Výsledková sezóna překvapila Wall Street: Morgan Stanley zvyšuje cíl pro S&P 500 💼

Morgan Stanley zaujímá optimističtější postoj k americkým akciím a očekává, že silné firemní zisky společně s odolnou ekonomikou udrží býčí trh v chodu. Banka nově předpokládá, že index S&P 500 může v horizontu příštích 12 měsíců vzrůst až na 8 300 bodů, což by z aktuálních úrovní znamenalo přibližně 12% růst. Tým vedený stratégem Mikem Wilsonem zároveň zvýšil svůj cíl pro konec roku na 8 000 bodů, zatímco předchozí odhad činil 7 800 bodů. Tento posun ukazuje, že jedna z nejvlivnějších bank na Wall Street začíná více věřit v pokračování růstového trendu, a to navzdory geopolitickým rizikům, obavám kolem soukromého úvěrového trhu i dopadům technologických změn spojených s umělou inteligencí.

Hlavním důvodem pro lepší výhled je mimořádně silná výsledková sezóna. Zisky firem z indexu S&P 500 za první čtvrtletí zatím vzrostly o 27 %, což je více než dvojnásobek původních očekávání analytiků, kteří počítali přibližně s 12% růstem. Takto výrazné překvapení přimělo řadu tržních stratégů k přehodnocení jejich výhledů pro americké akcie. Firemní výsledky ukázaly, že americké společnosti dokážou zvyšovat ziskovost i v prostředí zvýšené nejistoty, dražších vstupů a geopolitického napětí. Podle Wilsona právě odolnost zisků navzdory válce s Íránem, rizikům v oblasti privátních úvěrů a technologické disrupci podporuje pozitivní pohled Morgan Stanley na trh.

Wilson zůstal optimistický i během výprodeje, který vyvolala válka s Íránem, a nadále věřil především ve zlepšující se výhled firemních zisků. Tento postoj se zatím ukázal jako správný, protože americké akcie se po propadu rychle zotavily a vrátily se na nová historická maxima. Důležité však je, že Morgan Stanley nevidí růst trhu pouze jako příběh několika největších technologických firem. Wilson očekává, že se růst zisků i tržní vedení v průběhu roku rozšíří do dalších sektorů, i když v prvním čtvrtletí pocházela většina růstu stále z relativně úzké skupiny velkých technologických společností.

Z pohledu sektorů Morgan Stanley preferuje především průmyslové podniky, finanční společnosti a spotřebitelsky cyklické akcie. Tyto oblasti by mohly těžit z pokračující ekonomické odolnosti, investic do infrastruktury, firemních kapitálových výdajů i případného rozšíření růstu mimo technologický sektor. Wilson zároveň upozorňuje, že velcí poskytovatelé cloudové infrastruktury a technologičtí hyperscaleři se stále neobchodují za přehnaně náročná ocenění, což podle něj ponechává prostor pro další růst i v technologické části trhu. To je důležité, protože právě technologické firmy byly v posledních letech hlavním motorem amerických akciových indexů.

Optimismus vůči USA však ostře kontrastuje s opatrnějším pohledem na evropské akcie. Podle Mariny Zavolock z Morgan Stanley zůstává evropský trh uvězněn v nejistotě spojené s narušením dodávek přes Hormuzský průliv. Evropa je citlivější na růst cen energií a dopady geopolitických šoků, protože vyšší náklady mohou rychle zasáhnout firemní marže i spotřebitelskou poptávku. Zavolock očekává, že evropské firmy se budou snažit přenášet rostoucí náklady na zákazníky, což však může vytvořit riziko slabší poptávky. Proto Morgan Stanley nadále počítá spíše s kolísavým a bočním vývojem evropských akciových indexů.

Rozdíl mezi americkým a evropským výhledem tak zůstává výrazný. Zatímco americký trh těží z překvapivě silných zisků, technologické dominance a stále odolné ekonomiky, Evropa čelí větší závislosti na dovážených energiích, vyšší citlivosti na geopolitická rizika a slabšímu růstovému příběhu. Pro investory to znamená, že americké akcie mohou podle Morgan Stanley dál přitahovat kapitál, zejména pokud se růst zisků skutečně rozšíří do více sektorů. Zároveň ale platí, že takto optimistický scénář bude vyžadovat pokračující makroekonomickou odolnost a absenci výraznějšího zhoršení geopolitické situace.

Celkově lze říci, že Morgan Stanley vidí v amerických akciích další prostor pro růst, protože firemní zisky překonávají očekávání a ekonomika zatím zvládá i prostředí zvýšeného napětí. Nový cíl 8 300 bodů pro index S&P 500 ukazuje, že banka očekává pokračování býčího trhu, nikoliv jeho vyčerpání. Klíčové bude, zda se silná výsledková sezóna promění v širší trend a zda se růst přestane opírat pouze o několik technologických gigantů. Pokud se tento scénář naplní, může americký akciový trh zůstat atraktivnější než Evropa i v dalších měsících.

Graf US5OO (D1)

Zdroj: xStation5
 

Další články o indexech a jejich obchodování:

• Obchodování indexů – Co je to akciový index?
• Obchodování S&P 500 — Jak investovat do indexu S&P 500?
• Obchodování NASDAQ – Jak investovat do indexu US100?
• Indexy - obchodujte akciové indexy online

 

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na indexy z různých krajin!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR

 

Kromě široké nabídky instrumentůod nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Co je to obchodování CFD?
• Obchodování indexů – Co je to akciový index?
• Obchodování S&P 500

---

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.

Čtěte více

• Výsledková sezóna nesklamala, historické maximá na akciách však neodôvodňuje
  Americké akcie sú na nových historických maximách a už máme za sebou tú najdôležitejšiu časť výsledkovej sezóny. Poďme sa pozrieť na to, či jej doterajší priebeh tieto historické maximá odôvodňuje.
• Výsledková sezóna: Novo Nordisk
  Novo Nordisk zveřejnilo výsledky za druhý čtvrtletí 2025. V sektoru péče o obezitu pokračuje boj o podíl na trhu. Změna CEO by měla přinést optimalizaci nákladů a zlepšení efektivity prodeje na trhu s GLP-1 léky. Výhled na zbytek roku společnost snížila kvůli nejistotě na trhu s léky na obezitu a rostoucí konkurenci. Více ve videu.
• Výsledková sezóna: Nvidia
  Včera večer své výsledky zveřejnila největší firma světa americká Nvidia. Ta je hlavní tváří AI boomu posledních let, a tak celý investiční svět netrpělivě očekával, jaká čísla tato společnost přinese. Více v našem videu.
• Výsledková sezóna: Nvidia
  Včera večer po uzavření trhu zveřejnila výsledky Nvidia, aktuálně největší společnost na světě. Předčila očekávání v tržbách i ziscích a za uplynulé čtvrtletí vydělala 32 mld. USD. Zároveň výrazně zvýšila výhled na aktuální kvartál a CEO Jensen Huang byl ve svých vyjádřeních velmi optimistický. Více v našem videu.
• Výsledková sezóna: Oracle
  Oracle naplnil očekávání, ale polekal investory kvůli obavám z návratnosti investic do AI infrastruktury. Akcie oslabily zhruba o 13 %, přičemž hlavním důvodem jsou obavy investorů z financování budoucích projektů, které si mohou vyžádat dodatečné kapitálové investice ve výši až 100 miliard dolarů.
• Výsledková sezóna: Palantir
  Své výsledky včera večer zveřejnila také jedna z nejzajímavějších společností světa americký Palantir. I tentokrát byly výsledky výborné, firma zrychluje svůj růst a svou budoucnost vidí v dnešním světě geopolitické nejistoty, i díky umělé inteligenci, velmi pozitivně. Akcie na to reagují dalším růstem. Palantir od svých minim přidal za poslední roky už přes 2000 % a stává se tak jednou z nejvýkonnějších akcií posledních let. Více se dozvíte v našem videu.
• Výsledková sezóna: Palantir
  Včera večer zveřejnil svá čísla také Palantir, jedna z nejoblíbenějších společností posledních let. Výsledky i výhled firmy byly výborné, přesto akcie dnes oslabují přibližně o 9 %. Chcete vědět proč? Dozvíte se v našem videu.
• Výsledková sezona pokračuje s technologiemi v centru pozornosti
  Akcie společnosti Qualcomm poklesly o 3,6 % poté, co tento výrobce čipů oznámil, že by v příštím roce mohl přijít o část zakázek od svého hlavního zákazníka, společnosti Samsung Electronics. Jiný poskytovatel čipových technologií Arm Holdings, představil výhled na třetí fiskální čtvrtletí, kterým překonal odhady, i přesto poklesly jeho akcie o 1,2 %. Akcie společnosti Snap (+9,8 %) prudce vzrostly poté, co tato společnost zabývající se sociálními médii překonala odhady čtvrtletních tržeb a snížila svou čistou ztrátu. Akcie společnosti Marvell Technology přidaly 0,5 %.
• Výsledková sezóna: Politika bude mít v tomto týdnu navrch nad hospodářskými výsledky
  Hospodářská data technologických gigantů udaly tón výsledkové sezóny v minulém týdnu. Souhrnně dobré výsledky byly v kontrastu s o něco horším výhledem, což způsobilo páteční korekci na technologických akciích a potopilo také ostatní sektory. V tomto týdnu nejsou na programu tak důležité reporty výsledkové sezóny.
• Výsledková sezóna: Pripravte sa na super štvrtok!
  Zatiaľ čo globálne akciové trhy klesajú na pozadí rýchlo sa zhoršujúcej pandemickej situácie, obchodníci by nemali zabúdať na prebiehajúcu výsledkovú sezónu. Asi 140 spoločností z indexu S&P 500 už oznámilo výsledky za tretí štvrťrok 2020 a ukázalo sa, že boli lepšie, ako sa očakávalo. Investori sa tento týždeň chystajú na super štvrtok, keď 4 hlavné technologické spoločnosti zverejnia svoje výsledky za Q3.
• Výsledková sezona Q2 2012: První přestřelený odhad zisků od konce roku 2010?
  Peter Garnry, akciový analytik Saxo Bank Index S&P 500 utrpěl od maxim z počátku dubna 10procentní ztrátu, a to...
• Výsledková sezona Q2 2012: První přestřelený odhad zisků od konce roku 2010?
  Peter Garnry, akciový analytik Saxo BankIndex S&P 500 utrpěl od maxim z počátku dubna 10procentní ztrátu, a to dík...
• Výsledková sezona Q2 2012: První přestřelený odhad zisků od konce roku 2010?
  Peter Garnry, akciový analytik Saxo BankIndex S&P 500 utrpěl od maxim z počátku dubna 10procentní ztrátu, a to dík...
• Výsledková sezona Q2 2012: První přestřelený odhad zisků od konce roku 2010?
  Peter Garnry, akciový analytik Saxo BankIndex S&P 500 utrpěl od maxim z počátku dubna 10procentní ztrátu, a to dík...
• Výsledková sezóna sa zatiaľ vyvíja pozitívne
  Výsledková sezóna v USA sa zatiaľ vyvíja pozitívne. Dnes reportovali výsledky banky Citigroup, Goldman Sachs, Charles Schwab a M&T Bank. Všetky banky dosiahli v prvom kvartály 2019 vyšší zisk, ako sa očakávalo. Pozitívny vývoj výsledkov bánk pomáha zlepšiť náladu na akciových trhoch. Dôkazom toho je aj pokles indexu VIX na najnižšiu úroveň od októbra 2018. Za pozitívnou náladou na trhoch stojí okrem solídneho začiatku výsledkovej sezóny aj uvoľnenie rétoriky centrálnych bánk, ako aj pozitívny vývoj obchodnej dohody medzi USA a Čínou. Americký minister financií Steven Mnuchin uviedol, že obchodná dohoda medzi USA a Čínou sa dostáva do finálnej podoby.
• Výsledková sezóna sa zatiaľ vyvíja pozitívne, pre akcie je miernym plusom
  Výsledková sezóna má za sebou najpodstatnejšiu časť. Do uplynulého piatku reportovalo z 500 spoločností v indexe S&P500 354. Výsledky sú v porovnaní s historickými priemermi prevažne pozitívne:
• Výsledková sezóna se blíží: Co předvedou banky na pozadí nezaměstnanosti a nestabilního trhu?
  Klíčové indexy na Wall Street zakončily čtvrtek v červených číslech na pozadí rostoucích obav investorů ohledně budoucího vývoje inflace a nezaměstnanosti. Očekávání ohledně ekonomických ukazatelů byla vyšší než předpovědi, což zvýšilo nejistotu na trhu a posílilo debaty o dalším směřování úrokových sazeb.
• Výsledková sezóna startuje
  Americké akciové indexy S&P 500, Nasdaq a Dow Jones včera mírně ztratily, když odepsaly shodně zhruba jednu desetinu procenta. Po předchozích optimistických komentářích Donalda Trumpa, že se americká a čínská administrativa dohodly na podmínkách částečné obchodní dohody, přišlo prohlášení ze strany Číny, že před podpisem této dohody si chce vyjasnit ještě některé detaily. Na geopolitické úrovni pak optimistické náladě nepřidává situace v Sýrii, když se americký prezident chystá uvalit na Turecko sankce, a to krátce poté, co se rozhodl o stažení amerických vojáků z oblasti.
• Výsledková sezóna startuje pozitivně. Na trhy se vrací optimismus
  V posledních týdnech jsme byli svědky poměrně volatilních trhů, které byly určitě zčásti důsledkem různých politický sporů a přestřelek mezi Spojenými státy a jejími partnery. Ať už šlo o zvýšení celních tarifů pro dovoz čínských produktů, o kterých jsme psali v minulých článkcích nebo hrozba vojenských střetů na Blízkém Východě, to vše přidávalo trhům na nejistotě.
• Výsledková sezóna startuje: Wall Street vydělala, trhy reagují opatrně 📈
  První týden výsledkové sezóny za první čtvrtletí roku 2026 přinesl silná čísla z Wall Street, akciové trhy však reagovaly zdrženlivě. Volatilita spojená s válkou v Íránu bankám v mnoha oblastech přihrála zisk, otázky ohledně dalších čtvrtletí ale zůstávají otevřené.