Euro si nedokáže udržet zisky ECB

Zdálo se, že dnešní zasedání ECB nepřinese žádné překvapení a zůstane v podstatě ve stínu Federálního rezervního systému nebo dokonce SNB. Všechny čtyři hlavní centrální banky - Fed, SNB, BoE a ECB - sice tento týden zvýšily úrokové sazby o 50 bazických bodů, nicméně Evropská centrální banka prezentovala nejvíce jestřábí rétoriku. To je velké překvapení, které může výrazně ovlivnit řadu trhů.

Klíčová je skutečnost, že prezidentka Christine Lagardeová jasně sdělila, že ECB se nebude otáčet. To znamená, že ECB nemění směr své politiky a zpomalení tempa zvyšování sazeb je pouze malou úpravou dlouhodobého plánu. Podle Lagardeové bychom měli očekávat ještě několik zvýšení, ve skutečnosti byla oznámena nejméně tři zvýšení o 50 bazických bodů. Zároveň Lagardeová upozornila, že současná očekávání trhu ohledně vrcholu úrokových sazeb kolem 3 % jsou nesprávná. To znamená, že trh značně podcenil možnosti ECB. To však ještě není konec!

ECB výrazně změnila své inflační projekce a naznačila, že inflačního cíle nebude v horizontu prognózy, tj. do roku 2025, dosaženo! Projekce Evropské centrální banky ukazují, že ECB v tuto chvíli nemůže ustoupit od procesu zpřísňování, i když inflace v poslední době mírně ustoupila (aktuálně10 %).

Kromě toho Evropská centrální banka zahajuje oficiální snižování rozvahy, konkrétně rozvahy APP. Snižování by mělo začít v březnu a mělo by probíhat do poloviny roku na úrovni 15 mld. eur. Kromě toho redukce rozvahy v podstatě již začala v důsledku předčasného splacení programu TLTRO. S přihlédnutím ke všem těmto faktorům je zřejmé, že Evropská centrální banka chce znovu získat důvěryhodnost a ujistit občany eurozóny a trh, že je schopna vrátit inflaci zpět k cíli. Po tiskové konferenci Lagardeové navíc zdroje z ECB prozradily, že více než třetina představitelů ECB si přeje zvýšení inflace o 75 bazických bodů, což naznačuje, že stále více tvůrců politiky je stále více jestřábí. To je zase skvělá zpráva pro euro, které bylo v posledních dvou letech vůči dolaru velmi silně vyprodáno, i když ne nutně dobrá zpráva pro evropské akciové trhy. Zdá se, že po nedávných prohlášeních ECB existuje šance, že by se pár EURUSD mohl posunout k úrovni 1,10, která v minulosti fungovala jako klíčový support.

Christine Lagardeová dnes uvedla, že ECB nebude brát v úvahu okamžik, kdy Fed přestane zvyšovat úrokové sazby. "ECB je v dlouhodobé hře a ECB se neotáčí." Tuto větu lze částečně přirovnat ke slovům Maria Draghiho, který naznačil, že "udělá vše pro záchranu eura". Tehdy byla situace trochu jiná a bylo třeba podpořit inflaci, ale nakonec se eurozóna nezhroutila. Otázka zní - podaří se Christine Lagardeové tentokrát obnovit důvěryhodnost eurozóny a vrátit inflaci zpět k cíli?

Navzdory veškerému jestřábímu vyprávění si pár EURUSD nedokázal udržet zisky. Nejoblíbenější měnový pár odpoledne prudce klesl poté, co vytvořil nové lokální maximum kolem 1,0738, a v současné době se blíží k hlavnímu supportu na úrovni 1,0600. Zdroj: xStation5

Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A. organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.