Zhorší nové výzvy společnosti Apple náladu na Wall Street?

• Televize CNBC s odvoláním na vládní zdroje uvedla, že Apple (AAPL.US) chce, aby čínská společnost BYD Electronics mohla s indickou firmou uzavřít společný podnik a přesunout výrobu iPadů do Indie;
• Apple má ze všech amerických společností nejvyšší váhu díky své největší kapitalizaci ve výši téměř 2,06 bilionu dolarů, takže pokles akcií společnosti má negativní důsledky pro hlavní benchmarky na Wall Street (váha 5,94 % v indexu S&P500, 11,6 % v indexu NASDAQ);
• Cena akcií společnosti Apple se usadila pod klouzavým průměrem 200 seancí a trendovou linií vedenou od minim z března 2020 a testovala jednoletá minima, přičemž v prosinci zaznamenala téměř 13% pokles. Včerejší odraz nedokázal cenu posunout nad 130 USD, přičemž akcie před otevřením trhu ztratily více než 1 %.

Analytici společnosti Miller Tabak poukazují na to, že nadcházející týdny mohou být pro společnost klíčové a rozhodnout o vývoji ceny jejích akcií po zbytek nového roku. Za klíčovou označili úroveň 130 USD, protože se shoduje s červnovým minimem, které se ukázalo být i lokálním "minimem" na indexech. Trvalé prolomení ceny pod tuto úroveň by mohlo vést k hledání mnohem nižších úrovní ocenění společnosti. Hlavní obavou pro investory zůstává stav čínské ekonomiky a pandemie šířící se v zemi, což v kombinaci s plánovaným nákladným přesunem výroby společnosti představuje pro akcionáře přinejmenším krátkodobý rizikový faktor. Kromě obav z dodávek a zpoždění výroby přetrvávají obavy o poptávku po relativně drahých výrobcích společnosti v době vyšších úrokových sazeb, které ztěžují financování dluhů, inflace a vyhlídek na recesi.

Analytici JP Morgan uvedli, že snížili očekávání ohledně výsledků společnosti Apple v posledním čtvrtletí roku 2022 a v prvním čtvrtletí roku 2023 kvůli opakujícím se problémům s dodavatelským řetězcem a komplikacím v továrně "iPhone city" v Čeng-čou. Přestože se prodlužování dodacích lhůt pro nové modely iPhone 14 Pro / Pro Max zpomalilo (v posledních týdnech začalo klesat), zůstává ve srovnání s obdobím před pandemií zvýšené. JP Morgan stále vidí, že problém s dodávkami přetrvává od začátku roku a potenciálně může ovlivnit typický sezónní nárůst prodejů iPhonů, který investoři zaznamenávali během svátků, v předchozích letech;

Akcie společnosti Apple v letošním roce ztrácejí, přestože jsou považovány za "bezpečnou investici" se stálým tokem opakujících se příjmů z produktů a služeb. V roce 2022 se společnosti podařilo "překonat" průměr indexu NASDAQ, když ztratila 28 % oproti 34% poklesu indexu. Co se týče fundamentální stránky, akcie společnosti Apple jsou stále oceněny relativně vysoko (i když mnohem levněji než na začátku roku), s C/Wk na úrovni 40 bodů oproti průměru 5 bodů u indexu S&P 500. Poměr ceny k účetní hodnotě má také další opodstatnění v podobě známosti značky, hodnoty jejího loga a jejích produktů, takže by v tomto případě neměl být klíčovým ukazatelem. Při pohledu na poměr P/E vidíme úroveň 21 bodů, která vypadá atraktivně oproti průměru 27 bodů pro index S&P 500 a 22 bodů pro společnosti NASDAQ. Příznivě vypadá také poměr PEG, který propaguje manažer fondu Magellan Peter Lynch. Poměr PEG pro společnost Apple činí 1,61 bodu oproti průměru indexu 2,1 bodu, což by mohlo potenciálně naznačovat příliš pesimistický odhad investorů ohledně hybnosti společnosti. Pokud se však podíváme na poměr dluhu k aktivům, je 1,95 bodu výrazně nad historickým průměrem společnosti, který činí 1,46 bodu. Současný poměr dluhu k aktivům společnosti Apple je vyšší než průměr indexu S&P 500, kde je v průměru 1,6, a indexu NASDAQ, kde vidíme nižší průměr, a to kolem 0,91 bodu. Na druhou stranu však dlouhodobý dluh společnosti k 30. září činil přibližně 99 miliard USD, což je meziročně o téměř 9,3 % méně.

Rok 2023 vypadá pro společnost nejistě, a dokud Apple svými finančními výsledky opět neprokáže, že je stále schopen překonávat očekávání analytiků navzdory složitému makroprostředí a problémům v Číně, zdá se, že by mohly přetrvávat tlaky na nabídku, které budou akcie tlačit k nižším cenovým úrovním.

Debt to Equity Ratio společnosti Apple. Zdroj; Macrotrends

Apple (AAPL.US), interval D1. Vidíme, že cena klesla pod průměr 200 seancí (červená) a trendovou čáru. Znovu byla také prolomena podpora 38,2 Fibonacciho vyřazení vzestupné vlny započaté v březnu 2020, která se nachází poblíž 130 USD. Nyní se z podpory stala rezistence. Zdroj: xStation5

Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A. organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.