Daily: Korekce dřívějších ztrát americké měny pokračuje

Ani včera se nezastavil výprodej na evropských dluhopisech, který se sice přibrzdil v případě řeckých a portugalských bondů, irské dluhopisy byly ale i nadále pod vámi silným prodejním tlakem, což pouze více rozvířilo diskusi o schopnosti Irska ustát do budoucna problémy domácího bankovního sektoru, které přispívají k prudkému nárůstu zadlužení a nutí irskou vládu k drastickým úsporám.

Výnosy z irských desetiletých dluhopisů proto jen včera zrostly o 8bp. a ve svém růstu pokračují i v průběhu dnešního rána, kdy se jejich výnos dostal až nadosah osmiprocentní hranice, kde ustanovil nový rekord od vstupu Irska do eurozóny. Problémy Irska se již rozhodla řešit také Evropská centrální banka, která po třech týdnech půstu začala znovu nakupovat dluhopisy členských zemí eurozóny, a to za 711 milionů euro. Tímto krokem zvýšila objem dluhopisů ve své bilanci na 64 miliard euro. Přestože ECB strukturu svých nákupů tají, agentura bloomberg včera uvedla, že podle tří nejmenovaných obchodníků měla nakoupit právě irské bondy, a to se splatností nižší než je deset let. 

Problémy Irska, společně s reakcí ECB, která se po krátké době vrací opět na trh, aby pomohla nejvíce rizikovým ekonomikám, tak včera znovu doléhaly na evropskou měnu, která na páru s dolarem pokračovala v korekci svých tučných zisků z předchozích dvou měsíců. 

Z ekonomických dat včerejší seance přinesla jen velmi málo kurzotvorných zpráv, přičemž žádná neměla potenciál změnit náhled obchodníků na aktuální situaci v největších světových ekonomikách. Značnou pozornost si včera získala zpráva z Číny, kde tamní ratingová agentura Dagong Global Credit Rating snížila, v reakci na zasedání americké centrální banky z minulého týdne, rating na americké státní dluhopisy z AA+ na A+.

Vzhledem k nedostatku významných zpráv včera v relativním klidu probíhalo také obchodování na akciových trzích. Ty v Evropě sice dokázaly růst, když si například německý DAX připisoval 0,55 %, ve Spojených státech se však po slibném začátku začaly pozvolna propadat do červených čísel, kde své úterní obchodování také zakončily. Index S&P500 proto ztratil 0,81 %, zatímco index Dow Jones ztrácel 0,53 %.

Bez větších výkyvů probíhalo také obchodování na trhu s americkými státními dluhopisy. Přesto na tomto trhu již delší dobu můžeme pozorovat napřimování výnosové křivky, a to zejména na jejím nejdelším konci. Zatímco totiž výnosy z desetiletých T-Notes poslušně zůstávají poblíž 2,60 %, výnosy z třicetiletých T-Bondů již delší dobu stoupají. To přispívá ke zvyšování spreadu mezi oběma dluhopisy (obrázek), který nyní dosahuje 155bp. a vysílá negativní signál směrem k americké centrální bance, která by se mohla přibližovat mantinelům své měnové politiky. Další snižování výnosů za cenu nákupů státních dluhopisů již totiž může jít ruku v ruce s poklesem důvěry v tyto cenné papíry, což by jakýkoli pokles výnosů vyvolaný Fedem mohlo efektivně eliminovat.

Více z dnešního Daily naleznete na našich stránkách ZDE...