EURUSD (spot: 1,1720; výhled:↘️)

Čtěte více

• EURUSD s omezenou reakcí na jestřábí komentáře Kashkariho z FEDu
  Neel Kashkari, prezident Federálního rezervního systému v Minneapolisu, v rozhovoru pro CNBC komentoval současnou makroekonomickou situaci v USA a zmínil měnovou politiku Fedu v oblasti úrokových sazeb. Zde jsou klíčové komentáře, které bankéř pronesl:
• EURUSD – současný Elliott říká po korekci ještě jeden pád?
  V první polovině nového týdne bychom se rádi vrátili ke krátkodobému rozboru ...
• EURUSD (spot: 1,15; výhled:↘️)
  Vojenský konflikt v Perském zálivu stále skrze ceny ropy ovlivňuje většinu trhu – ten eurodolarový nevyjímaje. Těžko předpovídat sled vojenských a diplomatických kroků, které mohou v následujících 14 dnech nastat, nicméně vycházíme zatím z předpokladu, že konflikt mezi americko-izraelskou koalicí a Íránem ještě nějaký čas vydrží, přičemž alfou a omegou bude propustnost Hormuzského průlivu. I nadále podle nás platí, že chování dolaru v reakci na vývoj cen ropy a plynu se odvíjí od faktu, že USA se v posledních letech staly čistým vývozcem ropných produktů (v případě LNG dokonce největším na světě). V tržní praxi to pak znamená, že v případě rostoucí ceny ropy eurodolar padá (podle nás, pokud globální ekonomika čelí nabídkovému ropnému šoku, tak růst cen ropy o 10 % stlačí eurodolar o 0,5 %).
• EURUSD (spot: 1,157; výhled:↘️)
  Napětí v Perském zálivu kulminuje a podle našeho názoru se blíží rozuzlení, které vyplývá ze záměru amerického prezidenta Trumpa donutit Írán silou k tomu, aby souhlasil s podmínkami, kterými USA a Izrael podmiňují klid zbraní z jejich strany. Ty mimo jiné zahrnují dohodu o odevzdání obohaceného uranu a zprůchodnění Hormuzského průlivu ze strany Íránu. Na žádnou z výše uvedených podmínek Teherán nehodlá přistoupit, a tak se eskalace zdá nevyhnutelná, což podle nás značí další akutní ohrožení ropné infrastruktury v Zálivu, což může vést k tomu, že ceny ropy opět vystřelí vzhůru. Podle našeho názoru je možné, že se cena ropy opět přehoupne přes 120 USD za barel, což by mělo být vidět i na eurodolaru. Podle našich odhadů i nadále platí palcové pravidlo, kdy nárůst cen ropy o 10 % přivodí propad eurodolaru o 0,6 %.
• EURUSD (spot: 1,1610; výhled:↗️)
  Poněkud stabilnější situace v Perském zálivu, resp. na trhu s ropu dává šanci, aby se eurodolar poněkud více věnoval makroekonomickým datům a zasedáním centrálních bank. V případě našich odhadů klíčových amerických makro-indikátorů, jako jsou data z trhu práce či inflace, se nacházíme blízko tržního konsensu, a jako klíčovou událost vidíme zasedání ECB, kde rozhodnutí centrální banky nebude jisté až do poslední chvíle před zasedáním (11.6.). Trh se přitom kloní k názoru, že ECB zvedne sazby, avšak není o tom 100% přesvědčen (stejně jako my). Zde je třeba dodat, že centrální banka se ještě může pokusit tržní očekávání modifikovat (směrem dolů), pokud by se ukázalo, že výsledek květnové inflace za celou eurozónu překvapí nižší hodnotou.
• EURUSD (spot: 1,1620; výhled:↗️)
  Dohoda o příměří mezi USA a Íránem logicky vyústila v propad ceny ropy, který zcela v souladu s předchozím chováním eurodolaru, vytlačil měnový pár výše. Těžko odhadovat, kam se cena ropy vydá v nadcházejících dvou týdnech, ale pokud by její sestup pokračoval, tak i pro následující období bude platit vzorec chování eurodolaru, kdy nižší cena ropy pomáhá euru. Kvantitativně vzato pak podle nás i nadále přibližně platí námi dříve odhadnutý vztah, kdy na desetiprocentní oslabení ceny ropy Brent by měl eurodolar přidat přibližně 0,6 %.
• EURUSD (spot: 1,1640; výhled:↗️)
  Eurodolar se sice ocitl ve víru geopolitické smršti událostí zasahující Grónsko, Irán a Venezuelu, ale volatilita měnového páru nijak dramaticky nevzrostla. Těžko říct, proč tomu tak je, ale dost možná, že spíše než geopolitické riziko mohou eurodolar zasáhnout šoky, jež se daleko úžeji týkají ať již USA či eurozóny.
• EURUSD (spot: 1,1650; výhled:↘️)
  Eurodolarový trh je aktuálně ve vleku ostatních trhů, což se může částečně projevit i během druhé poloviny května, kdy budou fundamenty, které za normálních okolností nemusí patřit k top makro-událostem.
• EURUSD (spot: 1,171; výhled:↘️)
  Na začátku roku maže dolar ztráty, které nabral před Vánocemi, resp. po posledním zasedání Fedu, které se neslo v překvapivě holubičím tónu. Nicméně od té doby se rétorika amerických centrálních bankéřů přenesla do neutrálnější podoby, což umožnila nečekaně dobrá americká konjunkturální data (v čele s HDP).
• EURUSD (spot: 1,1720; výhled:↘️)
  Americko-izraelský útok na Írán a následné zablokování Hormuzského průlivu a z toho plynoucí drahá ropa (a plyn) přináší nepříznivou kombinaci geopolitického rizika a zhoršení směnných relací v neprospěch eurozóny. Není tedy divu, že eurodolar v reakci na vojenskou konfrontaci na Blízkém východě oslabuje, přičemž, čímž dříve se situace uklidní, tím lépe pro společnou evropskou měnu. Odhadnout ovšem další vývoj a délku konfliktu je pochopitelně velice složité, přičemž se zdá, že jeho délka nebude ohraničena hodinami, ale spíše dny (a v horším případě i týdny). Politická realita v USA sice velí Bílému domu ukončit konflikt co nejdříve, ale těžko odhadnout, zdali to bude možné - zvláště pak pokud bude ve hře šance na změnu režimu v Íránu, která byla hnaná masovými protesty veřejnosti. Z tohoto úhlu pohledu to vypadá na to, že vysoká cena ropy a averze k riziku během první březnové dekády nezmizí, což dolar může udržet silným.
• EURUSD (spot: 1,1770; indikace: ↓ )
  Hormuzský průliv zůstává zablokován, což stále generuje volatilitu ropy, která se přenáší i na forexové trhy, byť již ne v takové míře jako na počátku konfliktu. Čtrnáctidenní příměří mezi USA a Íránem má vypršet 21.4. a je otázkou, zdali na něj naváže další, resp. zda může dojít k definitivnímu klidu zbraní. Každopádně nová eskalace konfliktu a eventuální návrat cen ropy nad 100 USD za barel znamenal tlak na pokles eurodolaru.
• EURUSD (spot: 1,1830; výhled:↘️)
  I když pomineme hrozbu amerického útoku na Írán či další (delší) uzavírky americké federální vlády, tak i eurodolarový trh může mít stále poměrně napilno. Čeká jej totiž nejen série důležitých makroekonomických dat, ale i zasedání ECB a poněkud nevyzpytatelné japonské parlamentní volby. Ty by za normálních okolností neměly do obchodování s EUR/USD promluvit, ale jak jsme se nedávno poučili – spekulace ohledně možných FX intervencí na měnovém páru USD/JPY může křížově zásadně ovlivnit i eurodolar. Přitom právě výsledek voleb může dost zásadně posunout kurz jenu (a to oběma směry).
• EURUSD (spot: 1,1860; výhled:➡️)
  Série důležitých amerických lednových čísel v podobě (velmi dobrých) statistik z trhu práce a (nižší) inflace ponechala eurodolarový trh relativně v klidu, což ovšem nemusí být pravda, pokud jde o výsledek HDP za čtvrtý kvartál. Podle našeho běžícího odhadu (nowcastu) by se růst mohl pohybovat v blízkosti 4 % (mezikvartálně anualizovaně).
• EURUSD stabilní po zveřejnění údajů o americkém trhu s bydlením
  EUR/USD nereagoval přehnaně, i když výstavba domů začíná překvapeně mírně vyšším čtením, což může naznačovat větší sílu amerického konzumu a tím snížit cinch pro holubičí FED.
• EURUSD stabilní, zatímco Bostic z Fedu varuje před pomalejším pokrokem v inflaci a omezeným snižováním sazeb
  Prezident atlantského Fedu Raphael Bostic uvedl, že inflace neklesá směrem k cíli Fedu tak rychle, jak se očekávalo, a přiklání se proto pouze k jednomu snížení úrokových sazeb v roce 2025 kvůli nejistotě ohledně dopadů cel.
• EUR/USD stagnuje poblíž hranice 1,35
  Kurz EUR/USD se během včerejší seance pohyboval okolo hranice 1,35. Na měnový pár protichůdně působí holubičí...
• EUR/USD stále hledá směr, počet nových stavebních povolení v USA na maximech
  Počet nových stavebních povolení v USA vrostl na 4 a půl letá maxima. Trh s bydlením se tak stává hnacím motorem ...
• EUR/USD stále krvácí
  Měnový pár EUR/USD pokračuje v sestupném trendu i během dnešní seance a blíží se paritě! Poklesy akcií podporují sílu amerického dolaru a opět vyvíjejí tlak na EUR/USD.
• EURUSD – Stále stejná píseň jako v týdnu minulém?
  V návaznosti na naše poslední komentáře týkající se hlavního měnového páru EURUSD nevidíme nové impuls...
• EURUSD stále v sestupném trendu i po summitu EU
  EURUSD společně se summitem EU dal již v konci týdne jasné znamení v ukončení...