Středa 22. května 2024 12:33
reklama
FTMO férovost
reklama
Dukascopy new
reklama
Swissquote Bank
reklama
InstaForex ETF

Investícia do uránu?

Napsal:   Sekce: 

Počas hľadania príležitostí na trhu som spozoroval neobvyklú opčnú aktivitu na akciách CAMECO Inc. Začal som sa viac o daný titul zaujímať a o dané zistenia som sa rozhodol podeliť.


Cameco je spoločnosť ktorá sa zaoberá ťažbou a spracovaním uránu. Pôsobí v USA, Kanade, Kazachstane, Nemecku a Austrálii. Najväčšie výrobné kapacity sa nachádzajú v Kanade a Kazachstane. Nakoľko najviac uránu na svete sa vyťaží v Kazachstane a Kanade patrí spoločnosť medzi lídrov v diverzifíkacii a kvalite ložísk. Urán bol donedávna zaznávaný a nebudil pozornosť.

Všetci hráči na trhu zažívali ťažké časi ktoré začali v roku 2015 a súviseli z nízkou cenou  bane boli postupne uzatvárané lebo cena uránu bola pod rentabilitou ťažby. To sa začalo meniť.V septembri 2023 vydala Svetová jadrová asociácia globálnu správu o jadrovom palive kde uviedli že dopyt po jadrovom palive bude stúpať a kapacita jadrovej elektriny bude do roku 2040 686 GWe v roku 2023 to bolo 391 GWe.To je predpokladaný nárast o 75 % a ročný rast zrýchli na 4,7 % v roku 2021 bol projektovaný rast na úrovni 2,1 %. Na klimatickej konferencii (COP2028) ktorá sa konala v Spojených Arabských Emirátoch sa zaviazalo 28 krajín strojnásobiť kapacitu jadrovej energie do roku 2050. Lídrom v budovaní jadrových kapacít je stále Čína očakáva sa že Čína vybuduje  do roku 2030 150 GWe kapacity. 

Rozostavané reaktory na svete:

Všetky tieto udalosti spôsobili že cena Uránu prudko vzrástla. Jadro je sektor kde sa zmeny prejavujú pomalšie ako v iných oblastiach môžme predpokladať že dopyt po uráne zostane dlhodobo stabilný na zvyšovanie produkcie treba veľké investície a dlhoročný proces povolovania daných projektov. Preto očakávam že určitý čas bude dobyt prevyšovať ponuku.

Cameco využíva 40 % zmlúv z okamžitou trhovou cenou a 60 % kontraktov je dlhodobých väčšina tržieb pochádza z ťažby a paliva do reaktorov. Ako môžme vidieť najväčší podiel na tržbách ma ťažba uránu. Výhodou spoločnosti je že má svoje bane diverzifikované a tak má veľky globálny dosah v Kazachtanskej bani Inkai vlastní Cameco 40 %. Preto dokáže využívať dopyt z celého sveta.

Očakávam skokový nárast tržieb nakoľko ich tržby už začali prudko rásť  od roku 2021 ale ceny za ktoré predávali hlavne dlhodobé kontrakty boli omnoho nižšie ako ceny za ktoré sa predávali posledné dlhodobé kontrakty. V roku 2023 bola priemerná cena dlhodobého kontraktu na  úrovni 49,76 USD urán a 35,61 USD za jadrové palivo. Vo výročnej správe uvádzaju že dlhodobý kontrak v roku 2024 je oklo 70 USD za urán čo je nárast o 40 %. Ďalším faktorom  ovplivňujúcim tržby je Akvízícia Westinghouse ide o firmu zo širokým zameraním ale mňa zaujalo to že Westinghouse stavia reaktory a ich najbližšia zákazka bude realizovaná v Poľsku.

Spoločnosť už podpísala zmluvy a cena projektu je okolo 328mil usd  aj na tejto transakcii bude mať Cameco podiel a zamozrejme bude zabezpečovať dodávky paliva do týchto reaktorov.

Tržby od roku 2014:

Cameco je jedna z mála spoločností ktoré dokázali rýchlo reštartvať ťažbu po predchádzajúcich utlmovaniach a je vidieť že produkcia prudko rastie aj keď ešte nedosiahla svoje najvyšie úrovne z roku 2014. Je pravdepodobné že sa tam čoskoro dostane a pri súčasných podmienkach môže tieto čísla prekonať.

Keď sa pozrieme na finančnú pozíciu spoločnosti ide silnú spoločnosť z dostatkom kapitálu na navyšovanie výrobných kapacít a akvizície ktoré upevnia postavenie spoločnosti na trhu. Po rokoch pálenia cashu pri zníženej ťažbe a nákladmi na sánáciu a udržiavanie baní sa spoločnosť celkom vzchopila a jej free cash flow od roku 2020 narastá prudkým tempom.

Free cash flow:

Čistý zisk:

Aj keď sa môže cena akcii CAMECO (CCJ) zdať drahá po zvážení všetkých rizík som dospel k záveru že pri súčasnom nastavení sveta a tlaku na znižovanie emisií sa jadro stalo súčasťou týcto plánov a tým pádom urán nájde nový cenový štandard ktorý bude dlhú dobu nad výrobnými nákladmi. Preto si myslím že spoločnosť ako CAMECO patrí do porfólia.

Po zistení výšky implikovanej volatility som sa rozhodol vypísať in the money PUT opciu z expiráciou 20.09.2024 na strajku 55. Táto opcia bude slúžiť ako poistka proti vystreleniu ceny za túto opciu je prémia 9,45usd na akciu keď túto sumu  odčítame od realizačnej ceny tak zistíme že po uplatnení opcie budem mať 100 kusov akcií za cenu 45.5 čo je o 6 % nižšie od dnešnej ceny. K prideleniu akcií dôjde ked bude cena pri expirácií  pod 55USD. Ak bude cena nad touto cenou tak opcia vyprší bezcenná a mne ostane 945 USD ktoré použijem na nákup za aktuálnu cenu a o to budem mať tie akcie lacnejšie. Ak bude cena padať aj pod moju  vstupnú cenu budem musieť vymyslieť taktiku ako tú stratu znížim poprípade ak budú podmienky pretrvávať a moja téza sa nejak nezmení budem pozíciu riediť a použijem opcie na získanie dodatočných premií.

TOTO JE LEN ČASŤ ANALÝZY NA VYTVORENIE TÉZY BOLO POUŽITÝCH VIAC DÁT! TOTO NIE JE INVESTIČNÉ ODPORÚČANIE!

Hodnocení článku:
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Intuice a instinkt v tradingu: Jak to funguje a na co si dávat pozor
    V posledních dnech se hned v několika příspěvcích rozjela naplno diskuse o tom, jestli jsou intuice a instinkt v tradingu dobrým nástrojem. Intuice a instinkt je do jisté míry filozofický koncept, nad kterým si láme člověk hlavu po staletí. Téměř se mi zdá, že došlo k nedorozumění v tom, co vlastně slova znamenají podle moderní vědy.
  • Intuice při tradingu
    Většina mých článků začíná větou k zamyšlení: “Trhy jsou jakýmsi živým organismem, u kterého se snažíme racionálním přístupem zanalyzovat jeho vývoj, což vytváří rozpor mezi očekáváním a konečným výsledkem.?
  • Intuitívne a inštinktívne obchodovanie
    Nasledujúci článok je písaný ako reakcia na článok: „Intuitivní a instinktivní obchodování – nikdy!“. Nie ako obhajoba môjho článku: „Typické obchodné chyby“, ktorý spomínanému článku predchádzal. Tento článok píšem len ako vysvetlenie vecí vytrhnutých z kontextu. Vysvetlenie niečoho, čo mi bolo podsunuté a pritom to bolo viac ako zavádzajúce.
  • Intuitivní a instinktivní obchodování – nikdy!
    Nedávno jsem četl článek, ve kterém autor, mimo jiné, mluvil o intuitivním obchodování. Dokonce hovořil o tom, že zadávání obchodů na základě intuice a instinktu je znakem profesionality tradera. Už když jsem to četl, říkal jsem si, že to tak rozhodně není. Ale pár dnů jsem o tom ještě trochu uvažoval, no a dospěl jsem k závěru, že k tomu musím něco říct.
  • Invaze na Ukrajinu - tržní dopady
    Analýza ekonomických dopadů invaze a jejího dopadu na klíčové trhy. Nejhorší možný scénář - ruská invaze na Ukrajinu - se naplňuje. Odsuzujeme tuto agresi a v tomto dokumentu se snažíme analyzovat ekonomické důsledky a dopad na finanční trhy.
  • Inverzná výnosová krivka na štátnych dlhopisoch
    V posledných dňoch sa dostala so médií správa, že na českých štátnych dlhopisoch je aktuálne inverzná výnosová krivka, čo sa všeobecne považuje za jeden zo znakov prichádzajúcej recesie a medvedieho trhu. Je to naozaj vždy tak?
  • Investice do akcií výrobců konopí
    Začněme vtipem: Představte si obchodníky spěchající na burze sem a tam. Každý z nich má ve svých rukou tři mobilní telefony. Všichni křičí: “Kup! Prodej! Pět dolů!” Najednou obchodník ztichne a dívá se z okna. Je zima, svět je bílý a leskne se. “Lidi, podívejte”, říká, “padá sníh.” Hala na chvíli ztichne a pak někdo zakřičí: “Prodávejte!”
  • Investice do ekologie?
    V posledních letech se stále víc a víc řeší problematika globálního oteplování, recyklace obnovitelné energie a spousta dalších věcí týkajících se ekologie. Myšlenka na zelenější svět se už dostává do podvědomí nejen prostým aktivistům, vědců, politikům ale i investorům, kteří vždy samozřejmě putují s trendem. Proč se stále zvyšuje oblíbenost „zelených akcií“ a kde se vyskytují příležitosti na tomto trhu?
  • Investice do uranu: 1 g = 1,5 t
    No není to nějaký nový přepočet a staří matematici mohou zůstat v klidu. Samozřejmě má tato rovnice celkem obyčejné vysvětlení, jen bych rád upozornil na ten gigantický nepoměr. Jeden gram vs. 1,5 tuny. To je drtivá převaha. Nebo ne?
  • Investice ve smečce: Nezvyklý trend, který se hodí znát
    Internet přinesl do světa investic a tradingu mnoho novinek. Kromě rozšíření samotné základny traderů a menších investorů zpřetrhal tradiční pouto obchodníka a brokera. Vzniká řada platforem jako je TradingView, kde jednotlivci sdílí své zážitky z trhu, své postřehy a nápady. Vyplatí se i nám?
  • Investičná príležitosť alebo nová matematika?
    Keď Giordan Brun dňa 17.2.1600 vykríkol ,,a predsa sa točí" to ho už oblizovali plamene kresťanskej cirkvi, ktorá takto trestala ľudí, ktorí nevideli zem ako stredobod vesmíru.
  • Investičná príležitosť: Kryptomenové burzy
    Počuli ste už o kryptomenových burzách? Tak ako existujú banky, poisťovne, brokery tak vznikajú aj rôzne kryptoburzy. Len pred pár rokmi mohlo byť pár kryptobúrz či niekoľko desiatok, no momentálne je to niekoľko stoviek a o pár rokov to bude aj niekoľko tisíc kryptobúrz.
  • INVESTIČNÍ GLOSA: Akcie v kocovině a bitcoin v očekávání. Startuje rok 2024
    Akciové indexy na konci minulého roku završily úctyhodnou rally, s přelomem roku se ale dostavila lehká kocovina. Přední indexy začaly rok 2024 se ztrátou. Rozpačitý výraz nasadil s novou etapou i bitcoin. Trh totiž očekává zásadní zprávu, která stále nepřichází.
  • INVESTIČNÍ GLOSA: Argentinský prezident spustil ekonomickou revoluci. Přijede i do Prahy
    Kontroverzní argentinský prezident Javier Milei dodržel řadu volebních slibů a pustil se do zeštíhlení státního aparátu. Argentina tak pod jeho rukama prochází ekonomickým experimentem, jehož výsledek nedokáže nikdo předpovídat. Milei – pro někoho pomatenec, pro jiného génius – brzy zavítá i do Prahy.
  • INVESTIČNÍ GLOSA: Bitcoin vystřelil. A medvědi se chystají k zimnímu spánku
    Nejslavnější kryptoměna bitcoin propálila před pár dny hranici 34 500 dolarů (přes 800 tisíc korun) a znovu začala plnit přední stránky novin. Poslední dva roky přitom leckdo bitcoin zatracoval. V kryptoměnové komunitě si ale na „medvědy“ ve svých řadách zvykli. Tuší totiž, že přichází konec jejich éry.
  • INVESTIČNÍ GLOSA: Bitcoin znovu vypekl s analytiky. Roste moc brzy a nikdo neví proč
    Není tajemstvím, že je kryptoměna bitcoin dost možná nejméně vyzpytatelným aktivem na světě. I po 15 letech dokáže s investory pořádně vymést. Jako v posledních dnech, kdy se bitcoin dostal na své korunové maximum. K překotnému růstu ale podle historických tabulek došlo možná až nebezpečně brzy.
  • INVESTIČNÍ GLOSA: Co nebolí, to roste. Červená v Izraeli, zelená na grafu
    Válka je hrozivý fenomén. Překresluje hranice, zabíjí lidi a drasticky ovlivňuje světové investiční trhy. Teoreticky. Wall Street na nedávno propuknutou válkou na Blízkém východě paradoxně reagovat nechce. Přitom se může Spojených států i globální ekonomiky týkat mnohem víc než válka na Ukrajině.
  • Investiční glosa: Dlužím, tedy jsem. Podívejte se, jak pákují evropské státy včetně Česka
    Globální ekonomika se točí kolem kolem dluhu. Dluží státy, dluží firmy, dluží jednotlivci. Pro řadu domácností mohou být investice prostředkem, který jim pomůže se z dluhu vyvázat. Těžké je ale učit lidi finanční gramotnosti, když člověk zjistí, jak moc jedou jednotlivé země na dluh.
  • INVESTIČNÍ GLOSA: Dolar pořád kraluje. I když mu fandí muž s motorovou pilou
    Čerstvě zvolený argentinský prezident Javier Milei hodlá rozjet rekonstrukci státní ekonomiky a přejít z pesa na dolar. Výstřední ekonom, který se na svých mítincích proháněl s motorovou pilou, tím hodlá zemi vytáhnout z hluboké krize. Dolar je zkrátka nadále měnový král. A přitahuje i podivné poddané.
  • INVESTIČNÍ GLOSA: Do nekonečna a ještě dál. Turecký krypto podvodník si má odsedět 11 tisíc let
    Příchod jara potrestal jedny z největší investičních podvodníků historie. Sam Bankman-Fried, šéf zkrachovalé burzy FTX, má jít sedět na 25 let. To jeho turecký „kolega“ Faruk Fatih Özer už nastoupil do vězení. Za mřížemi má strávit 11 196 let.
  •  


    Diskuse ke článku

    Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele.
    Přihlásit se | Nová registrace
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Swissquote Bank