Pátek 29. březen 2024 13:40
reklama
Purple trading AI
reklama
CapXmaster srovnani
reklama
Purple MT4 platforma nova
reklama
CapXmaster srovnani

Ranní okénko - Naváže dnes průmysl a zahraniční obchod na špatný výsledek maloobchodu?

07.12.2022 08:46  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Aktuální hodnoty měny/komodity/indexy:

 

 

Aktuál

1D

6M

 

 

 

 

Aktuál

1D

6M

 

 

 

EUR/CZK


24,33

0,10%

-1,7%

 

 

 

S&P 500

3941,3

-1,44%

1,0%




USD/CZK

23,26

0,20%

0,7%

 

 


NASDAQ

11014,9

-2,00%

-2,9%




EUR/USD

 

1,046

-0,10%

-2,2%

 

 

 

DAX

14343,2

-0,72%

4,2%

 

 

 

USD/PLN

4,486

0,02%

3,5%




PX

1183,66

-1,59%

-10,0%




Ropa Brent

USD/barel

79,33

-0,48%

-34,4%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Zlato

USD/unce

1775

0,20%

-4,2%











Aktualizováno

8:35

Zdroj: Thomson Reuters

Výhled:  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Ani dnešek nebude ochuzen o česká ekonomická data. V 9 dorazí říjnová statistika z průmyslu a zahraničního obchodu. O hodinu později z ČNB dorazí informace ohledně stavu devizových rezerv ke konci listopadu. Spolu s ní vyjde i o měsíc zpožděná – říjnová – statistika devizových obchodů ČNB, která patrně ukáže, že v říjnu se koruna obešla bez pomoci centrální banky. Za hranicemi už kalendář otevřela německá říjnová průmyslová výroba. Ta podle zveřejněných dat stagnovala, a to jak v meziměsíčním (-0,1 %), tak v meziročním srovnání (+0,0 %). Z eurozóny před obědem přijde finální rozklad HDP v eurozóně za třetí kvartál. Včera překvapily české maloobchodní tržby, když klesaly výrazně rychlejším tempem, než bylo očekáváno. Meziroční říjnový pokles o 9,4 % je druhý největší v historii měření, hned za 9,8% poklesem z dubna 2020.

Průmyslová výroba směřuje k dlouho avizovanému zpomalení a s vyprchávajícím pozitivním efektem nízké základny v automotive budou vyprchávat i pozitivní výsledky hlášené Českým statistickým úřadem. Říjnový výsledek si ale kapku optimismu ještě ponechá, a očekáváme proto meziroční růst o necelá 4 %. Medián trhu je nastaven relativně výše a počítá s růstem o 7,2 %.  Stejně jako v předchozích měsících bude hlavní roli hrát automotive, když se v říjnu podařilo vyrobit zhruba dvojnásobek aut ve srovnání s loňským rokem.

Deficit zahraničního obchodu se podle našeho odhadu v říjnu pohyboval poblíž předchozí úrovně. Očekáváme deficit ve výši 12,0 mld. Kč, trh předpokládá -13,5 mld. Kč po -13,9 mld. v září. Cena ropy brent byla během října relativně stabilní, i když meziměsíčně nakonec vzrostla. Oproti tomu byl vývoj ceny zemního plynu na burze příznivější, když bylo navázáno na klesající trend. Tržní cenové tlaky tak mohly mírně polevit, a tím působit ve směru nižší hodnoty dovozů. Na straně vývozů se pak měl kladně projevit meziroční růst produkce automobilů.

Pohled zpět:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mimo veškeré odhady zamířil říjnový výsledek maloobchodu. Bohužel ve směru dolů a meziroční propad dosáhl reálně 9,4 %. Trh přitom předpokládal zpomalení „jen“ zhruba o 6,5 %, po 5,3 % v září (revidováno z -5,6 %). Nečekaně prudký je tak i pokles měřený meziměsíční dynamikou, kdy tržby proti září poklesly o 1,8 %.

Americké akcie navázaly na pondělní pokles a index S&P 500 znovu ztratil zhruba 1,5 %. Navzdory absenci významnějších domácích zpráv včera přes 1,5 % odepsala také pražská burza. Největší pokles si připsaly akcie ČEZu a Komerční banky, kdy důvodem může být i pokračující výstup investorů z některých pozic zatížených válečnou daní. Zatímco evropský index Euro Stoxx 50 je od začátku roku v minusu „jen“ zhruba 9 %, index pražské burzy PX za stejné období ztratil přes 16 %.
Americké akcie navázaly na pondělní pokles a index S&P 500 znovu ztratil zhruba 1,5 %. Navzdory absenci významnějších domácích zpráv včera přes 1,5 % odepsala také pražská burza. Největší pokles si připsaly akcie ČEZu a Komerční banky, kdy důvodem může být i pokračující výstup investorů z některých pozic zatížených válečnou daní. Zatímco evropský index Euro Stoxx 50 je od začátku roku v minusu „jen“ zhruba 9 %, index pražské burzy PX za stejné období ztratil přes 16 %.

Dnešní makroekonomické ukazatele:  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Čas

Země

Údálost

 

 

 

 

 

RB/RBI

Trh

Předchozí

 

 

 

 

9:00

ČR

Průmyslová výroba (říjen, v %, r/r)

3,6

7,2

8,3

 

 

 

 

9:00

ČR

Bilance zahraničního obchodu (říjen, v mld. CZK) 

-12,0

-13,5

-13,9

 

 

 

 

10:00

ČR

Devizové rezervy ČNB (listopad, vmld. EUR

-

-

131,6

 

 

 

 

Hospodářské výsledky:

 

Co bude:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ST: ČR průmysl, zahr. obchod, dev. rezervy; SRN průmysl;
ČT: ČR nezaměstnanost; USA týdenní žádosti
PÁ: USA PPI, spotřebitelská důvěra Michigan

Vratislav Zámiš, analytik

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Editor: Lenka Kalivodová, analytička

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 


Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.

Klíčová slova: Indexy | Euro Stoxx 50 | Akcie ČEZu | Zahraniční obchod | Komerční banky | Průmysl a zahraniční obchod | Aktuální hodnoty měny | ČR | Pokles | USD | Cena ropy | Měny | Ranní okénko | Ceny | Euro STOXX | Vývoj ceny zemního plynu | DAX | Pozitivní výsledky | Růst | USD/CZK | Centrální banky | Dnešní makroekonomické ukazatele | Medián | Cena | S&P | Klesající trend | Index pražské burzy | Makroekonomické ukazatele | Cena ropy brent | Nezaměstnanost | Ceny zemního plynu | TIM | Hodnoty měny | Maloobchodní tržby | Reuters | Burze | Vratislav Zámiš | Brent | Obchod | HDP v eurozóně | Vývoj ceny | Trh | Devizové rezervy ČNB | Banky | Cenové tlaky | Pražská burza | Ropa | Statistika | Pražské burzy | Thomson Reuters | EUR/CZK | Tržby | Na burze | Výhled | Ukazatele | Propad | | Bilance | Index euro | Burza | Raiffeisenbank | Index pražské burzy PX | Raiffeisenbank a.s. | Analytička | Spotřebitelská důvěra | Komodity | Co bude | Důvěra | Průmysl | S&P 500 | Evropský index | ČNB | Koruna | Euro | Hospodářské výsledky | Automotive | HDP | Nasdaq | Burzy | Lenka Kalivodová | USD/PLN | EUR | USA | Stoxx | Analytik | Zlato | Devizové rezervy | České maloobchodní tržby | Index euro stoxx 50 | PLN | CZK | Index S&P 500 | Ropy | Americké akcie | Ropa Brent | Akcie | Největší pokles | RBI | Deficit zahraničního obchodu | Vývoj | Průmyslová výroba | Výsledky | Ekonomická data | Bilance zahraničního obchodu | Meziroční růst | Trend | Deficit | Index | EUR/USD |
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Ranní okénko - Nálada v eurozóně dále opatrně roste
    Dnešek patří především předstihovým ukazatelům. Za několik málo minut dorazí konjukturální průzkum z dílny ČSÚ, trhy ale budou více zajímat index nákupních manažerů (PMI), které vyjdou jak pro eurozónu tak Spojené státy. Budou představovat jeden z prvních předstihových indexů, které odhalí, jaký start do letošního roku hlavní světové ekonomiky mají. Sérii měkkých ukazatelů odstartovala již ráno spotřebitelská důvěra v Německu, která výsledkem nepřekvapila a ukázala mírné zlepšení – čtvrté v řadě. Ve stejném směru šel i včera zveřejněný index spotřebitelské důvěry pro celou eurozónu, který také zaznamenal čtvrtý měsíc růstu v řadě.
  • Ranní okénko - Nálada v eurozóně je nejlepší za poslední rok
    Dnešek pokračuje předstihovými ukazateli, kdy sledované budou zejména indexy nákupních manažerů (PMI), které dorazí jak z eurozóny, tak USA. Z Německa k tomu dorazí ještě průzkum od institutu ZEW, který sleduje náladu u expertů na finančním trhu. Hlavní poselství by ale mělo být na všech frontách stejné – nálada se zlepšuje, ekonomikám by se mělo dařit lépe, než se původně čekalo. Stejně ostatně dopadl i včerejší průzkum spotřebitelské důvěry v rámci eurozóny, který ukázal, že nálada je nejlepší od začátku války na Ukrajině.
  • Ranní okénko - Nálada v eurozóně se liší napříč sektory
    Dnešní ekonomický kalendář nenabízí významnější data, a patrně nejzajímavější tak bude v dopoledních hodinách trhem obvykle opomíjený výsledek konjukturálního průzkumu na úrovni eurozóny. Očekávat lze zlepšení, což ostatně naznačil již dříve zveřejněný dílčí výsledek týkající se důvěry spotřebitelů.
  • Ranní okénko - Nálada v eurozóně zůstává slabá
    Dnes v eurozóně, ale i v USA vycházejí indexy nákupních manažerů za září. Očekávána je stabilizace poblíž srpnových hodnot, což pro eurozónu znamená, že jak index pro výrobu, tak index pro služby zůstane pod hodnotou 50 bodů, která odděluje růst od poklesu. I nadále zůstává na nižších hodnotách index pro výrobu, kde se negativně podílí zejména Německo, kterému se nedaří odrazit ode dna. I proto je pro letošní rok očekáván pokles německé ekonomiky a jen velmi vlažné oživení v roce 2024. To i přes stále vysokou inflaci nedává příliš manévrovacího prostoru ECB, která již na posledním zasedání spolu s hikem naznačila ochotu dále nezvyšovat sazby.
  • Ranní okénko - Nálada v Německu by měla znovu růst
    Nejzajímavější ekonomická data dneška dorazí již ráno, a to v podobě německého indexu ZEW. Ten představuje průzkum mezi investory a profesionály na finančním trhu. Stejně jako u příští týden zveřejňovaného Ifo indexu je pozorněji sledována zejména složka budoucích očekávání, která by po březnovém výkyvu směrem níže měla navázat na růstový trend trvající již od poloviny loňského roku. Z USA dnes dorazí dílčí data z nemovitostního trhu, a to ohledně březnové nové výstavby a udělených stavebních povolení. Včera již ze Spojených států přišel výsledek průmyslového Empire indexu, který pozitivně překvapil takřka v každém ohledu. Do vývoje bude i nadále promlouvat probíhající výsledková sezóna.
  • Ranní okénko - Nálada v Německu roste, stále je ale pesimistická
    Dnes v ranních hodinách dorazí z tuzemské ekonomiky údaj o vývoji nálady u spotřebitelů a firem během listopadu. Nepříliš odlišná informace dorazí i z Německa, kde půjde o tzv. Ifo index, který sleduje náladu u tamních firem. Předstihová data pak očekáváme i ze Spojených států, kde se zpožděním dorazí indexy nákupních manažerů. Obchodování by ale mělo být i dnes spíše poklidné, kdy po včerejším Dni díkůvzdání otevře americká burza tradičně jen na půlden a vzhledem k minimu makroekonomických dat by volatilita měla zůstat nízká.
  • Ranní okénko - Nálada v Německu ukáže zhoršení
    Dnešek odstartuje německý ZEW index, který dorazí v dopoledních hodinách. Po pěti měsících zotavení očekáváme u složky očekávání hlubší pokles reflektující zvýšenou nejistotu ohledně rychlosti desinflace. Z části do výpočtu budou již vstupovat i obavy ohledně stability finančního sektoru. Vzhledem k tomu, že index vzniká na základě průzkumu mezi profesionály ve finančním sektoru, budou tyto obavy reflektovány patrně ve větší míře než u vybraných dalších předstihových průzkumů. Složka hodnocení současné situace by naopak neměla zaznamenat větší změnu.
  • Ranní okénko - Narušené sezónní vlivy a statistické změny přechodně zvolní inflaci v eurozóně
    V eurozóně bude tento týden nejsledovanějším údajem červnová inflace, která měla meziměsíčně mírně zvolnit na 0,2 % z 0,3 % (meziročně na 1,9 % z 2,0 %). V USA bude pak koncem týdne zveřejněna statistika z trhu práce. Obě události budou trhy sledovat již kvůli jejich relevanci pro tamní centrální banky. V českém kalendáři je průzkum mezi nákupními manažery PMI a údaje o státním rozpočtu za červen. Dále dorazí finální zveřejnění HDP v prvním čtvrtletí. Nečekají se revize, měl by tudíž být potvrzen překvapivě mírný mezikvartální pokles o 0,3 % (o 2,1 % r/r).
  • Ranní okénko - Na řadě jsou údaje o HDP v Evropě
    Dnes vyjdou údaje o HDP z několika evropských ekonomik včetně české. S chybějícími komponenty do výroby se obecně počítá s tím, že průmysl potáhne ekonomiky dolů, zatímco spotřeba (především v sektoru služeb) tento negativní dopad vykompenzuje. Riziko proto existuje především pro průmyslově orientované ekonomiky, jako například Česko. Po včerejším zveřejnění v USA, kde HDP skončilo pod odhady, dnešní den odstartovala Francie na pozitivní vlně. Oproti 2. čtvrtletí ekonomika rostla namísto očekávaných 2,2 % o 3 %.
  • Ranní okénko - Na statistiku mezd dnes naváže průmysl a zahraniční obchod
    Z Česka dnes v 9 ráno dorazí statistika z průmyslu a data o bilanci zahraničního obchodu za červenec. Obě hodnoty jsou v posledních měsících rozkolísané a odhady analytiků se tak od sebe poměrně výrazně odlišují. Před pár minutami již dorazila statistika ohledně továrních objednávek za červenec z Německa. Podle té objednávky klesly meziměsíčně o více jak procento, meziročně o necelých 14 %. To nahrává i slabšímu vývoji českého průmyslu. Z USA dnes dorazí zpřesněné PMI, spolu s indexem ISM sektor služeb.
  • Ranní okénko - Na vyhlášení nového prezidenta USA si budeme muset počkat
    V USA se chodilo volit ještě do brzkých ranních hodin středoevropského času. Do jasného výsledku jsme se ale neprobudili. Joe Biden zatím získal více tzv. volitelů, avšak Donald Trump vyhrál Floridu a Ohio, dva důležité státy. Je tak možné, že se ani během dneška nedostaví jasný výsledek.
  • Ranní okénko - Naznačí dnes ECB, kdy by mohla začít se snižováním sazeb?
    Dnes zasedá Evropská centrální banka, a přestože výsledek je s vysokou pravděpodobností jasný, tak následná tisková konference prezidentky Christine Lagarde může naznačit, kdy ECB plánuje začít se zahájením uvolňování měnové politiky. Na tomto zasedání se nečeká nic jiného než stabilita, ale investoři i vzhledem k relativně rychle padající inflaci a chabému hospodářskému růstu v eurozóně přisuzují poměrně slušné šance, že by cyklus snižování sazeb mohl přijít již na dubnovém zasedání. Představitelé ECB dosud k tomuto názoru vystupovali velmi rezervovaně a nedá se očekávat razantnější změnu v jejich postoji. Pravděpodobně tak zazní, že hlavním cílem nadále setrvává dostat inflaci ke svému 2% cíli a měnová politika tak zůstane na restriktivnější úrovni tak dlouho, jak bude potřeba.
  • Ranní okénko - Nečekaný 50bb hike Bank of England rozhýbal finanční trhy
    Závěr týdne patří předstihovým ukazatelům. První odhady indexů nákupních manažerů dorazí z hlavních ekonomik eurozóny, stejně tak z USA. Výraznější změna není očekávána, kdy v eurozóně by měl pokračovat rozkol mezi náladou v průmyslu a ve službách. V případě služeb zůstává index vysoko nad hodnotou 50 bodů, značící expanzi. Právě služby by tak měly přispívat k lepšímu výkonu evropských ekonomik v rámci nejbližších měsíců. Naopak index ve výrobě patrně zůstane hluboko v oblasti recese, kdy náš odhad pro eurozónu počítá s hodnotou 44,5.
  • Ranní okénko - Nedostatečné zpřísňování podmínek financování v eurozóně
    Dnešek patří ekonomickým datům z USA, i těch ale bude poskrovnu. Dorazí údaje o prodejích nových rodinných domů za září, kde jsme v posledních měsících (s výjimkou srpna) mohli pozorovat převážně klesající trend na pozadí růstu úrokových sazeb u hypoték. Snižující se investice do bydlení se pak negativně projevuje ve statistice HDP, která bude za třetí kvartál publikována zítra. Konsensus trhu je na anualizovaných 2,4 % čili zhruba 0,6 % oproti předchozímu kvartálu.
  • Ranní okénko - Nedostatek výrobních komponent dále brzdí expanzi průmyslu
    V tomto týdnu nás čeká trojice měsíčních dat z české ekonomiky – průmysl, zahraniční obchod a maloobchod, které bude doprovázet údaj o nezaměstnanosti. Pro globální trhy bude klíčová statistika z amerického trhu práce, kterou investoři bedlivě sledují, aby zaktualizovali očekávání ohledně utahování měnové politiky Fedu. „Dostačující“ oživení trhu práce je posledním dílkem skládačky pro snižování objemu nákupu aktiv, tedy zpomalování expanze měnové politiky. Zajímavý bude také německý kalendář, který zahrnuje průmyslovou výrobu, objem zakázek a výrobní inflaci (PPI).
  • Ranní okénko - Nejistota před květnovým zasedáním Fedu posouvá euro na roční maxima
    Dnes trhy rozproudí ekonomická data ze Spojených států, a to zejména v podobě výsledku amerického HDP za první kvartál letošního roku. Očekávána jsou kladná čísla a otázkou tak bude hlavně „o kolik“. Trhy bude zajímat i to, jak moc se na růstu podílela spotřeba domácností. Z bližší minulosti dnes na americký trh přijdou také tradiční týdenní data ohledně žádostí o podporu v nezaměstnanosti, kde by výraznější nárůst mohl přiživit sázky trhu, že na květnovém zasedání již nedojde ke zvýšení sazeb. Aktuální zacenění implikuje zhruba 75% pravděpodobnost, že se příští týden hikovat bude, i když v letošním roce již naposledy. V posledních několika dnech ale tato pravděpodobnost klesala (85 % před týdnem), právě na úkor možné stability. To se odrazilo i na trhu s měnami, kdy euro včera vůči dolaru posílilo k 1,1100 EUR/USD a je tak nejsilnější za poslední rok.
  • Ranní okénko - Nejpravděpodobnější scénář - stabilita sazeb ČNB během prvního pololetí 2023
    ČNB včera ponechala v souladu s očekáváními úrokové sazby beze změny. Dvoutýdenní repo sazba je tak již šestý měsíc v řadě na 7 %. Současně bankovní rada rozhodla, že bude i nadále bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny.
  • Ranní okénko - Německá ekonomika v roce 2023 poklesla
    Dnešek z pohledu ekonomických dat přinese vesměs „měkké ukazatele“, které nabídnou pohled do budoucího vývoje. V dopoledních hodinách půjde o německý ZEW index a vývoj inflačních očekávání v rámci eurozóny, později odpoledne pak dorazí z americké ekonomiky také index Empire State pro výrobní podniky. Ten by po nečekaném poklesu měl opět zamířit blíže ke kladným hodnotám.
  • Ranní okénko - Německá ekonomika v závěru roku pravděpodobně stagnovala
    Dnes dorazí data o vývoji HDP v závěrečném čtvrtletí minulého roku hned v několika evropských ekonomikách. Předběžné údaje naznačily, že ekonomika Německa minulý rok poklesla o 5,0 %. Tento údaj by měl dnes potvrdit výsledek za čtvrtý kvartál, pro který trh vyhlíží mezičtvrtletně stagnaci. Německo však není výjimkou, obecně lze říct, že si ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí dokázaly oproti jarním měsícům lépe poradit s pandemií.
  • Ranní okénko - Německá inface nad odhady, co přinese evropská?
    Dnes nás čeká zveřejnění zpřesněného odhadu českého hrubého domácího produktu za letošní první čtvrtletí. Kromě možné úpravy prvního odhadu, který ukazoval na pokles o 2,1 % meziročně, budeme zvědavi na bližší detaily o struktuře dosaženého růstu, resp. poklesu.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
CapXmaster