Americké volby drží FX trh v napětí

FX výhled pro dnešek (psáno před 8 hodinou).

Úterní obchodování bude pravděpodobně ve znamení vyčkávání na výsledek voleb do amerického Kongresu. Prostor pro další posílení eura v návaznosti na pokles cen energetických komodit se podle mě pro dnešek snižuje. Odpolední počet volných pracovních míst JOLTS v USA větší dopad na obchodování pravděpodobně mít nebude. Na hlavním měnovém páru lze očekávat obchodování primárně v rozmezí 1,116–1,124 EURUSD a u koruny vůči dolaru v pásmu 21,65–21,85 USDCZK. Obnovení napětí kolem Íránu však může obchodování vrátit zpět pod hladinu 1,116 EURUSD.

Koruna by mohla nadále těžit ze zlepšeného tržního sentimentu, levnějších energií a očekávaného čtvrtečního zvýšení sazeb ČNB. Na druhé straně je růst sazeb ze strany ČNB již z velké části v ceně koruny započten. Nejpravděpodobnějším scénářem je pro dnešek pokračovaní obchodování v rozmezí 24,30–24,40 EURCZK. Návrat geopolitické nervozity by však mohl korunu oslabit nad 24,40 EURCZK.

Krátce ke včerejším statistikám a událostem.

V úvodu týdne výrazně poklesly ceny energetických komodit v návaznosti na informaci, že D. Trump upřednostňuje více času pro diplomacii a ministr zahraničí Rubio potvrdil, že o nových úderech na Írán zatím nebylo rozhodnuto. V úterý brzy ráno však podle WSJ USA podnikly útoky na íránský ostrov Kešm. Z makroekonomických statistik byla včera pozornost zaměřena na říjnové indexy podnikatelské důvěry ve výrobním sektoru. V ČR PMI ve výrobě v říjnu překvapivě vzrostl na 55,0 ze zářijových 53,5 bodu. Index PMI se tak dostal nejvýše od února 2022 a již osmý měsíc zůstává nad neutrální hranicí 50 bodů. Zlepšení bylo široce rozložené mezi výrobu, nové zakázky, export i zaměstnanost. Negativem na jinak překvapivě solidních výsledcích bylo, že nákladové tlaky v říjnu zesílily a výhled firem se zhoršil. Detailně ZDE. V rámci středoevropského regionu PMI v Maďarsku v říjnu mírně poklesl na 53,1 ze zářijových 53,3 bodu a v Polsku vzrostl na 50,0 bodu ze zářijových 49,0 bodu. V Německu maloobchodní tržby v září poklesly o 2,0 % m/m a o 2,3 % r/r a index PMI ve výrobě byl v říjnu finálně potvrzen na 54,2 bodu (v září 53,9 bodu). V eurozóně PMI mírně poklesl na 52,7 ze zářijových 52,9 bodu. Odpoledne v USA index ISM ve výrobním sektoru v říjnu vzrostl na 55,5 ze zářijových 54,5 bodu.

Stručně ke včerejšímu obchodování na devizovém trhu.

Na hlavním měnovém páru se v pondělí dařilo euru, které posílilo nad hladinu 1,12 EURUSD, a to primárně v návaznosti na pokles cen energetických komodit. Koruna vůči dolaru posílila k úrovni 21,70 USDCZK. Středoevropské měny se v úvodu týdne vůči euru vyvíjely rozdílně. Koruna měla tendenci mírně posilovat, ale výraznější zisky si nepřispala a obchodování se postupně přeneslo lehce pod hladinu 24,35 EURCZK. Více se dařilo maďarskému forintu, který posílil k úrovni 364 EURHUF. Polský zlotý naopak výrazněji oslabil k hladině 4,42 EURPLN (nejslabší hodnoty zlotého od listopadu 2023), když na polskou měnu negativně doléhaly domácí faktory. Víkendová politická krize se sporem o Ústavní soud se přenesla i do začátku týdne. Tento konflikt prohlubuje pat mezi vládou a prezidentem a zvyšuje institucionální riziko před páteční revizí ratingu Polska agenturou S&P. Koruna vůči zlotému posílila až téměř k hladině 5,50 PLNCZK (téměř tříleté maximum české měny).

Jaké makroekonomické statistiky a události nás čekají dnes?

Makroekonomický kalendář je dnes s výjimkou otevřených pracovních pozic JOLTS v USA de facto prázdný. Hlavní pozornost bude upřena do USA, kde se dnes konají volby do amerického Kongresu, které rozhodnou o jeho složení na poslední dva roky funkčního období prezidenta D. Trumpa. Demokraté jsou výraznými favority na ovládnutí Sněmovny reprezentantů a aktuálně mají navrch i v těsnějším souboji o Senát. Polymarket jim v pondělí přisuzoval 95% pravděpodobnost zisku Sněmovny a 73% pravděpodobnost ovládnutí Senátu. Pokud budou rozhodující souboje těsné, nemusí být kontrola nad jednou či oběma komorami jasná ani během středečního rána a sčítání se může protáhnout na několik dní. Nový Kongres navíc nastoupí až 3. ledna 2027, takže povolební zasedání dosavadního Kongresu bude důležité kvůli financování vlády, které vyprší 11. prosince. Pro dolar není výsledek voleb jednoznačným kurzotvorným signálem. Očekávaný úspěch demokratů je již z velké části započten, a proto by měl mít sám o sobě jen omezený dopad. Překvapivé udržení obou komor republikány (nepravděpodobná varianta) by však mohlo dolar podpořit prostřednictvím vyšších očekávaných výdajů a růstu amerických výnosů. Dolar by pravděpodobně posílil také při povolební eskalaci konfliktu s Íránem.

Čtěte více

• AMERICKÉ ÚDAJE ZVEDAJÍ AKCIE
  Po několika ztrátových dnech od středečního setkání Federálního rezervního systému (FED) se konečně zrodila...
• Americké uhelné akcie rostou díky Trumpově nařízení 📈 Peabody Energy v předobchodní fázi o 17 %
  Akcie společnosti Peabody Energy (BTS.US) a dalších amerických uhelných společností dnes v předobchodní fázi rostou, protože prezident Trump podepsal nařízení zaměřené na zvýšení produkce a využití uhlí v USA po letech poklesu. Akcie společnosti se před otevřením Wall Street obchodují o 17 % výše. Trump zdůraznil, že uhlí je klíčovým strategickým zdrojem energie, odolným vůči všem faktorům, od klimatu až po válku. Nedávno společnost oznámila, že zvažuje nabídku na převzetí uhelných aktiv od společnosti Anglo Gold za 3,7 miliardy dolarů.
• Americké úrokové sazby si na stávající úrovni pobudou nejméně dva roky
  Americká centrální banka ponechá sazby tento týden beze změny. Na stávající nulové úrovni zřejmě zůstanou minimálně další dva roky. To pravděpodobně ukáže i nová prognóza Fedu. Program nákupů aktiv bude dále omezován, ale už podstatně pomalejším tempem, než tomu bylo v posledních týdnech. Diskuze se může stočit i k cílování výnosové křivky. Klíčová bude komunikace dalších kroků.
• Americké úřady opět fungují, cena zlata se vrátila k normálu
  Ole Hansen, hlavní komoditní stratég Saxo Bank - Spojené státy na poslední chvíli odvrátily svůj pád z útesu. Jenže řeše...
• Americké úřady zasáhly proti bitcoinům. Burzy se musejí registrovat a podávat přehled transakcí
  Pokus o vytvoření virtuální měny nekontrolované úřady či centrální bankou ve Spojených státech narazil. Americké úřady zmrazily účet největší burze s bitcoiny. Před pár měsíci regulátoři varovali, že obchodování s počítačem vytvořenou a spravovanou měnou nesmí porušovat zákony proti praní špinavých peněz.
• Americké útoky na Írán pozastaveny 💥
  Prezident Donald Trump na síti Truth Social oznámil, že USA nezaútočí na Írán před volbami do Kongresu, které se uskuteční 3. listopadu. Důvodem mají být „produktivní jednání“ s Teheránem.
• Americké vojenské údery: Bessent devalvuje Hormuzskou ropu a WTI prudce roste o 6 %
  Cena ropy WTI dnes vzrostla o více než 6 % na 92,22 USD za barel, zatímco Brent vzrostl o 4,6 % na 94,65 USD. Příčinou tohoto nárůstu byly nové americké údery proti Íránu, které zvýšily obavy z dlouhodobého narušení dodávek energie přes Hormuzský průliv.
• Americké volby - Analýza vybraných instrumentů ( 6. 10. – 12.10.2020)
  Do voleb zbývají již jen 3 týdny, mnoho voličů však již hlasovalo korespondenčně. Minulý týden proběhla debata kandidátů na viceprezidenty, která neměla na trhy zásadní vliv. Zásadní zprávou je, že Trump se uzdravil z koronaviru a podle lékářů již není nakažlivý. Na tuto zprávu trhy reagovaly růstem. Impuls k růstu trhy dostaly také pod vlivem pokračujících jednání k dalšímu podpůrnému ekonomickému balíčku.
• Americké volby, Covid a komodity
  Jak vstupujeme do posledního čtvrtletí roku, u něhož si asi nejeden člověk přeje, aby nikdy nenastal, přetrvávají výrazné dopady globální pandemie na nejrůznější sektory – od energetiky až po zemědělství. Protože virus zuří dál a na vakcínu budeme nejspíš čekat ještě celé měsíce, je naší jedinou jistotou nejistota. Na trhu tak bude nadále panovat volatilita a nepředvídatelné podmínky. K tomu se navíc přidávají geopolitická rizika – zejména s ohledem na nadcházející americké prezidentské volby, které budou 3. listopadu pravděpodobně mnohem těsnější, než naznačují průzkumy.
• Americké volby dostali Bitcoin na nové maximum
  Bitcoin se od vrcholu na sedmiměsíčním maximu 73 609 pohybuje v neklidných vodách a na čtyřhodinovém grafu nedávno našel oporu na spodní hranici medvědího kanálu. S koncem volebním dne v USA, že Trumpovo vítězství pomohlo kryptoměnám poskytnout vítr do plachet.
• Americké voľby, Fed a Summers
  Hlavným podtónom amerických volieb je zmena vs. status quo. Ak príde zmena, bude dramatická s vplyvom na celý svet. Či bude k dobrému alebo zlému nevie nikto – možno v súčasnom prostredí je akákoľvek zmena dobrá. Avšak rozhodne bude bolieť - čo je problém.
• Americké volby jsou za dveřmi. Trh má nervy na pochodu
  Někteří pozorovatelé se nám snaží namluvit, že se šance amerických prezidentských kandidátů postupně vyrovnávají. Jediné, o co se ještě hodnověrně hraje, jsou výsledky voleb do Senátu. Trumpovo vítězství by totiž znamenalo, že jsou všechny průzkumy veřejného mínění k ničemu a firmy, které se jim věnují, můžeme rovnou zrušit. V případě Senátu se ale hraje o hodně.
• Americké volby: Odpovědi na 10 nejčastějších otázek investorů
  Blíží se americké volby, a tak se investoři snaží přijít na to, jak jejich výsledek ovlivní trh. Agenda jednotlivých kandidátů může formovat finanční prostředí na celé roky dopředu, ať už půjde o fiskální politiku, obchod, nebo konkrétní sektory. Zde si zodpovíme nejčastější otázky, které si investoři kladou, zatímco se snaží připravit svá portfolia na tuto významnou událost.
• Americké volby pravděpodobně podpoří cenu zlata, říkají analytici
  Americké prezidentské volby by měly podpořit cenu zlata bez ohledu na výsledek, uvádějí tržní analytici. Vítězství Donalda Trumpa pravděpodobně zvýší geopolitické napětí, čímž vzroste atraktivita zlata jako bezpečného aktiva. Naopak výhra Kamaly Harris by mohla vést k oslabení dolaru, což nepřímo podpoří ceny zlata. To souhlasí s projekcemi o 25-bodovém snížení úrokových sazeb ze strany americké centrální banky, což dále prospívá zlatu v prostředí nízkých úroků. Nepokoje na Blízkém východě a zvýšené dlouhé pozice v zlatých futures navíc udržují ceny vysoko. Mnoho expertů vidí volby jako "win-win" scénář pro zlato a předpovídá, že jeho hodnota díky nejistotě trhu zůstane stabilní nebo poroste.
• Americké volby stále nerozhodnuty
  Poslední hodiny žijí globální trhy ve velmi turbulentním prostředí, kdy jedna významná událost střídá druhou, takže jen telegraficky: • Ruská armáda se zřejmě bez boje stahuje z klíčového přístavního města Cherson na jihu Ukrajiny; • Výsledky voleb do amerického Kongresu jsou stále nejasné s tím, že Republikánská strana se možná dopracuje “jen” k těsné většině v dolní komoře.
• Americké volby uprostřed období
  Obchodování bylo minulý týden klidné, protože akciové trhy se pomalu zotavovaly sinějšími zisky firem a posilováním globální chuti k riziku. Údaje z eurozóny naznačují, že ekonomika ve třetím čtvrtletí téměř neposiluje. Tato slabost byla z velké části způsobena pomalým tempem růstu v Číně. EURUSD se nadále potýkala s obtížemi. Tweety prezidenta Trumpa o "dobrém popovídání" s prezidentem Si o obchodu zvyšují naději na dohodu. Tento týden budou dominovat americké volby v polovině období, plánované na 6. Průzkumy naznačují, že boj o kongres je tvrdý, ačkoli oznámení výsledků zvyšuje pravděpodobnost vyšší volatility.
• Americké volby v polovině období - 3 klíčové mapy
  Doporučujeme vám seznámit se s naší zprávou o volbách v polovině období, kde nastiňujeme klíčové trhy, které mohou na výsledky reagovat. Jak se volby blíží, představujeme tři klíčové mapy pro americké volby v polovině období.
• Americké volby zastínily rychlý růst mezd
  Americké volby hrají na trzích hlavní roli a bylo to vidět i v páteční reakci na jinak velice dobrá čísla z amerického trhu práce. Nečekané bylo zejména výrazné zrychlení dynamiky amerických mezd, které v říjnu rostly meziročně o 2,8 % (nejrychleji za více než 7 let). Za normálních podmínek by to byl poměrně jednoznačný signál pro zisky dolaru a úprk z bezpečných dluhopisů. Tentokrát ovšem ne. Trhy dál žijí americkými volbami, kde řada hráčů vidí ve vítězství Donalda Trumpa podobné riziko jako například v brexitu. Dolar se proto na nic nezmohl, akcie slábly a naopak dluhopisy posilovaly.
• Americké volby: 10 možných scénářů v případě Trumpova vítězství
  Co kdyby Donald Trump zvítězil? Co když se mu opravdu povede to, co by před 18 měsíci nikdo nepředpovídal? Trump nepochybně doufá v dobrý výsledek. Pojďme se podívat na 10 možných situací, které by po Trumpově vítězství mohly nastat.
• Americké volby 2012: Co znamenají pro americký Fed
  John J. Hardy, Head of FX Strategy, Saxo Bank - Ve svém včerejším článku nazvaném Jaké budou mít volby prezi...