Středa 29. července 2026 17:40
reklama
RebelsFunding Gold program NEW
reklama
Purple Volatilita na ropě webinář
reklama
InstaForex ebook
reklama
RebelsFunding NEWTRADER 30

Předběžný odhad výkonu HDP České republiky za letošní 2. čtvrtletí

30.07.2025 13:44  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Česká ekonomika dle předběžných údajů vykázala v letošním druhém čtvrtletí mezikvartální růst HDP 0,2 % a v meziročním vyjádření si udržela růst na úrovni 2,4 %.

Předběžný odhad výkonu HDP za letošní druhé čtvrtletí vyšel mírně pod očekáváním trhu a byl též blízko květnové predikci z dílny ČNB.

Pro letošek očekáváme celoroční růst HDP na úrovni 2,2 %, tahounem růstu by měla být především spotřeba domácností a vývoj stavu zásob na straně podniků.

Předběžný údaj hlásí, že česká ekonomika v letošním druhém čtvrtletí vykázala mezikvartální růst HDP tempem 0,2 % a meziroční růst 2,4 %, když finanční trh očekával růst HDP 0,4 % v mezikvartálním vyjádření a 2,5 % meziročně.

ČNB ve své prognóze zveřejněné počátkem května čekala pro letošní druhé čtvrtletí mezikvartální růst HDP 0,4 %, u meziročního růstu prognóza činila 2,3 %.

Mezikvartální růst HDP na úrovni 0,2 % představuje nejslabší mezikvartální dynamiku od 1. čtvrtletí 2024, vzhledem k dění okolo obchodních cel vyhlášených administrativou USA ale není zpomalení mezikvartálního tempa růstu české ekonomiky překvapivé.

Meziroční růst HDP na úrovni 2,4 %, vykázaný v letošním 2. čtvrtletí, znamená udržení stejné dynamiky meziročního růstu, jež byla vykázána v 1. čtvrtletí letošního roku.

Mezikvartální růst HDP v letošním 2. čtvrtletí táhla dle vyjádření ČSÚ především spotřeba domácností, což není překvapivé: spotřeba domácností i nadále profituje z kombinace solidního růstu mezd a nízké inflace.

Negativní vliv na mezikvartální výkon české ekonomiky měly v letošním druhém čtvrtletí čisté exporty, což vzhledem k vyhlášení cel ze strany USA vůči v zásadě celému světu opět není překvapivé.

Na straně tvorby HDP byla tahounem mezikvartálního růstu české ekonomiky hlavně skupina odvětví obchodu, dopravy, ubytování a pohostinství.

V pozitivním smyslu je zmíněno také stavebnictví, zatímco zpracovatelský průmysl naopak zaznamenal mírný pokles, což opět není překvapivé v souvislosti s dopadem amerických cel na mezinárodní obchod, a tedy na exportně orientovaný zpracovatelský průmysl.

Meziroční růst české ekonomiky byl ve 2. čtvrtletí tažen zejména spotřebou domácností a tvorbou hrubého kapitálu, což je položka, do níž spadají jak investiční výdaje, tak tvorba zásob.

Na straně tvorby HDP byl tahounem meziročního růstu průmysl a skupina odvětví obchodu, dopravy, ubytování a pohostinství, obecně se ale dle vyjádření ČSÚ dařilo naprosté většině odvětví v české ekonomice.

Detailní statistika HDP za letošní 2. čtvrtletí bude zveřejněna 29. srpna.

Detailní statistika HDP, jež bude zveřejněna koncem srpna, může vedle bližšího pohledu na růst jednotlivých položek na straně poptávky a na výkon sektorů a odvětví na straně nabídky vést také ke zpřesnění dnes zveřejněného předběžného údaje o celkovém výkonu HDP.

Pro letošní rok očekáváme zrychlení růst české ekonomiky mírně nad 2 %: naše aktuální prognóza činí 2,2 %.

Výrazným tahounem růstu české ekonomiky by měla být spotřeba domácností a také vývoj stavu zásob.

Cla vyhlášená ze strany USA vůči Evropské unii představují riziko ve směru slabšího než očekávaného růstu české ekonomiky, vyšší evropské výdaje na obranu a infrastrukturu ale mohou naopak výkon české ekonomiky podpořit.

Z pohledu ČNB dnešní data o výkonu české ekonomiky asi nepřinesla žádné výraznější překvapení a výkon HDP nevolá po podpoře ze strany měnové politiky ve smyslu dalšího snížení úrokových sazeb.

Bankovní rada bude rozhodovat o nastavení úrokových sazeb na svém zasedání příští čtvrtek, 7. srpna, a dle našeho názoru ponechá repo sazbu beze změny na aktuální úrovni 3,50 %.

Očekáváme, že ČNB ponechá úroky beze změny i v září, tedy po celé 3. čtvrtletí, a k případnému závěrečnému snížení repo sazby na úroveň 3,25 % by mohla přistoupit až v listopadu, z dnešního pohledu ale takový krok a jeho případné načasování není zdaleka jistý.

Radomír Jáč
hlavní ekonom
Generali Investments CEE

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
RebelsFunding Gold program NEW