Neděle 18. duben 2021 22:16
reklama
Admiral Markets na Admirals
reklama
Patria reklama duben
reklama
BOSSA ebook analyza

Vítězné tažení herního průmyslu: Výnosný byznys, který v pandemii jen kvete

03.03.2021 12:48  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

Herní průmysl v posledních letech představuje odvětví s vysokým růstem a jen za rok 2020 stouply jeho výnosy o 37 %, protože pandemie zvýšila poptávku po hraní jako formě socializace a zábavy. Mnoho tradičních volnočasových aktivit je kvůli COVID-19 omezeno a herní průmysl se tak nejenže výrazně rozrůstá, ale navíc dosahuje i velkých zisků. Tím samozřejmě láká technologické giganty, jako jsou Apple, Google, Amazon či Microsoft. Konkurence tedy nejspíš poroste, ale spolu s ní i celkové globální výnosy odvětví. Analytici hodnotí všech 30 firem v našem koši velice pozitivně.

Letos jsme zatím přišli s pěti novými tematicky zaměřenými koši akcií a připravujeme mnoho dalších. Tento přístup nám umožňuje identifikovat dlouhodobé trendy v ekonomice a zároveň nabízí zajímavější způsob, jak analyzovat akciový trh v obdobích s různou volatilitou. Dnes představujeme tematický akciový koš nazvaný Saxo Gaming, který je tvořen 30 akciovými tituly z herního průmyslu.

37% růst výnosů za rok 2020

Herní průmysl je rozsáhlý a fragmentovaný. Mnoho firem navíc odvozuje své výnosy a zisky z podnikání v jiných oborech. Našli jsme však 30 firem, které podle nás zajišťují dostatečnou expozici vůči převládajícímu trendu v herním průmyslu. Geografické rozdělení je slušné a ve sloupci Segment vidíte, že do tohoto odvětví lze proniknout prostřednictvím výrobců grafických karet, streamování, nebo herních vývojářů. Na základě tržní hodnoty jsme vybrali 30 největších firem, které mají vztah k hernímu průmyslu, takže tento seznam nelze považovat za naše doporučení, kam investovat. Herní průmysl máme sice rádi, ale investoři si budou muset jednotlivé firmy řádně prověřit sami.

Název

Segment

Tržní kapitalizace (v milionech USD)

Růst tržeb (%)

Růst EBITDA (%)

Rozdíl vůči PT (%)

Tencent Holdings Ltd

Mobilní hry a videohry

855,649

20.7

23.2

15.2

NVIDIA Corp

Grafické karty

329,330

52.7

68.5

19.2

Sea Ltd

Mobilní hry

121,838

163.1

21.1

2.8

Advanced Micro Devices Inc

Grafické karty

99,943

45.0

91.4

22.1

Nintendo Co Ltd

Videohry

84,659

9.0

39.6

5.2

NetEase Inc

Mobilní hry

75,363

24.4

12.8

18.1

Activision Blizzard Inc

Videohry

73,874

24.6

45.6

18.9

Bilibili Inc

E-sport streaming

46,400

77.0

NA

2.3

Electronic Arts Inc

Videohry

38,942

11.9

45.9

17.4

Nexon Co Ltd

Videohry

29,205

17.9

17.4

3.7

Unity Software Inc

Grafický engine

28,964

42.6

-93.9

35.6

Take-Two Interactive Software Inc

Videohry

21,242

15.8

46.6

19.1

Playtika Holding Corp

Mobilní hry

12,128

25.6

NA

27.0

Zynga Inc

Mobilní hry

12,015

49.4

-28.4

17.1

Embracer Group AB

Videohry

11,818

NA

NA

29.2

Kingsoft Corp Ltd

Videohry

10,410

39.1

157.1

20.1

Ubisoft Entertainment SA

Videohry

10,311

-13.6

-24.7

22.6

Konami Holdings Corp

Videohry

9,745

0.1

-10.9

1.9

Capcom Co Ltd

Videohry

8,408

-18.4

19.9

12.6

Square Enix Holdings Co Ltd

Videohry

7,272

-0.4

27.8

10.3

CD Projekt SA

Videohry

6,845

43.6

68.8

17.9

HUYA Inc

Streaming

6,682

79.6

474.4

-2.0

DouYu International Holdings Ltd

Streaming

4,818

99.3

94.9

0.5

Stillfront Group AB

Videohry

4,000

102.9

109.3

39.5

Corsair Gaming Inc

Herní hardware

3,368

55.2

229.3

31.9

DeNA Co Ltd

Mobilní hry

2,677

-2.2

NA

-2.8

Keywords Studios PLC

Herní B2B servis

2,672

30.2

26.2

14.7

Paradox Interactive AB

Videohry

2,250

39.1

49.3

23.1

Glu Mobile Inc

Mobilní hry

2,174

31.4

22.4

-0.1

GungHo Online Entertainment Inc

Videohry

1,995

-2.5

9.6

35.8

Agregát / průměrné hodnoty


1,924,996

36.7

59.4

16.0

Jak ukazuje tabulka, růst výnosů byl za loňský rok značný, v průměru 37 %. Pandemie měla na poptávku blahodárný vliv a zatímco jiná růstová odvětví (jako například internetové obchodování) mají nízké marže a jen obtížně generují dostatek volného cash flow, herní průmysl je velice ziskový. Nevyžaduje nijak vysoké investiční náklady a výnosy se mohou vzhledem k digitální povaze tohoto podnikání snadno a rychle množit. Zisk před započtením úroků, daní a odpisů (EBITDA) vzrostl v roce 2020 o 59 % a analytici vnímají celé odvětví velice pozitivně. Cílové ceny jsou v průměru 16 % nad cenami současnými.

Náš herní koš vzrostl od počátku roku 2021 o 5,8 %, za minulý rok o 101 % a za posledních pět let o 772 %. Historické výsledky ovšem nevypovídají nic o výsledcích do budoucnosti, a tak by investoři neměli těmto výkonnostním metrikám přikládat přílišnou váhu. Ty sice odrážejí výrazný růst herního průmyslu, ale otázkou je, zda tento růst vydrží i v dalších deseti letech – šance jsou prozatím slušné.


Herní průmysl si bude dál ukrajovat z volnočasového trhu

Pandemie změnila pravidla hry nejenom v herním průmyslu. Když se přestaly konat sportovní zápasy a byly omezeny další volnočasové aktivity, přibyla tomuto odvětví celá řada uživatelů. Podle dostupných dat stráví dospělý Američan v průměru zhruba hodinu denně online hrami na sociálních sítích a stále populárnější je i streamování e-sportů. To bylo možné zaregistrovat už v roce 2019, kdy CEO firmy Netflix prohlásil, že největší hrozbou pro tuto společnost není Disney ani HBO, ale Fortnite, jedna z nejpopulárnějších her světa.

V roce 2019, ještě před nástupem pandemie, vynášelo toto odvětví 120 miliard dolarů (viz níže uvedený rozpis výnosů). Nyní se očekává, že do konce roku 2021 bude na některé z dostupných platforem hrát hry 2,7 miliardy lidí. Hernímu průmyslu velmi prospěl nástup chytrých telefonů, díky nimž může krást lidem čas při dojíždění nebo kdykoli mají volnou chvilku. Mnohé hry jsou navíc navrženy kolem stejných zpětnovazebních smyček, které využívají sociální sítě k vyvolání a zvyšování zájmu uživatelů. V budoucnosti čeká herní průmysl nelítostný konkurenční boj, protože výnosný růst láká do odvětví i takové technologické obry, jako jsou Apple, Google, Amazon či Microsoft. I když se očekává se, že do budoucna bude hernímu průmyslu dominovat virtuální realita (VR) a umělá inteligence (AI), sázka na Oculus, kterému všichni předpovídali takový úspěch, Facebooku zatím nevyšla.

Zdroj: Builtin.com

Klíčová rizika, která je nutné zvážit

Pandemie zvedla míru růstu výnosů u všech herních firem a zvýšila cenu i hodnocení jejich akcií. Až se po nasazení vakcín společnost vymaní ze sevření pandemických restrikcí, budou lidé nejspíš nějakou dobu upřednostňovat socializaci v její fyzické podobě. Místo hraní videoher začnou znovu chodit do restaurací a kaváren. To může následně snížit růst výnosů. V listopadu 2019 zavedla Čína nový zákon, který omezuje čas, který smí nezletilí strávit hraním. Hry totiž mohou být návykové a herní vývojáři čím dál úspěšněji využívají pozitivní zpětnovazební smyčky, které vycházejí z toho, co se o lidském chování dozvídáme z fungování sociálních sítí. Tento čínský zákon nejprve tvrdě zasáhl herního giganta Tencent, ale s nástupem COVID-19 začala víc hrát i starší populace a čínská firma se rychle zotavila. Podobné zákonné normy omezující čas strávený hraním mohou časem dorazit i na západní polokouli.

Mezi další významná rizika patří těžkosti, s nimiž se potýkají herní vývojáři ve snaze chrlit na trh stále nové hry, aby zaujali uživatele a udrželi vysoký růst. Známe několik kdysi úspěšných vývojářských firem, které postupně ztratily schopnost inovovat. Příležitost cítí i velké firmy jako Apple, Google či Amazon, které jistě brzy vyrazí ve stopách Microsoftu. Tito technologičtí titáni a jejich obrovské distribuční sítě se mohou stát pro stávající herní vývojáře a jejich platformy velkou hrozbou.

Akcie mnohých herních firem mají vysoké ocenění, což znamená nízkou implikovanou rizikovou prémii. Rostoucí úrokové sazby pak mají na hodnotu akcií tím větší dopad, a tak by měli investoři dřív, než vloží své peníze do herního průmyslu, zvážit zejména riziko vzestupu amerických úrokových sazeb.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Visual Orders – cenný pomocník v rukou obchodníka
    Visual Orders, tedy „vizuální pokyny“, jsou doplňkem obchodní platformy BossaFX napsaným jazykem MQL4. Jak již sa...
  • V Itálii se rodí riziko pro Evropu a finanční trhy
    Návrh vládního programu mezi italskou euroskeptickou stranou Pěti hvězd a krajně pravicovou Ligou severu potvrzuje, že Itálie se může stát pro finanční trhy a euro velkým problémem.Dokument vládního programu je zatím jen ve formě návrhu a několik z těchto bodů ještě musí být podrobně projednáno. I současný návrh je však více než znepokojující.
  • Víťazom US volieb sú kovy. Na devízových trhoch to môže pomôcť AUD aj CLP
    Najväčším víťazom amerických volieb je zatiaľ meď. Jej cena vzrástla za posledné tri dni o zhruba 10%. A to dnes ešte bola aj vyššie. Solídne zisky zaznamenali aj ďalšie kovy – zinok a hliník. Dôvodom sú predvolebné sľuby Trumpa o masívnych infraštruktúrnych investíciách. Síce v programe žiadnu konkrétnu sumu nemá, v jednej z debát sa zmienil, že by na infraštruktúrne projekty dal viac ako bilión USD (okolo 5,5% HDP). Rozhodne to nie je malá suma, a tak Trumpovo víťazstvo spustilo na medi nákupnú horúčku:
  • Víťazstvo Clintonovej by bolo pre americkú ekonomiku lepšie
    Tento post nebude o volebných programoch, ale o americkom volebnom systéme. Prezident sa v USA volí osobitne od zákonodarnej moci (kongres – senát, snemovňa reprezentantov). Pokiaľ nemá tá strana, z ktorej je prezident, väčšinu v oboch komorách kongresu, tak sú prezidentove právomoci výrazne oklieštené a spomedzi dôležitejších ekonomických opatrení presadí prezident len to, čo vyobchoduje s druhou stranou.
  • Víte co je platooning? Daimler Trucks přehodnocuje výsledky.
    Úspory paliva při platooningu nesplňují očekávání a společnost Daimler Trucks jízdu kamionů v propojených konvojích přehodnocuje.
  • Víte, jak okamžitě ušetříte až 70% na povinném ručení?
    Platit za pojištění nepotěší snad nikoho a navíc to znamená nepříjemný výdaj z rozpočtu. Třeba platit velké částky za své auto, na které musíte mít sjednané povinné ručení pro případ, že způsobíte někomu nehodu či škodu. My vám teď ukážeme, kde zaplatíte nesrovnatelně méně a zároveň získáte výrazně více. Jak tedy platit až o 70% méně?
  • Vítězem Rutte, Wilders uznal porážku. Nizozemské volby ŽIVĚ na Patria.cz!
    Středeční parlamentní volby v Nizozemsku jasně vyhrála Lidová strana pro svobodu a demokracii (VVD) premiéra Marka Rutteho, která ve 150členném parlamentu bude mít 33 křesel. Vyplývá to z takřka konečných výsledků po sečtení zhruba 95 procent volebních okrsků. Na druhém místě s 20 mandáty skončila nacionalistická Strana pro svobodu (PVV) Geerta Wilderse, která za VVD oproti očekáváním výrazně zaostala. Wilders již Rutteho vítězství uznal. Volby jsme pro vás s podporou čtk pokrývali na Patria.cz online.
  • Vítězem Rutte, Wilders uznal porážku. Nizozemské volby ŽIVĚ na Patria.cz!
    Středeční parlamentní volby v Nizozemsku jasně vyhrála Lidová strana pro svobodu a demokracii (VVD) premiéra Marka Rut...
  • Vítězem se stává CHF; našlo by se několik dobrých příležitostí
    Ken Veksler, Senior Manager, obchodní poradenství, Saxo BankOh what a day, oh what a...
  • Vítězem tohoto týdne je Avast se ziskem 6,4 %
    Evropské trhy v závěru poslední obchodní seance tohoto týdne míří vzhůru. Hlavní index Stoxx 600 posiluje o 0,4 %. Nejlépe jsou na tom technologické firmy (+0,9 %). Na opačné straně se nachází především realitní developeři (-0,3 %).
  • Vítězové a poražení na S&P500 v uplynulém týdnu
    Úroveň rizikových přirážek zůstává i v tomto týdnu výrazně zvýšená kvůli obavám z dopadu vyšších sazeb na ekonomický. Sama o sobě již tak vysoká volatilita jde navíc ruku v ruce s výsledkovou sezónou, která je nyní v plném proudu. O vysoké pohyby proto ani v uplynulých dnech nebyla rozhodně nouze. Níže nabízíme tabulku deseti nejvíce a nejméně úspěšných akcií v S&P500 za uplynulých 5 obchodních seancí.
  • Vítězové a poražení v uplynulém týdnu na S&P500
    Týden se nám blíží pomalu ke svému konci, a i když byl přerušen středečním státním smutkem a uzavřenými trhy v USA, i tak jsme se dočkali vysoké volatility a výrazných změn na téměř všech akciových titulech. Níže nabízíme tabulku deseti nejziskovějších a nejztrátovějších akcií v S&P 500 za uplynulý týden.
  • Vítězové a poražení v uplynulém týdnu na S&P500
    Týden se nám pomalu chýlí ke svému konci, takže nastal čas podívat se opět na to, kterým akciím z S&P 500 se v uplynulých pěti dnech dařilo nejvíce a které naopak nejvíce zaostávaly. Níže tabulka deseti nejvíce a nejméně úspěšných společností z S&P 500.
  • Vítězové a poražení v uplynulém týdnu na S&P500
    Týden se nám pomalu chýlí ke konci a americký akciový index S&P 500 je na nových maximech. Pojďme se tedy podívat na to, jakým akciím se za poslední týden (od minulého pátku) dařilo nejvíce a jakým akciím se naopak rally na S&P 500 obloukem vyhnulo. Tabulka deseti nejúspěšnějších a deseti nejhorších titulů z S&P 500 vypadá následovně.
  • Vítězové a poražení 2020 na českém kapitálovém trhu
    Rok 2020 se nesl ve znamení největší recese od druhé světové války, ale také nejrychlejšího ekonomického oživení. Mnoho zemí Evropské unie není z nejhoršího venku a zažívá druhou vlnu šíření nákazy koronaviru, která je často horší než první vlna. Jak si vedly v tomto turbulentním roce české akcie?
  • Vítěz soutěže JUNIOR TRADER zhodnotil svůj účet na neuvěřitelných 2 965 907 EUR!
    Investiční soutěž JUNIOR TRADER ukázala dvě pravdy o obchodování. Mezi začínajícím obchodníky je úspěšných...
  • Vítězství Angely Merkelové urychluje budoucnost Evropy i eura
    John J. Hardy, FX stratég Saxo Bank - I když se z voleb v Německu nakonec raduje Angela Merkelová, Evropa a...
  • Vítězství Donalda Trumpa dolehlo na okamžik i na českou korunu
    Dozvuky vítězství Donalda Trumpa byly v pátek cítit i na české koruně, která nečekaně oslabila a alespoň na okamžik si užila pobyt nad 27,10 EUR/CZK. A nebyla sama, pod tlakem jsou od vyhlášení výsledku amerických voleb prakticky všechny měny rozvíjejících se trhů - polský zlotý a maďarský forint již ztratily přes 3 %. Důvody však nejsou tak přímočaré, jak by se mohlo zdát. Rozvíjející trhy neděsí jeden z mnoha předvolebních slibů namířených směrem k většímu protekcionismu (vystoupení z NAFTY apod.) nebo větší geopolitické napětí. Od řady “extrémních? slibů zdá se Donald Trump v tuto chvíli ustupuje.
  • Vítkově CPI stoupl provozní zisk o 16 pct, tržby klesly o 7,3 pct
    Provozní zisk EBITDA realitní skupiny CPI Property Group, kterou ovládá miliardář Radovan Vítek, loni meziročně vzrostl o 15,9 procenta na 338 milionů eur (8,8 miliardy korun). Tržby klesly o 7,3 procenta na 623 milionů eur (16,3 miliardy korun). Čistý příjem z obchodních činností stagnoval na 344 milionech eur (devět miliard korun). Firma to dnes sdělila ČTK.
  • Vivendi vstupuje do Mediasetu
    PrimStock. Francouzská mediální společnost Vivendi, kterou vlastní miliardář Vincent Bolloré, koupila pětinový podíl v italské firmě Mediaset patřící bývalému italskému premiérovi Silviu Berlusconimu. Mediaset označil koupi za snahu o nepřátelské převzetí, tedy takové, kdy vedení Mediasetu s převzetím nesouhlasí a zájemce se proto obrátí s nabídkou přímo na akcionáře.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Purple Trading srovnani platformy 2