Forexový výhľad na 24.týždeň roka 2016

Rekapitulácia minulého týždňa

Očakávané udalosti tohto týždňa

Utorok: Z Nového Zélandu očakávame výsledky indexu cien potravín o 00:45 a o 03:30 podnikateľskú dôveru podľa NAB z Austrálie. Z Japonska o 06:30 bude zverejnená priemyselná výroba za apríl (finalizácia). Index spotrebiteľských cien z UK očakávame o 10:30 a z eurozóny o 11:00 bude zverejnená priemyselná výroba. Z USA o 14:30 očakávame maloobchodné tržby za mesiac máj a rovnako aj index importných cien. Podnikové zásoby z USA za mesiac apríl očakávame o 16:00... Korporátne výsledky: John Wiley & Sons Inc.... 

CB: Guvernér španielskej CB Linde (ECB) bude hovoriť o monetárnej politike - 12:30. O 15:00 pred štátnou Dumou predstúpi guvernérka ruskej CB – Elvira Nabiullina. V Poľsku na konferencií v Sopote predstúpi aj Mersch (ECB) o 18:00

Streda: O 00:45 očakávame z Nového Zélandu bežný účet platobnej bilancie. O 02:30 bude zverejnená spotrebiteľská dôvera podľa Westpac z Austrálie. Z Francúzska o 08:45 očakávame index spotrebiteľských cien za máj (finalizácia). O 10:30 budú z UK zverejnené výsledky z trhu práce. O 14:30 očakávame z USA výsledky PPI a prieskumu newyorského Fedu. O 15:15 budú zverejnené výsledky priemyselnej produkcie z USA za mesiac máj. O 20:00 očakávame rozhodnutie FOMC po ktorom bude nasledovať prejav guvernérky Yellen.... Korporátne výsledky: Inditex SA...

CB: O 16:00 bude rečniť Weidman vo Frankfurte ohľadne cenovej stability. O 16:30 bude hovoriť Constancio (ECB) v Utrechte na sympóziu tamojšej vysokej školy. Costa (ECB) bude rečniť pred portugalským parlamentom. O 20:00 FED zverejní rozhodnutie o sadzbách.

Štvrtok:  Z Nového Zélandu o 00:45 budú zverejnené výsledky HDP za 1Q a o 03:30 očakávame austrálske dáta z trhu práce. Približne o 06:00 bude rozhodovať BoJ o menovej politike a okolo 08:00 bude mať prejav guvernér Kuroda. O 09:30 očakávame rozhodnutie SNB o úrokovej miere a o 10:30 maloobchodné tržby z UK. Index spotrebiteľských cien z eurozóny očakávame o 11:00. Bank of England rozhodne o úrokovej miere o 13:00. O 14:30 očakávame z USA nové žiadosti o podporu nezamestnanosti a výhľad filadelfského Fedu. Index spotrebiteľských cien z USA očakávame rovnako o 14:30... Korporátne výsledky: Oracle Corp., Kroger Co., Rite Aid Corp...

CB: Uvidíme rozhodnutie BoJ o nastavení monetárnej politiky. O 10:00 bude hovoriť guvernér SNB po rozhodnutí o sadzbách. O 10:30 bude rečniť Praet, Visco (ECB) v Oslo v panelovej diskusii. O 11:15 Nowotny z ECB bude hovoriť na panelovej diskusii Európskej komisie vo Viedni. O 13:00 zverejní BoE rozhodnutie o sadzbách.  17:15 bude Mersch (ECB) rečniť vo Freiburgu. O 22:00 Bude Osborne a Carney (BoE) rečniť na takzvanej výročnej večeri bankárov.

Piatok: Z Nového Zélandu o 00:30 budú zverejnené výsledky PMI výrobného sektora a o 10:00 očakávame bežný účet platobnej bilancie z eurozóny. Z USA o 14:30 očakávame stavebné povolenia a začatú výstavbu domov za mesiac máj... Korporátne výsledky:..

CB: Žiadne prejavy centrálnych bankárov nie sú na programe...

EURUSD

Počas minulého týždňa sme videli pomenej dôležitých makroekonomických dát, ktoré by mali zásadný vplyv na vývoj páru. V pondelok bol jediným takýmto fundamentom komentár guvernérky Yellen, od ktorej trh očakával, že sa vyjadrí k piatkovým dátam NFP, ktoré skončili veľmi zle a radikálne znížili pravdepodobnosť zvyšovania sadzieb na najbližšom zasadnutí. Yellen však nič podstatné trhu nepovedala a jej komentár bol neutrálny. V stredu sa obchodníci snažili vytlačiť pár na nové maximá, čo sa im aj podarilo po tvrdom boji. No vo štvrtok už ich snaha bola zamietnutá a značná časť obchodníkov si uvedomila, že vyššie to už krátkodobo nepôjde. Pár nám v priebehu dvoch dní poklesol až k 1,1225 bez akejkoľvek fundamentálnej správy. Pre nový týždeň sa hlavnou udalosťou stáva zasadnutie FOMC a vyhlásenia centrálnych bankárov. Očakávame, že k zvýšeniu sadzieb nedôjde a komentár guvernérky bude značne neutrálny. Nevylúči možnosť zvyšovania sadzieb v ďalších mesiacoch ak to ekonomika dovolí. Dôležitým faktorom budú aj nové projekcie, ktorým sa budeme ešte podrobnejšie venovať v dennom spravodajstve v deň rozhodnutia. Našou týždennou preferenciou na EURUSD je skupovanie poklesu a to až po 1,1200 v menšom objeme. Po zasadnutí by sme mohli vidieť obnovenie nákupného tlaku s cieľom atakovať hladinu 1,1350. 

GBPUSD:

Libra sa v piatok prepadla po ďalších slabých výsledkoch prieskumov. Na dennom grafe sme sa dostali mimo trendového kanála a pár testoval hladinu 1,4100. Blížiace sa referendum prináša stupňujúcu sa neistotu. To vytvára tlak na rast volatility. Hlavným hýbateľom sú aktuálne prieskumy agentúr, ktorá dokážu kompletne zmeniť intradenný sentiment na páre a narušiť akýkoľvek technický setup. Výhľad na páre ostáva neutrálny s rizikami na strane poklesu. Aj dobrý vstup do pozície môže byť vystopovaný práve nečakaným zverejnením prieskumu. Preferujeme byť mimo trhu. Na páre sa taktiež zvyšujú maržové požiadavky čo obchodovanie značne predražuje. Z toho hľadiska je obchodovanie kábla pomerne rizikové.

USDJPY

Na USDJPY sme sa počas minulého týždňa dokázali retestovať vyššie ale pár sa nám v závere obchodného týždňa dostal opäť k minimám. Neistota ohľadne Brexitu stupňuje obavy, čo vytvára tlak na dopyt po bezpečných prístavoch (JPY, CHF, Zlato). Akcie v posledných týždňoch pomerne dobre ignorovali riziká vyplývajúce z takéhoto scenára, ale ich rast už bol rázne odmietnutý., čo signalizuje možnosť obratu. Až do referenda môže trhová neistota vytvárať postupný predajný tlak a teda risk-off (Ak nepríde zásadná zmena v prieskumoch). Tlak na pokles akcií bude priať dodatočnému poklesu na páre. Pre tento týždeň nebude hlavným hýbateľom iba samotný sentiment ale aj dve zasadnutia centrálnych bánk. V stredu uvidíme Fed. Ktorý je skôr rizikom pre oslabenie USD. A vo štvrtok uvidíme BoJ, ktorý je rovnakým rizikom ale práve pre JPY. Výhľad na USDJPY ponechávame klesajúci s tým, že rozhodnutie centrálnych bankárov môže celkový výhľad meniť. Strednodobým cieľom zatiaľ zostáva hladina 105,00. 

AUDUSD

Na AUDUSD sme v minulom týždni videli ponechanie sadzieb zo strany RBA, ktoré pomohlo páru na nové krátkodobé maximá, no dodatočné impulzy pre rast začali v polovici týždňa absentovať. Podobne ako aj na eure obchodníci pochopili, že po lepších dátach HDP, "darčeku" od RBA v podobe ponechaných sadzieb a lepších výsledkoch inflácie je už iba málo vecí, ktoré dokážu stimulovať k novým nákupom a vytlačiť pár krátkodobo vyššie. Nastal tak výber ziskov a korekcia smerom nadol. Na dennom grafe sa nám zrovnali kĺzavé priemery do strany, čo naznačuje konsolidáciu páru do pásma. Výhľad pre tento týždeň ponechávam neutrálny s tým, že oscilácia v pásma 0,7250 až 0,7450 je nami  preferovaná. 

NZDUSD

Na NZDUSD sme videli podobný scenár ako tomu bolo pri AUDUSD. Najskôr počas predminulého týždňa bolo zverejnených viacero makroekonomických pozitívnych výsledkov. Následne sme videli minulý týždeň zo strany RBNZ ponechanie sadzieb bez zmeny. Pre trh to bolo pomerne prekvapivé pretože 40% participantov očakávalo pokles sadzieb. To sa nekonalo a rast páru bol okamžitý. Tak ako pri AUD, krátkodobé impulzy pre rast sa značne vyčerpali a prekúpenosť páru láka do vstupov pre krátke pozície. Atraktivita nových long pozícií klesla. Obchodníci postupne vyberajú zisky a riziká sú na strane poklesu. Výhľad na páre sa mení na klesajúci, preferujeme predaje rastu po 0,7100. 

USDCAD

Na USDCAD sme minulý týždeň hovorili o tom, že riziká na strane poklesu sú pomerne limitované ak neuvidíme rast ropy WTI nad 50 USD za barel. Obchodníkom na „čiernom zlate“ sa však podarilo tento strategický level prekonať a zatlačili pár až k testu 1,2650. V druhej polovici týždňa bol však dodatočný rast masívne odmietnutý. Ako na akciových indexoch tak aj na rope WTI a americký dolár si zobral časť strát naspäť. Výhľad na páre meníme na neutrálny s rizikami na strane rastu. Hlavným fundamentom bude stredajšie zasadnutie FOMC a piatkové dáta inflácie z Kanady. Do tej doby bude zohrávať prím obchodovanie ropy WTI.