Akciové trhy citlivé na obchodní válku mezi Čínou a USA
Podílovým fondům se od začátku roku dařilo dobře. Nevětší nárůst si připsaly akciové fondy, a to 13,5 procenta v CZK. Pozadu nezaostaly ani fondy fondů (růst 7 %), smíšené/balancované fondy (meziročně + 6,43 %) a dluhopisové fondy (nárůst 6,42 %). Vyplývá to z dat Broker Consulting Indexu podílových fondů za srpen 2019.
„I když se trhům od začátku roku dařilo dobře, z hlediska vývoje na za měsíc srpen se pro globální akciové trhy jednalo o prozatím nejhorším měsíc od začátku roku, kdy jsme byli svědky zvýšené volatility a poklesů. Podobné poklesy, jako ty srpnové, můžeme ale sledovat téměř každý rok. Pro trhy a také pro ekonomiky platí, že po vzestupu následuje pád a po pádu přichází zase růst,“ komentuje vývoj Martin Novák, hlavní analytik Broker Consulting.
Důležitou, ne však jedinou příčinou poklesů a zvýšené kolísavosti v srpnu byla stále se vyostřující situace mezi USA a Čínou. Začátkem měsíce Donald Trump oznámil zavedení nových cel. Od 1. září se měla cla vztáhnout na téměř veškeré dosud nezatížené dovážené zboží z Číny do USA. Situace se v průběhu srpna vůbec nezlepšovala, až koncem měsíce Čína pro jistotu oznámila odvetná opatření v podobě celních tarifů ve výši 5 a 10 % na zboží americké. Na to Donald Trump reagoval oznámením dalšího navýšení cel, a to o 15 %, která platí o 1. září 2019.
„Neustálé dohadování se mezi USA a Čínou, kterému se začalo říkat „Obchodní válka“ je žhavým tématem již déle než rok a na příměří v podobě uzavření dohody to příliš nevypadá. Od původního záměru USA snížit dovoz z Číny a tím snížit přebytek (z pohledu Číny) v obchodní bilanci jsme se dostali do situace, kdy si dvě největší ekonomiky zavádějí cla na zboží a hrozí, že podobná aktivita strhne i ostatní státy. Akciové trhy jsou pak poměrně citlivé směrem dolů na negativní zprávy a vývoj ve vztazích mezi USA a Čínou,“ komentuje situaci hlavní analytik Novák.
Co se také děje na trzích?
Investoři se stahují či přeskupují svá portfolia a to se projevuje na dluhopisových trzích. Na dluhopisových trzích zase můžeme sledovat od začátku roku trend, kdy výnosy dluhopisů klesají (tedy jejich ceny rostou) a dostávají se na rekordně nízké úrovně.
Novák k tomu dodává: „Záporný výnos do splatnosti pak už není jen teoretický příklad z makroekonomických knížek, ale v případě německých nebo japonských dluhopisů realita. V praxi to znamená, že investoři vlastně platí vládám za možnost jim půjčit a koupit si jejich dluhopisy. Tato situace, ale není normální. Projevuje se to také na dlouhém konci dluhopisové křivky, která je klesající (inverzní). To znamená, že výnos dluhopisu s kratší splatností je vyšší než výnos dluhopisu s dlouhou splatností a to není normální. Z teoretické a i z praktického pohledu, když se vzdávám svých peněz na delší dobu, měl bych očekávat a chtít vyšší výnos. Někteří analytici a i obchodní systémy v tomto stavu pak vidí jasný signál začínající krize.“
Co nás čeká?
V září se očekává, že Evropská centrální banka oznámí možné další uvolnění měnové politiky v podobě ještě nižších záporných sazeb, nebo v podobě obnovení nákupu dluhopisů. Na konec října je naplánován termín odchodu Velké Británie z Unie. Na to, jakou formou Velká Británie odejde z EU a jaký vliv to bude mít na vývoj na finančních trzích, si budeme muset počkat, jelikož odchodové tanečky už spíše než cokoliv jiného připomínají telenovelu plnou nečekaných zvratů. Nesmíme také zapomenout na situaci mezi USA a Čínou, protože její vývoj má značný vliv na finanční trhy. Nadále tedy můžeme očekávat výkyvy na trzích.
„Běžný investor by ale neměl podléhat panice. V dlouhodobém horizontu můžeme pozorovat kladný vývoj, kdy jednotlivé fondy vykazují nárůsty. Právě dlouhodobost je základním pravidlem úspěšného investora. Podlehnutí každému výkyvu trhu vede ke zbytečným ztrátám,“ uzavírá Martin Novák.
Broker Consulting Indexy je možné volně publikovat pouze s označením „Broker Consulting Index“ (např. Broker Consulting index hypotečních úvěrů).
Broker Consulting Index podílových fondů - výkonnost v CZK | ||||
Typ fondu | YTD | 12 měsíců | 36 měsíců | 60 měsíců |
Akciový fond | 13,50% | 2,45% | 9,92% | 16,09% |
Dluhopisový fond | 6,42% | 6,80% | -3,01% | 1,08% |
Fond fondů | 7,00% | -0,70% | -9,90% | n/a |
Fond peněžního trhu | 4,48% | 6,24% | -0,64% | 10,32% |
Komoditní fond | 5,28% | -4,13% | -7,13% | -34,90% |
Nemovitostní fond | n/a | n/a | n/a | n/a |
Smíšený/Balancovaný fond | 6,43% | 0,92% | -2,72% | -1,95% |
Broker Consulting Index podílových fondů - výkonnost v měně fondu | ||||
Typ fondu | YTD | 12 měsíců | 36 měsíců | 60 měsíců |
Akciový fond | 11,07% | -0,52% | 14,13% | 15,63% |
Dluhopisový fond | 4,16% | 3,96% | 0,70% | 1,44% |
Fond fondů | 6,93% | -0,08% | 3,26% | 8,29% |
Fond peněžního trhu | 0,97% | 1,09% | 1,66% | 1,86% |
Komoditní fond | 3,60% | -6,32% | -3,66% | -34,58% |
Nemovitostní fond | -1,20% | 3,80% | 16,20% | 28,30% |
Smíšený/Balancovaný fond | 4,87% | -0,98% | 1,68% | 0,43% |
Zdroj: Broker Consulting, data k 31. 8. 2019
Proč je dobré index sledovat
Čeští investoři mají v podílových fondech zainvestován majetek ve výši zhruba 526 miliard korun. Fondy jsou velmi využívanou platformou pro dlouhodobé investování, zejména při vytváření rezerv pro období postaktivního věku (60+). Index ukazuje, jak se vede fondům dle jednotlivých tříd investičních aktiv. Investoři si mohou mimo jiné srovnávat, jak si jimi vybrané fondy vedou v porovnání s průměrem trhu.
Čtěte více
-
Akciové strategie si vytvoříte sami. Nebo dáte přednost automatu?
S českou investiční platformou Portu můžete vytvářet vlastní strategie nebo investovat sektorově – např. do technologických oborů, sociálně odpovědných firem, biotechnologií, zdravotnictví, rozvojových trhů, nebo třeba do zlata. Snadno a levně. -
Akciové tituly v úterý zastavily pád
Teprve podruhé v posledních devíti obchodních seancích zaznamenaly americké akcie růst, ruku v ruce s akciemi amerických finančních domů. Spouštěčem byla statistika ukazující na prudký nárůst spotřebitelské důvěry, která pomohla posílit optimismus v sílu americké ekonomiky. Oslabily dluhopisy, dolar zaznamenal největší nárůst za poslední 4 týdny. -
Akciové Top 5 - Potenciální cíle pro akvizici
Americké technologické společnosti jsou bohatší než kdy dříve. Hodnoty jejich hotovostních zásob dosahují desítek mili... -
Akciové Top 5 – Akcie, které vydělají na vyvážení S&P 500
Širší americký akciový benchmark S&P 500 čeká v pátek pravidelné kvartální vyvážení. Analytici JPMorgan odhadují, že objem kapitálu, který vlivem těchto změn proteče je $12,4 miliard, což odpovídá 1,4 % denního objemu. Očekává se posílení vah velkých technologických společností. Oslabení a výprodeje potkají zdravotnické akcie a cyklické spotřebitelské akcie. Které akcie konkrétně získají na rebalancování indexu? A které akcie budou nově do indexu S&P 500 zařazeny? -
Akciové Top 5 – Akcie na rekordech, které porostou dále
Hlavní americký akciový index S&P 500 již třetí den v řadě zavřel nad úrovní 2000. Včera dokonce otevřel na historicky... -
Akciové Top 5 – Akcie s dividendou během příštího týdne
Úspěšná výsledková sezona je za námi a nadešel čas přerozdělování zisků pro akcionáře. Během následujících týdnů vzros... -
Akciové Top 5 – Akcie s exdividend během dalšího týdne (6.-10.10)
Dividendoví investoři měli následující týden od 6. do 10. října dlouho zakroužkovaný ve svých kalendářích. Málokterý t... -
Akciové trhy a komodity pokračují v růstu. Komoditní měny jsou na tom nejlépe od poloviny loňského roku
Finanční trhy jsou zdá se v plném risk-on režimu. Akciové indexy dnes navazují na včerejší růst a výrazného růstu se d... -
Akciové trhy bez výraznějšího pohybu
Americký index S&P 500 včera velkých změn nedoznal, když oproti předchozímu zavíracímu kurzu klesnul o čtyři setiny procenta. Pohyby nebyly nikterak zásadní ani v rámci jednotlivých sektorů. Včerejší zápis z posledního zasedání Fedu nenaznačil změny ve vnímání měnové politiky. Zdá se tak, že zářijové zvýšení úrokových sazeb je hotovou věcí. S tím vesměs počítají i trhy. Akcie v posledních dnech rostly v naději, že schůzka obchodních představitelů USA a Číny přinese dohody ve vzájemné obchodní politice. To se však zatím nenaplnilo a ode dneška by měla platit další série amerických cel na dovoz čínského zboží v hodnotě 16 mld. USD. Takový krok může přinést brzká odvetná opatření i ze strany Číny, což by mělo zvýšit tlak na akciové trhy. -
Akciové trhy budou sledovat projev Jeroma Powella
Americký index S&P 500 uzavřel včerejší obchodování se ztrátou 0,1 %. Největším propadlíkem se staly energetické tituly (-1,2 %), které reagovaly na téměř 4% pokles cen ropy poté, co Saudská Arábie nabídla extra dodávky černého zlata některým svým zákazníkům. Výraznějšímu poklesu indexu bránily finanční tituly, které si včera polepšily o 1,8 %. Pozitivní zprávou byly hospodářské výsledky Bank of America a BlackRock, které překonaly očekávání trhu. -
Akciové trhy čekají na nové impulsy, obchodní aktivita velmi podprůměrná
První letní seanci neodstartovaly evropské akcie příliš dobře. Index Stoxx 600 v závěru dne padá o zhruba čtvrt procenta, když v červeném se nacházejí všechny sektory. Na druhou stranu ale pohyby nejsou nijak významné, když se ztráty pohybují nejvíce do 0,6 % jako v případě energetického sektoru. Za zmínku tak stojí snížený výhled automobilky Daimler v reakci na problémy s naftovými auty. Její akcie tak dnes padají o 2,8 %. -
Akciové trhy – denní komentář
Jelikož nás v tomto týdnu žádná „top“ makročísla v USA nečekají, bude pro hla... -
Akciové trhy – denní komentář
Určitá divergence, která se na trhu v porovnání s oscilátory vytvářela od prv... -
Akciové trhy dnes jednotný směr nenašly
Evropským akciím se nepodařilo udržet ranní zisky a v odpoledních hodinách padají. Index Stoxx 600 v závěru seance přichází o zhruba čtvrt procenta, přestože jeho ztráty po poledni dosahovaly dokonce 0,8 %. Naproti tomu americké akcie otevřely růstem. Index S&P 500 přidává 0,3 %, technologický Nasdaq 0,9 % a průmyslový Dow Jones dokonce jedno procento. -
Akciové trhy drží v poslední době nad vodou především zpětné odkupy akcií
Jestli je na posledních několika letech na akciovém trhu něco velmi neobvyklého, je to podle mě skutečnost, že jeho růst není doprovázen téměř žádným přílivem investic ze strany amerických domácností. Zatímco v předkrizovém období byly značným zdrojem růstu akcií přílivy peněz do akciových podílových fondů, v pokrizovém období se podílové fondy na růstu akcií nepodílí téměř vůbec. Obzvlášť zajímavá je přitom situace od roku 2014, kdy celkové čisté cash flow amerických akciových fondů nejprve začalo stagnovat, aby se v roce 2015 dostalo výrazně do záporu. Extrémní byl v tomto ohledu především loňský prosinec, kdy z amerických akciových fondů odteklo během jednoho měsíce 36 mld. dolarů, což bylo nejvíce od začátku finanční krize. -
Akciové trhy hledají směr. Ropa je na tříletých maximech
Akciové trhy v USA V tomto týdnu spíše konsolidovaly, čtvrteční seance byla jednoznačně v červených číslech a indexy zakončily kolem 0,5 % v záporu. Stejně tak páteční seance se začala barvit do ruda. Pokles táhl především slabý technologický sektor a přední technologické společnosti zaznamenaly několika procentní ztráty. -
Akciové trhy i na počátku týdne pod silným výprodejním tlakem
Začátek nového týdne nic nového na světových akciových trzích nepřinesl. Opět převažují prodejní příkazy, a tak prakticky všechny evropské indexy padají. Index Stoxx 600 ztrácí půl procenta, když pod největší palbou se nacházejí prodejci zbytného spotřebního zboží, jejichž akcie ztrácejí 1,2 %. Více jak jedno procento odepisují i těžaři a zpracovatelé komodit. Naproti tomu však existují sektory, kterým se alespoň trochu daří. Těmi jsou farmaceutické společnosti, realitní developeři a maloobchodní řetězce, jejichž tržní kapitalizace roste o 0,1 až 0,2 %. -
Akciové trhy jsou nervózní z personálních změn v americké administrativě
Americký index S&P 500 během včerejšího obchodování ztratil necelou jednu desetinu procenta. Pouze tři sektory se udržely v kladných číslech, a to průmyslové podniky (+0,3 %), finanční instituce a informační technologie, které si shodně polepšily o 0,1 %. Největším propadlíkem byli těžaři a zpracovatelé komodit, kteří přišli o 1,3 %. Průmyslový index Dow Jones si včera připsal půl procenta k dobru. -
Akciové trhy - komentář
Včerejší vývoj na amerických akciových trzích, kdy se širší index S&P 500 již... -
Akciové trhy končí týden v plusu
Americké akcie se v úvodních minutách svého obchodování připojily ke globálnímu růstu, podpořenému dalšími schválenými stimuly čínské vlády pro svoji ekonomiku. Index S&P 500 přidává čtvrt procenta, když se s velkým přehledem největšímu zájmu těší informační technologie. Pokud mu tento vývoj během páteční seance vydrží, připíše si za celý týden zisky okolo 2,6 %. Podobně je na tom i evropský Stoxx 600 díky dnešnímu půlprocentnímu růstu. Prakticky všechny sektory rostou a i zde s velkou převahou vládnou technologické společnosti.
