Nvidia dnes zveřejní tržby 🔔 Co očekávat od AI giganta?

Americký AI gigant Nvidia (NVDA.US) dnes po uzavření seance na Wall Street zveřejní výsledky hospodaření za 1. fiskální čtvrtletí roku 2026. Co můžeme očekávat – a podpoří silná dynamika podnikání technologický sektor a index Nasdaq 100?

Klíčová data pro dnešek

• Zveřejnění výsledků: středa 29. května v 22:20
• Telefonát s investory – CEO Jensen Huang: 23:00 

Přehled očekávání

Wall Street očekává rekordní čtvrtletí pro Nvidii, ale laťka je velmi vysoko a prostor pro chybu se zmenšuje.

• Tržby by měly vzrůst na 43,1–43,3 miliardy USD, což je přibližně o 66 % více než 26 miliard USD před rokem. Samotný výhled Nvidie je mírně konzervativnější: 43,0 miliardy +/-2 %.
• Upravený zisk na akcii (EPS) má dosáhnout 0,89 USD, což představuje meziroční růst o 45,9 % oproti 0,61 USD v Q1 FY2025.
• Tržby z datových center, klíčový motor růstu, by měly vzrůst o 74 % meziročně na přibližně 39,4 miliardy USD, což je zpomalení oproti 93% tempu růstu v předchozím čtvrtletí.
• Hrubá marže (non-GAAP) má klesnout na 71,0 % z 73,5 % v minulém čtvrtletí. Tento pokles odráží vyšší náklady spojené s rozšířením výroby čipů Blackwell a širší AI infrastruktury, včetně nových rackových a chladicích technologií.

Klíčová témata k sledování

Poptávka po AI a dodavatelský řetězec

Hlavní pozornost se soustředí na rozjezd architektury Blackwell. Po technických problémech – přehřívání a synchronizačních chybách – byla produkce pozastavena. Partneři jako Foxconn, Dell a Inventec však údajně překážky odstranili a dodávky AI racků GB200 poháněných Blackwellem byly obnoveny koncem Q1. Nvidia bude muset poskytnout jasný výhled na škálování produkce ve druhé polovině roku 2025.

Poptávka zůstává silná. Hyperscalery jako Microsoft, Meta a Alphabet navyšují investice do AI infrastruktury. Objednávky zvyšují také státní subjekty ze Saúdské Arábie a SAE.

Obchodní omezení vůči Číně a jejich dopad

Americká exportní omezení nadále komplikují strategii Nvidie v Číně. Nemožnost dodávat H20 AI čipy přizpůsobené předchozím regulacím vedla ke ztrátě 700 milionů USD na tržbách v Q1 a očekává se, že ve 2. a 3. čtvrtletí ztratí dalších 9 miliard USD. Nvidia reagovala zvýšením cen GPU o 10–15 % s cílem kompenzovat cla, avšak tržní ochota akceptovat vyšší ceny bude prověřena.

Význam problému podtrhuje nedávný odpis zásob ve výši 5,5 miliardy USD, spojený s čipy určenými pro Čínu. CEO Jensen Huang opakovaně kritizuje americkou politiku s varováním, že USA mohou přenechat trh v hodnotě 50 miliard USD čínským konkurentům.

Výhled bude klíčový

Očekávání Wall Street pro výhled tržeb ve 2. čtvrtletí je 45,8–45,9 miliardy USD. Odhad pro celý fiskální rok 2026 činí 198,8 miliardy USD, což je skok ze 130,5 miliardy USD v roce 2025. Očekávaný EPS pro celý rok je 4,32 USD. Jakékoliv náznaky opatrnosti – ať už kvůli problémům v dodavatelském řetězci, geopolitickému riziku, nebo odkladu objednávek kvůli očekávanému modelu Blackwell Ultra NVL72 – mohou podkopat důvěru investorů. Sloupkař Tae Kim z Barron’s upozorňuje, že odhady pro Q1 i Q2 mohou být přehnané, neboť někteří zákazníci váhají s nákupy před příchodem novější varianty.

Co sledovat

• Pokles hrubé marže pod 71 % by potvrdil obavy, že výrobní náklady nejsou plně pod kontrolou.
• Slabší výhled, zejména pokud Nvidia poukáže na další ztráty z H20 čipů nebo výrobní výpadky, by mohl způsobit negativní reakci akcií.
• Nerovnováha mezi poptávkou a nabídkou zůstává rizikem – poptávka po Blackwell čipech nestačí plně kompenzovat ztráty z H20.
• Někteří firemní zákazníci odkládají objednávky kvůli očekávanému modelu Blackwell Ultra ve 2. polovině roku 

Navzdory silným výsledkům je ocenění Nvidie pod historickým průměrem – obchoduje se za přibližně 30násobek očekávaných zisků, zatímco 5letý průměr činí 40. Nasdaq 100 obchoduje kolem 26násobku. Tento rozdíl naznačuje prostor pro růst, pokud Nvidia bude nadále naplňovat očekávání.

Strategické úvahy

• Úspěch ramp-upu Blackwell čipů bude určovat sentiment investorů pro zbytek roku.
• Výhled poptávky a produkce pro druhou polovinu roku 2025 musí být jasný a přesvědčivý.
• Důležité bude také vyjádření k obchodní politice, státním zakázkám a vývoji nové generace AI čipů.

Témata earnings callu

Investoři se zaměří na tón a poselství CEO Jensena Huanga. Mezi klíčová témata budou patřit:

• Stav a časový plán spuštění Blackwell Ultra (NVL72)
• Robustnost dodavatelského řetězce a frekvence expedic GB200 systémů
• Strategie příjmů v Číně a potenciál expanze v Saúdské Arábii
• Dlouhodobá strategie pro udržení vedoucí pozice v oblasti AI výpočetní techniky
• Rizika spojená s rostoucími náklady a tarify – jak vážné je toto riziko?

Výsledky za Q1 2026 nemusí přinést takový výbuch pozitivních překvapení jako předchozí čtvrtletí, ale představují zásadní mezník. Při stále silném růstu tržeb, dočasném tlaku na marže a široké poptávce po AI zůstávají fundamenty robustní. Avšak geopolitická rizika, odložené objednávky a napjatý dodavatelský řetězec znamenají, že Nvidia musí dodat výsledky – a výhled.

Komentáře Jensena Huanga buď posílí důvěru investorů, nebo přinesou novou opatrnost v AI sektoru. Tak či onak, jde o jedno z nejdůležitějších zveřejnění výsledků tohoto čtvrtletí – možná i celého roku.

Nvidia (D1 interval)

Na denním intervalu lze pozorovat medvědí formaci hlava a ramena. Aktuálně se cena přiblížila k významné rezistenční zóně na úrovni 71,6 % Fibonacciho retracementu poslední klesající vlny. V případě proražení může akcie najít další odpor u úrovně 150 USD. Naopak krátkodobá podpora se nachází kolem 127 USD.

Zdroj: xStation5

Ocenění Nvidie

Při pohledu na ocenění je zřejmé, že Nvidia rozhodně není levnou akcií, nicméně její podnikání je stále v růstové fázi. Pokud výsledky hospodaření potvrdí pokračující sílu a nedojde k výrazně negativním překvapením ze strany marží (které téměř jistě klesnou kvůli rozběhu výroby Blackwell čipů), lze očekávat, že apetyt Wall Street po nových historických maximech u akcií Nvidie přetrvá.

Zdroj: XTB Reserach, Bloomberg Finance L.P.

Zdroj: XTB Reserach, Bloomberg Finance L.P.

 

 

---

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Minimální velikost transakce již od 0 EUR

 

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Kurz tradingu vs. investování
• Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
• Testovací účet u XTB? Procvičte si obchodování zdarma!

 

---

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.

 

Čtěte více

• Nvidia a AMD přesouvají část produkce svých čipů do USA
  Firmy z polovodičového odvětví reagují na snahu administrativy Donalda Trumpa přesunout výrobu zpět do USA. Své plány na přesun části výroby v posledních dnech oznámily společnosti Nvidia a AMD.
• Nvidia a AMD vedou růst amerických akcií na začátku obchodování
  Index Dow Jones +0,13 % na 42194,52 b., S&P 500 +0,06 % na 5890,28 b., Nasdaq Composite +0,32 % na 19071,68 b.
• Nvidia a Apple přitahují pozornost investorů
  Nvidia (NVDA.US) se dnes obchoduje o více než 1 % výše, i když otevření bylo mírně negativní. Po páteční seanci došlo k rozdělení akcií Nvidia v poměru 10:1 a dnes je to první seance, kdy se akcie obchodují za cenu těsně nad 120 USD za akcii namísto více než 1200 USD za akcii. Ačkoli rozdělení akcií nemá vliv na ocenění společnosti, historicky bývá rozdělení někdy motivací k nákupu nových akcií. Na tento faktor poukazuje mimo jiné banka Goldman Sachs. Na druhou stranu v případě společnosti Tesla (TSLA.US) se nedávný split uskutečnil těsně před lokálním cenovým vrcholem. Za zmínku stojí, že Nvidia překonala tržní kapitalizaci 3 biliony dolarů a předstihla Apple na druhém místě nejhodnotnějších společností.
• Nvidia a Broadcom údajně testují výrobní proces 18A společnosti Intel, uvádí Reuters
  Technologická společnost Nvidia a výrobce čipů Broadcom, dle zdrojů od agentury Reuters, testují výrobní proces 18A společnosti Intel.
• Nvidia akcie a jejich famózní růst. Je správný čas investovat?
  V dnešní analýze se po několika týdnech vrátíme do světa výpočetní techniky, neboť se zaměříme na Nvidia akcie. Cena akcie NVDA zažívá silný růst zejména v důsledku dlouhodobého nedostatku čipů na trhu.
• Nvidia: Akcie klesají po technologickém oživení
  Akcie společnosti Nvidia Corp. (NVDA), předního výrobce procesorů s umělou inteligencí, se v úterý před zveřejněním výsledků setkaly s mírným poklesem. Tento krok ukazuje na dynamiku trhu, který reaguje na nedávné výkyvy ve světě technologií.
• Nvidia a xAI se připojují k BlackRock, Microsoftu, MGX a Global Infrastructure Partners (GIP) v AI Infrastructure Partnership (AIP)
  BlackRock, Microsoft, MGX a Global Infrastructure Partners (GIP) vítají NVIDIA a xAI v AI Infrastructure Partnership (AIP), čímž posilují investice do datových center zaměřených na umělou inteligenci.
• Nvidia bude dominovat nadcházející výsledkové sezóně technologických gigantů
  Technologičtí giganti, jako jsou Microsoft (MSFT.US), Amazon (AMZN.US), Alphabet (GOOGL.US) – mateřská společnost Googlu, a Meta Platforms (META.US), během první poloviny tohoto roku investovali obrovské částky do generativní umělé inteligence (AI). Jejich kombinované kapitálové výdaje dosáhly 106,2 miliard dolarů, což je nárůst o 49 % oproti stejnému období loňského roku. Většina těchto investic směřovala do čipů od Nvidie (NVDA.US) a dalších infrastrukturních technologií pro podporu AI služeb.
• NVIDIA Capitalizes on AI Boom to Achieve Record-Breaking Revenue
  In its latest quarter, NVIDIA achieved record-breaking revenue driven by the increasing demand for its graphics processing units (GPUs), particularly for applications in artificial intelligence and generative AI models.
• Nvidia čelí rekordní ztrátě, čínský chatbot mění pravidla hry v technologickém sektoru
  Začátek týdne přinesl výrazné ztráty technologickým akciím na amerických i evropských trzích. Nový čínský chatbot DeepSeek R1, který okamžitě ovládl žebříčky stahování v americkém Apple App Store, způsobil mezi investory obavy z posunu technologického sektoru. Jeho úspěch přispěl k propadu tržní kapitalizace gigantů, jako je Nvidia, která během jediného dne odepsala téměř 500 miliard dolarů.
• Nvidia dnes zveřejňuje výsledky za 2. čtvrtletí 📊 Velká zkouška pro Nasdaq a trend AI 🔌
  Výsledky společnosti Nvidia (NVDA.US) za 2. čtvrtletí jsou jednou z hlavních událostí nejen v kontextu tohoto týdne, ale možná i celé druhé poloviny roku na indexech. Akcie společnosti jsou "lakmusovým papírkem" trendu umělé inteligence, vzhledem k jejímu téměř 80% podílu na trhu nejvýkonnějších grafických procesorů, které slouží ke škálování výkonu umělé inteligence.
• Nvidia dokončuje akvizici Run:ai za 700 milionů dolarů po regulační kontrole
  Nvidia Corporation dokončila akvizici izraelského startupu Run:ai za 700 milionů dolarů, což je společnost specializující se na správu pracovních zátěží v oblasti AI a orchestraci GPU. Tato transakce, oznámená v dubnu 2024, prošla důkladným regulačním přezkumem kvůli obavám o dominantní postavení Nvidie na trhu s hardwarem pro AI.
• Nvidia dosáhla ATH a rozšiřuje své podnikání v Indii 📌
  Akcie společnosti Nvidia dnes po dosažení historického maxima klesly o 0,50 %. Společnost rychle roste v odvětví umělé inteligence, kde si udržuje náskok před konkurencí. Společnost Nvidia dnes oznámila exkluzivní partnerství s předními indickými podnikatelskými skupinami za účelem zřízení nejmodernějších datových center AI v Indii. Tento krok je součástí širší strategie společnosti Nvidia, která zahrnuje rozvoj dovedností, partnerství s India Inc a podporu iniciativy "Make in India". Tento vývoj je pro společnost Nvidia klíčový, zejména proto, že čelí omezením vývozu do Číny a dalších zemí.
• Nvidia dosáhne dvojnásobku hodnoty Applu
  Může technologický gigant Nvidia, vyzbrojený revolučními AI čipy, dosáhnout dvojnásobku hodnoty firmy Apple a stát se nejziskovější společností všech dob?
• Nvidia dosahuje nových historických maxim!
  Akcie společnosti Nvidia (NVDA.US) dnes poskočily o téměř 5 % a obchodují se na nových rekordních hodnotách nad hranicí 500 USD poté, co společnost představila nové grafické karty a agentura Reuters informovala o plánech na výrobu čipů pro Čínu.
• Nvidia dosahuje rekordních hodnot: Co znamená růst akcií pro budoucnost AI?
  Akcie společnosti Nvidia, jednoho z nejvýznamnějších hráčů v oblasti čipů a grafických procesorů, dosáhly historicky nejvyšší hodnoty, což odráží rostoucí očekávání masivních investic do infrastruktury umělé inteligence (AI) a datových center. Významní technologičtí hráči jako Microsoft, Alphabet (Google), Amazon a Meta (Facebook) plánují výrazně zvýšit své kapitálové výdaje, především na podporu svých AI a datových infrastruktur. Tato očekávání tlačí akcie Nvidia nahoru a vytvářejí podmínky pro dynamický růst v oblasti AI.
• Nvidia Earnings Fall Short of High Expectations, but Analysts Remain Bullish
  Despite some projections from NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA) falling short of market expectations, analysts maintain a positive outlook on the chipmaker. The company continues to benefit from strong demand driven by artificial intelligence (AI) and a solid product pipeline.
• Nvidia investuje 500 miliard dolarů do výstavby AI infrastruktury v USA
  Společnost Nvidia oznámila 14. dubna 2025 ambiciózní plán investovat až 500 miliard dolarů během následujících čtyř let do výstavby infrastruktury umělé inteligence (AI) výhradně ve Spojených státech. Cílem je podpořit domácí výrobu AI superpočítačů a čipů Blackwell a posílit americkou technologickou nezávislost.
• Nvidia - je čas na taktický pullback?
  Důležitá konference pro vývojáře týkající se umělé inteligence se uskuteční 18. března. Konferenci GTC pořádá společnost Nvidia a očekává se, že na ní budou představeny další důležité produkty společnosti. Očekává se, že společnost ukáže aktualizaci svých čipů nazvaných B1000 a N100, ethernetové přepínače a plány na "okrajovou" umělou inteligenci a využití této technologie v počítačích a chytrých telefonech. Společnost se pravděpodobně zmíní také o monetizaci svého cloudu nebo také o automobilovém či herním sektoru.
• NVIDIA je hvězda roku 2023
  Společnost Nvidia i nadále vyráží dech a zastínila ostatní jako jednoznačná hvězda roku 2023, která od začátku roku raketově vzrostla o úžasných více než 180 %. Nechává Metu v prachu a s neuvěřitelným 119% nárůstem si nárokuje druhé místo mezi akciemi indexu S&P 500. Na třetím místě je AMD s působivým +93 %. Zatímco celkový index S&P 500 sotva dosáhl skromného zisku necelých 10 %, tito lídři v oboru si vytvořili značný odstup od tržního průměru.