Forexový výhľad na 29.týždeň roka 2016

Rekapitulácia minulého týždňa

Očakávané udalosti tohto týždňa

Utorok: O 03:30 očakávame z Austrálie zápisnicu RBA z júlového zasadnutia. Z UK o 10:30 budú zverejnené výsledky indexu spotrebiteľských cien za mesiac jún a o 11:00 stavebná výroba z eurozóny. O 11:00 bude zverejnený nemecký investorský prieskum ZEW. Z Poľska o 14:00 očakávame maloobchodné tržby a PPI za mesiac jún. O 14:30 očakávame z USA začatú výstavbu domov a stavebné povolenia za mesiac jún. MMF by malo zverejniť svoje nové globálne makroekonomické projekcie. Rovnako očakávame aj prvé zasadnutie španielskeho parlamentu po nedávnych parlamentných voľbách. Rozhodnúť by mal aj Európsky súdny dvor o bail-oute slovinských bánk. Plus bude zverejnený výsledok z aukcie mlieka - Fonterra (NZD) Korporátne výsledky: UnitedHealth Group Inc., Johnson & Johnson, Microsoft Corp., Regions Financial Corp., MGIC Investment Corp., Philip Morris International Inc., Prologis Inc., Discover Financial Services, Grupo Aeromexico SAB, Lockheed Martin Corp.,Volvo AB, Akzo Nobel NV, Ericsson AB, Kone Oyj, Novartis AG, Telenor ASA.

Streda: Z Nemecka o 08:00 budú zverejnené výsledky indexu výrobných cien za mesiac jún a o 09:00 index importných, exportných cien z Českej republiky. O 10:30 očakávame z UK výsledky z trhu práce. Zo Švajčiarska očakávame o 11:00 prieskum ZEW od banky Credit Suisse. Z eurozóny o 16:00 budú zverejnené výsledky spotrebiteľskej dôvery za júl (prvý odhad). V UK parlamente bude prvýkrát čeliť otázkam nová britská premiérka.  Korporátne výsledky: Halliburton Co., Polaris Industries Inc., Tractor Supply Co., Intel Corp., American Express Co., eBay Inc., Mattel Inc., Canadian Pacific Railway Ltd., Gruma SAB, M&T Bank Corp., Qualcomm Inc., FMC Technologies Inc., Newmont Mining Corp., Nordea Bank AB, Electrolux AB, Iberdrola SA.

Štvrtok: Z Austrálie o 03:30 budú zverejnené výsledky NAB podnikateľskej dôvery za 2Q. Index priemyselnej aktivity z Japonska sa očakáva o 06:30. Zo Švajčiarska o 08:00 bude zverejnená obchodná bilancia a o 08:45 podnikateľská dôvera z Francúzska. Maloobchodné tržby za mesiac jún z UK budú zverejnené o 10:30. O 13:45 bude rozhodovať ECB o úrokovej miere a o 14:30 očakávame prejav prezidenta Draghiho. V rovnakom čase očakávame z USA index národnej aktivity podľa chicagského Fedu, nové žiadosti o podporu nezamestnanosti, podnikateľský výhľad podľa filadelfského Fedu a veľkoobchodný predaj z Kanady. O 15:00 bude zverejnený index cien domov podľa FHFA. Na záver dna očakávame predaj existujúcich domov o 16:00. V noci bude zverejnený report RBNZ o ekonomike. Korporátne výsledky: General Motors Co., Southwest Airlines Co., Alliance Data Systems Corp., Huntington Bancshares Inc., Blackstone Group LP, Johnson Controls Inc., Bank of New York Mellon Corp., Citizens Financial Group, Dunkin? Brands Group Inc., Domino?s Pizza Inc., Pandora Media Inc., Visa Inc., Skyworks Solutions Inc., Starbucks Corp., Crown Castle International Corp., AT&T Inc., Capital One Financial Corp., Chipotle Mexican Grill Inc., PayPal Holdings Inc., Biogen Inc., Union Pacific Corp., Advanced Micro Devices Inc., Maxim Integrated Products Inc., Southwestern Energy Co., BB&T Corp.,AltaGas Ltd., Schlumberger Ltd., Encana Corp., Nucor Corp., Cairn India Ltd., Norsk Hydro ASA, Swedbank AB, Danske Bank A/S, ABB Ltd., Daimler AG, Roche Holding AG, Unilever Plc.

Piatok: O 03:45 očakávame MNI čínsky podnikateľský indikátor za mesiac júl (15) a o 04:00 Nikkei PMI výrobného sektora za mesiac júl. O 09:00 bude zverejnený prvý odhad PMI výroby a služieb  z Francúzska a o 09:30 z Nemecka. O 10:00 očakávame PMI z eurozóny ako aj priemyselné objednávky z Talianska a ECB zverejní posledný prieskum projekcií ekonómov (mimo ECB). O 11:00 bude zverejnený report o výške vládneho dlhu v krajinách eurozóny za 1Q a v rovnakom čase očakávame aj maloobchodné tržby z Talianska. Z Kanady o 14:30 budú zverejnené výsledky maloobchodných tržieb a indexu spotrebiteľských cien. O 15:45 bude zverejnené PMI výroby z USA za mesiac júl, prvý odhad. Korporátne výsledky: General Electric Co., Honeywell International Inc., Moody?s Corp., American Airlines Group Inc., Hypermarcas SA, Controladora Vuela Cia de Aviacion SAB, SunTrust Banks Inc., Synchrony Financial, Textron Inc., Thales SA, Syngenta AG, Banco de Sabadell SA.

EURUSD

Eurodolár sa od Brexitu stabilizoval v širšom obchodnom pásme a jeho obchodovanie je pomerne beztrendové. BoE ako aj ECB vyčkávajú na to čo samotný Brexit s ekonomikou spraví a či bude treba prijímať nové stimuly. Na opačnej strane Fed uplatňuje rovnakú politiku aj keď posledné dáta ukazujú, že ekonomika po predposledných slabých dátach pokračuje v relatívne slušnom pozitívnom trende. Centrálne banky zatiaľ vyčkávajú a tomu zodpovedá aj vývoj na EURUSD. Obchodníci taktiež vyčkávajú a čas si krátia obchodovaním v pásme. Tento týždeň uvidíme zasadnutie ECB od ktorého však iba veľmi málo analytikov čaká nové stimuly. Zaujímavé môžu byť nové projekcie od MMF a taktiež ekonómov mimo ECB.- sú potenciálnym rizikom. Z USA neuvidíme ani zaujímavé dáta, ani prejavy centrálnych bankárov, čo značne znižuje riziká pre vývoj páru. Výhľad pre tento týždeň ponechávame neutrálny s tým, že očakávame pásmo 1,0960 až 1,1160...

GBPUSD

Na libre môže byť vývoj omnoho zaujímavejší ako na EURUSD. Uvidíme viacero dát, ktoré majú potenciál ovplyvniť celodenný sentiment. V utorok to budú najskôr výsledky inflácie, v stredu uvidíme dáta z trhu práce a vo štvrtok maloobchodné tržby. Americké dáta budú skôr sekundárneho charakteru. Prejavy centrálnych bankárov nie sú na programe a riziko z tohto smeru je tlmené. Veľký obraz hovorí o tom, že Brexit môže strednodobo ešte vytvárať tlak na pokles páru, s čím počítajú aj veľké banky, no priestor už nie je tak robustný.  Týždenný výhľad volíme klesajúci aj keď upozorňujeme na skutočnosť, že prípadné dobré dáta môžu sentiment krátkodobo zmeniť. Výhľad bude intradenne aktualizovaný. 

USDJPY

USDJPY má za sebou pomerne robustný rast po znovuzvolení Abeho. Obchodníci si od Abeho sľubujú nové stimuly a tak sme videli pretavenie týchto očakávaní aj do ceny. Na trhu sa objavy aj špekulácie o tom, že BoJ by mohla spustiť " Helicopter drop" hlavne po návšteve Bernankeho na pôde japonského premiéra. Vedenie BoJ, ako aj vláda takéto úmysly dementovali. Trh skorigoval značnú časť poklesu po Brexite a po tom ako sme nevideli prielom pod 100 bodovú hladinu. Aktuálne sa však býci zdajú byť vyčerpaní a celkový trhový sentiment nahráva pokusom o predaj páru. Výhľad na páre volíme klesajúci s tým, že očakávame pokles k 103,50. Výhľad ostáva v platnosti pokiaľ pár neprekoná 106,30.... 

AUDUSD

Na AUDUSD vidíme veľmi podobný scenár ako na USDJPY. Býci zaznamenali pomerne slušné prírastky v minulých týždňoch, no nové maximá prichádzali už v závere týždňa čoraz častejšie a korekcie boli čoraz hlbšie. Signalizuje to, že cenové úrovne pre ďalších nakupujúcich sú aktuálne vysoko a naopak atraktivitu získavajú short pozície. Výhľad na AUDUSD je klesajúci, čo zapadá do našich očakávaní celoplošného posilnenia USD v tomto týždni. Práve komoditné meny by mohli trpieť viac ako financujúce meny. Pretože práve potenciál pri týchto menách je zaujímavejší z krátkodobého hľadiska. Očakávame pokles páru k 0,7500 a preferujeme predaj rastu v menších objemoch pokiaľ je pár pod 0,7650... Riziká sú pre AUDUSD tento týždeň tlmené. Uvidíme iba zverejnenie zápisnice RBA a čínske dáta až v závere obchodného týždňa....

NZDUSD:

Na NZDUSD sme začiatkom tohto týždňa videli výsledky inflácie za 2Q z Nového Zélandu. Tie skončili o desatinu slabšie ako očakával trh a reakcia v smere poklesu NZD na seba nenechala dlho čakať. Pokles páru však v posledných dňoch znížil atraktivitu krátkych pozícií. Výhľad tak ponechávam neutrálny s očakávaným pásmom 0,7030 až 0,7150....Hlavné riziká plynú z utorkových výsledkov aukcie sušeného mlieka a z celkového sentimentu na USD. Výhľad na NZD volíme neutrálny s rizikami na strane poklesu...

USDCAD

Počas minulého týždňa nám zasadala BoC, ktorá ponechala monetárnu politiku bez zmeny, čo prakticky očakávala väčšina trhu. Napriek tomu rozhodnutie pomohlo zatlačiť pár nadol v ďalších dňoch. Ropa WTI sa nám dostala v posledných týždňoch do klesajúceho trendu, ktorý je však pomerne široký, pomalý a sprevádzaný hlbokými korekciami. Aktuálne sa však nachádzame pri rezistencii 46,00 USD za barel od ktorej sa odrážame nižšie. Cieľom do najbližších dní budú nové minimá pod 44,40 USD za barel... Tendencia poklesu cien ropy by tak mala napomáhať oslabeniu CADu a tlačiť na rast páru. Technický setup pre USDCAD je pre tento scenár pomerne priaznivý. Preferujeme skupovať pokles v menšom objeme a to až po 1,2860, so strednodobým cieľom na 1,3250...