Středa 30. září 2026 10:15
reklama
RebelsFunding Gold program NEW
reklama
RebelsFunding NEWTRADER 40
reklama
Purple trading patterns
reklama
RebelsFunding Gold program NEW

České domácnosti mohou koupit státní dluh. Rozpočtovou odpovědnost ale ne

30.09.2026 09:40  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Premiér Andrej Babiš minulý týden reagoval na kritiku rozvolněné rozpočtové politiky poukazem na to, že české domácnosti mají na účtech dost peněz, aby skoupily celý státní dluh. Ten se pohybuje kolem 3,7 bilionu korun, zatímco bankovní vklady domácností překračují čtyři biliony. Může to sice znít uklidňujícím dojmem, jenže veřejné finance takto jednoduše nefungují. Začněme tím nejdůležitějším. Objem úspor domácností sám o sobě nic nevypovídá o udržitelnosti veřejných financí. Pro tu je podstatné, jakým tempem dluh roste, jak se daří ekonomice, jak vysoké úroky stát platí a zda vláda dokáže udržet hospodaření v rozumných mantinelech. Peníze na spořicích účtech domácností navíc samozřejmě nejsou automaticky k dispozici státu. Domácnosti mu je půjčí pouze tehdy, pokud nabídne atraktivní kombinaci výnosu, rizika a likvidity. Současně však platí, že stát nepotřebuje jednorázově prodat celý svůj dluh. Potřebuje každý rok financovat nový schodek a refinancovat splatné dluhopisy. V jednom směru je ale premiérův argument legitimní. České domácnosti dlouhodobě zvyšují objem držených depozit, což vytváří prostor pro výraznější investice i do státních dluhopisů. Právě zde přicházejí na scénu Dluhopisy Republiky. Jejich nová emise přinesla státu rekordních 74 miliard korun a zvýšila objem těchto dluhopisů držených občany na 131 miliard. Spolu s běžnými státními dluhopisy, které domácnosti nakoupily na trhu, drží čeští občané aktuálně pět procent celkového státního dluhu. Jen pro srovnání – v Polsku je to téměř 12 %, v Maďarsku více než 18 %. Z pohledu státu jde o užitečnou diverzifikaci investorské základny směrem ke stabilnějším zdrojům oproti typicky těkavému zahraničnímu kapitálu. Nejde však o oběd zdarma. Zájem občanů stát získá jen za příznivých podmínek, tedy konkurenceschopného výnosu. To ale zároveň znamená, že spořicí dluhopisy nejsou pro stát levnější variantou než financování na trhu skrze institucionální investory. Úspory českých domácností a jejich stále konzervativní investiční chování jsou tedy pro stát výhodou. Představují finanční polštář a potenciální zdroj stabilnějšího financování. Nejsou ale bianco šekem na vyšší schodky. České domácnosti mohou koupit více státních dluhopisů, nemohou však koupit udržitelnost veřejných financí. Tu musí odpovědnou rozpočtovou politikou zajistit vláda sama.


Zdroj: ČSOB

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Trading Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
RebelsFunding Gold program NEW