Neděle 09. listopadu 2025 05:55
reklama
Purple Trading TradingView
reklama
InstaForex broker
reklama
RebelsFunding NEW 2
reklama
Fintokei Payouty
Ticker Tape by TradingView

Stratég: Shoďte růžové brýle, trhy padly na blízkosti recese. V dlouhém medvědu půjde vydělat

10.08.2011 13:28  Autor: Patria  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Propad akciových trhů, jehož jsme svědky v posledních dnech, nemá nic společného se snížením ratingu USA, ale je fundamentální reakcí na slabost americké ekonomiky visící nad propastí recese. ,,Hlavní hráči na trzích, kteří je rozdmýchali k opětovnému růstu, zapomínají, že akcie oslabovaly již před snížením ratingu USA od S&P v reakci na makroekonomická data a právě tomu odpovídá také reakce dluhopisových trhů," říká stratég Societe Generale Albert Edwards. Americkému indexu S&P 500 předpovídá testování klíčové podpory u 1250 bodů, ovšem neúspěšné před definitivním pádem indexu do hlubin.

,,Na trhu je stále dost optimistů, kteří s klapkami na očích očekávají, že odvracíme recesi a trhy dále porostou. Opak je pravdou. Velmi slabé údaje o americkém HDP v 1Q a 2Q ukazují, jak málo pomohlo QE2 a ještě rychleji vyšumí případné QE3. Klíčové je, že růst americké ekonomiky padl pevně pod 2% tempo, znamenající ,udržitelnou stagnaci' a ukázal na jasný pád do recese," je přesvědčen Edwards.

Podle stratéga SG jak z vlády tak na trhy chodí informace, které potřebujeme slyšet, ovšem bez špetky osobní zodpovědnosti. Řadí sem příznivé komentáře makročísel, neustálé opakování býčích výhledů na vývoj akcií a udržování tržního konsensu na vysokých úrovních ze strany ,silných jmen'. ,,Býci si stále myslí, že trh spasí zisky amerických firem. Problémem celé americké ekonomiky je ale jejich prudké zpomalování. Ty jsou hlavní determinantou firemních výdajů a právě zde máme jednoduché vysvětlení slabosti firemních korporátních investic v celém letošním roce," míní Edwards. Proti masívnímu růstu příjmů úzké skupiny nejbohatších jde podle něho stagnace příjmů střední třídy. Ta způsob vývoje podle něho dosud tolerovala, protože boom na nemovitostním trhu držený podporou centrálních bankéřů vytvářel iluzi prosperity a brzdil případný odpor. A udržení sociální klidu střední třídy je podle Edwardse právě tím důvodem, proč USA nic neudělají s neudržitelným vývojem dluhu, který je v rukou politiků a ti lidí (zejména střední třídy) a bankéřů.

Včerejší růst Wall Street i o více jak 5 procent nerozhazuje medvědí koncept ani stratéga asijské Samsung Securities Asia Viktora Shvetse. Ten je podle něj pouze korekcí předchozích prudkých ztrát na vstupu celého trhu do medvědího trendu v délce trvání 5 až 10 let. ,,Vstupujeme do několikaletého strukturálního medvědího trendu. To je základ, ve kterém bude prostor pro opakované rally v rámci tohoto medvědího trendu tak, jak je bylo možné pozorovat po velké depresi 30. let minulého století," tvrdí Shvets. Investoři podle něj budou muset volit především podle růstu a poklesu rizika, nikoli podle konkrétních sektorů.

Trh má, jako vždy, své vzyvatele medvěda, ale i býka, jak jsme v posledních dnech slyšeli od Rosse, Mobiuse, Fabera... Střed logicky vyplňují názory neutrální, a ,beztrendové'. ,,Těžko nyní můžete mluvit o medvědu či býku, protože na trhu nyní jednoduše žádný trend není. To co nyní na trhu musíte dělat, je prostě jej obchodovat. Pod tlak se dostaly finanční tituly, hledat je třeba další podhodnocené tituly, silné dividendové karty, Investice je ale třeba soustředit do likvidních titulů, ne nelikvidních," říká šéf Commercial Economics Asia Enzio von Pfeil. Málo likvidní tituly podle něj hrozí vysokou volatilitou (čehož jsme v těchto dnech svědky i na pražské burze - viz výkyvy AAA, ale i duálních emisí CETV a KITD a jindy klidného VIG). CEO T3live Redler doporučuje silné technologie, jako jsou akcie Microsoft, Intel. Pokles trhu využil k nákupům akcií Apple, Amazon či Baidu.

S doporučením sektoru financí polemizuje Simon Maughan, stratég pro evropské akcie v MF Global. ,,U sektoru financí se výhled na několikaletou potřebu navyšování kapitálu podepisuje pod celkovou změnu náhledu na něj. Pro CFO bude po několik let velmi obtížné dokázat investory nadchnout nad očekávání dobrými výsledky," říká, a místo toho radí věnovat pozornost cyklickým akciím, tabákovému průmyslu a alkoholu jako ,,jistotám". Výběr silných a aktuálně podhodnocených titulů radí také například stratég Mike Lenhoff z Brewin Dolphin. ,,Sedět na hovotosti nejde moc dlouho. Fed ponecá sazby nízko na delší dobu, než si kdokoli dokázal představit, dluhopisy neponesou víc jak 3% výnos. Není jiná alternativa," míní směrem k ,,vyzobávání" akciového trhu.

(Zdroj: CNBC, AP, Bloomberg, NYT)

Klíčová slova: USA | HDP | Apple | Evropské akcie | Recese | Rizika | Sazby | Akcie | Bloomberg | CEO | Fed | Investice | Rally | S&P 500 | Trend | Výnos | Wall Street | Dluhopisy | Investoři | Makroekonomická data | Výsledky | Obchodovat | Likvidní | Odpor | Akcie Microsoft | Société Générale | Trh | Vývoj akcií | Zisky | CNBC | ROCE | Burze | Microsoft | MF Global | AAA | Propad | S&P | Finanční tituly | VIG | Stagnace | Baidu | Výhled | Očekávání | Růst americké ekonomiky | Amazon | Brewin Dolphin | Stratég | Propad akciových trhů |
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.
Nejnovější články:

Vzdělávací články
Budoucnost pasivního příjmu: Jsou tabákové akcie stále spolehlivým zdrojem dividend?
Myanmarský kyat překvapí staletou historií. Měna sváděla boj s kolonisty i Japonci
Smart Money Trading: Volume Footprint (38. díl)
Klienti VIP zóny FXstreet.cz v říjnu dosáhli slušného zisku
Chamtivost a strach: Největší cenové pohyby na finančních trzích (říjen 2025)
Odkud jsou nejlepší prop tradeři?
RebelsFunding představuje nový web a spouští limitovanou akci – sleva 25 % s kódem „WEB25“
Tomáš Vranka (XTB): Trhy přežijí všechno. Největším nepřítelem investora je jeho psychika
Říše Čingischána a brzkých papírových peněz. V dnešním Mongolsku platí tugrikem
Tematické indexy: Jak sledovat nové trendy na akciových trzích (8. díl)
Denní kalendář událostí
Ve Švýcarsku devizové rezervy
Prezident Bundesbank Joachim Nagel
V USA spotřebitelské úvěry
Guvernér BoC Tiff Macklem
Prezident USA Donald Trump
Guvernér RBNZ Christian Hawkesby
V USA týdenní statistický bulletin API
V Číně indexy CPI a PPI
V USA inflační očekávání University of Michigan
V USA spotřebitelská důvěra University of Michigan
Tradingové analýzy a zprávy
Akcie v USA v závěru obchodování smazaly ztráty, uzavřely tak bez větších změn
Pražská burza v týdnu posílila, index PX stoupl o 1,3 procenta na nový rekord
Forex: Dolar mírně oslabuje vůči euru, v centru pozornosti zůstávají úrokové sazby
Pražská burza potřetí v řadě vylepšila historické maximum
Spotřebitelská důvěra v USA klesla nejníže za téměř tři a půl roku
Komodity: Ropa směřuje k druhému týdennímu poklesu, přetrvávají obavy z nadměrné nabídky
Forex: Koruna v závěru týdne zpevnila k euru i dolaru
Intradenní Price Action patterny na GBP/JPY 7.11.2025
Forex sentiment 7.11.2025
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
Blogy uživatelů
Výsledková sezóna nepomáhá Big Tech
Emisní povolenky pro každého: kolik navíc zaplatíme od roku 2027
Krypto šeptanda: Co přinesl poslední týden v kryptosvětě (7. listopadu 2025)
Od práce ve fabrice k profesionálnímu tradingu: jak Alle z Itálie našel svou cestu s Fintokei
Big short pro rok 2026?!
Získej k prvnímu payoutu challenge zdarma!
Zásadní otázka v tradingu: Měli byste obchodovat trend nebo obchodovat proti němu?
Praktické okénko: Sice den v obchodě, ale zisk je doma
Kdo vlastně rozhoduje? - Vědomí, podvědomí a iluze kontroly v tradingu
Akciové indexy na maximech, ale pod povrchem panuje strach. Jak davové chování ovládá trhy?
Forexové online zpravodajství
Orbán si u Trumpa zajistil údajně časově neomezenou výjimku na dovoz ropy i plynu. Kdo tedy husu hoduje na sv. Martina, podporuje Putina, neboť husy v ČR jsou zhusta z Maďarska, které i nadále „pojede“ na ruské energie
Svátek sv. Martina letos českých restauracím „přihraje“ 2 až 3 miliardy korun navíc, bude letos nejdražší v historii. Svatomartinské menu vyjde na více než 1000 korun, nejchutnější jsou české husy, běžně prakticky nesehnatelné
Smíšený závěr v USA
Americké indexy nadále klesají
DAX neudržel v pátek zisky a zakončuje seanci poklesem
Colt oznámil výsledky emise dluhopisů, celkem upsal 6 mld. Kč
Denní shrnutí – Vláda zůstává paralyzovaná, trh klesá, kryptoměny se zotavují
Prodlužující se pokles na konci týdne! 🚨
Míří Mexiko k nejdelší sérii snižování sazeb od pandemie?
USA: Index spotřebitelské důvěry University of Michigan v listopadu dle předběžných dat na 50,3 b.
Odborné kurzy a semináře
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Záznam semináře)
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Online - živý přenos)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Záznam semináře)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Online přenos nebo osobní účast)
Naposledy čtené:

Forexové online zpravodajství
Analýza páru EUR/USD ze dne 25. června. Trh nadále čeká na důležité zprávy
Forex: Vyjednávání mezi Ruskem a Ukrajinou devizové trhy zklidnilo
Zvyšování úrokových sazeb nemusí být u konce
Makro: Míra nezaměstnanosti Německa v květnu klesla na 7,7 pct
BREAKING: EURUSD se obchoduje níže poté, co ECB snížila sazby o 50 pb 📌
Forex: Fiskální experimenty britské vlády se libře nelíbí
Průmysl se s novým školním rokem nezlepšil
Makro: Přebytek obchodní bilance Švýcarska v dubnu nečekaně poklesl
GBP/USD – Denní pohled 2.4.2014
Market Insider: EURUSD, GBPUSD, DAX, Brent (15-06-17)
Blogy uživatelů
FTMO vs. Fintokei: Prop trading srovnání
Ani po zasedání Fedu není jasněji, S&P 500 za sebou má další volatilní týden bez jasného směru a po Santovi ani památky
Co se propadne spolu s Čínou?
Warren Buffett a jeho Berkshire Hathaway: Příběh úspěchu a budoucnost firmy
Toto aktivum přidalo za poslední 2 roky 500 %!
Jak eliminovat 80 % ztrátových obchodů?
Index S&P 500 dále stoupá, je nad 5 400
Falcon Broker - recenze, poplatky a hodnocení
Burzovní almanach: Co nám říká historie v týdnu 30. června - 6. července?
Kurz přežití č. 1 - trh jde do strany
Vzdělávací články
Nejlepší trading příležitosti - kde a jak profitovali tradeři (květen 2024)
Krach na Vídeňské burze v roce 1873 měl za následek pád bank a krizi
Speciální AKCE: Získejte VIP zónu FXstreet.cz zcela ZDARMA od FTMO!
RETURN CHANNEL – Profesionální MT4 indikátor
Jak určovat bias - směr trhu? (36. díl)
Měny v Brazílii mají jepičí život. Současný real je už devátý pokus o stabilní platidlo
Forex versus Formule 1
K libře zády, k dolaru vchodem. Takhle vypadala ropná cesta saúdského rijálu
SSI: Index spekulativního sentimentu (1/2)
Obchodování Pinocchio (Pin) Bars I.
Forex slovník pojmů
In-line
Čistá cena (clean price, flat price, net price)
Fluctuation (fluktuace)
ATM opce
Spread
Jestřáb
P/E Ratio
VIX
Relative Strength Index (RSI)
Přímá banka
Klíčová slova
Podnikatelská důvěra
Akcie NVDA
Broker
Karel Klečka
Podíl hypoték
Okamžitý (instant) funding
Vyplacení dividendy
CBOT
Libra
Ověření schopností obchodníka
Tradingové analýzy a zprávy
Zlato - Intradenní výhled 21.3.2018
Analýza hlavních měnových párů 26.8.2016
Inflace v Turecku dál klesá, v březnu sestoupila na 50,5 procenta
Euro Stoxx 50 (Eurex) - Intradenní výhled 15.1.2024
Forex: Dolar klesá kvůli údajům o trhu práce, euro podpořil růst inflace v eurozóně
Počet firemních bankrotů v Japonsku poprvé po 11 letech vzrostl
Index DAX - Intradenní výhled 6.3.2023
USD/JPY - Intradenní výhled 15.6.2020
Aktuálně otevřené forex pozice 31.10.2016
Investoři se zbavují běloruských dluhopisů, obávají se sankcí
Témata v diskusním fóru
Grafické formace v technické analýze - kompletní průvodce (3. část)
Praktická ukázka: Docela to šlo
Všeobecné analýzy a triky
EUR/JPY
Býci zabojovali, index S&P 500 vzrostl o dvě a půl procenta
Vysoká škola pro tradera?
Praktické okénko - EUR/AUD dvě příležitosti, dva výsledky
Čo robia „Smart Money“ aby boli profitabilní
Co je to scaling a jak funguje?
Předvánoční politické kotrmelce investory nevyděsily, index S&P 500 zapsal červenou nulu
Odborná literatura
Forex tradingem k maximálním ziskům - Raghee Horner
Odborné kurzy a semináře
Juniorská škola tradingu - Forex I-II (Praha)
Forex brokeři
Exness
Sunbird FX
BidAskBit
reklama
RebelsFunding NEW 2