Forexový výhľad na 19.týždeň roka 2016

Rekapitulácia minulého týždňa

Očakávané udalosti tohto týždňa

Utorok:

O 03:30 očakávame z Číny výsledky indexu spotrebiteľských a výrobných cien za mesiac apríl. Z Nemecka o 08:00 očakávame obchodnú bilanciu a priemyselnú výrobu za marec. Priemyselná výroba z Francúzska bude zverejnená o 08:45. Z UK o 10:30 očakávame obchodnú bilanciu a o 12:00 NFIB optimizmus malých spoločností. Z USA budú zverejnené výsledky veľkoobchodného predaja za mesiac marec... 

Korporátne výsledky: Norwegian Cruise Line Holdings, Lumber Liquidators Holdings Inc., TransDigm Group Inc., Electronic Arts Inc., Allergan Plc., Walt Disney Co., Sun Life Financial Inc., George Weston Ltd., Kinross Gold Corp., S.A.C.I. Falabella, Grupo BTG Pactual, Credit Suisse Group AG, Nokia OYJ, ING Groep NV, thyssenkrupp AG, Mediaset Spa, Jazz Pharmaceuticals Plc, Alcatel-Lucent SA, Mediobanca Spa, Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG, Banco Poplare di Milano, Banca Carige Spa, easyJet Plc, Poste Italiane Spa, Banco Popolare SC....

Centrálni bankári: O 9:15 bude hovoriť Dudley z Fedu o medzinárodnom menovom systéme v Zurichu.  Bank of Italy zverejní monetárny report (11:00). ,

Streda:

 O 02:30 očakávame spotrebiteľskú dôveru z Austrálie podľa Westpac a o 03:30. Z UK o 10:30 očakávame priemyselnú výrobu a o 16:00 odhad UK HDP podľa NIESR ...

Korporátne výsledky: CA Inc., Macy?s Inc., Ameren Corp., CTT-Correios de Portugal SA, Deutsche Post AG, Alstom SA, Bilfinger SE, TUI AG, Vivendi SA, Tod?s SpA, Tim Participacoes SA...

Centrálni bankári: O 1:00 a o 3:10 bude hovoriť Wheeler (RBNZ) k reportu o finančnej stabilite. O 12:00 a o 18:30 bude hovoriť Nowotny vo Viedni. 

Štvrtok: 

O 00:30 očakávame z Nového Zélandu PMI výroby a o 00:45 index cien potravín. O 08:00 bude zverejnený index veľkoobchodných cien z Nemecka ao 08:45 index spotrebiteľských cien z Francúzska. Zeurozóny o 11:00 bude zverejnená priemyselná výroba a o 13:00 očakávame inflačný report BoE. Z USA o 14:30 budú zverejnené nové žiadosti o podporu nezamestnanosti a index importných cien. Ráno by mala zverejniť zápisnicu Bank of Japan..

Korporátne výsledky: Symantec Corp., Petroleo Brasileiro SA, Nvidia Corp., Enbridge Inc., Crescent Point Energy Corp., Banco do Brasil SA, Kroton Educacional SA, Zurich Insurance Group AG, RWE AG, Credit Agricole SA, VimpelCom Ltd., Aegon NV, Skanska AB, Perigo Co Plc, Rheinmetall AG, Banca Popolare dell?Emilia Romagna SC, A2A SpA, Euronext NV, Unione di Banche Italiane SpA, TalkTalk Telecom Group Plc....

Centrálni bankári: Z RBA bude hovoriť Edey o 1:00. O 1:30 bude zverejnená zápisnica BoJ a o 7:00 bude hovoriť zástupca guvernéra Nakaso v Tokyu.  O 13:00 bude zverejnená zápisnica BoE, kvartálny inflačný report aj rozhodnutie o sadzbách. O 18:40 bude Constancio hovoriť v Madride. O 17:00 bude hovoriť Mester z Fedu o inflačnej dynamike. Roserngren bude hovoriť o 17:45 a Georrge o 19:30. Obaja z Fedu.

Piatok: 

O 00:45 očakávame z Nového Zélandu maloobchodné tržby za 1Q. Z Nemecka o 08:00 očakávameindex spotrebiteľských cien (apríl) a HDP za 1Q. HDP z Talianska za 1Q očakávame o 10:00 a o 11:00 zeurozóny. Z USA o 14:30 očakávame maloobchodné tržby a PPI. O 16:00 budú zverejnený spotrebiteľský sentiment podľa univerzity Michigan...

Korporátne výsledky: Brookfield Asset Management Inc., Oesterreichische Post AG, Manchester United Plc, Bouygues SA, Telecom Italia SpA, Hapag-Lloyd AG.

Centrálni bankári: O 5:30 bude hovoriť Kuroda (BoJ) v Tokyu. O 13:00 bude hovoriť Constancio v Madride. 14:30 bude Martin Weale hovoriť v Liverpoole. O 22:00 bude hovoriť Williams z Fedu v Sacramente. 

EURUSD

Minulý týždeň sme na USD videli pomerne dramatický zvrat. Najskôr dolár oslabil naprieč celým spektrom a v utorok sa dostal na najnižšie úrovne od januára 2015. Následne bol však dolár masívne skupovaný. EURUSD od tohto momentu kontinuálne klesá. Vývoju nepomohli ani stredajšie slabšie dáta PMI z EZ a po štvrtkovej novej vlne poklesu už bolo jasné, že rastová rally je na nejaký čas u konca. Piatkové NFP nič zásadne nepriniesli a pár pokračuje v oscilácií do strany...

Nový týždeň neprinesie až tak veľa zaujímavých udalostí. Pre EURUSD bude z pohľadu makrokalendára dôležitý až piatok. Do tej doby sú hlavným rizikom prejavy centrálnych bankárov a sentiment trhu. Na druhej strane sú 2 týždne od zasadnutia Fedu a 3 týždne od zasadnutia ECB. Je veľmi málo pravdepodobné, že by prejavy naznačili niečo viac k monetárnej politike, keďže posledné rozhodnutia boli relatívne nedávno. Hlavným rizikom tak bude trhový sentiment. Dalo by sa povedať, že tu pôjde o dve riziká. Prvým je možnosť pokračovania posilnenia USD (riziko pre pokles pár). Druhým faktorom je črtajúci sa risk-on sentiment na akciách, ktorý by vytváral tlak na oslabovanie financujúcich mien carry trades (riziko pre pokles páru). 

Technika naznačuje, že pár narazil na prvý suportný level v podobe 1,1380. V prípade prielomu sa otvorí cesta nadol k 1,1300 a následne k 1,1250. Na opačnej strane je bariérou 1,1450 a následne 1,1500. Aktuálne sme približne v strede očakávaného obchodného pásma. Výhľad volíme neutrálny aj keď výraznejšie riziká vidíme na strane poklesu, ktoré vyplývajú zo spomenutých trhových sentimentov. Risk/Reward nie je až tak atraktívny z pohľadu dnešných úrovní. No nevylučujeme revidovanie výhľadu v priebehu týždňa. 

GBPUSD:

Dalo by sa povedať, že po dlhšej dobe sa bude tento týždeň upierať pozornosť obchodníkov opäť na britskú libru. Dôvodom je viacero makroekonomických zverejnení, ktoré majú potenciál zahýbať trhom. Najskôr to bude v utorok obchodná bilancia, následne v stredu priemyselná výroba a vyvrcholí nám to super-štvrtkom. Vo štvrtok bude zverejnené rozhodnutie BoE o sadzbách, taktiež inflačný report a zápisnica. Čo sa týka priemyselnej výroby, tá sa čaká lepšia ako naposledy. Od BoE trh očakáva ponechanie sadzieb a to 97,7% trhu. Iba 2,3% očakáva zníženie sadzieb. Tu by mal výraznejšiu úlohu zohrať práve inflačný report a komentár BoE v zápisnici.  

Technicky pár už takmer dosiahol náš cieľ z minulého týždňa, kde sme od stredy preferovali predaje rastu s cieľom na 1,4350. Strednodobo je potenciál ďalšieho poklesu pomerne malý a preto už vstupovať do krátkych pozícií z aktuálnych úrovní sa nám nezdá príliš vhodné. A to najmä pár dní pred pomerne rizikovými udalosťami. Týždenný výhľad sa mení na neutrálny s tým, že si chceme počkať na výsledky spomínaných dát a následne výhľad revidovať. Pár by mál ostať v rámci rastového kanála na dennom grafe. 

USDJPY:

USDJPY začal mať začiatkom nového týždňa problém a to najmä kvôli črtajúcemu sa risk-on sentimentu. USDJPY prekonal rezistenčné pásmo a zamieril k 108,00. V prípade, že sa býkom na akciách podarí rast dnes udržať, mali by sme vidieť nadväznosť na tento pohyb aj v ďalších dňoch (riziko pre rast páru). Pár má tri cieľové úrovne ktorými sú 108,70,109,30 a 110,00. Výhľad sa krátkodobo mení na rastový s tým, že preferujeme vstupovať pri potvrdení rezistenčného pásma ako suportu. V prípade, že sa nová vlna rastu akcií neuskutoční a snaha býkov sa roztriešti, výhľad opustíme. Rizikom je zápisnica z BoJ a sentiment risk-off/on. Pri spomínaných cieľových úrovniach si myslíme že, je vhodné nie len zatvárať long pozície ale aj sa preklápať na short stranu. Strednodobý cieľ 105 je naďalej v platnosti. 

AUDUSD

AUDUSD si za posledné dva týždne vybral všetky zlé správy, ktoré ho mohli postretnúť. Horšie makroekonomické projekcie od RBA, zníženie sadzieb od RBA a slabšie dáta inflácie. Z tohto pohľadu je už len málo vecí, ktoré môžu zatlačiť pár ešte hlbšie. Z pohľadu denného grafu pár dosiahol 50,0 fibo z poslednej rastovej vlny a atraktivita nákupov začína rásť. Dôležité bude či AUDUSD udrží suportné pásmo. V prípade, že nie cesta k 0,7200 sa otvorí. Ak však denná sviečka nezatvorí pod ním, pravdepodobnosť udržania a následného odrazu sa zvýši. Výhľad zatiaľ ponechávame neutrálny, no v najbližších dňoch ho budeme revidovať. Rizikom je udržanie/prekonanie zobrazených technických levelov. Z dát uvidíme iba spotrebiteľskú dôveru Austrálie. 

NZDUSD

Na NZDUSD sa naďalej nachádzame v rámci rastového trendového kanála. V prípade udržania rastovej trendovej línie vidíme zaujímavú príležitosť na nákup. Začiatkom týždňa ponechávame výhľad neutrálny a počkáme si na uzatváracie úrovne dennej sviečky. Z pohľadu monetárnej politiky sa nám nič nemení. Trh naďalej očakáva zníženie sadzieb. Z pohľadu makrodát nás čakajú výsledky maloobchodných tržieb z NZ, ktoré sú hlavným rizikom pre NZD. Vývoj zásadnejším spôsobom bude ovplyvňovať sentiment trhu a najmä udržanie/prekonanie spomínanej rastovej trendovej línie. 

USDCAD

USDCAD už minulý týždeň zakončil svoju impozantnú klesajúcu rally a zatváranie krátkych pozícií so špekuláciami na korekciu pomohli páru vyrásť k 1,3000. Jedná sa o prvý level fibo 23,60. V prípade prielomu sa otvorí priestor na rast až k 1,3300. Minulý týždeň si pár zaknihoval výraznejší rast a to aj napriek relatívne solídnym úrovniam na rope, kde sme videli viac krát test posledných maxím. Pár je už pravdepodobne dlho bez výraznejšej korekcie a ani ropa mu nedokázala pomôcť v ďalšom poklese. Rizikom pre tento týždeň sú až piatkové dáta maloobchodných tržieb z USA a stredajšie dáta DOE. Plus utorkové API. Ďalší rast páru je pravdepodobný, no chceme vidieť prielom cez 1,3000. Do tej doby ostávame neutrálni.