Úterý 19. březen 2024 06:11
reklama
Dukascopy new
reklama
Swissquote Bank
reklama
XTB trading konference 2024
reklama
Instaforex ebook

Zaměřeno na divergenci politiky Bank of Japan

16.10.2022 23:40  Autor: Admiral Markets  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Odlišnost Bank of Japan (BoJ) od ostatních významných centrálních bank uprostřed neutuchající bouře globálních inflačních protivětrů si zaslouží bližší pohled. Holubičí postoj guvernéra BoJ Haruhiko Kurody lze považovat buď za průkopnický, nebo riskantní, podle toho, jak se stavíte k měnové politice.

Je pokušením osudu, že už tak slabý jen je zranitelný v náročném měnovém prostředí, v němž americký dolar tento měsíc dosáhl vůči JPY několikaletých maxim. Pravděpodobně jedním z největších rizik je výprodej vůči jenu na měnových trzích, který by mohl vést ke slabší kupní síle spotřebitelů v Japonsku a v krátkodobém až střednědobém horizontu zatížit spotřebitelské výdaje.

Za jiných okolností by slabší jen vedl k většímu obchodnímu přebytku Japonska, protože by podpořil vyšší vývoz. Současná situace je obtížnější kvůli vysokým nákladům na dovoz pohonných hmot, které narušují obchodní bilanci země, jež klesla na 58,9 mld. jenů z předchozích 229 mld. jenů, což je nejnižší úroveň zaznamenaná v měsíci srpnu.

Mezi dvěma bezpečnými přístavy USD a JPY v současnosti nejjasněji svítí maják USD, protože Federální rezervní systém je na vlně zvyšování úrokových sazeb - a má k tomu dobrý důvod. Zdá se, že jádrová inflace v USA se v krátké době nechystá ustoupit poté, co zářijový údaj o CPI ukázal jádrovou inflaci na úrovni 0,6 %, tedy beze změny oproti předchozímu měsíci. V meziročním vyjádření vzrostl index spotřebitelských cen v USA v září na 6,6 % oproti 6,3 % v září loňského roku.

Ve srovnání s americkou ekonomikou je japonská ekonomika více přizpůsobena deflaci než inflaci. Relativně vzato činila japonská míra inflace v srpnu 3 %, což je stále pod desetiletým maximem 4 % z roku 2014. Inflace sice roste, ale v době psaní tohoto článku dosahuje méně než poloviční úrovně oproti ekonomikám, jako jsou USA, EU a Spojené království.

Podle očekávání zprávy o indexu spotřebitelských cen v Japonsku, která má být zveřejněna v pátek 21. října, dosáhla jádrová inflace v září 3 % ve srovnání s 2,8 % za stejné období loňského roku.

Stane se holubice jestřábem?

Jaké úrovně by musela jádrová inflace dosáhnout, aby se BoJ začala odklánět od svého holubičího postoje? Jedním ze scénářů je úroveň 4 %, nejvyšší od roku 2014. V kombinaci s vysokými dovozními cenami pohonných hmot, které tlačí na tvůrce fiskální politiky, by jádrová inflace na úrovni 4 % nebo vyšší pravděpodobně zavdala BoJ důvod ke zvážení svého postoje. Tento scénář je stále pravděpodobnější, pokud se ukáže, že zářijové prognózy jádrové inflace jsou přesné a její míra bude nadále stoupat.

Obchodníci a investoři také sledují intervence BoJ na měnových trzích na podporu jenu. Centrální banka zatím minulý měsíc zasáhla, aby vyrovnala volatilitu na trzích s jenem v objemu 2,8 bilionu JPY. Nedávno ministr financí Shunichi Suzuki uvedl, že Japonsko je připraveno přijmout odpovídající opatření vůči volatilitě měnových křížů jenu.

Příští zasedání BoJ

Příští politické zasedání BoJ se uskuteční 27.-28. října. Zachová centrální banka svou klíčovou úrokovou sazbu na úrovni minus 0,1 %, kde se nachází od roku 2016? Pokud jádrová inflace v září vzroste více, než se očekávalo, mohou se objevit nové signály ze strany BoJ, takže toto zasedání je pro obchodníky důležité sledovat.

Zajímá vás obchodování na základě zpráv? Zjistěte, jak tento přístup funguje, díky našim bezplatným webinářům. Seznamte se a komunikujte s odbornými obchodníky. Sledujte a učte se z živých obchodních seancí.

Tradingové webináře zdarma

Nalaďte se na živé webové semináře pořádané našimi tradingovými experty.

Tento materiál neobsahuje a neměl by být vykládán jako materiál obsahující investiční poradenství, investiční doporučení, nabídku nebo výzvu k jakýmkoli transakcím s finančními nástroji. Vezměte prosím na vědomí, že tato obchodní analýza není spolehlivým ukazatelem jakékoli současné nebo budoucí výkonnosti, protože okolnosti se mohou v průběhu času měnit. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí byste měli požádat o radu nezávislého finančního poradce, abyste se ujistili, že rozumíte rizikům.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Záleží na Američanech, zda k rally dojde, anebo ne
    Většina světových trhů uzavřela uplynulý týden v záporném teritoriu v souvislosti s rostoucími obavami z šíření kmene omikron ve světě, zatímco investoři nadále posuzovali důsledky výsledků zasedání světových centrálních bank v čele s Fedem pro hodnotu aktiv.
  • Zamávejte jenu, dolar se připravuje ke startu
    Tento týden jsou nervy obchodníků napjaté na maximum. Všichni čekají na verdikt Fedu o úrokových sazbách a na další prudký růst dolaru. Podle prognóz poroste nejvíce proti jenu.
  • Zambie směřuje ke státnímu bankrotu, za pandemie prvnímu v Africe
    Zambie minulý měsíc nezaplatila splátku zahraničního dluhu za více než 40 milionů dolarů (897 milionů Kč), a patrně se tak stane první zemí v Africe, která kvůli dopadům pandemie vyhlásí platební neschopnost. Napsal to dnes server BBC. Ochranná lhůta, kdy země ještě může dluh vyrovnat, končí dnes.
  • Z amerického akciového trhu zmizela volatilita
    Kdo by to byl ještě začátkem tohoto roku řekl. Americký index S&P500, který si ještě v únoru procházel 12% korekcí je dnes na novém historickém maximu a od začátku letošního roku si připsal již 7%. Znovu se tak potvrzuje železné pravidlo, že by obchodníci dlouhodobě nikdy neměli jít proti zájmu centrálních bank, které nakonec (zatím) vždy dosáhly svého a měli by raději v klidu nakupovat na korekcích. V situaci kdy jsou americké akcie na historickém maximu tak znovu mizí volatilita, která je momentálně nejnižší od roku 2014, kdy trhy spokojeně a beze strachu rostly díky kvantitativnímu uvolňování americké centrální banky a kdy se stejně jako dnes index volatility (VIX) držel stabilně pod hranicí 12 %.
  • Z amerického ropného trhu dorazili zlé čísla. Ropa to však nerieši, hlavným market-moverom ostáva Irán
    Ústrednou témou na rope je aktuálne Irán a s veľkou pravdepodobnosťou ňou ostane do 12. mája, dokedy majú USA čas na to, aby predĺžili platnosť nukleárnej dohody s Iránom (prípadne keď ju predĺžia skôr, tak sa situácia môže upokojiť ešte predtým). Ostatné fundamenty dovtedy zrejme veľa vody nenamútia a ropa sa bude držať vyššie. A to ani dnešné dáta z amerického ropného trhu.
  • Záměr sektorové daně zamával domácími akciovými tituly
    Evropský akciový index Stoxx 600 vstoupil do úvodní seance tohoto týdne růstem, když v úvodní devadesátiminutovce si připsal čtvrt procenta. O zisky ale záhy přišel a ještě před polednem se nacházel 0,3 % pod pátečním zavíracím kurzem. Během odpoledne pak ztráty pozvolna vymazal. Nedařilo se energetickým společnostem, kde svoji roli sehrály klesající ceny ropy, a tak akcie tohoto sektoru padají o více jak jedno procento. Slabé ukazatele důvěry v eurozóně pak do červeného poslaly akcie prodejců spotřebního zboží. Naopak v ziscích se pohybují finanční domy, které přidávají 0,6 %. Americký akciový trh na začátku seance zatím hledá směr. Index S&P 500 kolísá okolo včerejšího zavíracího kurzu.
  • Zaměření na inflaci ve Spojeném království a maloobchodní tržby v USA
    Příští týden se očekává, že v centru pozornosti budou zprávy o inflaci ve Spojeném království a eurozóně a údaje o mal...
  • Zaměření na inflaci ve Spojeném království a maloobchodní tržby v USA
    Příští týden se očekává, že v centru pozornosti budou zprávy o inflaci ve Spojeném království a eurozóně a údaje o maloobchodních tržbách z USA a Spojeného království. Zatímco rostoucí spotové ceny zlata přitahovaly minulý týden pozornost investorů a obchodníků, Světové ekonomické fórum v Davosu a několik zpráv týkajících se některých významných ekonomik nabídne proud cenných finančních údajů.
  • Zaměřeno na americký HDP, australský CPI a rozhodnutí BoC o sazbách
    Tento týden budou v centru pozornosti zprávy o inflaci z Austrálie a Nového Zélandu, rozhodnutí Bank of Canada o úrokových sazbách a předběžné údaje o hrubém domácím produktu USA za čtvrté čtvrtletí roku 2022.
  • Zaměřeno na český kosmetický průmysl
    V době, kdy se všechny pole, nemovitosti a podniky rozprodávají do rukou cizinců a drobným podnikatelům jsou házeny klacky pod nohy, je také občas hezké slyšet, že se někomu daří. V boji s globálními konkurenty odolávají menší výrobci kosmetiky tím, že sází na nostalgii. To je důkazem toho, že nám ta námi poplivaná totalitní doba, která ale byla svým způsobem bezpečná a přinášela jistoty práce, jídla a bydlení začíná znatelně chybět a celá ta globalizace a EU nám bere energii.
  • Zaměřeno na GBPUSD, očekávaný růst ve Velké Británii a inflaci v USA
    Červeným tlačítkem pro tržní náladu je obava z možné recese způsobené vysokou inflací v podmínkách slabého zotavení se z poklesů způsobených pandemií COVID-19. Jako šestá největší ekonomika světa je Spojené království považováno za jednu z referenčních ekonomik, která může napovědět o výkonnosti světové ekonomiky.
  • Zaměřeno na inflaci, ropu a mzdy mimo zemědělský sektor
    Minulý týden ve středu zveřejnil Federální rezervní systém (Fed) zápis ze svého listopadového zasedání. Navzdory rozho...
  • Zaměřeno na měď a stříbro
    Průmyslové kovy jako měď začaly tento týden pevně v kramflecích. Nejprve dosáhly sedmitýdenního maxima, potom se stáhly o něco níže. Stříbro se mezitím pohybuje po víceméně stejné trajektorii zotavení, jako od chvíle, kdy se v březnu propadlo na několikaleté minimum. Nyní se podíváme blíž na aktuální určující faktory, které mají vliv na oba kovy, ale i na to, co je možná čeká v následujících týdnech.
  • Zaměřeno na obchodní válku
    Nejistota obklopující obchodní válku mezi USA a Čínou v poslední době mírně povolila poté, co obě největší světové ekonomiky oznámily záměr posadit se k jednacímu stolu. Kromě toho si investoři začali uvědomovat, že účinky tarifů výrazně přecenili. Zavedení celních sazeb by mohlo mít značný dopad na americkou ekonomiku a mohlo by ohrozit zpřísňující cyklus Fedu.
  • Zaměřeno na převratné produkty: lék na obezitu od Novo Nordisk
    V našem článku o převratných produktech se podíváme na firmu Novo Nordisk. Původně malá farmaceutická společnost se po 30 letech díky neustálým inovacím v oblasti insulinových léčiv a výraznému zvýšení produktivity a efektivity stala třetí nejhodnotnější firmou v celé Evropě. Před šesti lety uvedla na trh přípravek Saxenda, a dala tak vzniknout novému segmentu takzvané péče o obézní pacienty. Už to byl začátek něčeho velkého, a když Novo Nordisk před sedmi čtvrtletími uvedl na trh ještě přípravek Wegovy, nastartoval tím takový růst, že investoři během dvou let nadšeně vyhnali cenu jeho akcií o 122 % výš.
  • Zaměřeno na sociální sítě
    Zakladatel největší globální sociální sítě světa Mark Zuckerberg se snaží ochránit více než miliardu uživatelů Facebooku před negativními vlivy nevyžádaných reklamních sdělení, politických hnutí a médií.
  • Zaměřeno na USA: zájem o trvanlivé zboží na pozadí vysoké inflace a posilování USD
    Hlavní událostí dnešního obchodního dne je klíčový ukazatel průmyslové produktivity v USA. Středem pozornosti jsou výsledky objednávek trvanlivého zboží v USA za březen v kontextu vysoké míry inflace a síly amerického dolaru.
  • Za měsíc přišlo o práci více než 21 milionů Američanů. Spojené státy se zadlužují jako za druhé světové války
    „Podle odhadů by se letošní schodek hospodaření ve Spojených státech mohl pohybovat na úrovni 18,7 procenta hrubého domácího produktu. To je srovnatelné s hospodařením Spojených států v letech druhé světové války,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
  • Zaměstnanci Amazonu koketují se vznikem odborů
    „Odbory ve Spojených státech nemají příliš silnou pozici. V loňském roce se k nim hlásil jen každý desátý americký zaměstnanec. Počátkem roku však byl ohlášen vznik odborů v Googlu a je možné, že se začnou odborově organizovat i zaměstnanci dalších amerických společností,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
  • Zaměstnanci Amazonu plánují na Black Friday stávky ve 20 zemích
    Zaměstnanci americké společnosti Amazon plánují na slevovou akci Black Friday koordinované stávky ve více než 20 zemích. Chtějí mimo jiné upozornit na špatné mzdové podmínky, informoval německý odborový svaz Verdi. Německo je po Spojených státech největším trhem Amazonu. České pobočky se zřejmě stávka netýká. Amazon už roky čelí kritice, že zaměstnance špatně platí a že musejí pracovat v obtížných podmínkách.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Instaforex ebook