Drtivou většinu svého jmění drží v akciích společnosti Berkshire Hathaway, kterou vede nepřetržitě od roku 1970 – tedy zhruba pětkrát déle než průměrný generální ředitel firem v indexu S&P 500. Během této doby přetvořil původně ztrátovou textilku v investiční a podnikatelský kolos, který dnes působí napříč desítkami odvětví. Berkshire se navíc stala první americkou netechnologickou společností, jejíž tržní kapitalizace překonala hranici 1 bilionu USD.
Více informací se dozvíte také v novém e-booku Investiční impérium Warrena Buffetta od XTB.
Jak je Berkshire strukturována
Berkshire Hathaway je často vnímána jako investiční fond – ačkoliv realita je komplexnější. Společnost lze zjednodušeně rozdělit do tří hlavních částí:
1. Investiční portfolio – nejznámější složka, díky níž si Buffett získal reputaci jednoho z nejlepších investorů historie. Portfolio je zaměřeno na dlouhodobé držení kvalitních firem a jeho největšími pozicemi jsou aktuálně Apple, American Express a Coca-Cola. Celková hodnota portfolia přesahuje stovky miliard dolarů a jeho složení se mění jen postupně.
2. Podniky vlastněné Berkshire – konglomerát drží desítky společností z oblastí pojišťovnictví, průmyslu, energetiky, služeb, železniční dopravy a spotřebního zboží. Mezi známé značky patří například pojišťovna Geico, železniční dopravce BNSF Railway nebo energetická společnost Berkshire Hathaway Energy.
2. Hotovostní pozice – Berkshire si dlouhodobě udržuje vysokou úroveň hotovosti a krátkodobých investic. Aktuálně jde o rekordní úroveň, a to nejen v absolutní hodnotě, ale i v poměru k velikosti firmy. Tyto prostředky slouží jako rezerva pro případné akvizice nebo reakce na tržní příležitosti.
Zdroj: Dataroma, zpracováno XTB
Výkonnost a budoucnost společnosti
Historicky rostla hodnota Berkshire přibližně dvojnásobným tempem oproti indexu S&P 500. Tento náskok byl výsledkem kombinace trpělivého investování, strategických akvizic a přísné kontroly nákladů. V posledních letech se však tempo růstu přiblížilo celkovému trhu – a kvůli své enormní velikosti už Berkshire pravděpodobně nebude dosahovat tak výrazného náskoku jako dříve.
Rok 2025 přináší zásadní změnu: Warren Buffett oznámil, že po 55 letech odchází z čela společnosti. Jeho nástupcem bude dlouholetý spolupracovník Greg Abel, který má za sebou vedení klíčové divize Berkshire a pověst schopného, analyticky uvažujícího manažera. Investoři nyní pozorně sledují, zda dokáže udržet strategii a úspěchy, které firmu proslavily.
Zajímavosti a další informace
● Berkshire kombinuje prvky investičního holdingu a operativně řízených podniků – model, který se v takovém rozsahu jinde na trhu prakticky nevyskytuje.
● Diverzifikace příjmů chrání firmu před výkyvy v jednotlivých odvětvích.
● Buffett se proslavil i svou zdrženlivostí k dividendám – místo toho preferuje reinvestici zisků do nových příležitostí.
● Aktuální valuaci, strukturu portfolia a podrobnosti o klíčových osobnostech společnosti naleznete v novém e-booku od XTB, který nabízí detailní pohled na fungování jedné z nejvýznamnějších firem světa.
Investování je rizikové. Investujte zodpovědně.
