Daily: Fed naznačil, že je v případě nutnosti připraven jednat

Včera si opět po měsíci a půl vzala slovo americká centrální banka, která se ve večerních hodinách sešla nad úrokovými sazbami a dalším vývojem měnové politiky. Podle očekávání Fed sazby ponechal a neučinil zároveň žádné dodatečné měnověpolitické rozhodnutí. Vše podstatné proto sdělil až v doprovodném komentáři, který nabídl několik zajímavých momentů.

Předně, hodnocení situace v americké ekonomice se příliš nemění a zůstává i nadále velmi opatrné, když byla opět zmiňována rizika na trhu s bydlením a na trhu práce, jako největší hrozby budoucího zotavování. Co bylo však nové, byl důraz, který tentokrát Fed kladl na cenový vývoj, který jej začíná evidentně znepokojovat. Podle Fedu je současný růst cen pod úrovní, kterou FOMC považuje za ideální a pod touto úrovní by se měla ještě nějakou dobu držet. Tím si centrální banka částečně otevřela prostor k uplatnění dalších monetárních stimulů v budoucnu, což v závěru komentáře také explicitně naznačila, když uvedla, že „bude pokračovat s monitorováním ekonomického výhledu a finančního vývoje a je připravena učinit dodatečná opatření vedoucí k podepření ekonomického růstu a návratu inflace zpět k úrovním, které jsou ve shodě s jejím mandátem“.

Včerejší komentář tak více méně splnil to, co od Fedu trh očekával. Ani my zatím nemáme důvod měnit náš názor na budoucí vývoj měnové politiky. Fed by již brzy (koncem roku) mohl zahájit další vlnu kvantitativního uvolňování, a to prostřednictvím nákupů státních dluhopisů.

Přestože bylo rozhodnutí Fedu očekáváno, na jeho zveřejnění trhy reagovaly celkem citlivě, i když se nakonec ve výsledku příliš nezměnilo. Americký burzovní index S&P500 krátce po jeho zveřejnění sice zamířil do zelených čísel a vyhoupl se až k hodnotě 1 150b., navečer však opět klesnul o více než deset bodů a uzavřel seanci se ztrátou 0,26 %. V červených číslech zakončily úterní seanci také evropské burzovní indexy, když například panevropský Eurostoxx50 ztrácel 0,29 %. Ty přitom nedokázaly těžit z poměrně dobrých zpráv, které jinak v průběhu dne z USA a Evropy přicházely. Ve Spojených státech byly totiž v odpoledních hodinách zveřejněny počty nových stavebních povolenek a nově zahájených staveb domů, které dokázaly překvapit výsledky o něco převyšujícími většinový konsenzus.

Ještě lepší dojem za sebou ale zanechaly včerejší emise dluhopisů, které měly v Evropě na svědomí Irsko a Španělsko. Obě proběhly relativně v klidu, když Španělsko prodalo dluhopisy za více než 7 mld. euro a se splatností od dvanácti do osmnácti měsíců, zatímco Irsko prodalo čtyř a osmileté bondy celkem za 1,5 mld. euro. Přestože byla ale poptávka po irských emisích celkem robustní (za což Irové vděčí hluboké kapse ECB), i tak muselo Irsko za osmileté bondy nabídnout výnos 6,023 %, tedy nesrovnatelně vyšší, než při poslední podobné aukci, kdy platilo 5,088 %.

Více z dnešního Daily nalezete na našich stránkách ZDE...