Velké americké banky zveřejňují své výsledky za 3. čtvrtletí

Pět hlavních amerických bank dnes zveřejňuje výsledky před otevřením trhu za 3Q22. Zde jsou hlavní body:

JPMorgan (JPM.US)

Výsledky:

Zdroj: Bloomberg

Včerejší výkonnost: 5,56 %

Dnešní výkonnost (pre-market): 2.20%

Odhady:

Zisk na akcii (EPS): $2.88USD

Tržby: $32.09 billion

Komentář:

Takzvaný Whisper number neboli neoficiální pohled na výdělky „Street“ říká EPS ve výši 3,03 USD/akcii. Dynamika zisků společnosti se za poslední tři čtvrtletí zpomalila, což neprospívá strategii investorů, kteří se zajímají o růstové společnosti (růst). Akcie jsou atraktivně oceněny, protože poměr P/E je pouze 9, což je hodnota pod oceněním S&P500, což může představovat dlouhodobou investiční příležitost pro hodnotové investory (hodnota).

Obchodní segment investičního bankovnictví banky může zůstat slabý kvůli zpomalení trhu IPO . Provozní ředitel Daniel Pinto očekával, že poplatky za investiční bankovnictví ve třetím čtvrtletí klesnou o 50 % r/r po 60% poklesu ve druhém čtvrtletí. Banka také zvýšila své rezervy na „černou hodinu“ o 1,1 miliardy dolarů z 1,5 miliardy dolarů v prvním čtvrtletí, aby pokryla riziko nesplácení úvěrů, což naznačuje, že rostoucí sazby a zhoršující se ekonomika zvyšují náklady na rizika špatných dluhů bank.

Celkově nemusí být výsledek JPMorgan tak špatný, jak se původně předpokládalo, a překvapení v podobě zisku by největší investiční bance na světě mohlo poskytnout příležitost k oživení.

Citigroup (C.US)

Včerejší výkonnost: 5,17%

Dnešní výkonnost (pre-market): 0,28%

Odhady:

Zisk na akcii (EPS): $1.42

Tržby: $18.25 billion

Komentář:

Konsensus naznačuje, že výkon banky nemusí být tak silný jako v předchozím čtvrtletí. Banka také vyčlenila rezervy ve výši 1,3 miliardy dolarů na pokrytí úvěrových ztrát.

Wells Fargo & Company (WFC.US)

Zdroj: Bloomberg

Včerejší výkonnost: 4,62%

Dnešní výkonnost (pre-market): 1,61%

Odhady:

Zisk na akcii (EPS): $1.09

Tržby: $18.77 billion

Komentář:

Současné prostředí rostoucích úrokových sazeb je obecně příznivé pro bankovní akcie. Je to proto, že zisky bank vysoce korelují s tím, jak investují vklady v poměru k úrokům, které platí spotřebitelům z těchto vkladů, což se nazývá spread. Pouhá vyhlídka vyšších úrokových sazeb však nezastavila akcie Wells Fargo v poklesu spolu s celkovým trhem. Pomineme-li skutečnost, že banka nedávno prošla zátěžovým testem Fedu a zvýšila čtvrtletní dividendu o 20 %, trh diskontuje hmatatelnou účetní hodnotu Wells Fargo ve srovnání s obdobnou skupinou, která se může pochlubit menším počtem vkladů a úvěrů. S vylepšenou rozvahou díky několika iniciativám na úsporu nákladů má stále k dispozici 20 miliard dolarů na odkupy akcií.

Morgan Stanley (MS.US)

Včerejší výkonnost: 3,55%

Dnešní výkonnost (pre-market): - 1,26%

Odhady:

Zisk na akcii (EPS): $1.51

Tržby: $13.3 billion

Komentář:

Stejně jako u ostatních bank se růst zisků v posledních dvou čtvrtletích zpomalil, což je negativní faktor. Z pohledu hodnotových investorů může být akcie atraktivně oceněna, protože poměr P/E je pouze 10, což je pod S&P 500 a mnoha dalšími akciemi na trhu.

US Bancorp (USB.US)

Zdroj: Bloomberg

Včerejší výkonnost: 5,78%

Dnešní výkonnost (pre-market): - 0,00%

Odhady:

Zisky na akcii (EPS): $1.17

Tržby: $6.24 billion

Komentář:

Marže a úrokové výnosy banky jsou většinou taženy zvyšováním úrokových sazeb. Podle posledních údajů Fedu zůstal růst úvěrů ve čtvrtletí slušný, objemy komerčních a průmyslových, hypotečních a spotřebitelských úvěrů v červenci a srpnu ve srovnání s druhým čtvrtletím mírně poklesly. Povzbudivé je, že růst úvěrů na komerční nemovitosti ve třetím čtvrtletí zrychlil. To pravděpodobně podpořilo zůstatky úvěrů US Bancorp, které tvoří 50 % komerčních úvěrů.

Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A. organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.