Pátek 14. srpen 2020 15:37
reklama
Bossa live trading
reklama
Bossa live trading
reklama
RoboMarkets copyfx

Ako je na tom nemecká ekonomika a čo to znamená pre DAX?

Napsal:   Sekce: Akciové indexy

Inštitút ifo ako jedna z najrešpektovanejších inštitúcií v Európe vydáva známy index podnikateľskej klímy, okrem toho však publikuje aj viaceré iné reporty a analýzy. Čo hovoria o ekonomickom vývoji v Nemecku a aký dávajú celkový obraz? Pozrime sa na to bližšie a povedzme si aký to môže mať stredno a dlhodobý vplyv na index DAX.

Najznámejšou publikáciou mníchovského inštitútu je index podnikateľskej klímy ifo Business Climate, ktorý je zaujímavou sondou do podnikateľského prostredia, v reporte nájdeme aj podrobnejšie dáta. Inštitút okrem toho publikuje aj kratšie ale rovnako dôležité a zaujímavé prieskumy ako napríklad ifo Export Expectations for Manufacturing alebo ifo Employment Barometer, ktoré môžu tiež pomôcť pri fundamentálnej analýze. Ifo zverejňuje aktuálne čísla rýchlejšie ako štatistický úrad a jeho dáta sú považované za relevantné makroekonomické ukazovatele.

ifo Business Climate

Index podnikateľskej klímy sa skladá z dvoch hlavných častí a to zhodnotenie aktuálnej situácie a očakávania manažérov na najbližších 6 mesiacov. Po dlhšej dobe začali výrazne rásť očakávania a prvýkrát od roku 2016 prekonali aktuálne výsledky. Dá sa povedať, že firmy veria, že najhoršie už majú za sebou.


https://www.ifo.de/sites/default/files/secure/umfragen-gsk/ku-202006/ku-2020-06-pm-geschaeftsklima-EN.pdf

Zo štyroch sledovaných sektorov vidia situáciu najoptimistickejšie výrobné podniky, ktoré sú momentálne optimistickejšie ako boli v roku 2019. Odvetvia služieb a obchodu sa doťahujú mierne pomalšie, ešte pomalšie sa dvíha zo dna výstavba, ktorá však nemala dno tak hlboko. Developerské a infraštruktúrne projekty sa málokedy rušia zo dňa na deň. Aj v čase krízy. Skôr by sme našli príklady, keď štáty stavali veľké stavby, kde si našlo veľa ľudí prácu.  


https://www.ifo.de/sites/default/files/secure/umfragen-gsk/ku-202006/ku-2020-06-pm-geschaeftsklima-EN.pdf

Na nasledujúcom obrázku vidíme graf, ktorý zobrazuje v akej fáze ekonomického cyklu sa Nemecko nachádza. Na osiach X a Y nájdeme znova zhodnotenie aktuálnej situácie a očakávania na najbližšie obdobie. Podľa toho sa nemecká ekonomika dostala v prvom polroku z fázy spomalenia do recesie, zlom bol zhruba na konci prvého kvartálu, keď naplno prepukol chaos okolo koronavíru.


https://www.ifo.de/sites/default/files/secure/umfragen-gsk/ku-202006/ku-2020-06-pm-geschaeftsklima-EN.pdf

ifo Export Expectations for Manufacturing

Exportným očakávaniam výrobného sektora sa venuje samotný index ifo Export Expectations for Manufacturing, ktorý skúma očakávania exportérov z výrobného sektora na najbližšie tri mesiace. Ten sa odrazil od dna na hodnotu blízku priemeru za budúci rok. Ak sa očakávania naplnia alebo prekonajú, môže to byť pre Nemecko úspešný štart nového ekonomického cyklu, čo by sa malo odraziť aj na nemeckom akciovom trhu a indexe DAX 30.


https://www.ifo.de/sites/default/files/2020-06/ifoGermanyExportExpectationsJune20.pdf

ifo Employment Barometer

Barometer znázorňuje plány firiem na najbližšie mesiace v oblasti zamestnávania, či plánujú zamestnávať viac ľudí, menej alebo bez zmeny. Posledné dva mesiace pozorujeme návrat naspäť nahor ale k hodnotám z posledných piatich rokov je to ešte ďaleko. Rovnako ako ifo Business Climate aj Employment Barometer sa delí na tie isté štyri sektory, z ktorých je na tom momentálne najlepšie výstavba, nasledujú služby, obchod a výroba.


https://www.ifo.de/sites/default/files/secure/umfragen-gsk/ku-202006/empl-e-202006.pdf

Nezamestnanosť

Aj keď v posledných mesiacoch nezamestnanosť v Nemecku rástla na júnových 6,2%, stále je relatívne nízka a neodchyľuje sa od bežných hodnôt, ktoré nameral nemecký spolkový štatistický úrad za posledné roky. Určite výrazne pomohol aj režim kurzarbeit, na ktorom je momentálne vyše 10 miliónov ľudí, ktorí by inak pravdepodobne prišli o prácu.

To, že nemecké štatistiky by mali byť správne a kríza by nemusela byť až taká hrozná, potvrdzujú aj dáta zamestnanosti z USA. Amerika bola čo do počtu nakazených na kilometer štvorcový zasiahnutá pandémiou koronavírusu oveľa viac ako európske štáty, napriek tomu začala nezamestnanosť klesať z maxima, už je takmer na úrovni z rokov 2009 - 2010 a nerastie ďalej ako mnohí predpovedali.


https://www.bls.gov/charts/employment-situation/civilian-unemployment-rate.htm

Čo na to DAX?

Index DAX 30 spadol na dno v polke marca a odvtedy rastie, rovnako ako štatistiky inštitútu ifo. DAX zatiaľ pevne stojí v pásme okolo 12500 bodov a to napriek bankrotu spoločnosti Wirecard, ktorá je stále súčasťou indexu. K jeho nahradeniu by malo dôjsť až začiatkom septembra na pravidelnej štvrťročnej úprave indexu. Aká firma ho nahradí je ešte predčasné hovoriť ale nahradiť by ho mohlo firma z finančného sektoru, aj samotný Wirecard nahradil Commerzbank.

Ak budú priaznivé makrodáta pretrvávať, tak by sa to malo na indexe pozitívne prejaviť v stredno a dlhodobom horizonte. To však neznamená, že tomu nemôže predchádzať ešte krátkodobý pokles alebo iným spôsobom slabšie obdobie pre býkov, ktoré však môže byť pre trpezlivých investorov časom na posilnenie pozícií skôr ako začne trh znova dlhodobo trendovať.



Na dennom aj stvorhodinovom grafe je sa DAX 30 pohybuje nad kĺzavými priemermi SMA 50 a SMA 200, takže nad úrovňami podpory. To tiež napovedá tomu, že ak sa ekonomická situácia spôsobená dopadmi koronavírusu a s tým spojená spoločensko-politická náhlada nezhorší, tak by mohol hlavný nemecký index pokračovať v raste. Tomu aby sa DAX 30 ako jeden z prvých európskych indexov naplno zotavil nahráva aj fakt, že Nemecko ukážkovo zvláda pandémiu, nemalo taký nepríjemný priebeh ako napríklad Taliansko a Francúzsko.



Nemecko má enormný záujem udržať ekonomiku EU v konkurencieschopnom stave a pomôcť tým krajinám, ktoré to potrebujú aj z toho dôvodu, že nemecké firmy majú rozsiahle aktivity po celej EU a skrachovaný juh by nebol dobrý obchodný partner. Preto sú kroky na záchranu ekonomiky EU medzi investormi vítané a DAX 30 sa drží na dlhodobo vysokých hodnotách.


Ak nepríde v priebehu roka ďalší výrazný šok, ktorý by znížil HDP ako to bolo v prípade koronavíru, ďalšiemu rastu by nemalo stáť nič v ceste. Z dlhodobého hľadiska väčšina vyspelých trhov rastie a ako môžeme vidieť na poslednom (mesačnom) grafe, nemecký akciový trh reprezentovaný indexom DAX 30 nie je výnimkou, aj keď je badať, že správne načasovanie vstupov a výstupov by dramaticky ovplyvnilo ziskovosť obchodovania.

Michal Lukáč

Hodnocení článku:
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Akcioví býci zakončili nejlepší kvartál od roku 2009 stylově
    Uplynulý týden byl pro americké akcie úspěšný, index S&P 500 si připsal 1,20 % a za celé první čtvrtletí posílil o impozantních 13,07 %.
  • Akciový býk pokračuje v jízdě
    Situace na americkém akciovém trhu se nijak dramaticky nemění. Americký akciový index S&P 500 posílil za týden o 0,69 % na 2 367 bodů a posunul opět své historické maximum.
  • Akciový index DJIA a dolarový index DX (H10), jejich možný vývoj .
  • Akciový index S&P 500 dosáhl 2 000 bodů. Co teď bude dál?
    Nejširší americký akciový index S&P 500 zakončuje letní prázdniny ve velkém stylu. Poprvé v historii se mu podařilo prolomit psychologickou hranici 2 000 bodů a uzavřít nad ní. Zdá se tedy, že expanzivní monetární politika americké centrální banky (Fed) zafungovala více než výborně.
  • Aké cieľovať ZHODNOTENIE?
    Ruku na srdce milí nadšenci finančných trhov. Téma: "Zhodnotenie finančných prostriedkov" je téma, ktorá vyvoláva zimomriavky na tele aj skúseným a ostrieľaným obchodníkom. Zlato, peniaze, majetok a financie priťahujú ľudí už od dávnych dôb. Množiť, honobiť a získavať tieto prostriedky k nezávislosti, blahobytu, rešpektu, statusu a moci láka väčšinu ľudí. My obchodníci obchodujeme na finančných trhoch za účelom nadobudnutia a zhodnotenia svojich úspor a svojho kapitálu. Všetci máme určite očakávania. Niektorí obchodníci majú skromné a veľmi reálne očakávania a očakávania niektorých obchodníkov nekorešpondujú s ich skúsenosťou, znalosťami, psychickými dispozíciami a v neposlednom rade s realitou. V tomto blogu si napíšeme niečo o tom - Aké cieľovať zhodnotenie?
  • Aké zmeny na kapitálových trhoch môžeme čakať v najbližšej dekáde?
    Švajčiarska investičná banka UBS očakáva na akciových trhoch v nasledujúcom desaťročí nižšie ročné výnosy na a vyššiu volatilitu. Čo by to znamenalo pre tradera alebo investora, keby sa tieto očakávania naplnili?
  • Ako Apple mení zabehnuté pravidlá
    Apple je prvou veľkou korporáciou, ktorá uprednostní ochranu súkromia užívateľov pred využívaním citlivých dát na účely marketingu. Niektorým firmám to môže spraviť zásadný škrt cez rozpočet a rozhodnutie Applu sa im nepozdáva. Názory sú rôzne, aj z radov top technologických firiem by sme mohli čoskoro vidieť nasledovníkov, hlavne ak ľudia ocenia ochranu súkromia.
  • Ako efektívne využiť indikátory?
    Indikátory sú v tradingu veľmi známe a na googli sa nájde o nich veľa informácii, no všade iba píšu tie isté veci. Ja by som v tomto blogu rád napísal ako to naozaj je a vyhol sa bullshi%om.
  • Ako hlboko môže klesnúť DAX 30?
    Trhy reagujú na koronavírus celkom výrazne a niet sa čomu diviť. Úrady robia všetko preto aby zastavili šírenie tejto nákazy, čo sa už viditeľne odráža na ekonomike. Mnoho ľudí sa dostáva do karantény a nepracuje, tovar stojí na mieste a začínajú sa rátať straty. Ako hlboko môže počas obdobia koronavírusu klesnúť index DAX 30?
  • Ako je na tom Bitcoin, dominancia a kapitalizácia altcoinov?
    Ahojte trejderi dnes sa pozrieme na 3 základnég rafy, ktoré sledujem každý deň aby som si urobil väčší obrázok ohľadne trhu kryptomien.
  • Ako na anti-Martingale
    V dnešnom blogu by som Vám chcel ukázať výhody aj nevýhody obchodníckej metódy zvanej anti-Martingale a ako ju obchodujem ja na reálnom účte. Som veľký priaznivec tejto metódy a veľký odporca Martingale. Poďme si ukázať na reálnych príkladoch ako to funguje.
  • Ako na investovanie či obchodovanie komodít
    Spôsobov ako obchodovať či investovať na finančných trhoch je mnoho, no každé finančné aktívum je niečím výnimočné. V čom sú iné komodity? Ak je človek dostatočne znalý, skúsený a trpezlivý, tak na nich môže robiť zaujímavé výnosy, pretože tak ako aj iné finančné aktíva, tak aj komodity sú cyklické a to znamená, že pri správnom načasovaní vstupu do trhu sa dá urobiť veľké zhodnotenie investície. Medzi komodity patrí napríklad ropa, zemný plyn, zlato, platina, kukurica, pšenica či bavlna.
  • Ako obchodovať dáta inflácie v USA?
    Ako obchodovať dáta inflácie v USA?
  • Ako obchodovať dáta inflácie z Nového Zélandu?
    Ako obchodovať dáta inflácie z Nového Zélandu?
  • Ako obchodovať dáta inflácie z USA?
    Aktuálneho nastavenie trhu reflektuje 42 % pravdepodobnosť zvyšovania sadzieb (Fed Fund Futures) a preiskum Reuters stále poukazuje na zvyšovanie sadzieb Fedom vo štvrtom kvartály ako najpravdepodobnejší scenár monetárnej politiky v USA. Dnešné dáta inflácie môžu mať veľký vplyv na to, či sa tieto pravdepodobnosti zmenia.
  • Ako obchodovať dáta z trhu práce v USA?
    Obchodovanie dát z trhu práce v USA.
  • Ako obchodovať GBP/USD po zasadnutí Bank of England?
    Včerajšie rozhodnutie Bank of England (BoE), môže byť dôvodom na silnejšiu korekciu v rámci rastového trendu. Preto sa v nasledujúcich riadkoch pozrieme na to, aké dôvody podporujú túto alternatívu a akým spôsobom sa dá zobchodovať.
  • Ako obchodovať na Forexe pomocou menovej arbitráže
    Princípy arbitráže sa dajú aplikovať na rôznych trhoch, s rôznymi inštrumentami, v tomto článku sa pozrieme na to ako obchodovať na platformách MetaTrader forex s použitím menovej arbitráže...
  • Ako obchodovať prejav Poloza (BOC)
    Kanadský dolár bol najslabšou menou minulého týždňa a to aj napriek tomu, že ropa uzavrela týždeň pozitívne. Hlavnou príčinou výpredaju bol prejav člena BOC Lane, ktorý do veľkej miery poprel interpretáciu trhu z posledného zasadania centrálnej banky, kedy boli prekvapivo zvýšené úrokové sadzby na 1 % (trh očakával zvýšenie sadzieb len na 50 % - OIS). Lane zrelativizoval pohľad na ďalšie zvyšovanie sadzieb v Kanade pre tento rok a Poloz bude musieť tento pohľad potvrdiť alebo negovať.
  • Ako obchodovať Ropu? Alebo ako zaručene zhodnotiť svoju investíciu?
    V tomto článku sa zameriame na obchodovanie, tak ako sa bežne neprezentuje. Finančným operáciám popísaným v tomto článku môžeme hovoriť špekulácie alebo investície. Popíšeme si, akým spôsobom môžme dosiahnúť vysoko pravdepodobné zhodnotenie nášho kapitálu s minimálnym rizikom stráty investície.
  •  


    Diskuse ke článku

    Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele.
    Přihlásit se | Nová registrace
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
FP Markets