FOMC a Bank of Canada: zasedání skončila podle očekávání. Přehled USD/CAD

Ve středu se konala zasedání Bank of Canada a FOMC. Výsledky obou zasedání téměř zcela odpovídaly očekáváním a reakce trhu byla poměrně slabá.

Bank of Canada ponechala jednodenní úrokovou sazbu beze změny na 2,25 %. Budoucí výhled obsahoval minimální změny, stejně jako samotné prognózy. Banka v podstatě zopakovala to, co uvedla na předchozím zasedání – ponechat sazbu beze změny, dokud se neobjeví nové informace. Očekává se, že cla a celková nejistota budou i nadále vyvíjet tlak na kanadskou ekonomiku, což povede k pomalejšímu růstu; růst HDP pro rok 2026 se předpovídá na úrovni +1,1 %.

Banka očekává, že inflace bude v nadcházejících měsících nadále zpomalovat. Celkově BoC bez problémů zachovává vyčkávací postoj. Klíčové je, že zpomalující ekonomický růst také přispívá k nižší inflaci, což znamená, že regulátor může jednoduše čekat na nová data, aniž by podnikal jakékoli kroky.

Takový postoj samozřejmě kanadskému dolaru poskytuje jen malou podporu a prakticky neexistují žádné domácí důvody pro další pokles USD/CAD.

Zasedání FOMC přitáhlo pochopitelně větší pozornost. Výbor vyslal několik signálů, z nichž každý byl sám o sobě slabý, a celkové vnímání postoje výboru zůstalo beze změny. V aktualizovaném prohlášení byla ekonomická aktivita popsána jako "solidní" (dříve "mírná") a míra nezaměstnanosti jako "projevující známky určité stabilizace" (místo "v září mírně vzrostla"). Věta, že "rizika pro zaměstnanost se v posledních měsících zvýšila", byla z textu zcela vyjmuta.

Powell se zdržel komentářů ohledně situace kolem Lisy Cook, vyšetřování, která se ho týkají, a možnosti pokračovat ve funkci guvernéra Fedu po skončení jeho mandátu v květnu – přesně jak se očekávalo. Celkový dopad výsledků zasedání FOMC na trhy byl minimální.

Reálná cena (fair value) se nevrátila na úrovně pod dlouhodobým průměrem.

Zdá se, že prakticky neexistují žádné důvody pro další poklesy USD/CAD. Kanadská ekonomika není schopna vygenerovat silný hnací motor pro posílení národní měny a nedávný pokles USD/CAD byl téměř výhradně způsoben celkovým poklesem indexu amerického dolaru.

Pokud se USD/CAD podaří konsolidovat pod 1,3538, může se naskytnout příležitost k pokusu o pohyb směrem k supportu na 1,3419, i když šance jsou malé. Pravděpodobnějším scénářem je vytvoření základny poblíž současných úrovní, následované buď obchodováním v bočním pásmu – s nedávným supportem na 1,3635 jako horní hranicí – nebo pokusem o obnovení růstu, pokud příchozí data poskytnou americkému dolaru takovou příležitost.