Trh mírně roste: Dow +0,32 %, Nasdaq +0,02 %, ale Novavax po schválení vakcíny stoupá

Čtěte více

• ❗Trh je pod tlakem kvůli hrozící válce
  Páteční večer přinesl velký nárůst rizikové averze. Americké tajné služby vydaly zprávu, že Rusko se už rozhodlo pro invazi na Ukrajinu. Spekuluje se, že by k napadení země mohlo dojít každým dnem, a to i během zimních olympijských her v Pekingu. Geopolitická rizika srazila už řádně nahlodanou důvěru trhů po včerejším zveřejnění inflačních statistik z USA. Ztráty technologického indexu US100 se pohybují v blízkosti 3 % (14 230 b.), naopak zlato roste o 2 % na $1862 a ropa přidává 4 % (Brent nad $95). Vítězem je také americký dolar, který roste na hlavních měnových párech. EURUSD už dosáhl úrovně 1,1330.
• Trh je přesvědčený, že americký dolar bude i nadále růst. Přehled vývoje USD, NZD, AUD
  Americký dolar si nadále udržuje maxima, kterých dosáhl v pondělí; mírný pokles se zdá být spíše technickou korekcí než známkou potenciální slabosti.
• Trh je připraven a bude sledovat jakékoliv náznaky v projevech Lagardeové a Powella
  Výsledky jednání Federálního rezervního systému budou známy ve středu večer, výsledky jednání Evropské centrální banky budou oznámeny ve čtvrtek. Trhy mají jako obvykle na centrální banky řadu otázek, ty se však netýkají aktuálních rozhodnutí bank, ale jejich budoucího postupu ve zbývající části roku. Ohledně měnové politiky ve druhé polovině roku panuje několik obav. Pojďme se na ně podívat blíže.
• Trh je zklamán a mírní naděje týkající se sazeb FOMC
  Když poslední zpráva o inflaci ukázala, že spotřebitelské ceny v USA zrychlily na 3,5 %, vydalo mnoho významných společností a bank aktualizované prognózy sazeb FOMC na rok 2024. S detailní analýzou tohoto tématu ale začněme nikoli u nich, ale u nástroje CME FedWatch, který je považován za kritérium pro určování tržního sentimentu. Ještě před několika týdny byla pravděpodobnost červnového uvolnění politiky Fedu 65 %, což není nijak moc, jen o trochu více než pověstných 50/50. Optimismus trhu ale před zveřejněním údajů o inflaci trochu klesl. Ve středu ráno byla zmíněná pravděpodobnost už 56 % a večer klesla na 19 %. Trhy teď navíc zohledňují 38% pravděpodobnost červencového snížení sazeb. A dokonce i pravděpodobnost zářijového snížení sazeb je pouhých 45,6 %! Jinými slovy, trh dramaticky změnil svá očekávání týkající se sazeb Fedu a na příštích čtyřech zasedáních FOMC už žádné snížení nepředpokládá!
• Trh koriguje své včerejší volatilní pohyby, nicméně panice není konec, podnikatelská nálada v Německu se zlepšuje, analýza USD/CAD, BOSSA EUR, ZLATA
  Na světové trhy zavítala včera panika a spustil se globální akciový výprodej poté, co se v pondělí čínské akcie propadly téměř o 9 procent...
• Trh láká "rally bláznů"
  104 %! Kdo dál? Sázky v americko-čínské obchodní válce prudce rostou, takže index S&P 500 klesá čím dál hlouběji. A to hned po silném otevření a 4% intradenní rally v důsledku zvěstí, že Bílý dům je připraven jednat s ostatními zeměmi, tedy kromě Číny. Donald Trump veřejně označil svého hlavního protivníka a připravenost Pekingu dotáhnout všechno až do konce znervózňuje příznivce amerických akcií.
• Trh loví v kalných vodách
  Chaotická hospodářská politika Bílého domu tlačí index S&P 500 na hranici únosnosti. Široký akciový index se krátce dostal do oblasti korekce, než se dvěma po sobě jdoucími dny růstu odrazil.
• Trh má jasno: Ani poslední Summit krizi nevyřešil. Výnosy italských dluhopisů nejvýše od 1997, i přes nákupy ECB
  Optimismus, který zavládl po středeční dohodě politických špiček eurozóny, neměl dlouhého trvání. Přesněji trval pouze den. Po pátečním váhání se dnes trhy opět propadají a dluhopisové trhy opět ukazují na rostoucí strach z vývoje dluhu Itálie a Španělska. Výnos pětiletého italského dluhopisu dnes vzrostl o 19 bazických bodů na 5,94 procenta. Za takovéto náklady si tato druhá nejzadluženější země eurozóny nemusela půjčovat od roku 1997. Nic nepomohly na trzích dnes sledované nákupy dluhu země Evropskou centrální bankou (ECB) ani plán pro oživení italského ekonomického růstu v hrubých rysech představený na středečním summitu.
• Trh má přestávku: Co očekávat od NFP a jaký budou mít dopad na trh?
  Futures na americké akcie v pátek klesají, protože investoři se připravují na zveřejnění klíčové zprávy o vývoji pracovních míst, která by mohla ovlivnit další kroky Fedu v oblasti úrokových sazeb.
• Trh mění pravidla hry
  Není radno se vydávat proti proudu. Podle Goldman Sachs a Federálního rezervního systému drželi individuální investoři ke konci roku 2024 americké akcie v hodnotě 35 bil. USD, což představuje 38 % celého trhu. Když tedy americké akciové indexy na začátku dubna spadly do medvědího teritoria a index S&P 500 ztratil 6,6 bil. USD tržní kapitalizace, udělali investoři to, co se za posledních 15 let naučili: nakoupili na poklesu. Růst trhu o 17 % byl poháněn davem, který se řídil pokyny z Bílého domu.
• Trh na Fed spěchal a hluboce se zmýlil
  Během posledních několika měsíců jsem opakovaně tvrdil totéž: Federální rezervní systém není připraven snížit sazby v žádném konkrétním měsíci. Jinými slovy, žádný plán či harmonogram snižování úrokových sazeb neexistuje a ani existovat nemůže. Osobně nechápu, kde se vzaly prognózy snížení sazeb v březnu a červnu. Trh však letos prostě udivuje svou naivitou. Když říkám "trh", myslím tím jeho účastníky, kteří se chovají, jako by Fed již oznámil uvolnění měnové politiky, a analytiky a ekonomy, kteří zveřejňovali své prognózy bez jasných a pevných podkladů.
• Trh na hraně: Rostoucí volatilita
  V nedávných obchodních seancích a dnes před uvedením na trh VIX dramaticky vzrostl, což odráží zvýšenou nervozitu na trhu. Vzhledem k tomu, že VIX prudce stoupá a výrazně dochází k prudkým nárůstům poměru VVIX i Put/Call, obchodníci se připravují na výrazné krátkodobé výkyvy trhu. Řízení rizik a vyhýbání se panickému prodeji jsou v tomto období zvýšené volatility klíčovými strategiemi.
• Trh na pokraji přehřátí: Co by mohlo vyvolat korekci?
  Americký akciový trh pokračuje v růstu, ale indexy se blíží ke klíčovým úrovním, které by mohly vést k vybírání zisků. Závěr týdne se nesl v duchu nejistoty: index S&P 500 uzavřel beze změny, Nasdaq získal 0,4 % a Dow Jones ztratil 165 bodů.
• Trh nečaká na Fed, utesňuje finančné podmienky
  Fed sa pri riadení menovej politiky nemusí riadiť akciovým trhom. Viac krát už povedal, že volatilita na trhu aktív nie je jeho starosť...
• Trh nechává zazářit nové hvězdy
  Nic na zemi netrvá věčně. Zatímco trhy pozvolna postupují vpřed, investoři pozorně sledují konkurenci mezi nejhodnotnějšími společnostmi světa. NVIDIA a Microsoft se střídají ve vedení, zatímco Apple beznadějně setrvává na třetím místě. Nejhůře z Velkolepé sedmičky si vede Tesla, což nás vzhledem k nedávnému střetu mezi Donaldem Trumpem a Elonem Muskem nepřekvapuje. Historie ale ukazuje, že včerejší hvězdy nakonec vyhasnou.
• Trh nechce futures na ropu za 70 USD. Analytici slibují nespokojencům ropu za 100 USD
  Obchodníci s ropou sázejí na to, že v dlouhodobém horizontu mohou ceny ropy prudce vzrůst kvůli nedostatku investic do budoucích dodávek.
• Trh nemovitostí v USA čeká druhé dno
  Trh nemovitostí v USA čeká druhé dnoMads Koefoed, Macro Strategist, Saxo BankVčerejší makro ...
• Trh nemovitostí zamrzl, ceny už klesají
  V posledních letech jsme byli zvyklí, že ceny nemovitostí neustále rostou. Šlo o dokonalou investici – byla bezpečná, a přitom nabízela zhodnocení podobné jak u mnohých akcií. Poslední rok však přinesl změnu. Úrokové sazby vyskočily na nevídaných 7 % a trh nemovitostí zamrzl. Hypotéky se téměř přestaly prodávat a jejich objem meziročně poklesl o neuvěřitelných 80 %.
• Trh není připraven upustit od obrovských očekávání
  Americký dolar dál čelí nepříznivému tržnímu sentimentu. I když se v posledních týdnech vůči euru prosazuje silou, má trh k euru čím dál lepší postoj, o britské libře nemluvě. Přestože oba instrumenty měly začít tvořit očekávanou vlnu 3 neboli C, trh stále kolísá bez jasného směru.
• Trh neočekává další zvýšení sazeb Fedu
  Izraelský konflikt, který může v nadcházejících dnech eskalovat a proměnit se v plnohodnotnou válku, v současnosti přitahuje veškerou pozornost trhu. Izrael již vyhlásil válku Palestině a Afghánistán a Libanon jsou připraveny do konfliktu vstoupit. Na Blízkém východě se bohužel odehrává nová vojenská konfrontace. A co znamená Blízký východ pro globální ekonomiku? Ropu! Jak jsem již zmínil (a nejsem jediný), ceny ropy by mohly v blízké budoucnosti prudce stoupnout a dnes již všechny její třídy zdražily o 5-6 %. Čím bude situace na Blízkém východě vyhrocenější, tím vyšší budou šance na další zvyšování nákladů na energetické zdroje.