⏫ Ropa posiluje o 2 %

22. října se Spojené státy, konkrétně Donald Trump, rozhodly uvalit rozsáhlé sankce na Rosněfť a Lukoil- dva největší ruské ropné konglomeráty. Jedná se o první významné opatření Trumpovy administrativy proti ruskému energetickému sektoru od prezidentova návratu do Bílého domu. Tento krok je vnímán jako obrat o 180 stupňů oproti nedávné komunikaci amerického prezidenta, kdy vyjádřil spokojenost s rozhovory s Putinem a vyzval Ukrajinu, aby zanechala boje o některá území. Nyní se USA snaží tlačit na Rusko, aby dosáhlo příměří, přičemž ukrajinský prezident Zelenskyj naznačil vysokou pravděpodobnost příměří, ale bez prohlášení o odstoupení území.

Sankce USA uvalené na ruské společnosti:

• Executive Order 14024 - sankce uvalené na základě exekutivního příkazu týkajícího se škodlivých aktivit Ruska.
• Zmrazení majetku - veškerý majetek obou společností v USA nebo pod kontrolou amerických osob byl zablokován.
• Zákaz transakcí - americkým občanům a společnostem je zakázáno provádět jakékoli finanční transakce se sankcionovanými konglomeráty.
• Pravidlo 50 % dolarů - všechny subjekty kontrolované alespoň 50 % dolarů společností Rosněfť nebo Lukoil automaticky podléhají sankcím.
• 34 Dceřiné společnosti - společnosti uvedené na seznamu OFAC, včetně společností Sibněftěgaz, Bašněfť-Dobiča, Lukoil-Perm, Lukoil-Kaliningradmorneft, RN-Juganskněftěgaz a RITEK.

Hrozba sekundárních sankcí:

• Zahraniční banky provádějící významné transakce s Rosněftem nebo Lukoilem se mohou samy stát předmětem sekundárních sankcí.
• Neamerické finanční instituce zpracovávající transakce s ruskými společnostmi ztratí přístup do finančního systému USA, pokud budou obsluhovat sankcionované subjekty.
• Cílem je omezit dovoz ropy z Ruska třetími zeměmi - především Čínou a Indií, které v první polovině roku 2025 od těchto dvou společností dohromady dovážely přibližně 2,2 milionu barelů denně.
• Ministr financí Scott Bessent varoval před dalšími kroky a vyzval ke spolupráci spojenců. EU uvaluje další balíček sankcí a naznačuje, že od roku 2027 se vzdá ruského plynu LNG.
• Trump oznámil rozhovor s prezidentem Si Ťin-pchingem ohledně nákupu ruské ropy.
• Transakce s Lukoilem a Rosněftí budou povoleny do 21. listopadu 2025.
• Toto odkladné období má společnostem umožnit přizpůsobit se novým požadavkům.

Ekonomické důsledky: V roce 2018 bude v rámci projektu „Důsledky pro ekonomiku“ realizován tzv:

• Ceny ropy v posledních dnech zaznamenaly výrazné oživení. V tomto týdnu dosáhly více než 5% zisku .
• Rozsah vývozu - Rosněfť a Lukoil tvoří téměř polovinu ruského vývozu ropy, přibližně 3,1 milionu barelů denně.
• Příjmy rozpočtu - ruský ropný a plynárenský sektor tvoří přibližně 25 % příjmů ruského federálního rozpočtu.
• Indie - největší odběratel ruské námořní ropy zahájil revizi smlouvy; státní rafinerie mohou být nuceny odstoupit od ruských dodávek.
• Čína - dováží přibližně 20 % ropy z Ruska (přibližně 2 miliony barelů denně), přičemž obzvláště ohrožené jsou rafinerie v provincii Šan-tung a CNPC.

Indie dováží z Ruska po moři téměř 2 miliony barelů denně. Zástupci indických rafinerií uvádějí, že nyní bude prakticky nemožné nakupovat ruskou ropu. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB

V poslední době jsme zaznamenali výrazný nárůst množství ropy na moři, který je neúměrný i vysokému přebytku nabídky na trhu. To může být důsledkem toho, že Indie ustoupila od nákupu ruské ropy. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB

Geopolitické souvislosti:

• Sankce byly oznámeny den po zrušení schůzky Trump-Putin v Maďarsku.
• Trump prohlásil, že „čekal dlouho“ a nechtěl „zbytečné setkání“ bez pokroku v mírových jednáních.
• EU současně přijala svůj 19. balíček sankcí, včetně zákazu dovozu ruského zkapalněného zemního plynu od roku 2027 a omezení pro 117 plavidel ze stínové flotily.

Základní údaje o trhu s ropou:

• Současný přebytek nabídky na trhu činí téměř 4 miliony barelů denně. Přebytek roste od začátku letošního roku. Současná situace připomíná období konce 90. let 20. století nebo období 2014-2016$, kdy byl rovněž zaznamenán masivní přebytek na trhu. Poklesy cen byly v těchto obdobích podstatně prudší než nyní, ačkoli současný přebytek je s malými přestávkami přítomen od roku 2022$.
• IEA očekává, že v příštím roce přetrvá přebytek nabídky na úrovni přibližně 4 milionů barelů denně, ale současná situace může tento obraz změnit. Indii a potenciálně i Čínu není snadné nahradit jako vývozní destinace ropy. Dříve tyto dvě velké země nahradily jako hlavní příjemce celou Evropskou unii. Potenciálně tak hrozí, že se dostupná nabídka na trhu sníží o 2-4 miliony barelů denně, i když se jistě najdou menší země, které mohou nakupovat ruskou ropu v menším množství a využívat starší, nepojištěné flotily. Klesající trend na trhu s ropou by měl pokračovat, ale přebytek nabídky v příštím roce může být určitě menší, než předpokládá IEA.

Současná situace nadměrné nabídky připomíná konec 90. let 20. století nebo období 2014-2016$. Přestože se přebytek může v důsledku sankcí uvalených na Rusko snížit, bude s největší pravděpodobností stále přítomen, což by mohlo vytvářet tlak na ceny. Zdroj: Bloomberg Finance LP

Technická situace:

Cena dnes vzrostla o více než 2 % a testuje 25-periodový klouzavý průměr. Momentum směrem vzhůru by mohlo vést k růstu k úrovni 62 dolarů za barel, kde se nachází klouzavý průměr za 50 období. Neměla by však překročit zónu kolem 63-65 dolarů za barel, kde se nachází klesající trendová linie a pásmo předchozí konsolidace ze srpna a září. Pokud se však současné sankce ukážou jako „papírový tygr“ (případná další ujištění ze strany Putina a zrušení sankcí nebo pokračující široký ruský vývoz), může cena opět klesnout do blízkosti 57 dolarů a v příštím roce se natrvalo usadit pod 55 dolary za barel.

 

 

---

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.

 

Čtěte více

• Ropa po QE3 na dvouměsíčním minimu
  Minulý týden jsme psali, že existují dva různé scénáře budoucího cenového vývoje ropy.  První z nich...
• ⛽ Ropa po rozhodnutí OPEC+ roste o 2 %
  Dalo by se říci, že OPEC+ svým rozhodnutím z minulého víkendu překvapil. Není to však překvapení, které by mohlo vést k zásadním změnám. Překvapením je v podstatě jen to, že se vůbec něco změnilo. V tomto textu stručně probereme nejdůležitější otázky související s rozhodnutím OPEC+ a dobrovolným snížením ze strany Saúdské Arábie.
• Ropa posílila, zlato oslabilo a měkké komodity si vedly smíšeně. Nejlíp se dařilo akciím.
  Ochota k nákupu rizikových aktiv se ruku v ruce s očekávaným ozdravením světové ekonomiky zvyšuje. A právě to pomáhá komoditám. Pro příklad – v lednu táhla energetický sektor nahoru ropa, která zaznamenala velmi silné zisky. Svou roli přitom sehrála i lepší ekonomická data z motoru evropské ekonomiky, tedy Německa, dále i pokračování kvantitativního uvolňování ze strany Japonska a odklad jednání o výši amerického dluhového stropu spolu se slabším dolarem.
• Ropa po silném růstu během minulého týdne klesá
  Ceny ropy se dostaly pod tlak, protože některé evropské země začínají zpřísňovat restrikce. To samozřejmě nepřidává na optimismu v ropném sektoru, kde si hráči ještě pamatují loňské restrikce. A přestože odborníci zastávají názor, že si žádná ekonomika nemůže dovolit další lockdown, obavy přetrvávají.
• Ropa po silném růstu koriguje 🚩 Trhy vyhodnocují patovou situaci kolem Hormuzského průlivu
  Ceny ropy zůstávají velmi citlivé na vývoj na Blízkém východě, kde se jednání o zajištění lodní dopravy přes Hormuzský průliv dostala do patové situace. Trh však nadále výrazně reaguje na jakékoli zprávy naznačující možnou „dohodu“ a zmírnění omezení pro tankery proplouvající průlivem. Ropa Brent postupně odevzdává část nedávných zisků a obchoduje se poblíž 87 USD za barel, zatímco WTI se pohybuje kolem 81 USD. Hlavním impulsem jsou poslední mediální zprávy, podle kterých by Omán a Írán mohly být blízko dokončení jednání.
• Ropa posiluje
  Ropa WTI roste 0,7% d/d na 101,3. Evergreen jarní sezóny, nestabilita na Ukrajině má další díl. Blesková, neověřená...
• Ropa posiluje díky očekávanému poklesu přebytku na trhu v USA
  Cena ropy zaznamenala růst poté, co Spojené státy snížily svou prognózu globálního přebytku, což pomohlo vyvážit obavy z oslabení ekonomického růstu.
• Ropa posiluje díky poklesu zásob v USA a přetrvávajícím výpadkům exportu
  Ceny ropy ve středu mírně vzrostly, podpořeny poklesem zásob surové ropy v USA a narušením exportů z klíčových regionů jako Kurdistán, Venezuela a Rusko. Brent přidal 0,6 % na 68,03 USD za barel, zatímco WTI vzrostl o 0,6 % na 63,79 USD.
• Ropa posiluje k průlomovému hrdlu
  Březnový futures kontrakt ropy WTI posiluje 2,9 % d/d na 51,2 a naznačuje stanovení dna kolem klíčového podpůrného pásma 43,3 – 44,4 a stabilizaci...
• Ropa posiluje – obavy z přebytku mírní patová situace v Kurdistánu
  Ceny ropy dnes zaznamenaly růst poté, co ztroskotalo očekávané obnovení exportu z iráckého Kurdistánu. Brent posílil o 1,1 % na 67,29 USD za barel a WTI vzrostl o 1,4 % na 63,12 USD za barel, čímž trhy umazaly ztráty z předchozích čtyř obchodních seancí, během nichž ropa zlevnila zhruba o 3 %.
• Ropa posiluje o 2 %: Trh sleduje pokračování jednání USA–Írán 🛢️
  Ceny ropy v pátek vzrostly o více než 2 %, když investoři reagovali na prodloužení jaderných jednání mezi USA a Íránem do příštího týdne a zůstávají ve střehu kvůli možným výpadkům dodávek. Severomořský Brent posílil na 72,13 USD za barel (+1,95 %), zatímco americká WTI vzrostla na 66,61 USD (+2,15 %). Za celý týden si Brent připisuje přibližně +0,2 %, zatímco WTI mírně ztrácí 0,1 %.
• Ropa posiluje o 3 % kvůli eskalaci mezi USA a Íránem a výpadku dodávek v Černém moři
  Ropa stoupá směrem k 95 USD za barel, protože investoři nadále vidí jen málo známek konstruktivního pokroku mezi Spojenými státy a Íránem ohledně navrhovaného desetidenního příměří. Prezident Donald Trump místo toho varoval Teherán, že jakýkoli budoucí útok na plavidla proplouvající Hormuzským průlivem povede ke zničení „jedné elektrárny nebo jednoho mostu“ v Íránu.
• Ropa posiluje o 3 %: OPEC+ drží plánovaný růst těžby beze změn
  Ceny ropy dnes prudce vzrostly o zhruba 3 % poté, co skupina OPEC+ ponechala červencové zvýšení těžby na předem oznámené úrovni 411 000 barelů denně – stejně jako v předchozích dvou měsících.
• Ropa posiluje po nových sankcích USA, zlato oslabuje kvůli nejistotě ohledně cel
  Ropa zaznamenala růst poté, co Spojené státy oznámily nové sankce na íránský ropný sektor, zatímco americký prezident Donald Trump potvrdil, že plánovaná cla na Kanadu a Mexiko zůstávají ve hře.
• Ropa posiluje po výhrůžkách Donalda Trumpa
  Ceny ropy na začátku týdne mírně vzrostly poté, co americký prezident Donald Trump pohrozil uvalením sekundárních cel ve výši 25–50 % na kupce ruské ropy. Přesto však trhy zůstávají opatrné, jelikož není jasné, zda jde o skutečný záměr, nebo pouze o politickou rétoriku.
• Ropa posiluje po vyšších než očekávaných zásobách EIA
  EIA zásoby ropy: 4,63 mil. barelů (oček. 3,200 mil.; předchozí 4,070 mil.). EIA zásoby benzínu: -0,151 mil. barelů (oček. 0,700 mil.; předchozí -3,035 mil.).
• Ropa posiluje, protože zdroje OPEC+ naznačují odklad plánovaného zvýšení produkce ropy
  Zdroje OPEC+ signalizovaly, že OPEC+ by mohl oddálit plánované zvýšení těžby ropy, plánované na prosinec 2024, o jeden nebo více měsíců.
• Ropa po teroru v Bruselu slábne
  Aktuální vývoj:  Květnový futures kontrakt ropy WTI dnes ztrácí 0,7 % vůči závěru pondělního obchodování na 41,2 USD/b...
• Ropa po údajích DOE o zásobách roste
  Zveřejnění zprávy amerického ministerstva energetiky ale nevyvolalo na trhu s ropou výraznější pohyby. Zásoby ropy klesly více, než se očekávalo, zatímco zásoby benzinu vzrostly nad odhady analytiků. Překvapení přinesly údaje o zásobách destilátů, které v rozporu s očekáváním trhu a včerejším zveřejněním API vykázaly čerpání
• Ropa po úderu Izraele na Írán zdražuje nejvíce od roku 2022, koruna oslabuje. Oboje může zdražit pohonné hmoty v ČR
  Cena ropy Brent dnes poskočila až o 13 procent, nejvíce od začátku ruské invaze na Ukrajinu v březnu 2022. Úder Izraele na Írán přitom může vést alespoň z části k trvaleji vyšším cenám ropy – a i pohonných hmot v ČR –, neboť zásadně snižuje pravděpodobnost dojednání nové jaderné dohody Washingtonu a Teheránu. Washington přitom i po izraelském úderu uvádí, že s dalšími jednáními o dohodě stále počítá, měla by proběhnout již tuto neděli.