Nasaďte si helmy, dnes se rozhoduje o úrokových sazbách

07.04.2011 Autor: Peter Garnry, Equity Strategist, Saxo Bank, http://www.saxobank.cz/


Peter Garnry, Equity Strategist, Saxo Bank

Evropské akciové trhy otevřou ve čtvrtek na stejných úrovních, protože investoři dnes očekávají rozhodnutí Bank of England a Evropské centrální banky o úrokových sazbách.

Futures na index FTSE 100 jsou nyní před otevřením akciových trhů o 0,1 % níže. V Evropě se dnes rozhoduje o úrokových sazbách, ale investoři zahájí den předkrmem jiného druhu. Zveřejněna bude německá průmyslová výroba za únor (10:00 GMT). Očekává se meziměsíční nárůst o 0,5 %. Po včerejších nad očekávání dobrých podnikových objednávkách by údaj o německé průmyslové výrobě mohl překvapit směrem nahoru, a navodit tak optimistickou náladu před oznámením o úrokových sazbách.

O něco později pak Bank of England (11:00 GMT) a Evropská centrální banka (11:45 GMT) oznámí své referenční úrokové sazby. Očekává se 0,5 % (beze změny), resp. 1,25 % (zvýšení o 25 bazických bodů). Nejdůležitější bude sledovat komentáře J.-C. Tricheta o stavu ekonomiky a vyhlídkách referenčních úrokových sazeb, jelikož trh již nyní počítá s několika zvýšeními sazeb během roku 2011. V závislosti na tónu těchto vyjádření se mohou akcie vydat oběma směry.

Co se týče Asie, japonská centrální banka (BoJ) přes noc v rámci pomoci po zemětřesení přislíbila uvolnit 1 bln. JPY na jednoleté úvěry a uvedla, že nadále ponechá fondy na nákup aktiv v nezměněné výši 10 bln. JPY. To poskytlo jinak spíše smíšené asijské obchodní seanci vzpruhu a japonské akciové tituly mírně vzrostly (o 0,2 %).

Když se včerejšek chýlil ke konci, Portugalsko konečně oznámilo, že požádá Evropskou unii o finanční pomoc, kterou tato země tak zoufale potřebuje. Měnové trhy na tuto zprávu kupodivu nijak výrazněji nezareagovaly, protože šlo o nevyhnutelnou událost, která už byla započítána napříč celým finančním systémem.

Společnost Samsung Electronics oznámila o 34 % nižší zisk za první čtvrtletí, protože slabá poptávka spotřebitelů stlačila ceny jejích výrobků dolů. Přidáme-li k tomu prognózy tržeb a zisku, které společnosti Acer a Logitech revidovaly směrem dolů, vypadá to, že poptávka po spotřební elektronice je opravdu slabá.

V USA ohlásila společnost Monsanto lepší než očekávané zisky za akcii za první čtvrtletí, konkrétně 1,87 USD oproti 1,84 USD, nicméně její akcie šly stejně dolů, protože společnost nedostála odhadům na rok 2011, když se zdráhala zvednout ceny, aby vykompenzovala rostoucí ceny obilí. Zdá se, že tutéž strategii vůči stoupajícím cenám bavlny uplatňuje na trhu i společnost Hennes & Mauritz, ale nenechte se ošálit, stejně bude muset ceny zvednout, jinak pošlou akcionáři její akcie ke dnu.

Více informací najdete na http://www.saxobank.cz/

Čtěte více

• Nárůst inflace se v květnu zastavil
  Po dvou měsících, kdy inflace zrychlovala v důsledku války na Blízkém východě, která vyhnala ceny pohonných hmot na několikaletá maxima, v květnu došlo k poklesu inflace z 2,5 % na 2,1 %. To je nižší výsledek, než se kterým počítala naše predikce (2,4 %) i mediánový odhad trhu (2,3 %). Nicméně květnová inflace je zcela v souladu s odhadem ČNB z jejich květnové makroekonomické predikce. Pozitivem je zvolnění růstu cen zboží z 1,1 % na 0,6 % a také nepatrné zpomalení u služeb ze 4,8 % na 4,7 %.
• Nárůst nerizikového sentimentu
  Růst nerizikového sentimentu vede investory k tomu, aby přestali zaujímat nové pozice a uchylovali se k bezpečným aktivům. Klíčovými politickými událostmi jsou záchrana Argentiny MMF, jednání o dohodách NAFTA spolu s Trumpovým odmítnutím nulových cel na vozidla z EU a jeho záměrem uvalit do příštího týdne další celní poplatky v hodnotě 200 miliard dolarů na dovoz z Číny.
• Nárůst pracovních míst podle ADP reportu byl nižší
  Nárůst pracovních míst podle ADP reportu z trhu práce byl v lednu 106 tis. oproti revidovaným 253 tis. v prosinci. Trhy očekávaly nárůst 180 tis. pracovních míst.
• Nárůst příjmů v červnu zmírnil schodek rozpočtu
  Stát ke konci června hospodařil se schodkem 152,4 mld. CZK. V meziročním srovnání byl o 26,2 mld. CZK mírnější. Z hlediska sezónnosti patří červen vzhledem ke čtvrtletním a pololetním zálohám na dani tradičně mezi nejsilnější měsíce. Letošní červnový přebytek (18,2 mld. CZK) je ovšem vlivem současného nárůstu výdajů nejmenší od roku 2022. V poměru k nominálnímu HDP byl schodek ve výši 1,8 % HDP v letošním prvním pololetí nejmírnější od předpandemického roku 2019. V souhrnu z našeho pohledu pozorovaná data nevylučují splnění schváleného schodku. Riziko směrem k více deficitnímu letošnímu hospodaření vychyluje hlavně zvýšená pravděpodobnost výraznějšího ekonomického útlumu spojeného s nárůstem celních bariér ve světovém obchodě.
• Nárůst rizikového apetitu ve světě skutečně prospívá měnovému páru GBP/USD
  Libra využila svého statusu rizikové měny a na pozadí rychlé rally světových akciových indexů v čele s těmi americkými uzavřela poprvé od poloviny ledna první týden v zelených číslech. Díky pozitivním podnikovým zprávám výrobce čipů NVIDIA byly na amerických, evropských a dokonce i japonských akciových trzích dosaženy nové rekordy. Japonský trh potřeboval k aktualizaci svého historického maxima 34 let! Pro pokračování rally na GBP/USD by však bylo dobré využít i jeho vlastních zdrojů.
• Nárůst transakcí Cardana, investoři si kryptoměnu oblíbili
  Poptávka institucionálních investorů po Cardanu (ADA) roste. Indikuje to vysoký objem transakcí s částkami přesahujícími 100 000 dolarů. Když se podíváme na včerejšek, ADA měla objemy 69,09 miliard dolarů, z toho 99% byly velké transakce. V posledních sedmi dnech objem transakcí zaznamenal přes 100 000 dolarů, objem 383,12 miliard. Cardano však zůstává vysoce decentralizovaný, ale pouhých 10% dodávek je v oběhu v rukou takzvaných „velryb“.„
• Nárůst volatility může být pro dolar zkouškou
  Americký dolar v poslední době oslabil. Další pokles se ale může v krátkodobém horizontu zkomplikovat, pokud americký Kongres nedokáže přijít s dostatkem nových stimulů. A časové okno pro zavedení nových opatření je poměrně úzké. Pro dolarové medvědy by mohlo být nejtěžší zkouškou zhoršení situace v oblasti rizikových aktiv, ať už budou příčiny jakékoli, a případné zvýšení volatility.
• Nárůst XRP o 30 % během tohoto týdne? 
  Cena XRP, naivního tokenu XRP Ledger, za posledních 30 dní vzrostla o více než 33 % a od začátku roku se zvýšila o více než 91 %, protože překonává řadu jiných kryptoměn, ale nedosahuje výkonnosti BTC. Někteří analytici však tvrdí, že cena XRP bude v blízké budoucnosti nadále růst.
• Nárůsty cen brání dokončování staveb
  „Realitní trh dál sužuje akutní nedostatek nemovitostí nabízených k prodeji, což vede ke skokovému růstu cen. Ten by do budoucna mohl být zmírněn zvyšujícími se úrokovými sazbami na hypotékách, které mohou odradit nové zájemce o pořízení vlastního bydlení. Snížení zájmu na hypotečním trhu by však nemělo vést k poklesu cen nemovitostí,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
• Nárůst zisku Trinity Bank v roce 2022 o 400 %
  Česká Trinity Bank zaznamenala v roce 2022 nejlepší hospodářské výsledky ve své historii. Stabilní růst banky a její rostoucí počet klientů se odrazil v rekordním zisku jedné miliardy korun před zdaněním, což je oproti roku 2021 nárůst o 400 %. Přesná hodnota zisku bude známa po auditu hospodaření banky.
• NASA spolupracuje s Epic Games, aby vytvořili simulaci metaverse Marsu
  Americká vesmírná agentura NASA se spojila s Epic Games, společností stojící za Fortnite, aby vytvořila výzvu pro vývojáře, aby dohromady mohli vytvořit marťanský metaverzní zážitek. Výzva bude zahrnovat mnoho úkolů, včetně návrhu několika klíčových prostředí pro marťanské astronauty, které budou vykresleny pomocí Unreal Engine 5 od Epic Games.
• NASA zastavil práce na lunárním modulu SpaceX kvůli žalobě Bezosovy firmy
  Americký Národní úřad pro letectví a vesmír (NASA) pozastavil práce na lunárním modulu se společností SpaceX Elona Muska. Učinil tak kvůli žalobě konkurenční firmy Blue Origin miliardáře Jeffa Bezose, která se týká rozhodnutí vesmírné agentury uzavřít smlouvu v hodnotě 2,9 miliard dolarů (62,6 miliard korun) výhradně se Space X, informovala agentura Reuters.
• Nasazují si na „financích“ až příliš růžové brýle? Ministerstvo financí vidí loňský výkon ekonomiky optimističtěji než jiné instituce, zlepšilo hlavně odhad výkonu zahraničního obchodu
  Nová, lednová makroekonomická prognóza ministerstva financí je poměrně optimistická ohledně loňska, ohledně letoška již tolik ne. A je také ovšem optimističtější než poslední, zářijová prognóza téhož úřadu. A to zejména díky lepšímu než ještě v září předpokládanému výkonu tuzemského zahraničního obchodu, který ve druhé polovině loňského roku zaznamenal nečekaně silný „finiš“.
• Na scénu přichází Fed a fiskální útes
  Nick Beecroft, ředitel, Saxo Capital Markets UK, Saxo Bank. V blízké době budou pro trh zásadní dvě událos...
• Nasdaq a S&P 500 klesají: Začátek korekce, nebo dočasná panika?
  Americké akciové trhy zavřely mírným poklesem, protože investoři čekají na ekonomické signály. Americké akciové trhy zavřely ve čtvrtek o trochu níž po neklidné seanci, kdy se střídaly zisky a ztráty. Investoři se snažili pochopit nejnovější makroekonomické údaje a tón prohlášení Federálního rezervního systému, které bylo protkáno obavami z obchodních bariér.
• Nasdaq atakuje nová historická maxima
  Index Nasdaq v úterý poprvé v historii překonal hranici 6 000 bodů a výš se posunuly i další dva hlavní americké akciové indexy Dow Jones a S&P 500, když silné výsledky firem podtrhly zdraví amerických společností. Nákupní apetit je také podpořen výsledkem francouzských prezidentských voleb, které slibují Emmanuela Macrona jako novou hlavu státu. Macron je proevropsky orientovaný a podporuje větší evropskou integraci. Naopak japonský jen, reprezentant bezpečného přístavu, je po opadnutí strachu pod prodejním tlakem, stejně jako zlato a stříbro.
• Nasdaq Composite druhý den v řadě poraženým
  Poraženým úterního obchodního dne byl technologický Nasdaq Composite, který odepsal druhý den v řadě. Nejsilnějším sektorem byl včera energetický (CVX +2,11 %, XOM +2,63 %) následovaný finančním (BAC +2,64 %, JPM +2,39 %), což se projevilo na Indexu Dow Jones Industrial Average, který byl z velké trojky tím nejsilnějším. Jednotlivé indexy uzavřely následovně: Index Dow Jones Industrial Average posílil o 0,5 % (35.813 b.), S&P 500 o 0,2 % (4.690 b.) a naopak technologický Nasdaq Composite oslabil o 0,5 % (15.775 b.).
• Nasdaq Composite nejníže od září 2020
  Napětí i očekávání jde pozorovat hlavně u technologického indexu Nasdaq Composite, který intradenně odepsal i více jak 200 b. a propadl se tak na svá dvouletá minima. Ústředními společnostmi, které táhnou technologický index ke dnu, jsou akcie firem z polovodičového sektoru, jakou jsou Nvidia či AMD, NVDA US -3,36 %, AMD US -1,08 %. Výrazněji se propadly americké automobilky Ford a General Motors, F US -6,89 %, GM US -3,96 %. Jednotlivé indexy uzavřely následovně: Index Dow Jones Industrial Average oslabil o 0,3 % (29.202 b.), S&P 500 o 0,7 % (3.612 b.) a technologický Nasdaq Composite o 1,0 % (10.542 b.).
• Nasdaq Composite odevzdal 0,61 %
  Páteční obchodní seance pouze potvrdila změnu trendu v obchodování, kdy akcie technologického indexu přerušily vítěznou sérii, která spočívala v kladně obchodovaném týdnu. Nasdaq Composite odepsal 71 b., což z pohledu týdne znamená ztrátu více jak 2 %. Jedním ze slabších členů technologického indexu byly akcie LYFT US -36,47 %, UBER US -4,57 %. Propad se nevyhnul ani akciím polovodičového sektoru. Nejvýrazněji se propadly akcie Nvidia, které odepsaly 4,80 %, AMD US –2,08 %, INTC +0,25 %, MU US -0,60 %. Jednotlivé indexy uzavřely následovně: Index Dow Jones Industrial Average posílil o 0,5 % (33.869 b.), S&P 500 o 0,2 % (4.090 b.) a technologický Nasdaq Composite oslabil o 0,6 % (11.718 b.).
• Nasdaq Composite odevzdal 2 %
  Z indexů velké trojky byl nejslabším Nasdaq Composite, který se i včera propadl tentokrát o 2,0 %. Nejvíce odolným indexem je průmyslový Dow Jones Industrial Average, který klesl o 1,0 %. Ke společnostem, které táhly průmysl níže, se řadí ty z energetického sektoru, jenž oslabil o 2,65 %. Větší sešup ceny akcií zaznamenala Meta Platforms -6,79 %. Výprodeji na technologickém indexu se nevyhnuly ani akcie polovodičového sektoru, Nvidia -3,75 %, AMD -4,55 %, Intel -1,95 %, Micron Tech. -0,67 %. Akcie výrobců elektromobilů klesají již několikátým dnem, Tesla -1,44 %, Lucid Group -8,27 %. Jednotlivé indexy uzavřely následovně: Index Dow Jones Industrial Average oslabil o 1,0 % (33.596 b.), S&P 500 o 1,4 % (3.941 b.) a technologický Nasdaq Composite o 2,0 % (11.014 b.).