USD/JPY: BoJ poprvé po 17 letech zvýšila úrokové sazby, ale jen stále zlevňuje

19.03.2024 08:29 Autor: InstaForex Sekce: Burzovní zpravodajství Tisk

Japonská centrální banka se po březnovém zasedání konečně rozhodla učinit první krok k normalizaci své měnové politiky. Poprvé od roku 2007 regulátor zvýšil úrokovou sazbu, čímž ukončil éru záporných sazeb – japonská centrální banka byla poslední centrální bankou, která udržovala ultra uvolněnou měnovou politiku. Nelze však říci, že by skončila éra měkké měnové politiky: Bank of Japan v podstatě odstranila přívlastek "ultra", ale zachovala akomodační měnové prostředí.

Právě z tohoto důvodu reagoval měnový pár USD/JPY na toto rozhodnutí impulzivním růstem. V současné době cena testuje úroveň 150, čímž aktualizuje dvoutýdenní maxima. Pár aktivně získává zpět body ztracené na začátku března, kdy obchodníci v reakci na silné výsledky "shunto" (každoroční jednání mezi zaměstnavateli a odbory) brali v úvahu možnost zvýšení sazeb. Tyto předpoklady a prognózy byly plně oprávněné, ale ve skutečnosti se banka uchýlila k "holubičímu" zvýšení sazeb, čímž zklamala prodávající páru USD/JPY.

V úterý tedy Bank of Japan oznámila, že krátkodobá úroková sazba se zvyšuje o 10 bazických bodů do pásma nula až 0,1 %. Jedná se o první zvýšení sazeb za posledních 17 let – naposledy byly zvýšeny v roce 2007 v důsledku zrychlení hospodářského růstu země (v roce 2006 se navíc Japonsku podařilo vymanit z dlouhého období deflace). Poprvé od ledna 2016 přestala být úroková sazba záporná.

Kromě zvýšení sazeb se japonský regulátor rozhodl upustit od nákupu akciových indexových fondů a japonských nemovitostních fondů a postupně v průběhu roku zrušit nákupy podnikových dluhopisů. Mezitím budou pokračovat nákupy státních dluhopisů.

V doprovodném prohlášení regulátor uvedl, že tato jestřábí rozhodnutí byla učiněna na pozadí rostoucích mezd a úrovně příjmů obyvatelstva. Podle vedení centrální banky tyto faktory "přispívají k dosažení inflačního cíle na úrovni 2 %."

V reakci na výsledky březnového zasedání vzrostl pár dolar-jen během několika hodin o sto bodů a v současné době se pokouší konsolidovat v rámci úrovně 150. Zdá se, že jde o nestandardní reakci na tak převratné a nečekané rozhodnutí regulátora. Vždyť mnozí odborníci, včetně analytiků UBS, přesvědčovali své klienty, že centrální banka v březnu svou politiku nezmění, protože dopad "shunto" se na malé a střední podniky projeví až po druhém a třetím kole jednání, které je naplánováno na 22. března, resp. 4. dubna (druhé kolo je nejvýznamnější, protože se týká více než poloviny celkového počtu podniků).

Jak ale vidíme, banka se přesto rozhodla zvýšit sazby ještě tento měsíc. Vyvolala tím však "opačnou" reakci japonské měny. Proč?

Podle mého názoru je hlavním důvodem "holubičí" charakter zvýšení úrokových sazeb. Guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda dlouho před březnovým zasedáním prohlásil, že banka zachová akomodační podmínky i v případě opuštění politiky záporných sazeb. Podobně se vyjádřil i jeho náměstek Shinichi Uchida, který opakovaně zdůraznil, že banka hodlá udržovat "stabilní a akomodativní měnové prostředí."

I po dnešním "revolučním" rozhodnutí je japonská úroková sazba daleko od sazeb ostatních centrálních bank hlavních vyspělých ekonomik světa. Podle některých odborníků navíc Bank of Japan udrží sazbu na současné úrovni po dlouhou dobu –minimálně do prvního čtvrtletí roku 2025.

Stojí také za zmínku, že pravděpodobnost zvýšení sazeb v březnu nebo dubnu se zvýšila na začátku března, kdy byly známy první výsledky mzdových jednání s velkými japonskými společnostmi (podle nich se průměrné mzdy zvýší o 4 %). Jen tehdy posílil o více než 400 bodů a klesl ze 150,50 na 146,40. A jen několik dní před zasedáním největší japonský národní odborový svaz RENGO (který sdružuje 54 členských svazů a 47 místních organizací) oznámil, že průměrné mzdy v letošním roce vzrostou v průměru o 5,30 % – což je největší nárůst mezd za posledních 30 let.

Mírné zvýšení sazeb o 10 bodů na nulovou úroveň bez jasných vyhlídek na další zpřísnění měnové politiky proto vyvolalo tlak na jen, ačkoli by bylo logické očekávat na takový "tektonický" posun v politice Bank of Japan opačnou reakci.

Co bude dál? Můžeme věřit současnému růstu kurzu USD/JPY?

Pokud Ueda na závěrečné tiskové konferenci neoznámí další kroky směřující k utažení politiky (což je velmi nepravděpodobné), bude pár pravděpodobně pokračovat v cestě vzhůru až k "červené linii", která leží v cenovém rozpětí 151,00–151,70. V této výšce se riziko měnové intervence výrazně zvyšuje. Na základě zkušeností z předchozích měsíců (a let) lze předpokládat, že kupující USD/JPY budou kolem úrovně 151 šlapat na brzdu. V každém případě je lepší si s úrovní 151 "nezahrávat" – v tomto cenovém pásmu je vhodné vybírat zisky.

Sdílení článku:

Čtěte více

USD/JPY – analýza, prognóza a aktuální situace na trhu
Intradenní poptávka po japonském jenu zůstává stabilní a je doprovázena širším poklesem amerického dolaru, což přispívá k poklesu páru USD/JPY.
USD/JPY. Analýza, prognóza a aktuální situace na trhu
Z technického hlediska přítomnost negativních oscilátorů v grafu 4H naznačuje, že jakýkoli následný růst může být vnímán jako šance k prodeji. V takovém případě pár USD/JPY pravděpodobně narazí na rezistenci kolem 200denního jednoduchého klouzavého průměru (SMA) v grafu 4H, který se aktuálně nachází poblíž úrovně 144,35. Průraz nad horizontální bariéru na úrovni 144,50 by otevřel cestu k otestování psychologické úrovně 145,00.
USDJPY a nové 15- ročné minimá
Pár pokračoval vo svojej prepadovej trajektórii a dostáva sa na level 83,25 (nové 15- ročné m...
USD/JPY atakuje maxima z minulého roku
USD/JPY zůstává šestý obchodní den po sobě v rozmezí kolem 20denního jednoduchého klouzavého průměru (SMA). Navzdory odolnosti ceny nemohou ukazatele RSI a MACD zaručit býčí obrat. První z nich, ačkoli je nad úrovní 50, pokračuje v trendu směrem na jih, zatímco druhý rovněž zpomaluje pod svou červenou signální linii. Uspořádání svícnů na vrcholu rostoucího trendu navíc připomíná medvědí obrazec visícího muže, což naznačuje nadcházející pokles trhu.
USD/JPY atakuje nová maxima
USD/JPY krátkodobě prudce rostl a v úterý dosáhl nového devítiměsíčního maxima 145,85, než své zisky snížil. Pár se nepochybně přiblížil ke kritické technické oblasti, kolem níž proběhlo první kolo intervence japonských úřadů, a obchodníci by tak měli být obezřetní, protože se zvýšila pravděpodobnost blížící se korekce.
USDJPY a tŕpnutie Bank of Japan s veľkým otáznikom?
Pár je pod tlakom globálneho oslabovania USD tlačený k bariére 83,100/00, čo je tesne and posle...
USDJPY a tŕpnutie Bank of Japan s veľkým otáznikom?
Dnešnú pozornosť primárne púta vývoj USDJPY, ktorý napriek krokom Bank of Japan (BoJ) smeruj k novým 15-...
USDJPY - blízkosť historických rekordov
Japonsk&yacute; jen sa obchoduje voči americk&eacute;mu dol&aacute;ru ...
USDJPY blízko zóny mnohaletých maxim 📈
Pár USD/JPY prodlužuje svou rally a blíží se k zóně lokálních maxim (úrovně nejvyšší od roku 1990). Ve čtvrtek americké ministerstvo financí zařadilo Japonsko na svůj tzv. seznam sledovaných zemí kvůli praktikám v oblasti měny, ačkoli se zastavilo u označení Japonska za měnového manipulátora, což posílilo tlak na pokles jenu.
USD/JPY: BoJ decision and FOMC minutes
Current trend During the Asian session, the US dollar strengthened slightly against the yen, and NikkeiStockAverage de...
USD/JPY bude čelit explozivní volatilitě, protože hrozí intervence BOJ
Včera dostal dolar od Fedu jestřábí momentum a pár USD/JPY tak vzrostl na nové 10měsíční maximum 148,47, což výrazně zvyšuje riziko měnové intervence z Tokia. Obchodníci se nyní obávají, že japonské úřady by mohly bránit jen už zítra, zvláště pokud bude dále oslabovat vůči dolaru po holubičím rozhodnutí Bank of Japan. Pojďme se podívat, zda jsou tyto obavy oprávněné.
USD/JPY: Býci ještě nejsou připraveni se vzdát
Yen trochu vzrostl, když Masato Kanda, japonský náměstek ministra financí pro mezinárodní záležitosti, prohlásil, že může dojít k adekvátní reakci na nadměrný pohyb měny. Ministr financí Shunichi Suzuki také zmínil, že budou i nadále monitorovat devizový trh, což podporuje zvěsti, že úřady mohou zasáhnout, pokud jen výrazně oslabí.
USD/JPY: Býci mají navrch, korekční pokles lze považovat za příležitost k nákupům
Japonský jen získává nepatrnou podporu díky slovním intervencím japonských úřadů a také díky změnám v globálním rizikovém sentimentu. Mírný pokles amerického dolaru navíc odvádí pár USD/JPY dál od dvouměsíčního maxima.
USD/JPY: Býčí nálada přetrvává, zatímco jen nadále ztrácí půdu pod nohama
Měnový pár USD/JPY se po delším rozmýšlení nakonec rozhodl zaútočit na 149. hodnotu. Stalo se tak po týdnech obléhání, takže současný impuls směrem vzhůru je třeba vnímat jako důkladný průzkum.
USD/JPY Býčí trend a překřížení trendové linie
USD/JPY prolomil trendovou linii posilovanou růstem desetiletých amerických výnosů. Americké výnosy vzrostly a vidíme, že i USD/JPY stoupá. Nakloněný vzorec "W" a "X" křížek dvou trendových linií technicky naznačují býčí pokračování. 107.05-20 je zóna POC a měnový pár by mohl vyskočit k cíli směrem k 108.00. 4h svíčka těsně nad 108,00 by mohla podpořit růst USD/JPY a cílit na 108,50.
USD/JPY – cenová analýza a prognóza
Japonský jen stále intradenně posiluje. Přestože nedávno zveřejněné shrnutí názorů členů BoJ působilo smíšeně, zdá se, že investoři věří, že centrální banka směřuje k normalizaci měnové politiky. Toto vnímání pomáhá kompenzovat slabší domácí statistiky, jako je průmyslová výroba či maloobchodní tržby, a přispívá k další poptávce po jenu. Zvýšené geopolitické napětí a obavy z možného shutdownu americké vlády také posilují poptávku po bezpečném přístavu – jenu.
USD/JPY – cenová analýza a výhled. Americký dolar posiluje, japonský jen zaostává
Jen vůči americkému dolaru ve čtvrtek dál ztrácel, přičemž měnový pár USD/JPY dosáhl nejvyšší úrovně za posledních sedm týdnů. Obchodování se v době psaní článku pohybovalo kolem 149,88, což znamenalo druhý den růstu v řadě – díky podpoře silných dat z americké ekonomiky, která zvyšují poptávku po dolaru.
USD/JPY: Co čekat od zasedání Bank of Japan?
Bank of Japan oznámí 19. března výsledky svého zasedání. V žádném případě nejde o rutinní záležitost. Bez ohledu na výsledek, tedy zda regulátor ponechá svou politiku beze změny, nebo se rozhodne zvýšit úrokovou sazbu, se trh na možných výsledcích březnového zasedání neshodne. Jakýkoli výsledek proto nevyhnutelně vyvolá zvýšenou volatilitu páru USD/JPY. Otázkou je pouze to, v čí prospěch – jestli kupců, nebo prodejců.
USD/JPY: Co se děje s jenem?
Pár USD/JPY prochází zvýšenou cenovou volatilitou. Na konci dubna prudce klesl a dosáhl sedmiměsíčního minima 139,90. Minulý týden pak severní impuls vytlačil cenu až na úroveň 148,66. Během několika týdnů tak obchodníci zvládli pohyb o téměř 900 bodů, využívající slabosti jenu a rostoucího dolaru. Kupci USD/JPY si ale nedokázali udržet pozice a během dvou dnů ustoupili o více než 500 bodů – aktuálně směřují k dolní zóně 143,00.
USD/JPY: Co se děje s jenem?
Pár USD/JPY aktivně klesá v souvislosti se všeobecným oslabováním amerického dolaru. Index amerického dolaru se dnes dostal na 8měsíční minimum a poprvé od ledna letošního roku dosáhl úrovně 101. Klesající trend páru však nezpůsobilo jen oslabování dolaru, ale i posilování jenu. Pokud se podíváte na klíčové křížové páry zahrnující japonskou měnu (konkrétně GBP/JPY, EUR/JPY), zjistíte, že dominuje jen, který má podporu příznivého fundamentálního pozadí.

Nejčtenější zprávy

reklama

Užitečné nástroje

FX sazby

Měna		Sazba	Měna		Sazba
	EUR	2.15 %		USD	3.75 %
	GBP	3.75 %		AUD	3.60 %
	CAD	2.25 %		NZD	2.25 %
	CHF	0.00 %		JPY	0.75 %

Seminář "Juniorská škola tradingu - Forex I-II" je určen pro začínající investory a obchodníky. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento kurz určen právě vám. I když je seminář zaměřen na forexový trh (obchodování s měnami), tak je vhodný rovněž pro všechny začínající obchodníky na finančních trzích a veškeré informace z tohoto semináře lze úspěšně používat také pro komodity, akcie, akciové indexy či kryptoměny.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?

Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.

Forex pro začátečníky

Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.

1. část - Co to vlastně forex je?

FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.

VIP zóna - Forex Asistent

Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.

Forex brokeři - jak správně vybrat

V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.

Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém

Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?

Forex volatilita

Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.

Forex zůstává největším trhem na světě

V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články: