Aktuální informace o akciovém trhu v USA, 2. června. Trh se konsoliduje těsně pod maximy

Index S&P 500

Snímek hlavních amerických akciových indexů v pátek: Dow +0,1 %, NASDAQ -0,3 %, S&P 500 beze změny (0 %), uzavřel na 5 911 bodech v pásmu 5 400 – 6 200.

Katalyzátory pondělní obchodní seance

Prezident Donald Trump v pátek večer oznámil, že zvýší cla na veškerou ocel a hliník na 50 %, čímž vyhlásil novou bitvu v rámci celní války. Americké trhy ve výsledku v pondělí ráno před zahájením elektronického obchodování mírně klesly.

Rekapitulace páteční obchodní seance

Poslední obchodní den května – celkově silného měsíce pro trh – skončil se smíšenými signály. Ranní seance odrážela defenzivní náladu a jistou dávku obchodní úzkosti, kterou vyvolal Trumpův příspěvek na sociálních sítích obviňující Čínu z porušování předběžné obchodní dohody s USA. Trump sarkasticky dodal: "To je vše, co je potřeba k tomu, stát se PANEM HODNÝM!".

Uvedené vedlo k poklesu hlavních indexů, ačkoli dubnová zpráva o osobních příjmech a výdajích přinesla několik povzbudivých signálů, včetně zmírnění inflace a stabilního růstu reálného disponibilního osobního příjmu.

Indexy se krátce po newyorském poledni dostaly na nejnižší hodnoty seance v návaznosti na zprávu agentury Bloomberg, že USA by mohly uvalit na Čínu další sankce související s technologiemi.

Index S&P 500 se propadl na 5 843 bodů, tedy intradenně o 1,2 %, ale odpoledne se plně odrazil zpět do pásma kladných hodnot. Jeho oživení bylo dáno aktivitou buy-the-dip (nakupuj při poklesu), což je strategie, která opakovaně fungovala od 7. dubna, kdy se index dostal na nejnižší hodnoty. Dále bylo oživení podpořeno Trumpovým prohlášením z tiskové konference v Oválné pracovně, že bude nejspíš hovořit s prezidentem Si, přičemž doufá, že se mu podaří vyřešit všechny problémy.

Jeho slova pomohla před víkendem zmírnit napětí související s obchodem a pravděpodobně vyvolala short covering, což přispělo k oživení trhu.

Klíčové akcie a výkonnost sektorů:

Růstové akcie s velkou tržní kapitalizací nebyly nijak zvlášť silné, ale sehrály roli v odpoledním oživení. Fond Vanguard Mega-Cap Growth ETF (MGK), který klesl o 1,5 % na intradenní minimum indexu S&P, zakončil seanci poklesem o pouhá 0,2 %.

Trh obecně nebyl v pátek silný, ale vynikaly jednotlivé akcie:

Ulta Beauty (ULTA) vyskočila po dobrých výsledcích na 471,46 USD, což je o 49,67 USD více (+11,8 %). Costco (COST) vzrostla na 1 040,18 USD, +31,44 USD (+3,1 %), také díky ziskům. Rally Costco pomohla vyzdvihnout sektor základního spotřebního zboží (+1,2 %) do čela žebříčku sektorové výkonnosti, a to spolu s utilitami (+1,1 %).

Jedinými sektory, které zaznamenaly ztráty, byly energetika (-0,7 %), spotřební sektor (-0,6 %) a informační technologie (-0,4 %).

Pod výrazným prodejním tlakem se ocitly akcie NVIDIA (NVDA 135,13, -4,06, -2,9 %) a polovodičů. Filadelfský polovodičový index klesl o 2,1 %. I když, abychom byli spravedliví, do páteční seance vzrostl o 14,6 % od začátku měsíce a výrazně tak překonal index S&P 500 (+6,2 %), který zaznamenal nejlepší měsíc od roku 2023.

Státní dluhopisy byly relativně stabilní, s mírným pozitivním sklonem – krátkodobé výnosy překonaly dlouhodobé. Za zdroj podpory se považovalo rebalancování penzijních fondů na konci měsíce (od akcií k dluhopisům).

Dosavadní roční výkonnost:

• S&P 500: +0.5%
• DJIA: -0,6 %
• Nasdaq: -1,0 %
• S&P 400 MidCap: -3,8 %
• Russell 2000: -7,3 %

Páteční ekonomický kalendář:

Osobní příjmy vzrostly v dubnu meziměsíčně o 0,8 % (konsenzus: 0,3 %) po březnovém růstu o 0,7 % revidovaném směrem nahoru (z původních 0,5 %).

Osobní výdaje vzrostly meziměsíčně o 0,2 %, v souladu s očekáváním, po nerevidovaném březnovém růstu o 0,7 %.

Index cen výdajů na osobní spotřebu (PCE) vzrostl meziměsíčně o 0,1 %, jak se očekávalo, a meziroční tempo v březnu zpomalilo z 2,3 na 2,1 %.
Jádrový index cen PCE také meziměsíčně vzrostl o 0,1 %, jak se očekávalo, a meziroční tempo zpomalilo z 2,7 na 2,5 %.

Klíčové závěry ze zprávy:

Inflace zpomaluje. Růst příjmů zůstává silný.

Míra osobních úspor se zvýšila z březnových 4,3 na 4,9 %, což naznačuje potenciál pro zadržování výdajů, který může udržet růst ekonomiky až do druhého čtvrtletí.

Další makroekonomické údaje:

Konečný index spotřebitelského sentimentu Michiganské univerzity za květen vzrostl na 52,2 bodů (konsenzus: 50,8 bodů), takže se oproti dubnovému konečnému údaji nezměnil. Před rokem byl na hodnotě 69,1.

Klíčový závěr: Končí tedy čtyři po sobě jdoucí měsíce prudce klesajícího sentimentu, ačkoli spotřebitelé mají stále obavy o osobní finance a ekonomický výhled a jejich důvěru stále ovlivňují inflační očekávání.

Chicagský PMI (květen) klesl z dubnové hodnoty 44,6 na 40,5 bodů (konsenzus: 45,0 bodů).

Schodek obchodu se zbožím se snížil z -162,3 mld. dolarů na 87,6 mld. dolarů.

Maloobchodní zásoby klesly o 0,1 %, a to po březnovém poklesu o 0,3 %.

Velkoobchodní zásoby zůstaly po březnovém růstu o 0,3 % beze změny.

Energetický sektor

Brent se aktuálně obchoduje za 64,20 USD. Trh je pod tlakem kvůli náladě OPEC, který preferuje zvýšenou produkci ropy.

Závěr

Americký akciový trh se konsoliduje pod nedávnými maximy. Nová vlna celního napětí, iniciovaná Trumpem, by mohla spustit novou korekci. Zatím ale zůstáváme u strategie buy-the-dip, což znamená nákupy při odrazech.