Sentiment během páteční seance je zřetelně pozitivnější. Index volatility VIX korigoval téměř o 10 % ze svých lokálních maxim a od půlnoci je nižší přibližně o 5 %.Futures na US500 rostou o více než 0,7 %, zatímco US100 přidává přibližně 1,3 %.
- Asijské trhy získaly zpět stabilitu po ranním poklesu v pátek, i když investoři zůstávají výrazně opatrní vůči technologickému sektoru. Akcie Amazonu nejprve klesly přibližně o 11 % v americkém after-marketu, ale pokles se následně zúžil na zhruba 7 %. Společnost plánuje investovat letos 200 miliard USD do umělé inteligence a představila výhled tržeb a zisků, který investory příliš nenadchl.
- Také geopolitika zřejmě dává trhům určitou úlevu. Spojené státy pokračují v jednáních s Íránem v Ománu a investoři berou samotné pokračování rozhovorů jako povzbudivý signál, který zmírňuje agresivní sázky na riziko vojenské konfrontace mezi USA a Teheránem.
- Na evropské scéně Kreml uvedl, že nedávná jednání mezi Ukrajinou a Ruskem byla smysluplná a konstruktivní. Prezident Zelenskyj uvedl, že další kolo jednání by se mohlo konat ve Spojených státech, což může naznačovat, že obě strany se možná blíží kompromisu – alespoň v jedné klíčové otázce.
US500 a VIX (D1)
Futures na index S&P 500 se stáhly přibližně 100 bodů pod 50denní EMA (oranžová linie). Pokles z maxim je zatím relativně mírný a index zůstává přibližně 300 bodů pod rekordními hodnotami.

Zdroj: xStation5

Zdroj: xStation5
Výsledková sezóna v USA (údaje FactSet k 4. únoru)
Navzdory nedávné korekci index S&P 500 stále vykazuje to, co obvykle podporuje býčí trh: dvouciferný růst tržeb, který nyní směřuje ke pátému kvartálu v řadě. Jen za poslední týden kombinovaný růst EPS za Q4 vyskočil z 8,2 % na 11,9 %. Pokud toto číslo zůstane, půjde o první sérii pěti kvartálů dvouciferného meziročního růstu tržeb od období Q4 2017–Q4 2018.
Důležité je, že k tomuto zlepšení dochází už několik měsíců:
- K 30. září byl odhad růstu tržeb pro Q4 cca 7,2 %
- K 31. prosinci už 8,3 %
- Dnes je kombinovaná míra 11,9 %
Jinými slovy, výsledková sezóna pravidelně zvyšuje laťku pro celý index.
Odkud pochází růst tržeb
Zrychlení růstu tržeb se soustředí do tří klíčových sektorů:
Informační technologie, průmysl a komunikační služby – hlavní tahouni upgradu od konce roku.
🔹 Průmysl: největší změna narativu, ale s významnou jednorázovou složkou
Růst tržeb ve sektoru průmyslu se změnil z -0,3 % na +25,6 % od 31. prosince, především díky dvěma výrazným překvapením:
- Boeing: 9,92 USD vs -0,44 USD očekáváno
- GE Vernova: 13,48 USD vs 2,93 USD očekáváno
- Klíčová poznámka: Oba výsledky byly výrazně ovlivněny jednorázovými položkami (Boeing prodal aktivum se značným ziskem, GE Vernova získala velkou daňovou úlevu). Tyto vlivy vylepšují statistiku sezóny, ale neodrážejí plně dlouhodobou výkonnost.
🔹 Informační technologie: kvalitní opora pro celý index
Růst tržeb v technologickém sektoru vzrostl z 25,8 % na 29,8 % meziročně, hlavně díky:
- Apple: 2,84 USD vs 2,67 USD
- Microsoft: 4,14 USD vs 3,91 USD
🔹 Komunikační služby: Meta opět hýbe čísly
Růst sektoru se zlepšil z 6,2 % na 10,2 %, hlavní zásluhu má:
- Meta Platforms: 8,88 USD vs 8,21 USD
Výhled
Trhy stále počítají s pokračujícím dvouciferným růstem tržeb i po Q4. Konsenzuální projekce pro následující čtyři kvartály zůstávají ambiciózní, což posiluje dojem, že fundamenty – alespoň z pohledu tržeb – stále podporují valuace. Dosavadní průběh Q4 sezóny to potvrzuje.
📊 Projekce růstu tržeb:
- Q1 2026: 11,7 %
- Q2 2026: 14,9 %
- Q3 2026: 15,2 %
- Q4 2026: 15,4 %

Zdroj: FactSet Research Systems
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na indexy z různých krajin!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
- Trading pro začátečníky
- TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
- Co je to obchodování CFD?
- Obchodování indexů – Co je to akciový index?
- Obchodování S&P 500




