Inflační tlaky ve službách stále existují

I přes únorové zpomalení meziroční inflace na dvě procenta z lednových 2,3 procenta stále přetrvávají inflační tlaky ve službách. Upozornili na to analytici, které oslovila ČTK, při hodnocení dnes zveřejněných dat Českého statistického úřadu (ČSÚ). Právě zdražování služeb bude podle nich důvodem pro další opatrnost České národní banky (ČNB) při snižování úrokových sazeb. V nadcházejících měsících se podle analytiků inflace může zvýšit v řádu desetin procenta.

"Celková inflace se vrátila na přiměřeně nízkou úroveň. Jádrová inflace ovšem zůstává stále mírně zvýšená. Pozorněji je potřeba sledovat ceny v oblasti služeb, kde inflační ohnisko dohořívá pomaleji," uvedl hlavní ekonom Deloitte a poradce prezidenta Petra Pavla David Marek.

Také hlavní ekonom Banky Creditas Petr Dufek upozorňuje na to, že nelze hovořit o plošném překonání inflace. "Potvrzuje to stále rychlý růst cen služeb, který podle statistického úřadu přesahuje hranici pěti procent, nebo třeba pokračující zdražování v oblasti stravování a ubytování. Tam například ceny stále rostou o necelých devět procent. Vypadá to tedy tak, že se inflace přestěhovala ze zboží do služeb," uvedl.

Hlavní ekonom Cyrrusu Vít Hradil vyzdvihl to, že růst cen služeb byl rychlejší, než je v únoru obvyklé. "Zde bude tedy definitivní uklidnění patrně trvat ještě minimálně několik měsíců. Přesto považujeme za jisté, že inflační drama z minulých let se ani náhodou nezopakuje a v průměru letošní inflace podle nás míří přibližně na 2,3 procenta," uvedl.

Ekonom UniCredit Bank Patrik Rožumberský označil za další inflační rizika kromě zdražování služeb také oslabení koruny a růst cen ropy a cen mezinárodní kontejnerové přepravy. "Domníváme se proto, že se s únorovou inflací dezinflační trend v české ekonomice završil. V březnu a dalších měsících roku by se inflace měla pohybovat nad únorovou hodnotou a v závěru roku opět překročit tři procenta," míní.

Hlavní ekonom České bankovní asociace Jakub Seidler předpokládá, že se inflace v příštích měsících zvýší o několik desetin procenta a ke dvěma procentům by se mohla vrátit v létě. "Ceny služeb stále zůstávají zvýšené, což je důvod, proč ČNB opakovaně mluví o opatrnosti při snižování sazeb. Dnešní číslo však výrazně zvyšuje šanci, že ČNB pokles sazeb na konci března urychlí a sníží je alespoň o tři čtvrtě procentního bodu," uvedl.

Také analytik Purple Trading Jaroslav Tupý se domnívá, že aktuální hodnota inflace vytváří prostor pro snížení základní úrokové sazby ČNB o více než půl procentního bodu ze současných 6,25 procenta. Zároveň upozornil na to, že nízká inflace vytváří tlak na oslabení české měny. "Koruna na vyhlášení reagovala oslabením o pět haléřů a lze předpokládat, že ve svém oslabování bude ještě pokračovat," sdělil.

Zdroj: Reuters, ČTK, Deloitte, Banka Creditas, Cyrrus, UniCredit Bank, Purple Trading

Čtěte více

• Inflace v USA zůstala téměř beze změn
  Spotřebitelské ceny ve Spojených státech se po srpnovém poklesu v září mírně zvýšily, a to o 0,1 procenta...
• Inflace výrobních cen v Číně vzrostla
  Výrobní ceny v Číně v září překvapivě vzrostly, a zaznamenaly tak první nárůst za téměř pět let. Přispěly k tomu zejména dražší komodity. Čínský statistický úřad dnes oznámil, že index výrobních cen meziročně vzrostl o 0,1 procenta, zatímco analytici v anketě agentury Reuters očekávali pokles, a to o 0,3 procenta. Zpráva tak zmírňuje obavy z rostoucího zadlužení čínských podniků.
• Inflace v září byla 6,9 procenta, pokles předčil očekávání analytiků i ČNB
  Spotřebitelské ceny v Česku v září meziročně vzrostly o 6,9 procenta. Inflace tak osmý měsíc v řadě pokračovala v sestupném trendu, když v srpnu činila 8,5 procenta. V porovnání s předchozím měsícem ceny klesly o 0,7 procenta, vyplývá z údajů, které dnes zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ). Snížení inflace bylo výraznější, než očekávali analytici i Česká národní banka (ČNB). Podle odborníků za poklesem meziročního tempa růstu cen stojí zejména zlevnění potravin a energií.
• Inflace v zemích EU v září zrychlila na 1,8 %
  Roční míra inflace v Evropské unii v září vystoupila na 1,8 procenta ze srpnových 1,7 procenta. V konečné zprávě to dnes oznámil evropský statistický úřad Eurostat. Za eurozónu potvrdil předběžný údaj z konce září, podle něhož inflace v zemích platících eurem zůstala na srpnové hodnotě 1,5 procenta.
• Inflace za celý letošní rok bude přes sedm procent, uvádí analýza Cyrrus
  Inflace bude za celý letošní rok nejvyšší od roku 1998 a dosáhne 7,2 procenta. Růst cen bude kulminovat v prvním čtvrtletí, kdy inflace vystoupá na 8,8 procenta, což bude nejvyšší tuzemský čtvrtletní údaj od podzimu roku 1998. Začátkem letošního roku nelze vyloučit ani inflaci přes deset procent. Vyplývá to z analýzy společnosti Cyrrus, kterou má ČTK k dispozici.
• Inflace zrychlila růst na 3,4 pct, byla v souladu s prognózou ČNB
  Spotřebitelské ceny v Česku v červenci meziročně zrychlily růst na 3,4 procenta z červnových 3,3 procenta. Informoval o tom dnes Český statistický úřad (ČSÚ). Inflace tak byla v souladu s prognózou České národní banky (ČNB). Podle analytiků je ale výsledek citelně nad očekáváním finančního trhu, očekávané zpomalení inflace se může oddálit až do příštího roku.
• Inflace zvolnila na 11,1 procenta, analytici se obávají o dosažení dvou pct.
  Spotřebitelské ceny v květnu meziročně vzrostly o 11,1 procenta, inflace tak zpomalila z dubnových 12,7 procenta. Meziměsíčně se ceny zvýšily o 0,3 procenta, uvedl dnes Český statistický úřad (ČSÚ). Meziroční inflace byla o 0,5 procentního bodu nižší, než v jarní prognóze odhadovala Česká národní banka (ČNB).
• Inflační report z USA
  Shrnutí obchodování předchozího dne a predikce pro dnešní den.
• Inflační tlaky v české ekonomice odeznívají jen zvolna, shodují se analytici
  Inflační tlaky v české ekonomice odeznívají jen zvolna, zatím se projevuje zejména zvyšování srovnávací základny cen z loňského roku. Shodují se na tom analytici v hodnocení dnes zveřejněných údajů o únorové inflaci. Podle Českého statistického úřadu (ČSÚ) meziroční růst cen zvolnil na 16,7 procenta z lednových 17,5 procenta. Pokles inflace na jednocifernou hodnotu očekávají analytici v polovině roku nebo ve třetím čtvrtletí.
• Inflační tlaky v Česku podle analytiků jednoznačně slábnou
  Inflační tlaky v české ekonomice jednoznačně slábnou, přestože listopadový růst spotřebitelských cen byl mírně nad očekáváním trhu. Shodují se na tom analytici, které dnes oslovila ČTK. Podle dnešního sdělení Českého statistického úřadu (ČSÚ) byla v listopadu meziroční inflace 7,3 procenta, proti říjnu se snížila o 1,2 procentního bodu. Výrazné zpomalení meziroční inflace očekávají analytici v lednu. Aktuální vývoj podle většiny z nich umožňuje České národní bance (ČNB), aby už v prosinci zahájila snižování úrokových sazeb. Hlavní ekonom Banky Creditas Petr Dufek však zároveň upozornil na to, že od konce roku 2019 se spotřebitelské ceny zvýšily o více než třetinu.
• Inflační vodítko pro ECB již dnes
  Evropská centrální banka (ECB) je pozoruhodná svým (někdy až příliš) zvýšeným důrazem na aktuální inflaci v eurozóně...
• Inflační výhled BoE
  Guvernér Bank of England Mervyn King včera snížil odhad růstu britské ekonomiky i inflační cíl.
• ING očekává růst EUR/CHF
  Společnost ING (oddělení FX Strategy Research) poskytla svůj pohled na měnový pár EUR/CHF, u kterého očekává posílení.
• ING: Sázka na růst kurzu koruny vůči euru bude obchodem roku 2017
  Sázka na růst kurzu české koruny bude obchodem roku 2017. Tvrdí to analytici nizozemské banky ING, podle nichž by Česká národní banka (ČNB) mohla již před polovinou příštího roku opustit svůj závazek udržovat kurz koruny poblíž hodnoty 27 Kč za euro. Tak nízko ČNB korunu pomocí intervencí udržuje už téměř tři roky.
• ING: Z velkých ekonomik ohrožuje krize nejvíce Německo a Kanadu
  Z velkých světových ekonomik ohrožují otřesy vyvolané šířením koronaviru nejvíce Německo a Kanadu, a to kvůli jejich závislosti na obchodu. S odvoláním na zprávu analytiků ING Group o tom dnes informovala agentura Bloomberg.
• INSEE: Ekonomická aktivita ve Francii je na 65 procentech normálu
  Aktivita domácností i soukromého sektoru jsou ve Francii v důsledku opatření proti dalšímu šíření koronaviru pouze na 65 procentech běžného stavu. Uvedl to dnes francouzský statistický úřad INSEE. Jeho index podnikatelské důvěry zaznamenal v březnu nejprudší propad od roku 1980, kdy se začal zveřejňovat.
• Inspektoři odvolali návštěvu v Řecku
  Inspektoři Evropské unie a Mezinárodního měnového fondu odvolali svou plánovanou návštěvu Atén...
• Instituce varovaly před virtuálními měnami
  Evropské dohledové orgány dnes varovaly před vysokými riziky spojenými s nákupem nebo držením virtuálních měn, jako je například bitcoin. Na internetu o tom informovala ČNB. Její představitelé již dříve uvedli, že v případě bitcoinu nejde o peněžní prostředky podle zákona o platebním styku, tedy ani o bezhotovostní peníze, ani o tzv. peníze elektronické.
• Institut CREA: Embargo na ruskou ropu připravuje Moskvu denně o 160 milionů eur
  Obchodní válka, kterou Západ vyhlásil Rusku v obchodování s energetickými surovinami, začíná přinášet ovoce. Uvedlo to dnes nezávislé finské Středisko pro výzkum energií a čistého vzduchu (CREA), jehož analytici spočítali, že kvůli embargu na ruskou ropu Moskva v prosinci přicházela odhadem o 160 milionů eur (3,8 miliardy Kč) denně. To výrazně omezuje schopnost prezidenta Vladimira Putina financovat válku na Ukrajině. Rusko ale na vývozu fosilních paliv stále vydělává odhadem 640 milionů eur (15,4 miliardy Kč) denně.
• Institut DIW snížil odhad růstu německé ekonomiky
  Výzkumný institut DIW dnes snížil odhad růstu německé ekonomiky na letošní i příští rok. Německé hospodářství však podle něj zůstává relativně silné díky stabilnímu trhu práce a stoupajícím disponibilním příjmům. DIW předpokládá, že německá ekonomika letos stoupne o 0,7 procenta, zatímco dříve počítal s růstem o 0,9 procenta.