIG oznamuje silný nárůst zisku na akciích
    Na Wall Street došlo v úterý k nové řadě obchodních výsledků, mezi nimiž byl i pojišťovací gigant AIG. AIG je americká pojišťovna, která nabízí svou širokou škálu produktů a služeb po celém světě. Specializuje se na odvětví životního a zdravotního pojištění a zároveň poskytuje pojištění komerčního segmentu, pojištění spotřebitele, úrazové nebo penzijní plány a je jednou z nejdůležitějších pojišťoven na celém světě.
  • Air Bank připravila platby, které spojuje placení z účtu na účet a platby kartou
    Air Bank připravila platební řešení Cvak, které spojuje možnost placení z účtu na účet a platby digitalizovanou platební kartou. Nová služba má zlepšit dostupnost bezhotovostního placení u malých obchodníků, řekl novinářům ředitel Air Bank Michal Strcula. Řešení je koncipované tak, aby se k němu mohly připojit i ostatní banky. Letos se k projektu připojí Fio banka, mBank a Moneta Money Bank.
  • Airbnb hodlá v příštím roce vstoupit na burzu
    Americká společnost Airbnb, která zprostředkovává ubytování v soukromí, hodlá v příštím roce vstoupit na burzu. Firma to dnes bez dalších podrobností oznámila v tiskové zprávě. Airbnb se snaží nabízet levnější alternativu k ubytování v hotelu a pronajímatelům finanční příjem.
  • Airbnb klesá o 3 % navzdory dobrým výsledkům za 4. čtvrtletí
    Airbnb (ABNB.US) se po zveřejnění zprávy o výsledcích za 4. čtvrtletí 2023 obchoduje o 3 % níže. Tento pokles je poněkud záhadný vzhledem k tomu, že výsledková zpráva i výhled na první čtvrtletí roku 2024 byly solidní.
  • Airbnb kvůli koronaviru propustí čtvrtinu zaměstnanců
    Americká společnost Airbnb, která zprostředkovává ubytování v soukromí, propustí 1900 zaměstnanců, což představuje zhruba 25 procent její celkové pracovní síly. Může za to prudký pokles cestovního ruchu kvůli pandemii nemoci covid-19.
  • Airbnb poskytuje nejasný výhled na 2. čtvrtletí: Úrokové sazby mají svůj kýžený efekt
    „V milostném vztahu, který po znovuotevření světa poutá spotřebitele a cestovní společnosti, se začínají objevovat trhliny a Airbnb varovalo investory, že by to mohli začít pociťovat.
  • Airbnb prohlubuje ztráty navzdory prvnímu ziskovému čtvrtletí v historii 🚩
    Akcie cestovní společnosti Aribnb (ABNB.US) dnes ztrácejí téměř 10 %, přestože společnost vykázala za 1. čtvrtletí lepší než očekávané výsledky. Zároveň představila poměrně opatrný výhled pro druhé čtvrtletí roku. Druhý kvartál byl historicky spolu s třetím čtvrtletím pro její podnikání nejúspěšnější díky letní sezóně příznivé pro poptávku po cestování. Investoři se obávají, že případná slabost spotřebitelů omezí růstový potenciál v pozdější části roku. Zároveň byl 1. kvartál 2023 prvním ziskovým čtvrtletím v historii společnosti.
  • Airbnb příští rok vstoupí na burzu
    Americká společnost Airbnb oznámila, že má v plánu v příštím roce vstoupit na burzu. V druhém čtvrtletí překonaly příjmy společnosti částku jedné miliardy dolarů.
  • Airbnb roste o více než 11 % díky optimistickému výhledu tržeb
    Akcie Airbnb (ABNB.US) ve středu vzrostly o více než 10 % poté, co společnost pro sdílení bydlení zveřejnila lepší než očekávané výsledky za 4. čtvrtletí a vydala optimistický finanční výhled.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Fintokei ProTrader