Neděle 10. srpna 2025 13:17
reklama
RebelsFunding NEW
reklama
RebelsFunding NEW
reklama
Fintokei Payouty
reklama
RebelsFunding NEW
Ticker Tape by TradingView

Stratég: Shoďte růžové brýle, trhy padly na blízkosti recese. V dlouhém medvědu půjde vydělat

10.08.2011 13:28  Autor: Patria  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Propad akciových trhů, jehož jsme svědky v posledních dnech, nemá nic společného se snížením ratingu USA, ale je fundamentální reakcí na slabost americké ekonomiky visící nad propastí recese. ,,Hlavní hráči na trzích, kteří je rozdmýchali k opětovnému růstu, zapomínají, že akcie oslabovaly již před snížením ratingu USA od S&P v reakci na makroekonomická data a právě tomu odpovídá také reakce dluhopisových trhů," říká stratég Societe Generale Albert Edwards. Americkému indexu S&P 500 předpovídá testování klíčové podpory u 1250 bodů, ovšem neúspěšné před definitivním pádem indexu do hlubin.

,,Na trhu je stále dost optimistů, kteří s klapkami na očích očekávají, že odvracíme recesi a trhy dále porostou. Opak je pravdou. Velmi slabé údaje o americkém HDP v 1Q a 2Q ukazují, jak málo pomohlo QE2 a ještě rychleji vyšumí případné QE3. Klíčové je, že růst americké ekonomiky padl pevně pod 2% tempo, znamenající ,udržitelnou stagnaci' a ukázal na jasný pád do recese," je přesvědčen Edwards.

Podle stratéga SG jak z vlády tak na trhy chodí informace, které potřebujeme slyšet, ovšem bez špetky osobní zodpovědnosti. Řadí sem příznivé komentáře makročísel, neustálé opakování býčích výhledů na vývoj akcií a udržování tržního konsensu na vysokých úrovních ze strany ,silných jmen'. ,,Býci si stále myslí, že trh spasí zisky amerických firem. Problémem celé americké ekonomiky je ale jejich prudké zpomalování. Ty jsou hlavní determinantou firemních výdajů a právě zde máme jednoduché vysvětlení slabosti firemních korporátních investic v celém letošním roce," míní Edwards. Proti masívnímu růstu příjmů úzké skupiny nejbohatších jde podle něho stagnace příjmů střední třídy. Ta způsob vývoje podle něho dosud tolerovala, protože boom na nemovitostním trhu držený podporou centrálních bankéřů vytvářel iluzi prosperity a brzdil případný odpor. A udržení sociální klidu střední třídy je podle Edwardse právě tím důvodem, proč USA nic neudělají s neudržitelným vývojem dluhu, který je v rukou politiků a ti lidí (zejména střední třídy) a bankéřů.

Včerejší růst Wall Street i o více jak 5 procent nerozhazuje medvědí koncept ani stratéga asijské Samsung Securities Asia Viktora Shvetse. Ten je podle něj pouze korekcí předchozích prudkých ztrát na vstupu celého trhu do medvědího trendu v délce trvání 5 až 10 let. ,,Vstupujeme do několikaletého strukturálního medvědího trendu. To je základ, ve kterém bude prostor pro opakované rally v rámci tohoto medvědího trendu tak, jak je bylo možné pozorovat po velké depresi 30. let minulého století," tvrdí Shvets. Investoři podle něj budou muset volit především podle růstu a poklesu rizika, nikoli podle konkrétních sektorů.

Trh má, jako vždy, své vzyvatele medvěda, ale i býka, jak jsme v posledních dnech slyšeli od Rosse, Mobiuse, Fabera... Střed logicky vyplňují názory neutrální, a ,beztrendové'. ,,Těžko nyní můžete mluvit o medvědu či býku, protože na trhu nyní jednoduše žádný trend není. To co nyní na trhu musíte dělat, je prostě jej obchodovat. Pod tlak se dostaly finanční tituly, hledat je třeba další podhodnocené tituly, silné dividendové karty, Investice je ale třeba soustředit do likvidních titulů, ne nelikvidních," říká šéf Commercial Economics Asia Enzio von Pfeil. Málo likvidní tituly podle něj hrozí vysokou volatilitou (čehož jsme v těchto dnech svědky i na pražské burze - viz výkyvy AAA, ale i duálních emisí CETV a KITD a jindy klidného VIG). CEO T3live Redler doporučuje silné technologie, jako jsou akcie Microsoft, Intel. Pokles trhu využil k nákupům akcií Apple, Amazon či Baidu.

S doporučením sektoru financí polemizuje Simon Maughan, stratég pro evropské akcie v MF Global. ,,U sektoru financí se výhled na několikaletou potřebu navyšování kapitálu podepisuje pod celkovou změnu náhledu na něj. Pro CFO bude po několik let velmi obtížné dokázat investory nadchnout nad očekávání dobrými výsledky," říká, a místo toho radí věnovat pozornost cyklickým akciím, tabákovému průmyslu a alkoholu jako ,,jistotám". Výběr silných a aktuálně podhodnocených titulů radí také například stratég Mike Lenhoff z Brewin Dolphin. ,,Sedět na hovotosti nejde moc dlouho. Fed ponecá sazby nízko na delší dobu, než si kdokoli dokázal představit, dluhopisy neponesou víc jak 3% výnos. Není jiná alternativa," míní směrem k ,,vyzobávání" akciového trhu.

(Zdroj: CNBC, AP, Bloomberg, NYT)

Klíčová slova: USA | HDP | Apple | Evropské akcie | Recese | Rizika | Sazby | Akcie | Bloomberg | CEO | Fed | Investice | Rally | S&P 500 | Trend | Výnos | Wall Street | Dluhopisy | Investoři | Makroekonomická data | Výsledky | Obchodovat | Likvidní | Odpor | Akcie Microsoft | Société Générale | Trh | Vývoj akcií | Zisky | CNBC | ROCE | Burze | Microsoft | MF Global | AAA | Propad | S&P | Finanční tituly | VIG | Stagnace | Baidu | Výhled | Očekávání | Růst americké ekonomiky | Amazon | Brewin Dolphin | Stratég | Propad akciových trhů |
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.
Nejnovější články:

Vzdělávací články
Marek Soska z RebelsFunding: Regulace přijde, ale klíčem zůstává důvěra a férovost
VIDEO: Jak fungují akcie? Naučte se vydělávat na burze 📈
Mezi naftovými poli u Kaspiku se platí manatem. Jaká je historie měny Ázerbájdžánu?
Výsledky VIP zóny FXstreet.cz za červenec 2025: Klidné léto přináší stabilní zisky
Chamtivost a strach: Největší cenové pohyby na finančních trzích (červenec 2025)
XTB se chce znovu přiblížit traderům, říká regionální šéf Vladimír Holovka
Prop Trading: Získejte náskok v obchodování s letní slevou 25 % od RebelsFunding!
Akciové indexy podle velikostí společností (4. díl)
Smart Money Trading: Order blocky, breaker blocky a jejich mitigace (33. díl)
Nebankovní společnosti dobývají svět. Které akcie z tohoto boomu mohou těžit?
Denní kalendář událostí
V USA inflační očekávání University of Michigan
V USA spotřebitelská důvěra University of Michigan
V USA newyorský výrobní index
V USA maloobchodní tržby
V Itálii státní svátek
Ve Francii státní svátek
V Číně maloobchodní tržby
V Číně průmyslová produkce
Setkání ministrů financí EU - ECOFIN
V USA žádosti o podporu v nezaměstnanosti
Tradingové analýzy a zprávy
NBC: Bílý dům zvažuje, že pozve Zelenského na Aljašku
Trump řekl, že se s Putinem sejde 15. srpna na Aljašce
Akcie rostou, dolar klesá: Tradeři vyhlížejí snížení úrokových sazeb v USA
Čistý zisk japonských společností za duben až červen poprvé za tři roky klesl
Inflace v Maďarsku v červenci klesla na 4,3 procenta ze 4,6 procenta v červnu
Bloomberg: USA a Rusko chystají dohodu o Ukrajině, stvrdí ruské zisky
Komodity: Ceny ropy se zvyšují, za celý týden ale vykazují výrazný pokles
Forex: Dolar oslabuje ke koši měn, investoři stále více sázejí na pokles úroků
Pražská burza v týdnu pošesté v řadě posílila, index PX stoupl o 3,2 procenta
Index pražské burzy sestoupil z rekordní hodnoty, pokles činil necelých 0,1 pct
Blogy uživatelů
Býci mají navrch, americké akcie jsou znovu na rekordních hodnotách
Výběr z nedělní přípravy: Měnové páry AUD/USD, EUR/GBP a GBP/AUD
Měnový pár USD/JPY: Analýzy více časových rámců (MN až D1)
Warren Buffett a jeho Berkshire Hathaway: Příběh úspěchu a budoucnost firmy
Mír na Ukrajině? Na co se připravit?
Krypto šeptanda: Co přinesl poslední týden v kryptosvětě (8.8.2025)
IPO roku! Kdo vydělal miliardy?
Klidný investor. Všímavost jako aktivum | Marek Horňanský
Praktické okénko: Střednědobý výhled na hlavní měnové páry - pokračování
Trading není investování: Co by měl vědět každý nováček
Forexové online zpravodajství
Česko má v rámci EU nejrychlejší internet ve vlaku. Internet ve vlacích není jen o komfortu, je i o růstu ekonomiky
Ministerstvo práce chce v příštím roce „eráru“ přidat na platech až dvojnásobek toho, o kolik mají růst mzdy sféry soukromé. Česko by se vrátilo do let 2016 až 2020, ovšem při mnohem hlubším zadlužení
USA uzavírá se ziskem
Americké indexy posilují
Honda ve vzdálenější budoucnosti věří vodíku
FAO: Světové ceny potravin v červenci vzrostly na dvouleté maximum
Denní shrnutí: Wall Street roste, ropa klesá při šancích na příměří na Ukrajině
Apple roste o 4 %, dominuje BigTech a posouvá US100 na 24 700 bodů 📈
3 trhy, které sledovat příští týden (08.08.2025)
Frankfurtská burza dnes ztrácela
Odborné kurzy a semináře
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Záznam semináře)
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Online - živý přenos)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Záznam semináře)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Online přenos nebo osobní účast)
Naposledy čtené:

Forexové online zpravodajství
Volatility report: Politická rizika zatím hlavním (ne však jediným) rizikem
3cAnalysis: GBP/USD, denný, dočasne medvedí
Počet žádostí o dávky v nezaměstnanosti opět klesl
Signály pro obchodování ZLATA (XAU/USD) na 24.–25. října 2024: nakupujte při odrazu na 2 720 – 2 728 USD (61,8 % – 21 SMA)
Týden na akciových trzích: Světové indexy tento týden rostly, a to včetně Prahy
Makro: Maloobchodní tržby Německa v září nečekaně prudce klesly
Dolar má navzdory nepříznivým okolnostem hlavu vztyčenou
Graf dne - US500 (24.07.2025)
Obrázky dňa: Európska súkromná sféra je najoptimistickejšia od roku 2001
Prognóza pro EUR/USD na 3. července 2024
Blogy uživatelů
FXstreet.cz - 1.týden
Buffett čeká kolaps trhů?! | Investiční Memento
Výběr z nedělní přípravy: Měnové páry AUD/USD, EUR/GBP a GBP/AUD
Burzovní grafy: Býci zabrali, podstatné rezistence jsou ale ještě daleko
Grid Trading – moderní způsob obchodování
Měnový pár EUR/USD: Analýzy více časových rámců (W1 až H4)
Warren Buffett a jeho Berkshire Hathaway: Příběh úspěchu a budoucnost firmy
Inflace hýbe akciemi i korunou
Býci mají navrch, americké akcie jsou znovu na rekordních hodnotách
ROZHOVOR: Petr Zýma (Specialista XTB) - Aktuální výhled na trhy nakažené koronavirem a činnost brokera v těchto turbulentních časech
Vzdělávací články
Jaká pravidla prop tradery nejvíce štvou?
EMU se poslední roky otřásá v základech
Nejlepší trading příležitosti - kde a jak profitovali tradeři (květen 2024)
Marek Soska z RebelsFunding: Regulace přijde, ale klíčem zůstává důvěra a férovost
Investování do REIT: Kdo vydělal více - REITs nebo index S&P 500? (5. díl)
Jak na Risk-Reward-Ratio (RRR)
Ohlédnutí za investiční soutěží a rozhovor s vítězem
Jednoduchosť v tradingu
Nejvýznamnější svíčkové formace – část I.
Právě vychází nová kniha o tradingu!
Forex slovník pojmů
Valuta (opční listy)
Expert Advisors (EA)
Buy-side
Opce (opční termínové kontrakty)
LONG / BUY
Startup
Nástroje peněžního trhu
Investment trust
Saldo běžného účtu
YTD (Year to Date)
Klíčová slova
Kurzovní lístek České spořitelny
Warren Buffett a Charlie Munger
Euro STOXX
Očekávání úrokových sazeb v USA
Měny a kurzy
Analytik Saxo Bank
ENEL
ForexNews
TradingFloor.com
Primární nabídka akcií Saudi Aramco
Tradingové analýzy a zprávy
Německý vývoz vzrostl více, než se čekalo, i přes problémy v zásobování
Technická analýza EUR/USD a USD/JPY
GBP/USD - Intradenní výhled 20.11.2023
Nejsilnější a nejslabší měny 23.6.2021
Aktuálně otevřené forex pozice 2.6.2020
Index DAX - Intradenní výhled 31.7.2020
Dolarový index - Intradenní výhled 1.12.2023
NBC: Bílý dům zvažuje, že pozve Zelenského na Aljašku
The Moscow Times: V Srbsku se usazují váleční migranti a roste podnikání Rusů
Trump řekl, že se s Putinem sejde 15. srpna na Aljašce
Témata v diskusním fóru
Praktická ukázka: Zase něco neobvyklého
Price Action Trading Jakuba Hodana
Pošle Trumpův zákon trhy na maxima? | Investiční Memento
Frustrace medvědů pokračuje, na korekci zatím musejí zapomenout
Praktické okénko – turbulentní časy si žádají zajišťování pozic
Market profile / Volume profile broker
AUD/USD
Multitimeframe analýza: 9.12.2021 NZD/USD
GBP/USD
Praktická ukázka: Týden, který se odehrál v 1000 bodech
Odborná literatura
Nové přepracované a rozšířené vydání: Začínáme na burze - Jak uspět při obchodování na finančních trzích (3. vydání) - BESTSELLER
Odborné kurzy a semináře
Jak vytvářet ziskové AOS a testovat obchodní strategie
Forex brokeři
CMS Forex
Globtrex.com
TradeStation
reklama
Swissquote Bank