Intel: Solidní výsledky, ale trh říká „nestačí“

Intel zveřejnil výsledky za čtvrté čtvrtletí 2025, které na první pohled působí solidně. Tržby společnosti dosáhly 13,7 miliardy USD, čímž překonaly konsenzus analytiků o 2,2 %. Upravený zisk na akcii (EPS) činil 0,15 USD, tedy téměř dvojnásobek oproti očekávaným 0,08 USD. Segment datových center a umělé inteligence meziročně vzrostl o 9 % na 4,7 miliardy USD, což odráží rostoucí poptávku po procesorech v éře umělé inteligence.

Navzdory těmto pozitivním číslům trh reagoval prudkým výprodejem, protože se investoři zaměřili spíše na slabý výhled pro první čtvrtletí, tlak na náklady a rizika v realizaci, než na historická data o EPS a tržbách.

Finanční výsledky:

• EPS: 0,15 USD (vs. očekávání 0,08 USD)
• Tržby: 13,7 miliardy USD (vs. očekávání 13,4 miliardy USD), meziročně pokles o 4 %
• Hrubé marže:pod silným tlakem kvůli vyšším nákladům na výrobu a omezené dodávce čipů
• Datová centra a AI segment:+9 % meziročně, 4,7 miliardy USD
• Klientský segment (PC):pokles tržeb o 7 % meziročně, 8,2 miliardy USD
• Výrobní procesy 18A a 14A:postupný náběh, ale výnosy z výroby zůstávají pod očekáváním
• Napětí v paměťovém segmentu:globální nedostatek DRAM a NAND by mohl omezit objemy a marže v PC segmentu

Technologický pokrok a rizika realizace

Vedení společnosti zdůraznilo pokrok ve vývoji výrobních procesů 18A a 14A, nejpokročilejších litografických technologií vyráběných v USA. Riziko spojené s realizací však roste a výnosy z výroby zůstávají pod stanovenými cíli, což zvyšuje nejistotu na trhu a ovlivňuje reakci investorů.

Akcie Intelu posílily o 11 % před zveřejněním výsledků v očekávání pozitivního překvapení, avšak po jejich zveřejnění převážily obavy z neuspokojivého výhledu na první čtvrtletí, tlaku na náklady, klesajících marží a slabého výkonu v segmentu PC. To ukazuje, že v aktuálním tržním cyklu se investoři primárně zaměřují na budoucnost a kvalitu realizace strategie, nikoliv pouze na výsledky minulého čtvrtletí.

Výhled na 1. čtvrtletí 2026:

• Očekávané tržby: 11,7–12,7 miliardy USD (2,4% pod tržním konsenzem)
• Upravený EPS: přibližně 0,00 USD (vs. očekávání 0,05 USD)

Hlavní důvody:

• vyčerpání skladových zásob
• přesun produkce waferů do segmentu serverů, které budou expedovány až na konci čtvrtletí

Dopad na růst a marže:

• Omezená nabídka čipů nadále brzdí růst tržeb a potenciál pro rozšíření marží, a to i přes rostoucí poptávku v oblasti AI

Nová strukturální rizika

Kromě krátkodobých problémů s výhledem se objevují nová strukturální rizika, která mohou zvýšit tlak na výsledky Intelu v následujících čtvrtletích. Jako klíčová slabina je uváděno riziko realizace, tedy nedostatečná konzistence při naplňování strategie, což je o to důležitější vzhledem k vysokým očekáváním trhu.

Zároveň by napjatá nabídka pamětí mohla oslabit poptávku po PC, což ohrožuje segment klientských zařízení. Slabost v tomto segmentu by mohla negativně ovlivnit návratnost investic do Foundry a výrobního procesu 18A, který se z velké části opírá o interní objemy.

Dlouhodobý výhled

Intel očekává v 1. čtvrtletí 2026 tržby ve výši 11,7–12,7 miliardy USD a upravený EPS blízko nuly, což podtrhuje opatrný postoj společnosti. Omezená nabídka čipů – navzdory rostoucí poptávce v oblasti AI – nadále omezuje potenciál růstu tržeb i zlepšení marží. Segment PC zůstává výrazným rizikem, zatímco datová centra, AI a Foundry představují příležitosti k růstu, pokud bude strategie efektivně realizována a obnovena ziskovost.

Změny ve vedení a restrukturalizace podnikání jsou součástí širší snahy Intelu o obrat, nicméně dokud společnost neprokáže konzistentní naplňování svých plánů, trh zůstane skeptický vůči dlouhodobému zotavení.

Vyšší tržní očekávání po spektakulárním růstu: Za posledních 12 měsíců akcie Intelu vzrostly téměř o 150 %. Trh již zahrnul většinu informací do cen a nyní očekává pozitivní výsledky. Čtvrté čtvrtletí přineslo solidní fundamenty, avšak vzhledem k vysokým očekáváním investorů nebyly aktuální výsledky dostatečně přesvědčivé, což vysvětluje prudký výprodej.

 

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Minimální velikost transakce již od 0 EUR

 

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Kurz tradingu vs. investování
• Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
• Testovací účet u XTB? Procvičte si obchodování zdarma!

 

 

---

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.

 

Čtěte více

• Intel překvapil trh. Nabírá obnova konečně tempo? 💡
  Ještě před zveřejněním výsledků se trhy zabývaly především otázkou, zda mnohaměsíční restrukturalizace Intelu začíná přinášet očekávané výsledky. Odpověď za druhý kvartál dopadla výrazně lépe, než se čekalo. Společnost nejenže jasně překonala analytické výhledy jak v oblasti tržeb, tak zisku, ale také představila silnější výhled na třetí kvartál, než trh očekával, což investoři přijali velmi pozitivně.
• Intel Q4 2025: Čtvrtletní výsledky ukážou, zda strategie funguje 📊
  Dnes po skončení obchodování na Wall Street zveřejní Intel své výsledky za čtvrté čtvrtletí roku 2025. Jde o klíčový moment, kdy má společnost příležitost prokázat pokrok v realizaci svého ozdravného plánu – od divize Foundry a AI po zlepšení v segmentu PC – a to navzdory náročným tržním podmínkám, konkurenčnímu tlaku a globálním výzvám v dodavatelských řetězcích.
• Intel reportoval kvartální výsledky, tržby rostly nejrychleji za posledních 15 let
  Výrobce čipů Intel zveřejnil výsledky hospodaření za druhý kvartál 2026. Společnost překonala predikce na úrovni všech hlavních ukazatelích. Podle analytika ze Citi Intel vykázal nejsilnější růst tržeb za více než 15 let, přičemž výsledky i výhled jsou výrazně nad tržním konsenzem, především z důvodu silné výkonnosti segmentu datových center a poptávce po umělé inteligenci.
• Intel roste o 10 % po jednáních s Googlem a Nvidií
  Akcie Intelu prudce rostou na začátku pondělní seance po zprávách, že Google a Nvidia zvažují využití amerického výrobce jako alternativního dodavatele pokročilých čipů.
• Intel roste poté, co Lip-Bu Tan upozornil na novou spolupráci s Nvidií
  Akcie Intelu 11. května vzrostly přibližně o 1,1 % na 126,29 USD poté, co generální ředitel Lip-Bu Tan uvedl, že Intel a Nvidia „spolupracují na vývoji vzrušujících nových produktů“. Tan to napsal ve veřejném gratulačním příspěvku pro šéfa Nvidie Jensena Huanga poté, co mu Carnegie Mellon University udělila čestný doktorát.
• Intel roste, protože sentiment podporuje 18A produktová ofenziva i napjatější nabídka CPU
  Akcie Intelu 25. března vzrostly přibližně o 8 % a obchodovaly se kolem 47,59 USD po otevření na 45,92 USD a intradenním maximu 47,83 USD. Růst přišel poté, co Intel představil nové komerční PC portfolio postavené na procesu 18A a zároveň širší polovodičový sektor posílil díky vyšším očekáváním ohledně poptávky po CPU pro AI. Sentiment navíc zřejmě podpořily i zprávy o napjatější nabídce CPU a pevnější cenotvorbě.
• 📌Intel se nachází blízko 12letých minim. Je to příležitost, nebo se společnost chystá zopakovat příběh Nokie a Kodaku? 🔎
  Intel, jeden z technologických průkopníků, který dnes stojí na křižovatce své historie.Cesta společnosti Intel byla pestrá - od dominance na trhu procesorů pro osobní počítače a serverů až po boje s technologickým zpožděním a konkurencí. Pod vedením generálního ředitele Pata Gelsingera se společnost pustila do ambiciózní transformační strategie. Snaží se získat zpět svůj technologický náskok a expandovat na nové trhy.
• 📌Intel se po zisku za 2. čtvrtletí propadl o 22 %; akcie testují 10letá minima 📉Největší panika od října 2000
  Akcie amerického výrobce polovodičových čipů (INTC.US) dnes po čtvrtletních výsledcích oslabují o téměř 22 %. Společnost hodlá podnik restrukturalizovat a propustí 15 000 zaměstnanců (15 % z přibližně 110 000 míst na plný úvazek), přičemž si ponechá pouze pozice na plný úvazek, které jsou nezbytné pro pokračování provozu. To vše v rámci programu snižování nákladů (10 miliard dolarů v roce 2024).
• Intel se v premarketu propadl o téměř 10 % kvůli slabým čtvrtletním výsledkům
  Akcie společnosti Intel (INTC.US) klesly v předobchodní fázi o téměř 10 % poté, co výrobce čipů zveřejnil neuspokojivé výsledky za 4. čtvrtletí a vydal slabší finanční výhled, než se očekávalo.
• Intel snižuje výhled nákladů po prodeji většinového podílu v Altera
  Společnost Intel oznámila, že pro rok 2025 snižuje svůj cíl upravených provozních nákladů na 16,8 miliardy USD, oproti původnímu odhadu 17 miliard USD. Důvodem je dekonzolidace divize Altera, která se specializuje na programovatelné čipy.
• Intel spojuje síly s Elonem Muskem, zapojí se do jeho čipového projektu Terafab
  Americký výrobce čipů Intel uvedl, že se stává součástí ambiciózního projektu Terafab, za kterým stojí Elon Musk. Na vývoji a produkci pokročilých čipů pro umělou inteligenci tak bude spolupracovat po boku společností Tesla, SpaceX a xAI.
• Intel stojí na křižovatce: proč potřebuje průlom ve výrobě čipů
  Společnost Intel čelí náročnému období, které může rozhodnout o její budoucnosti. Dlouholetý lídr trhu se dostal do pozice, kdy zaostává za konkurencí – především kvůli zpožděním ve výrobních procesech a technickým potížím v nových produktových řadách.
• Intel údajně oslovil Apple ohledně zajištění investice do společnosti
  Americký výrobce čipů Intel údajně oslovil technologickou společnost Apple ohledně zajištění investice do společnosti, alespoň to podle Bloombergu uvádí lidé obeznámené s touto situací.
• Intelu se nepovedlo naplnit očekávání Wall Street
  Wall Street včera čekala pozitivní zprávy o jednom z nejzajímavějších znovuzrození na americkém trhu. Investoři ale zůstali zklamáni. Po několika letech, kdy byl Intel černou ovcí AI průmyslu, jeho akcie od dubna 2025 vzrostly o více než 199 %. Důvodem úspěchu byl návrat důvěry investorů poté, co do společnosti investovala americká vláda a Nvidia. Akcie Intelu od začátku letošního roku vzrostly o téměř 38 %, po včerejším zverějnení čtvrtletních výsledků ale ztratily více než 13 %. Proč Intel nenaplnil očekávání investorů?
• Intel uspěl ve sporu s akcionáři ohledně propadu tržní hodnoty o 32 miliard USD
  Federální soud v USA zamítl žalobu akcionářů proti společnosti Intel, která firmu vinila z klamání investorů ohledně jejího zakázkového čipového byznysu (foundry), v důsledku čehož měla společnost přijít o přibližně 32 miliard USD na tržní hodnotě během jednoho dne. Žaloba byla reakcí na oznámení z srpna 2024, kdy Intel odhalil provozní ztrátu 7 miliard USD, plán na propuštění 15 000 zaměstnanců a pozastavení výplaty dividend.
• Intel ve 2Q překonal očekávání na tržbách, marže však zaostaly
  Výrobce čipů Intel včera po uzavření trhu zveřejnil výsledky za 2Q 2025. Výsledky za dané období překonaly očekávání na úrovni tržeb a společnost poskytla výhled tržeb na tento kvartál, jenž je vnímán pozitivně. Analytici však upozornili na slabší marže. Intel zároveň oznámil další škrty, včetně omezení projektů v Německu a Polsku, zpomalení výstavby v Ohiu a plánovaného snížení počtu zaměstnanců o 15 %.
• Intel: Vrací se do centra pozornosti v oblasti AI a probouzí nový růstový impuls
  Akciové trhy výrazně ožily poté, co Intel 24. dubna 2026 podpořil růst celého polovodičového sektoru a pomohl vytlačit americké akcie čipových společností na rekordní úrovně. Investoři začali vnímat společnost jako mnohem vážnějšího kandidáta na návrat do velké hry, protože silnější výhled naznačil, že restrukturalizace nemusí zůstat jen na papíře, ale může se promítnout i do reálných výsledků a do lepší pozice v cyklu AI.
• Intel vstupuje na trh s těžbou bitcoinů, Ethereum ztrácí prvenství na trhu NFT a DeFi
  Na začátku roku 2022 se trh s kryptoměnami mění v důsledku událostí, ke kterým došlo v roce 2021. Po přesunu z Číny se těžební průmysl nadále rozvíjel, ale potřeboval přehodnotit a zavést nové těžební technologie. Je také nutné zmínit nebývalý růst trhů NFT a DeFi, díky nimž ethereum do konce roku 2021 vykázalo obrovský růst. Na začátku nového roku však tyto události získaly nečekaný vektor vývoje, který bude mít na trh kryptoměn významný dopad.
• Intel: Výrobní krize, která odhalila slabiny giganta
  Akcie Intelu se po zveřejnění výsledků za čtvrté čtvrtletí 2025 propadly o 17 % poté, co firma oznámila tržby 13,7 miliardy dolarů, meziroční pokles o 4 % a slabý výhled na první čtvrtletí 2026 v pásmu 11,7 až 12,7 miliardy dolarů. Tento propad není jen tržní nervozitou, ale přímým hlasováním investorů o důvěře ve schopnost Intelu zvládnout probíhající výrobní krizi, zvýšit výtěžnost u nových procesů a přetavit AI poptávku do reálných tržeb a zisků.
• Intel zažívá šok, akcie vystřelily o 30 %
  Americká společnost Intel byla kdysi dominantním hráčem v oblasti vývoje a výroby čipů. V průběhu minulé dekády však začal Intel postupně technologicky zaostávat, což způsobilo, že se z dříve vysoce ziskové společnosti stal podnik ve ztrátě a v posledních letech čelil jednomu problému za druhým. Nyní však přišla zpráva, že v Intelu kromě americké vlády získává podíl také Nvidia, na což akcie reagují růstem o 30 %. Více v našem videu.