SEC zmírňuje regulaci: Těží z toho nejvíce Bitcoin a Strategy?

Americká Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) otevřela dveře širšímu obchodování s „tokenizovanými akciemi“. V jistém smyslu toto průlomové rozhodnutí posiluje trend, který se kolem očekávání propojení digitálních aktiv s tradičním kapitálovým trhem formuje již několik měsíců.

Rozhodnutí ze 17. září přišlo poté, co se v Senátu zablokoval další postup kolem zákona CLARITY Act. Administrativní cesta k reformě umožňuje pokračovat v liberalizaci trhu, zároveň však přináší investorům větší nejistotu ohledně toho, jak dlouho budou nová pravidla platit.

• Nový mechanismus poskytuje „platformám pro obchodování s tokenizovanými akciemi“ a „poskytovatelům likvidity“ podmíněné pětileté výjimky z některých regulatorních požadavků.

• „Tokeny“ mají poskytovat práva ekvivalentní tradičním cenným papírům, včetně nároku na dividendy a hlasovacích práv. Klíčové však je, že emitenti mohou vznést námitku proti zařazení svých akcií na takové obchodní platformy. Rámec zároveň vylučuje syntetické nástroje, které pouze kopírují cenu akcie.

• Rozsah implementace zůstává experimentální. SEC počítá s omezením počtu nástrojů i objemu obchodování, požadavky na zveřejňování informací a různými technologickými ochrannými mechanismy. Regulatorní změny jsou odůvodňovány především ekonomickým potenciálem tokenizace. Jak argumentují zastánci tokenizovaných aktiv, mohou zjednodušit vypořádání obchodů, snížit náklady na obsluhu aktiv a rozšířit přístup k likviditě.

Cílem všech těchto kroků je v konečném důsledku posílit finanční systém a podpořit produktivní investice. Naplnění tohoto potenciálu však bude i nadále záviset na emitentech a účastnících trhu.

Bitcoin znovu nabírá na síle

BITCOIN (D1) Graf

Zprávy o širším propojení tokenizace s finančním trhem podporují především kryptoměny a společnosti spojené s jejich obchodováním. Bitcoin 21. září vystoupal k hranici 85 000 USD, což je jeho nejvyšší úroveň od ledna.

Z jednotlivých společností posílily akcie Strategy o 8 %, zatímco Coinbase a Robinhood si připsaly 5 %.

Připsat celý tento pohyb rozhodnutí SEC by však bylo příliš zjednodušující. Trh zároveň podpořily přílivy prostředků do bitcoinových ETF a uzavírání krátkých pozic. Regulatorní impuls se navíc časově shodoval s mírným zlepšením celkové nálady na trhu, takže je obtížné přesně oddělit, jaký podíl na růstu zmíněných aktiv měla konkrétní událost.

Důležité je, že význam tokenizace pro Bitcoin je nepřímý. Širší využívání blockchainu finančními institucemi může zvýšit akceptaci celého odvětví digitálních aktiv a ochotu investorů do něj alokovat kapitál. Samotné obchodování s tokenizovanými akciemi však nevyžaduje odpovídající růst nákupů BTC.

Strategy zvyšuje expozici vůči růstu

Strategy těží nejen z pohybu ceny Bitcoinu, ale také z vlny fundamentálních zpráv. Společnost typu „bitcoinové treasury“ oznámila nákup dalších 950 bitcoinů za 75,7 milionu USD, čímž zvýšila své držby na 846 000 BTC.

Při portfoliu této velikosti znamená růst ceny kryptoměny o 1 000 USD zvýšení jeho hrubé hodnoty přibližně o 846 milionů USD.

Z pohledu valuace je důležitý také způsob financování. Pokud růst ceny akcií Strategy zvýší prémii vůči čisté hodnotě aktiv připadající na kmenové akcionáře, může emise nových akcií usnadnit další akumulaci BTC. Přínos pro stávající investory závisí na emisní ceně, míře ředění a závazcích společnosti. Pokles této prémie tento mechanismus oslabuje, i když Bitcoin zůstává stabilní.

 

Zjistěte, jak obchodovat kryptoměny:

• Jak investovat do Bitcoinu (BTC) – průvodce pro začátečníky
• Co je Ethereum? Průvodce pro začátečníky investováním do krypto ETP
• Kryptoměny: Jak investovat v roce 2026 a přijde růst trhu?

 

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 40 populárních kryptoměn s pákovým efektem!

• Pozice na nákup (long) i prodej (short)
• Možnost obchodování s pákou 1:2

 

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Kryptoměny: Jak začít investovat bezpečně a efektivně v roce 2025
• Jak investovat do Bitcoinu?
• Day trading pro začátečníky – Co je intradenní obchodování?

---

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.

Čtěte více

• SEC: Investice do sektoru DeFi jsou příliš dobré na to, aby to byla pravda
  To, že bitcoin nejeví známky života a jen občas koreluje s akciovými indexy, většinou se na ně jen dotahuje, to vše říká jediné – dno ještě nebylo nalezeno a je třeba počkat na další pád.
• SEC obdržela další žádost o spotový ETF na XRP
  Bitcoin a ethereum včera obnovily svůj růstový pohyb v návaznosti na celkově pozitivní trendy pozorované na americkém akciovém trhu. Dnes se objevila zpráva, že SEC přijala další žádost o spotový ETF na XRP, kterou podala společnost WisdomTree. To je nepochybně významný vývoj. Společnost WisdomTree je respektovaným hráčem v sektoru ETF a její žádost o spotový ETF XRP by mohla mít na trh s kryptoměnami zásadní vliv. Zejména by mohla institucionálním investorům poskytnout pohodlnější a regulovaný způsob přístupu k XRP, což by mohlo zvýšit poptávku a likviditu.
• SEC odkládá žádost BlackRocku o Ethereum ETF
  Se spotovými bitcoinovými ETF schválenými Americkou komisí pro cenné papíry a burzy (SEC) v lednu, což je historický krok, se nyní mnoho investorů zaměřuje na Ethereum. SEC nyní odložila rozhodnutí o žádost společnosti pro správu aktiv BlackRock na spuštění jejího iShares Ethereum Trustu. Přestože konečným termínem pro navrhovanou změnu pravidel byl 25. leden, rozhodnutí bylo odloženo o dalších 45 dnů na 10. března 2024.
• SEC otevírá cestu ke schválení spotových ETF na ethereum
  Spotové ETF na ethereum zaznamenaly včera významný krok k tomu, aby byly dostupné americkým investorům, a to díky schválení žádostí 19b-4, které umožňují americkým burzám (konkrétně Cboe BZX, NYSE Arca a Nasdaq) kótovat a obchodovat se spotovými ETF na ethereum.
• SEC otevírá dveře novým kryptoměnovým projektům
  Bitcoin včera během americké obchodní seance zaznamenal výraznou korekci. Pohyb z 125 000 USD na 120 500 USD byl poměrně aktivní, poté se začali objevovat první kupci, což naznačuje, že býčí rally zjevně ještě neskončila.
• SEC podáva žalobu na Binance a Coinbase: Kryptoburzy čelia obvineniam ohľadom neregulovanej prevádzky
  Dňa 5. júna 2023 podala SEC (Securities and Exchange commission) žalobu proti spoločnosti Binance, v ktorej zahrnula 13 obvinení. O deň neskôr SEC podala žalobu aj proti spoločnosti Coinbase, ktorú obviňuje z fungovania ako neregistrovanej burzy cenných papierov. SEC argumentuje, že niektoré kryptomeny spĺňajú tzv. Howeyho test, ktorý je založený na precedense z prípadu SEC vs. W.J. Howey. Tento test obsahuje tri požiadavky:
• SEC potvrdila, že ETF na BTC byly schváleny💡
  Cena bitcoinu zpočátku opět mírně vzrostla v souvislosti se zprávou, že americká Komise pro cenné papíry (SEC) se rozhodla povolit žádosti všech 14 fondů, které žádají o vytvoření Bitcoin ETF. Již dříve informaci o zahájení obchodování s ETF již zítra přinesla CBOE. Domovská stránka SEC však přestala fungovat a žádné oficiální informace od amerického regulátora nevidíme, a to ani na platformě X. Uživatelům se podařilo zaznamenat část dokumentu ve formátu PDF, který nakonec kvůli technickým problémům zmizel. V důsledku toho se zdá, že konečné rozhodnutí je stále ještě otázkou.
• SEC řadí bezpečnost kryptoměn mezi své priority
  V USA se zvýší regulace a dohled nad společnostmi podnikajícími v kryptosegmentu. Co má největší americký regulátor, SEC, v plánu?
• SEC údajne vyšetruje spoločnosť Exxon pre oceňovanie aktív
  Akcie spoločnosti ExxonMobil (XOM.US) poklesli takmer o 5% po tom, čo denník The Wall Street Journal uviedol, že SEC začal vyšetrovanie ropného giganta po sťažnosti zamestnancov na informovanie o ocenení majetku. Sťažnosť ukazuje, že zamestnanci boli nútení „agresívne predpokladať“, ako rýchlo môže spoločnosť vrtať studne na svojich poliach v permskej kotline v Texase, aby tak odôvodnila vysoké ocenenie, ktoré chcela spoločnosť priradiť k majetku. Najmenej jeden z pracovníkov zapojených do sťažnosti bol minulý rok prepustený, uviedol pre WSJ informovaný zdroj. Sťažnosť viedla k vyšetrovaniu SEC, informovali zdroje. Hovorca spoločnosti Exxon - Casey Norton odmietol komentovať, či ide o vyšetrovanie.
• SEC už nepovažuje staking za nabídku nebo prodej cenných papírů
  Bitcoin častěji klesá na nová minima, než dosahuje lokálních maxim. Po každém výraznějším růstu následuje pomalý a pozvolný výprodej a toto schéma naznačuje, že se může blížit širší korekce krypto trhu.
• Sečteno, podtrženo, loňská pandemická ztráta české ekonomiky činí zhruba 600 miliard korun. Bez silné zahraniční poptávky po českém exportu v druhé půli roku by byla ještě výrazně vyšší
  Tuzemská ekonomika loni ve čtvrtém čtvrtletí podala nad očekávání dobrý výkon. Propadla se totiž meziročně pouze o 4,7 procenta. Analytici oslovení agenturou Bloomberg přitom ve střední hodnotě svých odhadů očekávali, že spadne o rovných pět procent. Pětiprocentní pokles avizoval také předběžný odhad ČSÚ, který však dnes statistici příznivým směrem, o tři desetiny procentního bodu, zlepšili. Loňský celoroční pokles ekonomiky ovšem vykazuje stejně jako podle předběžného údaje ČSÚ hodnostu 5,6 procenta.
• Sedací vak fotbalový míč do dětského pokoje i pro dospělé
  Současný životní styl moderního civilizovaného světa zmítá stres. Je to svým způsobem daň za technický pokrok, který ...
• Sedem grafov k rope
  Posledne som natrafil na viacero zaujímavých grafov k rope. Pôvodne som ich chcel zaradiť k obrázkom dňa, ale nejako s...
• Sedem gréckych prikázaní záchrany
  Grécka vláda predstavuje sedem bodov&amp...
• Sedláci jsou naštvaní a lidé se začínají bát deflace
  Český statistický úřad dnes zveřejnil nová data o vývoji cen v jednotlivých segmentech ekonomiky.
• Sedm důvodů proč odmítnout totální ekonomický lockdown, tj. zejména uzavírku průmyslu a velkých firem. „Zahubíme si ekonomiku, ale nezahubíme virus.“
  Firmy zajišťují podstatnou část ekonomického výkonu naší země. Kdyby nefungovaly, poroste míra nezaměstnanosti, zpřetrhají se vztahy těchto firem se zahraničními dodavateli či odběrateli. V jiných zemích navíc takto přísný lockdown není, což by znamenalo, že by získaly konkurenční výhodu, nebo by české subdodavatele nahradily dodavateli z jiných zemí. A takto zpřetrhané vazby by se už nemuselo nikdy podařit obnovit. Loni na jaře byla v těžkém lockdownu celá Evropa, proto toto tehdy nehrozilo. Navíc firmy většinově dodržují opatření a také v nich bude probíhat rozsáhlé testování, které výrazně zlepší možnosti boje s pandemií. Podle vládního plánu mají být testovány zhruba dva miliony lidí z podnikového sektoru, a jestliže nebudou chodit do práce, nepodaří se takto organizovaně otestovat tak podstatnou část populace.
• Sedmiprocentní inflace v USA trhy nezaskočila, jádrový index mírně nad odhady
  Index spotřebitelských cen ve Spojených státech vykázal za prosinec meziroční růst o 7 procent, tedy na úrovni tržního odhadu. Inflace od listopadových 6,8 pct lehce zrychlila, ale už to není tak výrazné, jako dříve během loňského roku. Jádrová inflace na úrovni 5,5 pct zrychlila ze 4,9 a mírně překonala odhady na úrovni 5,4 pct. Dolar po inflačních číslech ztrácí, dluhopisové výnosy míří dolů a akcie reagují pozitivně. Zatím nejde o velkou reakci, ale vypadá to, že data zapadla do předchozího pozitivního vývoje.
• Sedm kroků Evropské komise, které vedly k pádu evropského autoprůmyslu. Volkswagen je jen špičkou ledovce
  Současné kritické potíže Volkswagenu, největší evropské automobilky, jsou jen špičkou ledovce. V úpadkovém stavu se nachází podstatná část evropského autoprůmyslu. Vždyť index Stoxx Europe 600 Automobiles & Parts je nyní poblíž minim za celou dobu od covidového roku 2020. Ano, jde o lepší výsledek, než jaký vykazuje sám Volkswagen, jehož akcie jsou nyní nejníže dokonce od evropské dluhové krize roku 2010. I tak je to však velmi varovné.
• Sedm kroků, jak bezpečně nakoupit firemní dluhopisy
  Dluhopis bývá označován za jednu z nejbezpečnějších investic. Odborníci se ovšem shodují, že není všechno zlato, co se třpytí. Důležité také je, abyste odvětví, do kterého investujete, rozuměli a neřídili se pouze výší úroku. Vaší investici totiž může ovlivnit řada faktorů od politiky, přes ekonomický vývoj na světových trzích. Tomu všemu je nutné věnovat náležitou pozornost. Zde je našich sedm základních kroků na vaší cestě k bezpečné dluhopisové investici, abyste nenaletěli finančním šmejdům a nepřišli o pracně nastřádané úspory.
• Sedm mýtů o keynesiánské ekonomii
  Harvardský historik Niall Ferguson se omluvil za své úvahy o tom, že Keynesova sexuální orientace a bezdětnost v něm v...