8.9. Řecko bylo výjimečný případ... nebo ne?!

Mads Kofoed, stratég trhů, Saxo Bank

Trhy budou i nadále bedlivě sledovat evropské banky a jejich problémy s rozvahami souvisejícími s držením evropských státních dluhopisů. Žádné nové zprávy v tomto ohledu prozatím nejsou, ale pokud by některá z nadcházejících aukcí evropských státních dluhopisů měla být neúspěšná, toto téma se opět dostane na pořad dne.

Co se děje?
Očekáváme, že v souvislosti s nově vyvolanými obavami o vývoj evropských státních dluhů otevřou evropské trhy dnes ráno o 0,5 % níže. Toto stále se vracející téma oživil článek zveřejněný ve včerejším vydání deníku Wall Street Journal; zajímavé ale je, že článek přitom neobsahuje žádné nové informace.

Ohledně výsledků zátěžových testů jsme byli skeptičtí od samého počátku a tento náš názor jsme také mnohokrát prezentovali. Hmatatelná fakta, která v té době poskytla banka Goldman Sachs, také uváděla, že v zátěžových testech neprošlo 39 z celkem 91 finančních institucí, jejichž finanční situace byla zkoumána, nikoli tedy pouhých sedm.

Kdykoli krize státních dluhů zvedne svoji ošklivou hlavu, trhy na to reagují rychlým výprodejem rizika, což jim nemůžeme nijak zazlívat. Zátěžové testy - a zdůrazňovali jsme to již mnohokrát - jsou naprosto bezcenné a vzhledem k níže uváděným všeobecným očekáváním trhu ohledně eurozóny je jenom otázkou času, než se celé téma stane natolik závažným problémem, že už ho několik údajů o ,,lepším než očekávaném" vývoji amerických makroekonomických ukazatelů nebude schopno zvrátit.

Situace na trhu
Včerejší německé podnikové objednávky neudělaly velký dojem, když v červenci meziměsíčně poklesly o 2,2 %. Končí tím německé oživení, nebo jde jen o menší zaškobrtnutí na cestě? Ačkoli si nemyslíme, že německý rozjetý vlak úplně zpomalí, nemůže už táhnout hospodářství eurozóny sám. Nezapomeňme, že eurozóna je největším vývozním trhem Německa a že v rámci eurozóny oslabení eura německým vývozcům nijak nepomůže. Namísto toho se musí zvýšit poptávka spotřebitelů z ostatních zemí eurozóny, což nebude jednoduché vzhledem k tomu, že se potýkají se směsicí úsporných opatření, vysoké nezaměstnaností a zadlužení.

Dnes nám bude k dispozici další údaj z Německa, a to průmyslová výroba, u níž se podle konsensu očekává meziměsíční nárůst o 1 %. Podnikové objednávky obecně předcházejí výrobu o 2-4 měsíce, takže soudě dle včerejší zprávy o podnikových objednávkách, která přinesla zklamání, by se v následujících měsících rychlost výroby měla zpomalit.

Očekává se, že po dalším měsíci, který proběhl většinou ve znamení dobrých hospodářských výsledků, zvýší Bank of Canada v souladu s konsensem svoji hlavní sazbu o 25 bazických bodů na 1,00 %.

Analytici nejsou v očekávání zvýšení sazeb jednotní a každý čtvrtý namísto zvýšení očekává, že sazby zůstanou beze změny. Pokud jde o údaj o počtech stavebních povolení, který by měl být zveřejněn ve stejnou dobu jako bankovní sazby BoC, v tomto případě se očekává pokles, ovšem tento ukazatel vykazuje tendenci k vysoké meziměsíční volatilitě.

Japonsko zveřejnilo v průběhu nočního obchodování celou řadu dat a JPY vůči USD posílil přibližně o 0,5 %. Pozitivní sentiment trhu vůči JPY ještě posílila aukce 30letých dluhopisů v celkovém objemu 599,6 mld.

JPY s průměrným výnosem 1,991 %. Zakázky ve strojírenství v červenci vzrostly o 8,8 % a také obchodní bilance se zlepšila a oba tyto faktory v tomto čtvrtletí pozitivně ovlivňují HDP. Vzhledem k tomu, jak silnou pozici si JPY v posledních čtvrtletích držel, jsou údaje o obchodní bilanci za poslední čtvrtletí povzbudivé, i když ani to nezabránilo japonskému ministrovi financí Y. Nodovi, aby si opět nestěžoval na přílišnou sílu jenu.

Čtěte více

• 8 důvodů, proč zůstat optimistický ohledně ceny Bitcoinu i po nedávném poklesu
  Navzdory propadu pod hranici 90 000 USD dne 13. ledna existuje řada důvodů, proč by se cena Bitcoinu (BTC) mohla odrazit ode dna a v nadcházejících měsících pokračovat v růstu. Zde je osm klíčových faktorů, které naznačují, že trh s kryptoměnami je stále ve fázi býčího cyklu.
• 8 nejhodnotnějších světových měn v roce 2021
  Na celém světě existuje asi 180 měn. Účastníci trhu se ale o společné měny mnoha zemí nezajímají, protože některé z nich nejsou dostatečně populární nebo se na rozdíl od amerického dolaru používají pouze v konkrétním státě. Dolar se používá po celém světě a je měřítkem hodnoty měn. Pojďme se podívat na seznam nejdražších světových měn.
• 8000 % za rok? Bitcoin překonal hranici 1000 USD
  Hodnota virtuální měny bitcoin dnes poprvé v historii překonala hranici jednoho tisíce amerických dolarů. Nastartovaly ji spekulace, širší akceptace, móda i jednání o virtuální měně v americkém Senátu.
• 8.11. Euro se před hlasováním o italském rozpočtu (Berlusconim?) drží dobře
  Andrew Robinson, Forex Market Strategist, Saxo BankAsijské trhy dnes ráno u větš...
• „Dr. Copper“ signals recession; Metal at best price since July
  Copper, which is often looked to by economists for the health of the economy, is sending recession signals through its price, which has fallen more than 10% in the past 2 months.
• „Nesmyslná“ technologie získá peníze Ashtona Kutchera – Acorns
  „Chci vědět, že je ten nápad odvážný, že to má velký a dobře oslovitelný trh ?. ale mám rád, když to hned nelahodí vašemu uchu. Musí to znít trochu nesmyslně.“
• 83 % domácností má obavy z inflace. Čtvrtina musí sahat do úspor. Vyplývá to ze zjištění ČSOB
  Růst inflace a zvyšující se životní náklady výrazně zamávaly s rozpočty českých domácností. Největší dopad přitom pociťují Češi v oblasti výdajů na bydlení (64 %), a to včetně cen energií. Čtvrtina domácností pak byla nucena kvůli současné situaci využít k pokrytí běžných výdajů vlastní úspory, nebo dokonce půjčku. Vyplývá to z průzkumu, který pro finanční skupinu ČSOB realizovala výzkumná agentura STEM/MARK.
• 8.9. EUR pod tlakem zátěžových testů a slabých dat oslabuje
  Andrew Robinson, Senior Forex Market Analyst, Saxo BankVe středu pozornosti trhu byl...
• 8.9. Forexový blog Kena Vekslera: Volatilita se vrací, i když možná jen na krátko
  Ken Veksler, Senior Manager, obchodní poradenství, Saxo BankNež přejdu k nočnímu nesmyslu,...
• 8.9. FX blog Kena Vekslera
  Dnešek bude o spoustě řečníků a oznámení, která vyjdou. Jako obvykle se ...
• 8.9. Vystoupení představitelů ECB a prezidenta Obamy; klíčová pásma pod tlakem
  John Hardy, Forex Market Strategist, Saxo Bank8.9.2011EURUSD klesl před dnešními...
• 9. dubna: Technická analýza EUR/USD a GBP/USD
  Býci se pokoušejí znovu převzít kontrolu a aktuálně pozorujeme zvýšenou aktivitu a tlak směrem k vrcholu probíhající korekce na úrovni 1,1147. Průraz nad tuto úroveň by přesunul pozornost trhu k historickým rezistencím na úrovních 1,1214 a 1,1276. Pokud se však kupcům průraz nezdaří, může se pár znovu dostat pod gravitační vliv supportů z různých časových rámců v oblasti 1,0984–1,0943–1,0862–57.
• 9 faktov, ktoré budú v tomto roku udávať smerovanie trhu
  Stáva sa to už akýmsi „rituálom“, že trh vždy v prvom kvartáli nového roka zneistie. Z časti je to kvôli sezónnosti, k...
• 9 filmových počinů o financích, na které se podívat o Velikonocích
  2 dny volna spojené s Velikonocemi se nabízejí jako ideální příležitost k doplnění filmového vzdělání. Tím spíš, když musíme být stejně víceméně doma. Proto jsme připravili seznam snímků s finanční tématikou, které by se vám třeba mohly líbit.
• 9 finančných faktov o Apple, ktoré zrejme nepoznáte
  Spoločnosť Apple asi netreba väčšine ľudí predstavovať. Či už Apple máte radi alebo nie, nepochybne ide o jednu z najúspešnejších spoločností posledných rokov. Apple pozná väčšina z nás asi primárne ako výrobcu telefónov iPhone a máme firmu spojenú so Steveom Jobsom. Na spoločnosť sa však dnes nebudeme pozerať z historického hľadiska zo strany výrobkov, ale z investičného hľadiska, možno trochu netradičnou formou. Finančne ukazovatele a základnú analýzu si vie urobiť každý sám, v tomto článku sa teda pozrieme na Apple skôr z pohľadu budúcnosti a trendov, ktoré mu dopomohli stať sa takým kolosom, akým je dnes. Poďme teda na to.
• 9 koní pro americkou burzu, aneb technologické firmy jako suroviny nového věku
  Investoři dávají své peníze do akcií firem, které jsou nejvíce vidět a nabízejí největší růst. V čele stojí technologické společnosti Amazon, Apple či Netflix. Možná si ale investoři vyberou své zisky.
• 9 nejlepších defenzivních akcií současnosti
  V dobách, kdy ceny akcií prudce kolísají a akciové indexy mají tendenci klesat, se investoři zaměřují na defenzivní, antiticyklické akcie stabilních společností. Cyklické růstové akcie, jako jsou například akcie společností v polovodičovém sektoru nebo sektoru cloudového softwaru naopak investoři často opouštějí v chaotických fázích trhu, což zpravidla přinese dlouhou spirálu směrem dolů u hodnoty těchto akcií.
• 9 nejzajímavějších IPO v roce 2019
  Rok 2019 je na zvučné IPO velmi bohatý. Několik z nich již proběhlo a řada dalších se chystá. Co je to vlastně IPO a jaké poskytuje příležitosti investorům?
• ❗9 nových krypto CFD 🎆
  Trh s kryptomenami dosiahol v posledných rokoch značný pokrok a hlavné digitálne aktíva, ako sú bitcoiny a ethereum, sa stali jednou z najobľúbenejších investícií. Kryptotrh však obsahuje oveľa viac ako len tieto dve najznámejšie kryptomeny. V tejto analýze uvádzame krátky popis deviatich stále viac obľúbenejších kryptomien.
• 9 tipů, jak založit kontaktní centrum se vzdáleným přístupem
  Komerční článek: Práce na dálku poskytuje jedinečnou flexibilitu a udržitelnost podnikání, zvláště v současné době velké nejistoty. Manažeři po celém světě přesouvají své zaměstnance mimo společné kanceláře, čímž se snaží dodržovat zásady tzv. social distancing a zajistit bezpečí všech svých zaměstnanců.