Úterý 09. prosince 2025 04:01
reklama
Swissquote Bank
reklama
Swissquote Bank
reklama
Purple trading band forex umíme
reklama
RebelsFunding NEW 2

Citelně zdražuje elektřina, voda, vepřové, pečivo i tvrdý alkohol. Česká ekonomika míří vstříc obávané „stagflaci“, roste nejpomaleji ze zemí Visegrádu

14.02.2020 12:23  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Česká ekonomika míří vstříc takzvané stagflaci. To je obávaný stav, kdy ekonomika stagnuje, ale inflace je poměrně citelná. Česká ekonomika loni ve čtvrtém čtvrtletí rostla tempem 1,7 procenta meziročně, nejpomaleji ze zemí Visegrádské skupiny. Slovenská ekonomika přidala 2,1 procenta, polská 3,1 procenta a maďarská dokonce 4,5 procenta. Ostatní ekonomiky Visegrádské skupiny také vesměs překonaly očekávání trhu, zatímco růst české ekonomiky za ním zaostal. Co se týče inflace, činila v Česku v lednu 3,6 procenta meziročně. Inflaci mělo vyšší jak Maďarsko (kde inflace v lednu činila meziročně 4,7 procenta), tak Polsko (4,4 procenta), naopak na Slovensku rostly ceny pomaleji (3,0 procenta).

V Česku zdražování táhly hlavně ceny bydlení a potravin, které jsou tradičně cenově kolísavé, což přece jenom poněkud zmírňuje obavy z možné stagflace, neboť poměrně vysoká inflace může být nakonec jen přechodnou záležitostí. S tím ostatně počítá Česká národní banka, která v aktuální prognóze předpokládá dubnovou kulminaci inflace na úrovni 3,7 procenta, přičemž poté má až do konce roku tempo růstu spotřebitelských cen postupně zmírňovat. Po dnešních datech však nelze vyloučit, že se inflace během jara dostane až na úroveň čtyř procent. Taková vyhlídka snižuje pravděpodobnost, že ČNB poměrně brzy sníží své základní úrokové sazby, což má podpůrný efekt na korunu. Ta dnes posiluje vůči euru na novou nejvyšší úroveň od října 2012, a sice 24,77.

Bydlení v lednu zdražovalo kvůli novoročnímu navyšování cen elektřiny nebo vodného a stočného. Z potravin v lednu zdražovalo předně pečivo, vepřové či lihoviny. Pečivo zdražuje kvůli slabší úrodě uplynulých let, zejména roku 2018, a vepřové zase kvůli epidemii afrického moru prasat, jež v roce 2018 propukla v Číně a od té doby se šíří po Asii i Evropě. Nucené vybíjení chovů prasat snižuje dostupnost vepřového na světovém trhu a vede k růstu jeho ceny, a to právě i v Česku. Lihoviny zdražovaly kvůli lednovému zvýšení spotřební daně.

Inflace se během jara může dostat až na čtyři procenta. Poté však bude klesat. Za celý rok 2020 však vykáže úroveň přesahující horní mez tolerančního pásma ČNB, a to  hodnotu 3,2 procenta. Ve světle dnešních čísel se ukazuje, že ze strany ČNB bylo počátkem února rozumné, že zvýšila své základní úrokové sazby. Bez tohoto kroku by se inflační očekávání po dnešku roztočila ještě více a výhledově tak hrozilo ještě citelnější zdražování, než jaké nás čeká takto. 

Lukáš Kovanda
Hlavní ekonom CZECH FUND

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Circle stablecoin (USDC) odhaluje svůj plán na vstup na burzu 📣
    Společnost Circle Internet Financial, emitent stablecoinu USDC, důvěrně požádala o primární veřejnou nabídku akcií (IPO) ve Spojených státech.
  • Circle úspěšně debutoval na burze NYSE 📌🖋️
    Společnost Circle Internet Group, vydavatel stablecoinu USDC, úspěšně dokončila svou primární veřejnou nabídku akcií (IPO). Jde o významný milník pro sektor kryptoměn a fintech. Akcie společnosti jsou od dnešního dne dostupné k obchodování na platformě XTB.
  • Cisco po sérii neúspěšných kvartálů opět roste – podaří se mu toto tempo udržet?
    V Silicon Valley momentálně panuje nezpochybnitelný optimismus, přičemž Cisco dokazuje, že tato euforie se netýká jen AI startupů nebo špičky technologického světa. Veterán technologického průmyslu, který kdysi definoval éru internetu, nabírá nový dech. Po čtyřech čtvrtletích poklesu se společnosti pod vedením Chucka Robbinse podařilo opět vrátit na růstovou trajektorii a zároveň přesvědčit trh, že v éře AI dokáže zastávat klíčovou roli.
  • Cisco reportovala výsledky, trhy pozitivně reagují na zvýšený výhled
    Technologická společnost Cisco zveřejnila výsledky hospodaření za druhý kvartál fiskálního roku 2025.
  • Cisco reportovalo výsledky za 3Q a zvýšilo roční výhled
    Americká technologická společnost Cisco reportovala výsledky za třetí kvartál fiskálního roku 2025. Pozitivně je trhem hodnocen roční výhled, který byl navýšen z důvodu růstu poptávky po umělé inteligenci.
  • Cisco Systems reportovalo výsledky za 1Q a zvýšilo výhled očištěného zisku na akcii za celý rok
    Americký výrobce síťového vybavení Cisco Systems reportoval výsledky hospodaření za 1. čtvrtletí fiskálního roku 2026, které skončilo 25. října 2025. Společnost zvýšila výhled očištěného zisku na akcii za celý rok, přičemž nový výhled překonal průměrný odhad analytiků. Podle agentury Bloomberg firma těží z rostoucích investic do umělé inteligence. Analytici však zároveň upozornili na slabší výkonnost bezpečnostní divize i dalších segmentů nenavázaných na AI.
  • Cisco Systems reportovalo za 4Q podle očekávání, výhled je podle analytiků opatrný
    Americká technologická společnost Cisco Systems, která se specializuje na síťovou infrastrukturu, zveřejnila výsledky hospodaření za čtvrtý kvartál fiskálního roku 2025, který skončil 26. července 2025. Výsledky byly podle očekávání. Analytici uvedli, že výhled pro FY 2026 se zdá být opatrný. Objednávky na infrastrukturu od největších cloudových zákazníků přesáhly 2 mld. USD za celý fiskální rok 2025, což představuje více než dvojnásobek původního cíle společnosti.
  • Cisco Systems - špička ledovce ❓
    Cisco Systems je další americkou společností, která zveřejnila znepokojivé hospodářské výsledky. Je důležité zmínit, že report od společnosti Cisco se týkal období únor–duben, a proto už zachycuje dopad lockdownů v Číně. Vidíme riziko, že podobně špatný výkon uvedou ve svých výsledcích za 2. čtvrtletí také další společnosti. Mohl by být report finančních výsledků společnosti Cisco Systems jen špičkou ledovce současných korporátních problémů?
  • Citát dňa
    "Zakážme záchrany! Najprv vlády zachraňovali banky, poisťovne a automobilky a teraz ...
  • Citelné zdražování trápí Čechy i nadále
    Míra inflace vykázala v únoru v meziročním vyjádření úroveň 2,7 procenta. Jako v lednu tak opět převýšila hodnotu z aktuální prognózy České národní banky. Ta odpovídá 2,4 procenta. Inflace tedy dále zrychluje oproti lednu, kdy už přitom svojí razancí překvapila. Mnohé příčiny únorového růstu cen byly patrné už v lednu.
  • Citi: Ani v Japonsku nebylo tak zle, jako bude v eurozóně, odnese to hlavně CEE region
    Ať už bude závěr evropského summitu jakýkoliv, eurozóna padá do recese. A nebude...
  • Citi: České sazby půjdou až k nule, intervence čekejte při posílení pod 24 CZK/EUR. Příští roku euro za 25,70
    Ještě dnes jsou úrokové sazby ČNB sice 0,5 procenta, na konci roku už to ale velmi pravděpodobně bude 0,0...
  • Citi: Dolarový cyklus je u konce, vše může skončit monetárním chaosem
    V našich projekcích dalšího vývoje na měnových trzích se nyní odráží mnohem lepší krátkodobý výhled pro rozvíjející se trhy (EM). K tomu se přidává končící dolarový cyklus. Trhy totiž ve srovnání s dřívějšími očekáváními nyní počítají s tím, že Fed bude svou politiku normalizovat mnohem pomaleji. My sami dokonce čekáme, že měnová politika zemí G3 bude charakterizována konvergencí namísto dříve očekávaných rostoucích rozdílů. Tyto faktory významně snižují momentum dolarového býčího cyklu, který byl patrný v předchozích letech.
  • Citigroup jmenovala nového šéfa korporátního bankovnictví pro Jižní a Jihovýchodní Asii
    Americká banka Citigroup oznámila jmenování Prashanta Thakkera do funkce šéfa Corporate Bank pro region Jižní a Jihovýchodní Asie. Podle interního memoranda, vstupuje toto rozhodnutí v platnost okamžitě a znamená zásadní změnu v řízení aktivit banky v dynamickém asijsko-pacifickém regionu.
  • Citigroup otevírá dveře kryptu: Zvažuje služby pro stablecoiny i správu ETF
    Citigroup, jedna z největších bank na světě, zvažuje vstup do oblasti správy stablecoinů a digitálních aktiv, čímž reaguje na nedávné legislativní změny ve Spojených státech, které otevírají nové příležitosti pro tradiční finanční instituce v sektoru kryptoměn.
  • Citigroup propustí 3 500 technologických pracovníků v Číně, bankovní byznys zůstává nedotčen
    Americká banka Citigroup Inc. oznámila, že v rámci globální restrukturalizace sníží počet technologických pozic v Číně o přibližně 3 500, přičemž se jedná o zaměstnance ve vývojových centrech v Šanghaji a Ta-lienu. Snižování počtu zaměstnanců má být dokončeno na začátku čtvrtého čtvrtletí roku 2025. Část pozic bude přesunuta do jiných regionálních center v rámci celosvětové sítě banky.
  • Citigroup reportovala solidní výsledky za 2Q, výnosy z obchodování překonaly očekávání
    Americká banka Citigroup reportovala za 2Q 2025. Bankovní dům reportoval solidní výsledky, které byly taženy výnosy z obchodování na finančních trzích. Podle analytiků Citigroup excelovala v období volatility, která byly způsobena celní politikou Donalda Trumpa.
  • Citigroup v předobchodní fázi klesá navzdory lepším tržbám z obchodování
    Citigroup (C.US) dnes před zahájením obchodní seance na Wall Street oznámila výsledky za 4. čtvrtletí 2022 a celý rok 2022. Výsledky se ukázaly jako smíšené. Tržby vyšly mírně lepší, než se očekávalo, zatímco zisk nedosáhl. Banka hlásí solidní překonání výnosů z obchodování s pevnými výnosy. Celoroční výnosy z obchodování s pevnými výnosy meziročně vzrostly o 13 %. V případě obchodování s akciemi už situace tak růžově nevypadala, když výnosy za 4Q 2022 meziročně klesly o 14 % a celoroční výnosy o 9 %. Citigroup nicméně uvedla, že je na dobré cestě ke splnění svých střednědobých cílů v oblasti výnosů. Investory to však zřejmě nepřesvědčilo, protože akcie Citigroup se v předobchodní fázi obchodují o téměř 3 % níže.
  • Citi Predicts Steel Price Cuts in China Will Boost Margins, Impact on Iron Ore Uncertain
    Citi analysts have offered insights into the potential effects of upcoming reforms in China’s steel industry, highlighting a likely “Supply-Side Reform 2.0” that could lead to reduced steel production and exports from China.
  • Citi pro rok 2012 čeká zaostávání akcií střední Evropy včetně českých, cílové ceny ale stále slibné... Sektorově sází na telekomy či energetiku
    Přízni se netěší české akcie v nové analýze Citi pro vývoj trhů střední a východ...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Swissquote Bank