Evropská unie se připravuje na obchodní válku s Čínou ⚔️

Evropská unie se připravuje na možné zostření obchodních vztahů s Čínou. Evropská komise začíná zvažovat nová restriktivní opatření, jejichž cílem má být narovnání dlouhodobě nevyváženého ekonomického vztahu. Brusel zároveň počítá s tím, že případné tvrdší kroky nezůstanou bez odezvy a Čína může přistoupit k odvetným opatřením.

Podle Evropské komise už současný stav obchodního a investičního vztahu s Čínou není udržitelný. EU proto mluví o potřebě robustnější a koordinovanější reakce. Ve hře jsou mimo jiné cla, dovozní kvóty, omezení investic nebo využití silnějších obchodních nástrojů proti nespravedlivé státní podpoře a nadměrné výrobní kapacitě čínského průmyslu.

Napětí roste zejména kvůli tomu, že evropské firmy čelí levné konkurenci z Číny, která podle evropských představitelů často těží z rozsáhlých státních subvencí. Právě ty měly výrazně pomoci čínským společnostem získat podíl v klíčových odvětvích, jako jsou solární panely, ocel, hliník, telekomunikační technologie, větrné turbíny, automobily nebo chemický průmysl.

Globální tržní podílČínyv klíčových odvětvích

Zdroj: Bloomberg

Čína mezi lety 2005 a 2024 výrazně posílila svůj podíl na globálních tržbách v klíčových průmyslových odvětvích. Nejvýraznější posun je vidět u solární energetiky, kde čínský podíl vzrostl z 14 % v roce 2005 na 87 % v roce 2024. Silný nárůst je patrný také v lodním průmyslu, kde se podíl zvýšil z 34 % na 50 %, u oceli z 22 % na 49 % a u hliníku z 8 % na 40 %. Zcela novou silnou pozici si Čína vybudovala také u větrných turbín, kde se dostala z 0 % na 26 %. Tyto údaje ukazují, že nejde pouze o běžnou obchodní konkurenci, ale o strukturální změnu globální průmyslové síly.

Prohlubující se obchodní nerovnováhaEvropy sČínou

 

Zdroj: Bloomberg

Z pohledu EU je problémem také rostoucí obchodní deficit. Dovoz z Číny do EU se během poslední dekády výrazně zvýšil, zatímco evropský export do Číny rostl mnohem pomaleji. Obchodní mezera se tak postupně rozšiřovala a loni dosáhla zhruba 361 miliard EUR. Největší nerovnováha byla patrná po roce 2020, kdy čínský export do Evropy prudce rostl a v roce 2022 se dostal poblíž hranice 600 miliard EUR. I když následně mírně oslabil, rozdíl mezi dovozem a vývozem zůstává velmi vysoký.

Tato nerovnováha je pro evropské politiky stále citlivější. EU se nechce dostat do situace, kdy bude závislá na Číně u strategických produktů, ale zároveň nechce poškodit vlastní exportéry. To je patrné zejména u Německa, které má silně exportně orientovanou ekonomiku a nechce zbytečně vyostřit vztahy s Pekingem. Francie naopak patří mezi země, které dlouhodobě tlačí na tvrdší ochranu evropského průmyslu.

Významným tématem zůstává také závislost Evropy na čínských dodávkách strategických materiálů. Pokud by došlo k přerušení přístupu k vzácným zeminám a permanentním magnetům, dopad by mohl být velmi bolestivý. Podle odhadů by roční výpadek mohl ohrozit globální HDP v hodnotě až 4,4 bilionu USD. V Evropě by mezi nejzranitelnější země patřilo Německo, kde by se problémy rychle přenesly do automobilového, průmyslového i technologického sektoru.

Bývalý šéf Evropské centrální banky Mario Draghi již dříve varoval, že pokud Evropa nedokáže konkurovat USA a Číně, může ji čekat dlouhodobý úpadek. Podle jeho návrhů by EU potřebovala dodatečné investice v objemu 700 až 800 miliard EUR, tedy přibližně 4,7 % HDP, aby zacelila inovační mezeru, snížila energetické náklady a posílila vlastní obrannou i průmyslovou základnu.

Čína obvinění ze státních subvencí odmítá a tvrdí, že podpora domácích podniků je běžnou praxí i v jiných částech světa. Peking zároveň označuje evropské debaty o snižování rizik, omezení závislosti nebo nápravě obchodní nerovnováhy za jinou formu protekcionismu. Čínské ministerstvo obchodu již naznačilo, že pokud EU zavede nová jednostranná omezení, Čína přijme protiopatření na ochranu svých zájmů.

Pro investory je současná situace důležitá hned z několika důvodů. Tvrdší obchodní politika může ovlivnit evropské průmyslové firmy, automobilky, technologické společnosti i výrobce obnovitelných zdrojů. Zároveň ale může podpořit domácí evropské producenty, pokud Brusel skutečně přistoupí k ochraně trhu před levnými čínskými dovozy. Klíčové bude, zda se členské státy dokážou shodnout na společném postupu.

Evropa tak stojí před nepříjemnou volbou. Buď bude pokračovat v opatrném přístupu a riskovat další ztrátu průmyslové konkurenceschopnosti, nebo zvolí tvrdší kurz vůči Číně, který však může vyvolat obchodní odvetu. V obou případech se ukazuje, že vztah mezi EU a Čínou vstupuje do nové fáze, ve které už samotný dialog nemusí stačit.

 

---

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.

 

Čtěte více

• Evropská unie by se neměla Trumpovi mstít odvetnými cly. Burzy padají v USA více než v EU, nechť tedy EU zdržením se odvety podusí Ameriku ve vlastní šťávě
  Americký prezident Donald Trump minulý týden oznámil nové celní sazby prakticky na celý svět, které si doslova vycucal z prstu. Evropa dnes začíná jednat o společné reakci. Nejlepší reakcí by ale bylo nereagovat vůbec.
• Evropská unie finalizuje druhý balíček odvetných opatření
  Evropská unie dokončila druhý seznam protiopatření vůči americkému zboží v celkové hodnotě 72 miliard eur. Tento krok je reakcí na pokračující obchodní napětí mezi EU a Spojenými státy, které vyvolala částečně americká cla na evropskou ocel a hliník a dále obavy z možných cel na automobily.
• Evropská unie chystá cenový šok v oblasti potravin, varují Němci. Zdražit i Čechům ale může vše od hovězího a kávy po pneumatiky a kondomy
  Češi si od konce letošního roku nejspíše připlatí za řadu potravin, ale také za pneumatiky či kondomy. Z potravin mohou podražit výrobky z hovězího masa, ty využívající sóju či palmový olej nebo káva či čokoláda. Růst cen hrozí i dalším obyvatelům EU. Důvodem je totiž nová směrnice EU o odlesňování, jež vstupuje v platnost letos 30. prosince. Nová legislativa se netýká jen potravin, ale také kaučuku či dřeva.
• Evropská unie je připravena na "ústupky"
  Evropská unie přijímá návrh Spojených států ohledně dovozních cel, ale zároveň přichází s několika vlastními protinávrhy. Připomínám, že Donald Trump zavedl individuální cla vůči každému obchodnímu partnerovi USA, ale následně je na tři měsíce "zmrazil", aby dal stranám čas vyjednat výhodné podmínky. V praxi se však tyto "výhodné podmínky" vztahují pouze na Spojené státy, protože cla budou tak jako tak zavedena. Přesto lze říci, že Trump dal všem zemím šanci na "mírnější" dohodu.
• Evropská unie je připravena regulovat kryptoměny
  „Digitální finance jsou pro evropské ekonomické prostředí stále důležitější. Je nezbytné, abychom vytvořili příznivé prostředí pro inovativní společnosti. Zároveň však musíme snížit rizika pro investory a spotřebitele. Věřím, že dnešní dohoda vytváří mezi nimi správnou rovnováhu. Oba dokumenty jsou také prioritami slovinského předsednictví. Doufáme, že dohody s Evropským parlamentem bude dosaženo co nejdříve“, uvedl ministr financí Andrej Šircelj ze Slovinské republiky.
• Evropská unie navrhuje zákaz dovozu ruského hliníku, trhy reagují růstem cen
  Evropská unie (EU) připravuje postupný zákaz dovozu ruského hliníku jako součást svého 16. sankčního balíčku proti Rusku, který má být zaveden u příležitosti třetího výročí invaze na Ukrajinu. Tento krok vedl k výraznému růstu cen hliníku na Londýnské burze kovů (LME).
• Evropská unie nedostane výjimku ze sankcí vůči Íránu
  „Na trzích dochází k mírnému růstu ceny ropy Brent. Jedná se o reakci na oznámení Spojených států, že neudělí výjimku Evropské unii na obchodování s íránskou ropou,“ říká hlavní ekonom BH Securities Štěpán Křeček.
• Evropská unie poskytne automobilkám volnost při plnění CO2 cílů
  Předsedkyně Evropské komise Ursula von der Leyen uvedla, že Evropská unie poskytne automobilkám tříletou lhůtu na splnění cílů v oblasti emisí CO2, které byly původně stanoveny na letošní rok.
• Evropská unie reguluje trh s kryptoaktivy. Cílem je poskytnout jistotu a ochranu investorům
  Dnešním dnem vstupuje v platnost nařízení o trzích s kryptoaktivy (MiCA). Evropská unie se tak stala jednou z prvních jurisdikcí na světě, která ustanovuje právní rámec pro obchodování s digitálními aktivy. Nařízení MiCA bude upravovat především ty oblasti, na které se nevztahují stávající právní předpisy v oblasti finančních služeb.
• Evropská unie se obává ztráty NATO
  Pokud se na věc podíváme podrobněji, ukáže se, že kolaps NATO by byl nevýhodný i pro Spojené státy. Díky svým vojenským základnám v Evropě USA demonstrují svou moc také Blízkému východu, stějně jako Číně a Rusku. Pokud by NATO přestalo existovat, znamenalo by to pro USA ztrátu vojenských opěrných bodů, které se aktivně využívají při operacích v oblastech jako je Írán. Navíc by si v případě konce NATO Evropská unie uvědomila, že záchrana topícího se je úkolem samotného topícího se. Evropa by se stala nezávislejší a soběstačnější, což je přesně to, co Trump nechce. Washington chce nadále tahat za nitky Evropské unie, pokaždé předkládaje nové seznamy požadavků, podmínek a ultimát, aby si udržel "americkou kontrolu" nad regionem. Pokud NATO zanikne, evropské země se již nebudou cítit chráněny "Velkým bratrem" a pro Bílý dům bude mnohem těžší jimi manipulovat prostřednictvím obchodních cel.
• Evropská unie si udržuje pozici velmoci
  „Evropská unie je druhou největší ekonomikou světa. Po odchodu Spojeného království se však Evropská unie propadne na třetí místo a předstihnou ji Spojené státy,“ říká hlavní ekonom BH Securities Štěpán Křeček.
• Evropská unie údajně obviní Google za porušování nařízení o digitálních trzích
  Dceřiná společnost Google spadající pod technologický kongolomerát Alphabet bude údajně obviněna za porušování nařízení o digitálních trzích, podle tří lidí obeznámených se situací, uvádí Reuters.
• Evropská unie vytvořila platformu pro nákup plynu
  Evropská unie vytvořila platformu, která je založena pro společný nákup neruského plynu a zemního zkapalněného plynu zeměmi EU, kterým momentálně jde o snížení závislosti na ruských palivech a chtějí si vytvořit rezervu proti nabídkovým šokům.
• Evropská unie zatím neví, kdy začnou platit nižší cla na dovoz aut do USA
  Evropská unie zatím není schopna sdělit, kdy by mělo být dokončeno společné prohlášení o clech se Spojenými státy, ani kdy Bílý dům vydá exekutivní příkaz týkající se dovozních cel na evropské automobily. Podle agentury Reuters to dnes oznámil mluvčí Evropské komise.
• Evropská unie zvažuje dotování přepravy ukrajinského obilí přes Polsko, Slovensko, Maďarsko, Rumunsko a Bulharsko
  Evropská unie zvažuje dotování přepravy ukrajinského obilí přes Polsko, Slovensko, Maďarsko, Rumunsko a Bulharsko. Čeští zemědělci tak mohou zůstat znevýhodněni, jelikož i jejich výkupní ceny ukrajinské obilí snižuje – zůstali by však bez kompenzace.
• Evropské a americké akcie pokračovaly v posilování
  Evropské a americké akcie pokračovaly v posilování i minulý týden. Americký akciový index S&P 500 a Dow Jones vytvořil...
• Evropské a americké PMI ze sektoru služeb dodávají naději ekonomice
  Loni v únoru jsme hovořili o dobrých datech z Německa ve vztahu k loňskému německému HDP a o dobrých datech ve vztahu k důvěře německých investorů pro příštích šest měsíců. V pondělí jsme se dozvěděli o pozitivních datech týkajících se výrobního sektoru PMI v Evropě i ve Spojených státech a dnes jsme také zaznamenali pozitivní výsledky v PMI sektoru služeb.
• Evropské aerolinky si stěžují, že jsou znevýhodněny proti čínské konkurenci
  Evropské letecké společnosti dnes vyzvaly Evropskou komisi (EK) k většímu úsilí o zajištění rovných podmínek v tomto odvětví. Evropské aerolinky si stěžují, že jejich čínští konkurenti mají výrazně nižší náklady, protože mohou létat přes Rusko a nečelí mimořádným nákladům souvisejícím s ochranou životního prostředí. Informovala o tom agentura Reuters.
• Evropské akcie
  Evropské akcie se v současné době zejména kvůli sporům USA a Číny obchodují až o 13 % pod cenou. Směrem vzhůru by je mohla dostat jen uzavřená dohoda.
• Evropské akcie a americké dluhopisy odpoledne rostou, hlavní témata však silné podněty nedodávají
  Globální trhy zůstávají dál nejisté a žádné z aktuálních témat dnes nedodalo silné podněty. Akcie v Evropě i Americe na tom byly během dne smíšeně, ale později odpoledne přece jen převažuje růst, a to hlavně na evropské straně. Výnosy amerických dluhopisů začaly klesat, zatímco německé zůstávají pouze s drobnou změnou. Zlato za dnešek přidává přes půl procenta.