Koruna mezi drahou ropou a slábnoucím dolarem

FX výhled pro dnešek (psáno před 8 hodinou) a tento týden.

Obchodování na eurodolaru se stabilizuje a apreciační trend dolaru postupně slábne. Vývoj na hlavním měnovém páru může být po větší část tohoto týdne zatížen protichůdnými vlivy. Na jedné straně růst geopolitického rizika a energetických komodit hovoří proti dalšímu posilování eura. Rizikem pro euro je i případný obnovený výprodej francouzských státních dluhopisů. Na druhé straně může dolar negativně zatěžovat zhoršení optimismu kolem umělé inteligence. Na hlavním měnovém páru se tak pro tento týden rýsuje primárně obchodování v rozmezí 1,115 – 1,13 EURUSD a pro korunu vůči dolaru v pásmu 21,50 – 21,80 USDCZK.

Koruna bude v tomto týdnu dominantně reagovat na vnější vlivy, když domácí makroekonomický kalendář je prázdný. Pokud se obnoví pozitivní sentiment na finančních trzích, tak další opatrné posílení koruny a posun pod hladinu 24,30 EURCZK nelze vyloučit. Koruně zároveň hraje do karet, že Česká národní banka (ČNB) v listopadu pravděpobně zvýší úrokové sazby. Růst cen energetických komodit v kombinaci s případným nárůstem rizikové averze ale zároveň hovoří proti výraznějšímu a udržitelnému posilování české měny. Nejpravděpodobnějším scénářem pro tento týden je obchodování v pásmu 24,25 – 24,40 EURCZK.

Krátce k pátečním statistikám a událostem.

V ČR ceny průmyslových výrobců v září vzrostly o 1,2 % m/m a o 3,7 % r/r. Výrazně dražší energie se stále zřetelněji začínají propisovat do průmyslových cen. Ceny zemědělských výrobců v září +3,2 % m/m a -7,2 % r/r. V zemědělství se potvrzuje konec období výrazného poklesu cen, když zásadní je především obrat v rostlinné výrobě. Pro Českou národní banku (ČNB) zářijové ceny výrobců představují další argument pro utaženější měnovou politiku. Detailně ZDE. V eurozóně spotřebitelská inflace HICP v září finálně vzrostla o 0,6 % m/m a o 3,8 % r/r a v jádrové složce o 0,2 % m/m a o 2,5 % r/r. K meziročnímu růstu inflace výrazně přispěly drahé pohonné hmoty a služby. V USA odpoledne průmyslová produkce v září vzrostla o 0,7 % m/m a o 2,2 % r/r.

Stručně k pátečnímu obchodování na devizovém trhu.

Na hlavním měnovém páru se v pátek obchodovalo primárně v rozmezí 1,122 – 1,127 EURUSD. Koruna vůči dolaru krátce posílila pod hladinu 21,60 USDCZK, na nejsilnější hodnoty od konce září. Středoevropské měny v pátek vůči euru s výjimkou polského zlotého posilovaly, když těžily z poklesu rizikové averze na finančních trzích a stabilizace na eurodolaru. Koruna se dostala na dostřel hladiny 24,30 EURCZK. Maďarský forint zamířil pod hladinu 363 EURHUF. Polský zlotý se pohyboval v širším okolí hladiny 4,37 EURPLN.

Jaké makroekonomické statistiky a události nás čekají dnes a v tomto týdnu?

Pozornost finančního trhu zůstává upřena na dluhopisy a ceny energetických komodit. Makroekonomický kalendář je v úvodu aktuálního týdne de facto prázdný. Výjimkou je Francie, kde odpoledne proběhnou aukce státních pokladničních poukázek a v USA bude zveřejněn index NAHB, který mapuje vývoj na trhu nemovitostí. V dalších dnech proběhne v Maďarsku zasedání tamní centrální banky (20/10). Ve Spojeném království bude zveřejněna zářijová spotřebitelská inflace CPI (21/10). V pátek (23/10) budou publikovány předběžné odhady říjnových indexů podnikatelských nálad PMI ve službách a ve výrobě pro Německo, eurozónu a USA.

Čtěte více

• Koruna letos posiluje skoro nejvíce na světě, trh proto mírní svá očekávání ohledně dalšího zvyšování úroků ČNB. Rapidně zpevňující koruna totiž zčásti „dělá práci“ za centrální banku
  Během uplynulého týdne trh poněkud snížil své sázky na razantní zvyšování klíčových úrokových České národní banky (viz graf níže). Zatímco před týdnem předpokládal, že během dalších tří měsíců se základní sazba ČNB zvedne na 4,75 procenta, nyní míní, že to spíše bude jen 4,5 procenta.
• Koruna letos s 2,5% ztrátami
  Včerejší obchodní seance uzavírající letošní třetí kvartál byla vcelku poklidná. Koruna se vůči euru obchodovala..
• Koruna letos turistům radost nedělá. Slábne vůči většině jiných měn, z měn vyhledávaných turistických destinací sílí jen proti turecké liře
  Špatná zpráva pro české turisty. Pomalu se blíží doba dovolených a koruna zatím letos podává matný výkon. Za první tři měsíce letošního roku dokázala z přibližně 140 světových měn posílit pouze vůči necelé dvacítce z nich. Z měn vyhledávaných turistických destinací zpevňuje prakticky jenom vůči turecké liře, a to o 2,6 procenta. Jen o trochu lepší je její výkon za posledních dvanáct měsíců. To si připisuje zhodnocení vůči necelé třicítce měn z oněch 140. Od konce loňského března dokázala koruna z měn oblíbených turistických destinací posílit o více než pětinu vůči zmíněné turecké liře, o zhruba desetinu vůči tuniskému dináru a o přibližně procento vůči srílanské rupii.
• Koruna letos vůči euru posílila jako jediná z měn Visegrádské skupiny. Roční úročení na koruně vzrostlo nejvíce na světě
  Česká koruna včera poprvé od února 2020, tedy od doby před propuknutím pandemie, posílila pod úroveň 25 korun za euro. Podle dat Bloombergu prolomila tyto psychologickou hranici krátce před 14:30 středoevropského času. Posílila až na úroveň 24,972 za euro. Následně ale část svých zisků odevzdala a kurs se vrátil zpět nad úroveň 25 korun za euro.
• Koruna letos ze všech měn světa nejvíce oslabila vůči ukrajinské hřivně
  Ze všech světových měn letos vůči koruně nejvíce posílila ukrajinská hřivna. Od 1. ledna do 20. prosince zpevnila vůči české měně o více než 21 procent. Ještě v první půli ledna bylo možné za korunu pořídit bezmála 1,27 hřivny, nyní už ani ne 1,02 hřivny. Druhé místo obsazuje ruský rubl. Vůči němu koruna za stejné období ztrácí bezmála čtrnáct procent. Posilování dalších dvou měn v pořadí pak letos nedělalo radost mnohým z tuzemských „dovolenkářů“. Vůči egyptské libře ztratila koruna rovněž necelých čtrnáct procent a v porovnání s thajským bahtem pak necelých deset procent. Během letoška tak kvůli tomu Čechům citelně zdražila dovolená v Egyptě a Thajsku.
• Koruna má dnes našlápnuto posílit vůči euru nejvíce od loňského května. Důvodem je „jestřábí snížení“ úrokových sazeb v podání ČNB a související sázka trhů, že ČNB bude držet sazby, kde jsou, až takřka rok
  Koruna má dnes našlápnuto k nejvýraznějšímu jednodennímu zpevnění vůči euru od loňského května. Dnes v 16:30 si připisovala 0,40 procenta. To by bylo nejvýraznější jednodenní zpevnění od poloviny právě loňského května. Důvodem je stanovisko guvernéra Aleše Michla, podle nějž dnešní redukce základní úrokové sazby ČNB představuje takzvané jestřábí snížení. Dochází sice k redukci sazby, ovšem verbálně je tento krok doprovázen důrazným varováním, že centrální banka může, co se nastavení sazeb týče, setrvat v nadcházející době nad úrovní, kterou ve svém základním scénáři předpokládá dnes zveřejněná prognóza ČNB.
• Koruna má tendenci posilovat i koncem týdne, na eurodolaru je před daty klid
  Koruna za včerejšek opět mírně posílila k euru. Dnes ráno ukazuje mírnou tendenci v tom pokračovat a obchodu...
• Koruna má za sebou solidní první pololetí, porazila dolar, euro i švýcarský frank. Ve druhém pololetí nejspíše dále zpevní vůči dolaru, oslabí proti euru
  Česká měna v první letošním pololetí podala solidní výkon, který by ji měl vydržet i ve druhé půli roku. Od ledna do června zpevnila vůči většině významnějších měn ve světě, a to včetně amerického dolaru, eura nebo švýcarského franku. Ztratila ale naopak vůči polskému zlotému nebo maďarskému forintu.
• Koruna má za sebou úspěšný týden
  Česká měna oproti euru za uplynulý týden posílila o 25 haléřů, tedy téměř 1 %, a momentálně se obchoduje jen lehce nad úrovní 26,60 EUR/CZK, což je nejsilnější hodnota od dubna loňského roku. Vzhledem k tomu, že velice podobným vývojem si prošly i měny okolních států, lze se domnívat, že na korunu působily spíše vnější nežli domácí vlivy.
• Koruna mění směr a slábne, eurodolar aktuálně snižuje denní ztráty
  Koruna za dnešek vůči euru slábne a v závěru se obchoduje na 25,70. Tento pohyb je zřejmě reakcí na krátkodobý...
• Koruna mírně korigovala své úterní ztráty
  Koruna včera mírně korigovala své ztráty z úterního svátečního obchodování, kdy oslabila přibližně o sedm haléřů. Včera naopak o čtyři haléře posílila...
• Koruna mírně posílila navzdory politické nejistotě
  Koruna proti euru si během včerejšího obchodování proti úternímu závěru připsala mírné zisky, když se ve středu...
• Koruna mírně silnější po dobrých číslech, dolar po dalších zprávách z Číny
  Obavy z Číny klesly a spolu s tím se ulevilo dluhopisům. Po včerejších zprávách se trh dostal pod tlak obav, že Čína zpomalí nákupy amerických dluhopisů, což by byla velmi důležitá změna. Následovalo ale vyjádření čínského regulátora devizového trhu, podle kterého byly zprávy založeny na nesprávných informacích. Následuje tak pokles výnosů na amerických i evropských dluhopisech.
• Koruna mírně slábne, euro tlačí propad důvěry francouzských spotřebitelů
  Česká koruna v úvodu úterního obchodování mírně slábne pod včerejší závěrečné úrovně, kdy mírně rozšířila páteční zis...
• Koruna mírně ztrácí, region ovlivnila nová opatření maďarské vlády
  Koruna během odpoledne vykazovala minimální volatilitu a postupně se přibližovala hranici 24...
• Koruna mírnou ztrátou navázala na včerejšek, eurodolar odpoledne bez velkých změn
  Česká měna dnes navázala na včerejšek, mírně oslabovala, ale změn kurzu je nakonec jen drobná. Před závěrem se...
• Koruna míří ke stále silnějším hodnotám
  Koruna v minulém týdnu posilovala až k 24,105 EUR/CZK. Předposlední srpnový týden přinese bohatou porci makroekonomických dat z domova i ze světa. Korunu může z českých dat ovlivnit revidovaný odhad HDP za 2Q 2026. Z amerických dat to je PCE inflace, zpřesněný růst HDP a sympózium v Jackson Hole.
• Koruna nabírá další ztráty po slovech z ČNB i měnového fondu
  Koruna dnes dokázala výrazněji odpoutat od hranice 26,00 a pokračuje dál nad ni. V začátku obchodování se její kurz k...
• Koruna nabírá ztráty, pozitivní vývoj ve světě má na region omezený vliv
  Koruna za dnešek oslabila a smazala tak část zisků z konce roku. Před závěrem se...
• Koruna nabírá ztráty společně se zlotým, zatímco eurodolar táhnou nové zprávy vzhůru
  Koruna nabrala v úvodu ztráty a odpoledne je ještě dál rozšířila, na rozdíl od včerejška, kdy se kurz vrátil. Nyní se...