Úterý 19. březen 2024 15:00
reklama
Purple pivot points
reklama
CapXmaster
reklama
XTB trading konference 2024
reklama
XTB trading konference 2024

Týdenní zpráva z FOREX trhu: První hlasování o budoucím předsedovi Evropské komise

15.07.2019 09:17  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Snížení úrokových sazeb americké centrální banky se blíží. Argumentem pro centrální bankéře bude i zpomalení průmyslu a maloobchodních tržeb. Německý ZEW ukáže mírné zlepšení, zatímco druhý odhad inflace v eurozóně nepřinese nic nového. Klíčové bude hlasování Evropského parlamentu o kandidátovi na předsedu Evropské komise. Tuzemské průmyslové ceny v červnu poklesly a v závěru týdne vyjde zpráva S&P o ratingu Česka. Nicméně neočekáváme žádnou změnu na již vysokém ratingu.

Americká ekonomika v červnu zpomalila

Nedávné projevy šéfa Fedu Jerome Powella naznačují, že očekávání trhu snížení úrokových sazeb na konci tohoto měsíce, jsou čím dál tím blíže realitě. Naše prognóza počítá, že centrální banka sníží sazby o čtvrt procentního bodu a pak znovu v září. Nicméně do konce měsíce ještě zbývají dva týdny, které by ještě pohled centrálních bankéřů mohly změnit. Tento týden budou mít největší pozornost maloobchodní tržby a průmyslová výroba. Na politickém poli pak bude zásadní středeční vystoupení zvláštního vyšetřovatele Roberta Muellera v Kongresu. Tomu však ještě může zabránit Bílý dům.

V eurozóně bude tento týden rezonovat hlasování v Evropském parlamentu o schválení Ursuly von der Leyen jakožto kandidátce na příští předsedkyni Evropské komise. Očekáváme, že hlasování nebude mít úplně hladký průběh, což se může promítnout i do vládní koalice v Německu, jejíž součástí je i navržená kandidátka. Z ekonomického kalendáře bude podstatný vývoj předstihového indikátoru ZEW v Německu. To by se mělo dočkat mírného zlepšení, zatímco v eurozóně druhý odhad inflace nepřinese nic nového.

Tuzemský rating zůstane beze změny

Meziroční růst tuzemských průmyslových cen v červnu dále zpomalil. Meziměsíčně dokonce došlo k téměř půlprocentnímu poklesu. Důvodem je výrazný červnový pokles ceny ropy na globálních trzích a vysoká srovnávací základna z předchozího roku. I tak se stále jedná výrazný cenový růst a vzhledem k opětovnému zdražení ropy to nelze považovat za sestupný trend.

Polský trh práce vykáže opět solidní růst mezd za červen, který vyplývá z nejnižší míry nezaměstnanosti v moderní historii země. Obdobně solidní výsledek ukáže i tamní maloobchod, který jen od začátku roku zrychlil meziročně o sedm procent.

V závěru týdne tradičně po konci obchodování zveřejní S&P hodnotí zprávu tuzemské ekonomiky a případnou změnu ratingu. Agentura drží rating AA- (AA pro závazky v tuzemské měně) již od roku 2011 se stabilním výhledem a ani tentokrát neočekáváme žádnou změnu. Ve srovnání s ostatními hlavními agenturami se jedná o nejlepší hodnocení. Na druhou stranu S&P bývá tradičně nejoptimističtější z nich.

Čínský ekonomika dále mírně zpomalila

Čínská ekonomika ve druhém čtvrtletí vzrostla podle očekávání meziročně o 6,2 %. Jedná se tak o nejpomalejší růst od roku 1992, kdy začíná časová řada. Nicméně měsíční data, jako jsou maloobchodní tržby nebo průmyslová výroba, naznačují stabilizaci druhé největší ekonomiky světa. Zpomalení může zvýšit tlak na čínské lídry ve vyjednáváních se Spojenými státy v aktuálním obchodním sporu. Podle naší prognózy čínská ekonomika v následujících letech dále zpomalí, ale nad šestiprocentní hranicí se udrží až do roku 2022.

Lepší průmysl druhé čtvrtletí v eurozóně nezachrání

Průmyslová produkce v eurozóně překvapila solidním meziměsíčním růstem 0,9 %. I tak prozatím druhé čtvrtletí vychází o desetinu slabší než začátek roku. K tomu předstihové ukazatele a statistiky objednávek nedávají příliš optimismu, že červen bude výrazně lepší. Z pohledu příspěvků nejvíce pomohl dobrý výsledek ve Francii, ale i relativně solidní produkce v Německu.

Polská inflace dále zrychluje

V regionu nás dnes čeká pouze druhý odhad polské inflace, která se v tomto roce zaznamenává prudký nárůst. Ještě v lednu dosáhla svého dvouletého minima na úrovni 0,7 % a červnu se už přiblížila na dohled tříprocentnímu cíli centrální banky. Tento trend by podle nás měl v nejbližších měsících pokračovat, ale výrazně pomalejším tempem. Centrální banka by tak podle nás měla ve druhé polovině roku obracet svou rétoriku a připravovat trhy na první zvýšení úrokových sazeb v příštím roce.

Forex: Bankovní radu znervózňuje vývoj koruny

Zápis z květnového jednání bankovní rady ČNB odhalil, že pro zvyšování úrokových sazeb hlasoval Vojtěch Benda. Ze záznamu také vyplývá, že bankovní rada diskutovala obrat v měnové politice Fedu a možnost dalšího uvolnění politiky ECB. Už tradičně se v záznamu objevily obavy rady ohledně vývoje kurzu koruny a na druhou stranu rada nediskutovala dopady brexitu.

Koruna na zveřejnění zápisu nereagovala. Po celý pátek stagnovala kolem úrovně 25,60 CZK/EUR. Obdobně se vyvíjel i zbytek regionu. V celotýdenním srovnání česká koruna a polský zlotý ztratily necelé čtyři desetiny procenta vůči euru. O pět desetin přišel maďarský forint. Na konci žebříčku se ztrátou necelých dvou procent je turecká lira, kterou postihl na začátku týdne menší výprodej z důvodu odvolání tamního guvernéra centrální banky.

Zdroj: Komerční banka

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Týdenní zpráva z FOREX trhu: Po mírném nárůstu zřejmě čeká ekonomiku znovu pokles
    Zítřejší zpřesněný odhad tuzemského HDP by měl potvrdit mezičtvrtletní růst ekonomiky v posledním loňském čtvrtletí poblíž 0,3 %. Z hlediska struktury k tomu přispěl zejména čistý vývoz, který odrážel velmi dobré výsledky průmyslu. Přes potíže s dodávkami vstupů převládala ve výrobním sektoru i nadále optimistická nálada, což by měl dnes potvrdit tuzemský PMI za únor. Ze zbytku Evropy budeme sledovat především první odhady únorové inflace. Ta v eurozóně zřejmě setrvala na předchozích 0,9 %. Evropské a americké statistiky z trhu práce by pak měly indikovat mírné zlepšení. Korunový trh však bude odrážet především zhoršující se pandemickou situaci v ČR a zpřísněná protiepidemická opatření, která platí od dnešního dne. Česká koruna tak setrvá nad 26 CZK/EUR a pravděpodobně budeme svědky dalších tlaků na její oslabení.
  • Týdenní zpráva z FOREX trhu: Pozornost směřuje na symposium v Jackson Hole
    Událostí týdne bude symposium v Jackson Hole. Od něho si finanční trhy slibují další náznaky toho, jak se Fed postaví k ukončování programu nákupů aktiv. Data ze Spojených států budou tento týden méně zajímavá. Prodeje nových domů mnoho prostoru k dalšímu růstu nemají. Už nyní se nacházejí na nejvyšších úrovních za několik posledních dekád. Obnovování firemních zásob přispěje k vyšším objednávkám zboží dlouhodobé spotřeby. V eurozóně indikátory PMI ve službách dále vzrostou, v průmyslu však mírně zkorigují současné vysoké úrovně. Druhé čtení německého HDP ukáže silný růst soukromé i veřejné spotřeby. Čisté exporty naopak byly zřejmě brzdou růstu. Německý srpnový IFO index pravděpodobně mírně ztratí, stejně tak i spotřebitelská důvěra v eurozóně. Jak je na tom důvěra v Česku, ukáže tento týden konjukturální průzkum.
  • Týdenní zpráva z FOREX trhu: Pozornost vzbudí klíčová data z amerického trhu práce
    Tento týden to budou statistiky z amerického trhu práce, které vzbudí pozornost trhu. Poté, co v květnu počet nových pracovních míst vzrostl výrazně méně, než se čekalo, by měla červnová statistika opět dosáhnout průměru. PMI z eurozóny se za červen dočká mírné revize nahoru. V regionu událostí týdne bude zasedání polské centrální banky, změny sazeb ani rétoriky se však nedočkáme.
  • Týdenní zpráva z FOREX trhu: Prim bude tento týden hrát geopolitika
    Globální ekonomický kalendář je tento týden spíše nezajímavý. Pozornost investorů budou i nadále poutat především události poltického či geopolitického charakteru – dnes se setkají americký prezident Trump a jeho ruský protějšek Putin, šéf americké centrální banky Powel přednese zítra a ve středu svůj pololetní projev, sledován bude i pokračující vývoj kole brexitu.
  • Týdenní zpráva z FOREX trhu: Prognóza Evropské komise nastartuje diskuzi o kondici Itálie a Francie
    Nejsledovanější událost tohoto týdne nenajdeme v kalendáři ekonomických statistik. Trhy totiž čekají brzké uzavření obchodní dohody mezi USA a Čínou. I když včerejší zavedení cel ze strany USA tomu nenapovídá. Z dat nás bude nejvíce zajímat inflace v USA, která vyskočila kvůli dražší ropě. V Evropě zase čekáme na údaje o německé průmyslové produkci. Zlom k lepšímu však nečekáme ani my, ani trh. Statistiky z domácí ekonomiky ale ukáží, že domácí hospodářství zatím německé recesi v průmyslu čelí se ctí.
  • Týdenní zpráva z FOREX trhu: Průmysl i služby v USA i v Evropě ukáží na pokračování expanze
    V USA i v Evropě by mělo dojít k dalšímu zlepšení indexů nákupních manažerů. Fed zveřejní zápis ze zasedání. Zde budeme hledat signály chystaných změn v rámci nastavení a komunikace měnové politiky. Spor mezi Kongresem a Donaldem Trumpem ve fiskálních záležitostech pokračuje.
  • Týdenní zpráva z FOREX trhu: Průmyslová výroba je i nadále omezována nedostatkem výrobních materiálů
    Statistiky z průmyslu za srpen budou zřejmě negativně ovlivněny přetrvávajícím nedostatkem výrobních materiálů, který se v tuzemsku odrazil ve výrazném poklesu produkce automobilů. Očekáváme tak pokles průmyslové produkce meziměsíčně o 3,2 %. V Německu odstávky výroby nebyly tak významné a tamní průmyslová produkce by tak podle nás měla pokračovat v meziměsíčním růstu, avšak výrazně pomalejším tempem ve výši 0,5 %. Trh však počítá dokonce s poklesem. Slabá výroba automobilů se v ČR promítá v pokračujícím poklesu jejich prodejů, zbylá část maloobchodního segmentu podle nás vykáže za srpen meziměsíční nárůst o 1,5 %. V USA budou sledovány především zářijové údaje o zaměstnanosti.
  • Týdenní zpráva z FOREX trhu: Průmysl u nás i v Německu zpomaluje
    Tento týden přinese potvrzení toho, že průmyslová produkce na začátku závěrečného čtvrtletí loňského roku meziměsíčně mírně klesla u nás i v Německu, oproti pesimistickým předstihovým indikátorům však výrazně méně. S podporou solidního růstu mezd by měl pokračovat vzestup tuzemských maloobchodních tržeb. V regionu zasedne polská centrální banka, která zřejmě ponechá úrokové sazby na stávající úrovni. Druhé čtení růstu HDP eurozóny za Q3 22 ukáže, že hlavním tahounem byla spotřeba domácností.
  • Týdenní zpráva z FOREX trhu: Průmysl v Evropě byl v dubnu paralyzován covidem-19
    Dubnové statistiky průmyslové výroby z velkých evropských zemí i eurozóny jako celku ukážou na dramatický dopad vládních opatření v boji s pandemií covid-19. Květnové rozvolňování ale bude znamenat, že duben byl nejhorším měsícem. To bude platit i o tuzemském průmyslu. Z domova se též dočkáme květnové inflace, která se po půl roce vrátí do tolerančního pásma. Klíčová bude tento týden politika. Před Evropskou radou v příštím týdnu a čtvrteční euroskupinou budou zítra ministři financí EU dolaďovat názory na rozpočet EU, na víceletý výhled pro roky 2021 až 2027 a na návrh Evropské komise ohledně rozvojového fondu. Na druhé straně Atlantiku bude zasedat Fed. Nečekáme změnu měnové politiky, pouze utvrzení, že centrální bankéři budou ekonomiku podporovat tak dlouho, jak bude potřeba.
  • Týdenní zpráva z FOREX trhu: Průmysl v Německu v červnu nepatrně ožil
    Německý průmysl si v červnu mírně oddychl, dynamika továrních objednávek ale nedohonila květnový propad. PMI z Německa i z eurozóny ukazují, že i složka sektoru služeb, která kompozitní index táhla nahoru, slábne. V Česku nás čekají data z průmyslu, který v červnu povolil, kvůli nižší produkci automobilového sektoru.
  • Týdenní zpráva z FOREX trhu: První indikace ekonomických dopadů války na Ukrajině
    Hlavním tématem bude i v tomto týdnu další vývoj konfliktu na Ukrajině, zejména pak případné posuny ve vyjednáváních a příprava dalšího balíčku sankcí vůči Rusku. Březnové ukazatele sentimentu nabídnou první pohled na to, jak výrazný je dopad války na ekonomickou důvěru domácností a firem v Evropě. I když očekáváme významné zhoršení, průzkumy by stále měly poukazovat na robustní výhled ekonomického růstu, což podle nás povede k pokračující normalizaci měnové politiky.
  • Týdenní zpráva z FOREX trhu: Předstihové indikátory naznačují únorové zlepšení ekonomiky
    Ekonomický kalendář pro tento týden příliš nových informací nepřinese. Předstihové indikátory v eurozóně navážou na páteční PMI a ukážou únorové zlepšení ekonomiky. Fiskální stimul americké vlády podporuje spotřebu domácností i růst cen. Domácí ekonomika vykáže lednový růst cen v průmyslu a zhruba stagnaci spotřebitelské důvěry. Maďarská centrální banka ponechá měnovou politiku beze změny. Koruna si udržuje svůj potenciál vrátit se k silnějším hodnotám.
  • Týdenní zpráva z FOREX trhu: Předstihové indikátory ukáží v květnu expanzi služeb i výroby
    Indexy nákupních manažerů v eurozóně ukáží zvýšení aktivity ve službách za květen. Ve výrobním sektoru by indexy měly mírně klesnout po předchozích rekordních nárůstech, i tak však bude jejích úroveň stále velmi vysoko. Zápis ze zasedání Fedu by mohl poukázat na to, jak jeho členové smýšlejí o rizicích inflace. České výrobní ceny by měly ukázat další citelný nárůst.
  • Týdenní zpráva z FOREX trhu: Předstihové indikátory v eurozóně odrážejí stále nepříznivou epidemickou situaci
    Zasedání Evropské rady tento týden bude diskutovat distribuci vakcíny proti Covid-19 a evropský očkovací pas. Indexy nákupních manažerů v eurozóně budou odrážet nadále nepříznivou epidemickou situaci. Fiskální balíčky v USA přinášejí vysokou rozkolísanost příjmů i výdajů amerických domácností. Zasedání ČNB změnu nastavení měnové politiky nepřinese.
  • Týdenní zpráva z FOREX trhu: Předstihové indikátory v eurozóně ovlivní vlna euforie
    Tento týden se ponese ve znamení zveřejňování indikátorů důvěry. Spotřebitelskou důvěru ve Spojených státech čeká vzhledem k mimořádnému dubnovému růstu korekce. Poklesu se nevyhnou ani osobní příjmy Američanů, které již nebudou navyšovány jednorázovými dávkami. Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby mají naopak našlápnuto k dalšímu růstu. Ekonomickou důvěru v eurozóně, německé IFO i francouzskou podnikatelskou důvěru ovlivní euforie spojená s rozvolňováním pandemických opatření. Lepší náladu by mohl ukázat i český konjunkturální průzkum. Maďarská centrální banka tento týden ponechá sazby beze změny, v červnu ale podle našeho odhadu měnovou politiku utáhne.
  • Týdenní zpráva z FOREX trhu: Předstihové indikátory z evropské ekonomiky zřejmě mají své dno za sebou, …
    Ukazatele PMI z evropského průmyslu by měly navázat na vzestupný trend z předchozích měsíců, stále ale pravděpodobně zůstanou poměrně hluboko v pásmu kontrakce. Ani ve spotřebitelském sektoru není kvůli předchozímu poklesu kupní síly domácností situace zcela optimistická.
  • Týdenní zpráva z FOREX trhu: Předstihové ukazatele v Evropě vykážou další pokles
    Se zhoršující pandemickou situací, rostoucími cenami energií a problémy s dodavatelskými řetězci se výhled pro globální ekonomiku ochlazuje. Ačkoli obrázek pro následující měsíce je spíše negativní, pro příští rok vyhlídky zůstávají optimistické. Tento týden do tohoto obrázku promluví průmyslová data z Ameriky a předstihové ukazatele z Evropy. V regionu budeme sledovat další zvýšení úrokových sazeb v Maďarsku, průmyslové ceny v České republice a vyjádření tuzemských centrálních bankéřů před blížícím se zasedáním ČNB. Pro korunu zůstávají podmínky na finančních trzích příznivé, což by ji v následujících dnech mělo dostat k silnějším úrovním.
  • Týdenní zpráva z FOREX trhu: Předvánoční hektika na trzích vrcholí
    Nacházející týden bude patřit zejména z pohledu geopolitiky mezi ty klíčové. Pokračuje jednání mezi USA a Čínou, k dalšímu dějství v Brexitu nás nasměrují čtvrteční parlamentní volby ve Velké Británii. Zasedají též klíčové centrální banky – americký Fed i ECB. Zde se poprvé představí v pozici prezidentky Christine Lagarde. Ve středu představí nová prezidentka Evropské komise von der Leyen Evropský investiční fond, který by měl být hlavním stavebním kamenem boje proti klimatickým změnám. Ty budou v závěru pracovního týden diskutovány na Summitu EU společně s pokrokem či spíše nepokrokem v oblasti budování bankovní unie. Se znalostí výsledku voleb ve Velké Británii lze očekávat, že se bude diskutovat i další vývoj v oblasti brexitu.
  • Týdenní zpráva z FOREX trhu: Přes výrazný pokles ekonomiky si trh práce zatím vede dobře
    Tento týden bude bohatý na data z domácí ekonomiky. Zpřesněný odhad HDP by měl potvrdit mezičtvrtletní vzestup během Q3 20 o zhruba 6 %. S oživením ekonomické aktivity se zřejmě obnovil také růst mezd. V reálném vyjádření však na ně stále působila vyšší míra inflace, mzdy tak podle nás setrvaly v meziročním poklesu. Předstihové ukazatele za Q4 20 již indikují zhoršující se tendence vlivem druhé vlny koronaviru. Ta dopadá především na sektor služeb, mírné zhoršení ale očekáváme i ve zpracovatelském průmyslu. Přesto by tamní PMI mělo setrvat nad 50 body. V zahraničí budeme také sledovat statistiky z trhu práce, zveřejněna bude nezaměstnanost v Německu, eurozóně i v USA. Z politických událostí zaujme dnešní zasedání ministrů Euroskupiny, kteří budou pokračovat v jednáních o bankovní unii a reformě Evropského stabilizačního mechanismu (ESM).
  • Týdenní zpráva z FOREX trhu: Rekordní růst cen výrobců dál přiživuje inflaci
    Růst cen průmyslových výrobců dnes ukáže, že inflační tlaky z produkční séry zůstávají v domácí ekonomice vysoké. V nejbližších měsících je bude podporovat i pokračující zdražování zahraničních vstupů a oslabená koruna. Ve čtvrtek ECB zveřejní zápis z posledního zasedání, který může v kombinaci s plánovanými vystoupeními jejích vrcholných představitelů napovědět, zda od té doby došlo ke změně vnímání dalšího směřování měnové politiky eurozóny.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Purple pivot points