Daily: Další ,,podivná" emise dluhopisů v Evropě. Dolar pokračuje v oslabování

Včera jsme se v Evropě dočkali několika dalších emisí státních dluhopisů, které tentokrát z členských zemí eurozóny prodávalo Německo a Portugalsko. Obchodníci byli zvědaví zejména na výsledky Portugalské aukce, která za sebou zanechala rozporuplné výsledky. Portugalské ministerstvo financí prodalo dluhopisy v celkovém objemu 750 mil. euro a se splatností na čtyři a deset let. Poptávka po dluhopisech byla vysoká. V případě desetiletých splatností dosahoval poměr mezi prodaným a poptávaným množstvím 4,9 násobku, zatímco u čtyřletých splatností tento poměr činil 3,5 násobek. O to zarážející je, že průměrné výnosy zůstávají i nadále tvrdohlavě vysoko, když se u čtyřletých splatností udržely na 4,695 %, zatímco u desetiletých splatností dosahovaly dokonce 6,242 %. Právě proto nakonec Portugalsko prodalo pouze 750 mil. euro, a to i přes původně ohlašovaný záměr prodat dluh v objemu 1 miliardy.

Na výsledky včerejší aukce ale portugalské bondy reagovaly pozitivně a dokázaly umazat podstatnou část ze ztrát, které v tomto týdnu nabraly. Dobře si následně vedly i dluhopisy ostatních členských zemí eurozóny, a to jak méně rizikových států (Německo, Francie), tak rizikovějších (Řecko, Irsko, Španělsko).

Ani částečná stabilizace na dluhopisovém trhu ale včera nepostačila k tomu, aby obchodníci na akciových trzích navázali na růstovou vlnu, kterou si akcie v několika posledních dnech procházely. Ty naopak včerejší seanci zakončily v červených číslech, když od ranních hodin reagovaly spíše negativně na úterní zasedání Fedu, který zopakoval svůj poměrně negativní výhled pro další vývoj americké ekonomiky.

Z důležitých dat včerejšek přinesl jen minimum. V eurozóně stály za pozornost výsledky nových továrních objednávek, které meziměsíčně klesaly o 2,4 %, což byl výsledek výrazně horší, než většinový konsenzus, který počítal s propadem pouze ve výši 1,2 %. Jednalo se o červencová čísla, která již zřejmě začínají reflektovat výpadek americké poptávky a efekt sílící evropské měny. Domníváme se, že výsledky, které budou dále naznačovat zpomalování evropské ekonomiky, budou i nadále z eurozóny přicházet, což může již brzy změnit názor obchodníků na odolnost eurozóny a její schopnost udržet si robustní růst navzdory zpomalujícím Spojeným státům.

Z USA jsme se včera dočkali výsledků z trhu s bydlením, v podobě indexu cen domů, který zveřejňuje Federální agentura pro financování bydlení (FHFA). Ten v červenci klesnul o 0,5 %. Meziročně se tak propadá o 3,3 % a je zpět na nejnižších úrovních od září roku 2004. Dvojitý propad cen nemovitostí tak zdá se začíná a od něj může být s odstupem několika měsíců velmi blízko ke dvojitému propadu celé americké ekonomiky.

V reakci na včerejší data, kombinovaná s dozvuky úterního zasedání americké centrální banky a potřeby obchodníků vybírat dřívější zisky, tak včera akciové indexy zamířily do červených čísel. Jen v Evropě například německý DAX ztrácel 1,08 %, zatímco francouzský CAC40 odepisoval ze své hodnoty 1,30 %. V USA pak širší burzovní index S&P500 klesal o 0,48 %.

Více z dnešního Daily naleznete na našich stránkách ZDE...