Daily: Dobrá nálada v Evropě se do USA nepřenesla, nepomohl ani Bernanke a béžová kniha

Středeční seance se nesla v průběhu většiny dne v poměrně optimistickém duchu, přestože důvodů k optimismu příliš nepřinesla. Akciové indexy v Evropě se od rána vezly na růstové vlně, kterou nastartovala již během úterního večera americká seance. Indexy tak dostaly dobrou příležitost ke korekci dřívějších ztrát a podobně si vedly také jednotlivé měny, které se v minulých dnech nacházely pod prodejním tlakem.

Dobrou náladu obchodníkům nezkazilo ani několik nepříjemných zpráv. Například nepovedená aukce portugalských státních dluhopisů, která sice přilákala poměrně dobrou poptávku ze strany investorů, požadované výnosy ale byly výrazně vyšší, než v případě posledních podobných aukcí, což z Portugalska činí jednoho z horkých kandidátů na případnou pomoc od nově vznikajícího evropského záchranného fondu. Výnos z desetiletých Portugalských státních dluhopisů se včera vyšplhal na 5,201 % a je nad pětiprocentní hranicí, za kterou lze financovat rozpočet skrze společný fond, který by měl sloužit na podporu nejslabších zemí eurozóny.

Z Pyrenejského poloostrova včera ale přišly i další negativní zprávy - nebo spíše fámy. Podle španělského deníku Cinco Días ztrácí menší domácí banky téměř úplně přístup k financování na mezibankovním trhu. Evropské banky odmítají přijímat jako kolaterál jimi emitované dluhopisy, a to kvůli vysoké rizikovosti těchto finančních institucí. Situace se podle deníku ve Španělsku vyhrotila poté, co Bank of Spain musela převzít jednu z menších spořitelen a Fitch snížila rating třem španělským bankám. Španělské finanční instituce mají velký problém se svým úvěrovým (zejména hypotečním) portfoliem, které může být do budoucna zdrojem značných ztrát. Podle deníku, který odkazoval na vysoce postavené představitele některých menších bank, se do problémů s financováním začínají dostávat i větší španělské banky. Celý bankovní sektor je tak bytostně závislý na likviditě od ECB. Nedůvěra navíc panuje i mezi komerčními bankami ostatních zemí eurozóny, což potvrdil i další prudký nárůst využití depozitní facility ECB, na které komerční banky „parkují“ stále více přebytečné likvidity. To rozhodně nepodpírá očekávání brzkého ekonomického oživení v eurozóně, které bez návratu důvěry na mezibankovní trh stojí na vodě. 

Z dalších zpráv si včera pozornost zasloužilo ještě varování MMF, podle kterého „výrazně vzrostla“ rizika pro ekonomický výhled do budoucna. Zveřejněn byl také otevřený dopis kancléřky Merkelové a francouzského prezidenta Sarkozyho Evropské komisi, ve kterém oba vysocí politici tlačili na to, aby komise připravila návrh finančních regulací, o kterém bude možno jednat na červnovém Ecofinu. Regulace by se měly týkat omezení některých praktik obchodování na krátko a obchodů s kreditními swapy.

Ačkoli žádná z těchto zpráv neposkytuje zrovna příznivé podhoubí pro růst optimismu na trzích, touha po korekci vysokých ztrát z minulých dnů byla tentokrát silnější. To platilo přinejmenším v Evropě, kde burzy zamířily do zelených čísel a například panevropský Eurostoxx50 rostl o 1,83 %. V zelených číslech včerejší seanci zahájily také americké burzovní indexy. Těm v růstu částečně pomohly slova Bena Bernankeho, který včera znovu kladl důraz na pozitivní vývoj americké ekonomiky, ale i zveřejnění béžové knihy, která nabídla podobně optimistický výhled.

Během večera se ale akcie dostaly opět pod prodejní tlak, a to bez zjevnější příčiny. Své zřejmě učinily všudypřítomné obavy ze situace v Evropě, které poslední dobou účinně brání v růstu cen zejména rizikovějších aktiv. Včerejší seanci proto nakonec americké indexy zakončily se ztrátou. Zatímco index Dow Jones ztrácel 0,41 %, širší S&P500 odepisoval hned 0,59 %.

Americké dluhopisy si včera prošly relativně poklidnou seancí, k čemuž pomohla i vydařená aukce amerického ministerstva financí. To prodalo desetileté T-Notes v objemu 21 mld. USD a výnosem 3,242 %. Poptávka byla přitom velmi silná a více než trojnásobně převýšila celkovou emisi.

Více z dnešního Daily naleznete na našich stránkách ZDE...