Daily: Fed nafoukne svou bilanci o dalších 600 miliard dolarů

Americká centrální banka včera nenechala nikoho na pochybách, že to myslí s dalším přifukováním bubliny na finančních trzích, pomocí likvidace kupní síly dolaru, skutečně vážně. Na svém dvoudenním zasedání, jehož výsledky zveřejnila včera večer, proto rozhodla, že do června 2011 hodlá nafouknout svou bilanci o dalších 600 mld. dolarů, za které bude počínaje tímto měsícem nakupovat americké státní dluhopisy. Fed tak došel o krok dále, než s čím počítal většinový konsenzus, který od něj očekával stimul ve výši 500 mld. dolarů.

Ve snaze dále snížit dlouhodobé úrokové sazby (krátkodobé již Fed srazil téměř na nulu) tedy Fed bude nyní každý měsíc nakupovat americké dluhopisy v objemu přibližně 75 mld. dolarů, což doprovodí ještě každý měsíc dodatečnými nákupy dluhopisů v objemu 35 mld., které bude provádět v rámci svých permanentních operací a refinancování cenných papírů krytých hypotékami (MBS) držených do splatnosti.

Jako důvod zavedení dalšího monetárního stimulu Fed uvedl snahu posílit ekonomické zotavení a zajistit, aby míra růstu CPI byla do budoucna ve shodě s jeho mandátem.

Ve prospěch včerejšího rozhodnutí se vyslovilo deset z jedenácti členů s hlasovacím právem v FOMC, zatímco pouze jeden člen, Thomas Hoenig, hlasoval podle očekávání proti. Důvodem byly jeho obavy, že by rizika dalšího stimulu mohla převážit nad případnými pozitivy.

Včerejší rozhodování centrální banky bylo dominantní zprávou, která přispěla k tomu, že se americká měna dostala opět po prodejní tlak, zatímco cena akcií a dluhopisů rostla. Příliv nových peněz totiž obchodníkům dává naději, že ceny většiny finančních aktiv budou i nadále stoupat, nebo alespoň nezačnou klesat, díky čemuž se překoupené akciové indexy v USA dokázaly dostat včera znovu do zelených čísel, když si například S&P500 připisoval 0,37 %.

Velmi se dařilo také americkým státním dluhopisům, které si díky Fedu v nadcházejících měsíc na nedostatek zájmu rozhodně stěžovat nebudou. Jak včera uvedla newyorská pobočka Fedu, která bude nákupy dluhopisů provádět, doba splatnosti většiny dluhopisů (téměř 90 %) bude v rozmezí 2 až 10 let, na což reagovaly výnosy z dvouletých T-Notes pádem o 1,6bp. na nové historické minimum 0,332 %, zatímco výnosy z desetiletých dluhopisů klesly o 3,1bp. na 2,541 %.

Ve zcela opačné situaci se ale včera nacházel trh s dluhopisy v Evropě, kde byly opět pod silným tlakem dluhopisy Řecka, Irska a Portugalska, jejichž růst pokračuje nepřetržitě od poloviny minulého týdne. Irsko si nyní na deset let musí půjčovat za 7,432 % (včera +14,7b.), což začíná do značné míry znervózňovat obchodníky, kteří se včera začali zbavovat také evropských akcií, které díky tomu, že uzavíraly obchodování ještě před zveřejněním rozhodnutím Fedu, poměrně značně ztrácely (DAX -0,55 %, IBEX -1,79 %).

Z ekonomických dat včerejší obchodování nabídlo několik velmi příjemných překvapení, zejména pak z Británie a ze Spojených států, kde byly zveřejněny indexy PMI (ISM) pro sektor služeb. Ten v Británii rostl ze zářijových 52,8b. na 53,2b., zatímco v USA vystoupal z 53,2b. na 54,3b.

Očekávání přitom včera dokázaly překonat i další data, jako byl ADP report z amerického trhu práce, podle kterého by v říjnu mohla růstu zaměstnanost v soukromém sektoru o 43 tis. pracovních míst (oček.: +21 tis.), anebo index továrních objednávek, které se v září zvyšovaly o 2,1 % (oček.: 1,3 %).

Více z dnešního Daily naleznete na našich stránkách ZDE...