Už nějaký ten pátek se píše o tom, že je americký spotřebitel v krizi. Jenže co to vlastně znamená? Aktuální náladu amerických domácností sleduje index Michiganské univerzity, podle kterého je nálada mezi spotřebiteli vůbec nejhorší v historii. Respektive od začátku měření v roce 1952.
Index vychází z průzkumů, ve kterých se tazatelé Američanů ptají na finanční situaci a ekonomický výhled do budoucna. Čím je hodnota indexu vyšší, tím větší je mezi spotřebiteli optimismus. Čím je nižší, tím silnější je skepse a opatrnost. Aktuálně je index na čísle 44,2.
To znamená, že aktuální krize na Blízkém východě spojená s růstem cen paliv a hrozbou vysoké inflace – tíží Američany víc než covid nebo krize v roce 2008.
Kdyby však člověk sledoval jen akciové trhy, měl by pocit, že Spojené státy ovládá optimismus. Index S&P 500 osciluje kolem rekordní hodnoty a ostatní akciové ukazatele rovněž svítí zeleně. Pod pokličkou americké ekonomiky ale doutná problém, který se může brzy projevit.
Třeba už při příštím jednání o úrokových sazbách. Novopečený strážce Fedu Kevin Warsh bude čelit tlaku ze strany Donalda Trumpa, aby poslal sazby dolů, což by mohlo americkou ekonomiku nakopnout. Na druhou stranu inflační tlaky způsobené krizi na Blízkém východě zase velí ke zvyšování sazeb.
Krize amerického spotřebitele by měla zajímat každého investora, který v USA investuje. Výdaje amerických spotřebitelů činí 70 procent z HDP Spojených států. To znamená, že jsou motorem americké ekonomiky, která zase pohání globální ekonomiku.
Utlumená poptávka v USA znamená menší odbyt pro asijské i evropské firmy a v dlouhodobém horizontu může způsobit i propady na trzích. Momentálně to ale na Wall Street nikoho nezajímá. Klasicky se věří, že to dobře dopadne. Tak snad.
Filip Kalčák
