Forexový výhľad na 21.týždeň roka 2016

Rekapitulácia minulého týždňa

Očakávané udalosti tohto týždňa

Utorok: O 08:00 očakávame z Nemecka HDP za 1Q jedná sa o finalizáciu. O 08:45 očakávame z Francúzska podnikateľskú dôveru a o 11:00 investorský prieskum ZEW. O 16:00 očakávame predaj nových domov... Korporátne výsledky: Best Buy Co. Inc., Hewlett Packard Enterprise Co., Intuit Inc., Empresa de Energia de Bogota SA, Autozone Inc., Mota-Engil SGPS SA, Vienna Insurance Group AG... 

CB :O 00:30 bude Harker (Fed) hovoriť o ekonomickom výhľade. O 5:05 predstúpi guvernér RBA (Stevens) na Trans- Tasmánskej konferencií. O 9:00 bude Praet (ECB) hovoriť na medzinárodnom ekonomickom sympóziu. Nowotny bude dávať svedectvo pred rakúskym parlamentom o stave ekonomiky o 10:00. O 11:00 bude dávať rovnaké svedectvo pred parlamentom aj Carney v UK. 24 -25 sa bude konať konferencia Inštitútu medzinárodných financií (IIF) kde sa spolu stretnú bankári a politici. (Nouy,Weber, Flint, Linde, Praet, Villeroy a ďalší...) 

Streda: O 00:45 budú z Nového Zélandu zverejnené výsledky obchodnej bilancie. Z Nemecka o 10:00 očakávame výsledky prieskumu IFO. PMI sektora služieb očakávame o 15:45 a o 16:00 rozhodnutieBoC... Korporátne výsledky: Tiffany & Co., Costco Wholesale Corp., HP Inc., Bank of Montreal, Cencosud SA, Lions Gate Entertainment Corp., Wizz Air Holdings Plc, Nomad Foods Ltd., Marks & Spencer Group Plc, Piraeus Bank SA, National Bank of Greece SA...

CB: 12:30 Constancio (ECB) bude hovoriť v Londýne o menovom a finančnom systéme.  Knot, Paet, Linde Villeroy budú hovoriť vrámci konferencie IIF (čas neupresnený). O 15:00 bude Harker odpovedať na otázky a odpovede v rámci ekonomického fóra vo Philladelphii. O 17:40 bude hovoriť Kashkari (Fed) o energetickom sektore a mon. politike. O 20:00 bude mať prejav Kaplan z Fedu. 

Štvrtok: O 03:30 budú zverejnené výsledky kapitálových výdavkov za 1Q z Austrálie. Z UK o 10:30 očakávameHDP za 1Q. Nové žiadosti o podporu nezamestnanosti, objednávky tovarov dlhodobej spotreby očakávame z USA o 14:30. O 16:00 budú zverejnené výsledky nerealizovaného predaja domov... Korporátne výsledky: Abercrombie & Fitch Co., Dollar General Corp., Palo Alto Networks Inc., Royal Bank of Canada, Toronto-Dominion Bank, Canadian Imperial Bank of Commerce, Grupo Argos SA, GameStop Corp., Tate & Lyle Plc...

CB: O 12:10 bude Bullard (Fed) hovoriť v Singapúre. 18:00 bude Powell (Fed) hovoriť o potenciáli ekonomiky a mon.politike. O 15:00 Debelle( RBA) predstúpi v New Yorku na tlačovej konferencii.   

Piatok: Z Japonska o 01:30 očakávame výsledky inflácie za apríl. O 14:30 budú z USA zverejnené výsledkyHDP za 1Q  a o 16:00 spotrebiteľský sentiment podľa Michiganskej univerzity... Korporátne výsledky: Almacenes Exito SA, Elior Group.

CB: 00:30 Debelle (RBA) bude hovoriť v panelovej diskusii a o 19:15 bude Yellen hovoriť na Harvarde. 

EURUSD: 

Počas minulého týždňa sme videli pokračovanie poklesu. Hlavným dôvodom bola stredajšia zápisnica FOMC po ktorej sme videli novú vlnu predajného tlaku. Zápisnica skončili viac jastrabo, čo znamená pozitívny výsledok pre dolárových býkov. Napriek tomu aktuálne začína byť EURUSD relatívne prepredaný vzhľadom k poslednej klesajúcej vlne. Očakávam, že predajný tlak sa začne mierne stabilizovať. Býci pravdepodobne celkovo vývoj neotočia, vzhľadom na fundamenty, no korekcia vrámci poklesu by páru zásadnejším spôsobom pomohla. Sme v blízkosti rastúcej trendovej línie, kde očakávam nástup obchodníkov z vyššieho časového rámca do long pozícií. V prípade týždenného výhľadu preferujem postupné skupovanie poklesu a pyramýdovanie long pozícií v menšom objeme. Ak by sme sa dostali pod 1,1500 pozície by som už iba držal. Pod 1,1100 by to už znamenalo prielom a stabilizácia by sa veľkou pravdepodobnosťou nekonala. Na to však budú potrebovať medvede pravdepodobne nové impulzy. Tie im môžu chýbať, pretože kalendár je až do piatku pomerne prázdny a uvidíme iba výsledky so sekundárnym vplyvom na trh. Pozor na komentáre centrálnych bankárov. Od poslednej zápisnice sa členovia Fedu vyjadrujú jastrabo a ich slová tlačia na rast dolára. (piatok to bol Dudley a v pondelok Williams). 

GBPUSD: 

Na GBPUSD sme začiatkom týždňa videli najskôr vágne obchodovanie do strany, ktoré nedokázali narušiť ani lepšie výsledky z trhu práce. Až v stredu prišiel ten správny impulz v podobe posledného prieskumu ohľadne Brexitu. Výsledky boli naklonené výraznejšie na stranu zotrvania v EU, čo v kontexte posledných prieskumov, ktoré ukazovali na rast preferencií pre odchod, bolo pomerne pozitívnym prekvapením. Libra na tieto výsledky reagovala rastom, no ďalšie výborné výsledky v podobe maloobchodných tržieb nedokázali vliať býkom dostatočnú dávku rastového momenta a priaznivé dáta boli neskôr vypredávané. So začiatkom týždňa medvede preukázali svoj potenciál keď v pondelok vypredali býčie pohltenie a price action ukazoval na ich dominanciu. Celkovo je tak výhľad neutrálny s rizikami na strane poklesu. Medvede naklonili momentum na svoju stranu. Potenciál je k 1,4350. Hlavnými rizikami sú štvrtkové dáta HDP za 1Q a prieskumy ohľadne Brexitu. Tie sa s blížiacim dátumom referenda stanú významným hýbateľom trhu.  

USDJPY:

Počas víkendu sa konala konferencia G7 od ktorej si predstavitelia Japonska veľa sľubovali. Prezentovali svoj návrh ohľadne koordinovanej menovej a fiškálnej politiky s cieľom stabilizovať FX. Namiesto podpori dostali od USA "vyhrážku", aby neintervenovali na svojom FX trhu, pretože je to mimo dohôd G7. Krajiny by nemali využívať intervencie na oslabovanie domácej meny a tým získavať konkurenčnú výhodu voči ostatným členom. (dohoda však nie je nijak právne vymožiteľná, jej porušenie by však mohlo naštrbiť dôveru členov). Japonsko je tak po sumite tam kde bolo pred ním a BoJ má ešte viac zviazané ruky ako pred tým. Nie len že použité stimuly nedokážu vytvoriť rast ani infláciu, iba udržujú status quo, obchodníci aktuálne vedia, že na BoJ môžu zatlačiť a testovať jej odolnosť. Pravdepodobne sa BoJ bude brániť intervenciou ak by pár výraznejšie poklesol, ale kde je ich pásmo odporu? 105?.. 100?.. To môžu aktuálne obchodníci otestovať. Výhľad ponechávam klesajúci... 

AUDUSD:

Na AUDUSD sme menili výhľad na klesajúci po poslednej zápisnici FOMC. Zápisnica ako aj posledné komentáre členov sú jastrabie a dodatočný potenciál pre pokles páru tu ešte stále je. Aj keď tempo poklesu už nebude pravdepodobne tak prudké a korekcie môžu byť silnejšie. Potenciál je až k 0,7100. Počas týždňa neuvidíme žiadne dáta z Austrálie, čo môže volatilitu mierne znižovať. Obchodníci tak budú hľadať impulzy inde. Buď na trhu komodít alebo zo sentimentu risk-on/off. Výhľad ostáva klesajúci pokiaľ sme pod 0,7300... 

NZDUSD:

Na NZDUSD je potenciál prípadného poklesu o niečo atraktívnejší ako v prípade AUD. Komoditné meny by počas týždňa mali ostať pod predajným tlakom a nové minimá by otvárali cestu nadol. Cieľom je 0,6800. Pár je mimo rastového trendového kanála a čakáme na prielom pod 0,6720, čo by malo pokles akcelerovať. Rovnako ako pri AUD, ani tu neuvidíme významnejšie dáta okrem obchodnej bilancie NZ a v piatok HDP z USA. Výhľad ponechávame klesajúci. 

USDCAD:

Pre USDCAD bol minulý týždeň pomerne zaujímavý. V piatok sme videli viacero výsledkov z Kanady, ktoré však rozuzlenie ďalšieho vývoja nepriniesli. Dôležitá bola streda a zasadnutie FOMC, ktoré spôsobilo, že pár sa vymanil z pásma a otvoril si zásadným spôsobom cestu nahor. Výhľad máme rastový a očakávame test 1,3250, respektíve strednodobým cieľom je až 1,3300. Riziká predstavuje stredajšie rozhodnutie BoC, od ktorého trh očakáva ponechanie sadzieb na 97,5%. Dôležitejšiu úlohu tak zohrá samotný komentár guvernéra k ďalšiemu výhľadu. Taktiež už tradične aj obchodovanie ropy bude kľúčovou zložkou. Tu treba pripomínať riziká v podobe týždenných dát API a taktiež dát DOE. Preferujeme skupovanie poklesu a to až po 1,300...