Forex: Americké PPI a záznam z jednání ČNB

Čtěte více

• Forex: Americké maloobchodní tržby v říjnu solidně rostly
  Díky vyšším prodejům automobilů americké maloobchodní tržby v říjnu podle našeho odhadu vzrostly meziměsíčně o více než jedno procento. Prodejům nahrává neuspokojená poptávka a lepšící se podmínky v dodavatelských řetězcích. V eurozóně je kalendář ekonomických událostí prázdný. Čeká nás pouze vystoupení šéfky ECB ve Frankfurtu. Z domácích dat budou zveřejněny říjnové ceny průmyslových výrobců, které ve srovnání s minulým měsícem zřejmě o jedno procento stoupnou.
• Forex: Americké maloobchodní tržby výrazně rostly
  Německý ZEW index v červnu ve složce očekávání dopadl o něco lépe, než trh očekával. I tak se ale po roce nepřetržitého růstu jednalo o první zhoršení tohoto ukazatele. Německé investory a analytiky znepokojuje situace v tamním průmyslu (průmyslová produkce v květnu propadla o výrazných 2,5 % m/m, tovární objednávky o 1,6 %), politická nejistota spojená s výsledky voleb ve Francii i obavy, že by snižování úrokových sazeb ze strany ECB mohlo být nakonec pomalejší.
• Forex: Americké maloobchodní tržby vzrostou
  Maloobchodní tržby v USA v červenci zřejmě dále meziměsíčně rostly. Celkově ale objemy nákupů slábnou a jejich dynamika se vrací zpět k předkrizovým úrovním. Druhý odhad HDP eurozóny pravděpodobně přinese mírnou revizi směrem dolů. I tak ale ekonomika předvedla v Q2 slušnou výkonnost a vyhlídky zůstávají příznivé i pro Q3. Odhady vývoje HDP za druhé čtvrtletí budou zveřejněny i v Polsku a Maďarsku. Zatímco maďarská ekonomika by měla ve srovnání s prvním čtvrtletím růst, tu polskou čeká pokles.
• Forex: Americké maloobchodní tržby začátkem letošního roku oslabily
  Dynamika amerických maloobchodních tržeb podle našeho odhadu v lednu zvolnila. Působily na to nižší prodeje motorových vozidel i důsledky extrémního počasí. Zpřesněný odhad HDP eurozóny za Q4 24 by měl potvrdit jeho mezičtvrtletní stagnaci. V ČR bude zveřejněn záznam z posledního zasedání ČNB, na kterém centrální bankéři po prosincové pauze opět snížili úrokové sazby. V Polsku pak bude sledována lednová inflace, která by se měla udržet v blízkosti 5 % y/y.
• Forex: Americké maloobchodní tržby za prosinec zklamaly
  Prosincové statistiky maloobchodních prodejů v USA výrazně zaostaly za očekáváními. Celkový objem nominálních tržeb v tomto sektoru meziměsíčně stagnoval, zatímco podle tržního konsenzu mělo dojít ke zvýšení o 0,4 %. Ve srovnání s listopadem, kdy došlo k nárůstu o 0,6 %, tak meziměsíční dynamika výrazně zpomalila a vzhledem ke stále svižnému růstu spotřebitelských cen (+0,3 % m/m pro celkovou a +0,2 % pro jádrovou inflaci za prosinec) byla v reálném vyjádření nejspíše dokonce záporná. Zklamání bylo navíc plošné, když k němu došlo napříč sledovanými skupinami. V rámci tzv. kontrolní skupiny, která je klíčová pro vývoj amerického HDP, pak tržby dokonce mírně klesly i v nominálním vyjádření (-0,1 % m/m). Směrem dolů byl navíc revidován listopadový nárůst kontrolní skupiny, a to z původních 0,4 % na 0,2 % m/m.
• Forex: Americkému spotřebiteli se zhoršila nálada a tak dolar ztrácí
  Eurodolar se posunul výše, a to v reakci na zhoršení spotřebitelské nálady v USA. Ta se specificky zhoršila v komponentech, jež se týkají trhu práce (rozdíl v kategoriích jobs hard-to-get a plentiful), což stlačilo krátké dolarové sazby níže. Dnes bude trh bez významnějších dat a rovněž komentářů ze strany centrálních bankéřů bude poskrovnu.
• Forex: Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby poklesnou
  Světový kalendář je dnes poloprázdný. Zveřejněny budou pouze americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby, které čeká korekce. Nálada českých spotřebitelů i podnikatelů zřejmě v důsledků energetické krize a vysokých cen dále poklesne. Zajímavý bude pohled na maďarské mzdy, které v meziročním srovnání rostou skoro patnáctiprocentním tempem.
• Forex: Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby rostou
  Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA dnes zřejmě potěší dalším růstem. Svůj deficit naopak prohloubí americká bilance zahraničního obchodu. V obou případech svou roli sehrají chybějící zásoby i ochota firem investovat. V důsledku vysoké srovnávací základny poklesne peněžní zásoba v eurozóně. Ta se bude kvůli nižším nákupům aktiv Evropskou centrální bankou snižovat i nadále. Regionální měny budou pokračovat ve sledování vývoje společné evropské měny a pandemické situace. Oba faktory je budou držet spíše na slabších úrovních.
• Forex: Americké payrolls zaostaly za očekáváními
  V americkém nezemědělském sektoru bylo v červnu vytvořeno 57 tis. nových pracovních míst, oproti očekáváním tedy o zhruba polovinu méně. Konsensus analytiků pro červen činil 113 tis. Za slabšími statistikami do velké míry stála odvětví spojená s trávením volného času a pohostinstvím, kde se počet pracovních míst snížil navzdory očekávanému pozitivnímu efektu konání mistrovství světa ve fotbale.
• Forex: Americké payrolly za červen zklamaly, zásadní ochlazení trhu práce ale neindikují
  EUR/USD: Globální finanční trhy dnes budou pravděpodobně ovlivněny nižší likviditou. Důvodem jsou zítřejší oslavy Dne nezávislosti v USA. Ty tentokrát připadají na sobotu, tamní trhy však budou zavřeny již dnes. Z hlediska globálně důležitých dat ale dnes investoři o nic nepřijdou. Na programu jsou totiž pouze finální odhady červnových PMI ze služeb pro Německo a eurozónu.
• Forex: Americké prodeje nemovitostí mnoho prostoru pro růst nemají
  Prodeje nových domů ve Spojených státech se zastabilizovaly na vysokých úrovních. Prostor pro jejich měsíční růst je ale již limitovaný. Bez výraznějších změn by měl skončit i německý zářijový IFO index. Vzhledem k horšící se covidové situaci a obavám z výsledků německých voleb však může překvapit spíše negativním směrem než tím pozitivním. Jak se vyvíjí důvěra, se dozvíme i v České republice. I zde je riziko, že se vzhledem k přetrvávajícím problémům se subdodávkami zhorší.
• Forex: Americké prodeje stávajících nemovitostí poblíž dlouhodobých minim
  Americký trh nemovitostí zůstává zmrazený v důsledku vysokých úrokových sazeb. To podle našeho odhadu potvrdí i zářijové prodeje stávajících nemovitostí. Říjnová spotřebitelská důvěra v eurozóně zřejmě mírně stoupne, pod svým historickým průměrem však zůstane. V regionu je kalendář událostí prázdný.
• Forex: Americké průběžné volby do Kongresu přinesou vyšší tržní i politickou volatilitu
  Dnešní klíčovou událostí budou americké volby do Kongresu. V závislosti na výsledcích může být obchodování na finančních trzích poměrně volatilní. Výsledek průběžných voleb ale nutně nemusí mít jednoznačné dopady na finanční trhy vzhledem k omezeným pravomocím Kongresu v některých klíčových oblastech jako jsou například cla nebo zahraniční politika. Americkým volbám jsme se věnovali také v Ekonomických výhledech. Dnešní data z americké ekonomiky by měla potvrdit solidní situaci na tamním trhu práce a pokračující expanzi průmyslového sektoru. Napětí na začátku tohoto týdne zmírnily zprávy ohledně obnovení diplomacie na Blízkém východě.
• Forex: Americké průmyslové ceny potvrdí nízké inflační tlaky
  Během včerejšího dne dolar o něco málo oslabil a během ranní asijské seance se pak kurz držel těsně pod hranicí 1,1300 EUR/USD...
• Forex: Americké příjmy domácností podporuje schválený fiskální balíček
  Německý Ifo index bude pokračovat v růstu, ale nižším, než trhy předpokládají. Pandemická situace komplikuje plánované uvolňování a návrat ekonomiky k normálu. V USA budou mít pozornost příjmy domácností, které podporují schválené fiskální balíčky. Polský zlotý se pod tlakem pandemie a očekávaného rozhodnutí ústavního soudu dostal na nejslabší úrovně od roku 2009. Koruna se vrací k silnějším hodnotám, slabší euro vůči americkému dolaru ale zůstává rizikem pro celý region.
• Forex: Americké statistiky potvrdí silné oživení tamní ekonomiky
  V USA zveřejní březnové maloobchodní tržby, které by měly být podpořeny dalším kolem fiskální podpory a jejich výše tak podle nás vzroste meziměsíčně o 4,3 %. Oživení americké ekonomiky by se mělo odrazit také ve výsledcích tamního výrobního sektoru, jehož produkce podle našeho odhadu v březnu vzrostla o 2,6 %. Indikátory podnikatelského sentimentu amerického Fedu se zřejmě udrží poblíž historických maxim. Příznivý vývoj na trhu práce v USA by pak měl potvrdit pokračují pokles týdenního počtu nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti.
• Forex: Americké svátky přinesly na finanční trhy klid
  Se svátkem v USA přišel klid i na finanční trhy. Ani dnešní kalendář nenabízí příliš důvodů k pohybu. Důvěra v eurozóně dále poklesne díky lockdownu většiny ekonomik a obdobný trend se očekává až do druhé poloviny příštího roku, kdy by mohl být patrný vliv vakcíny proti koronaviru. Regionální měny mírně korigují předchozí zisky. Vzhledem k poklesu korunových úrokových sazeb v posledních dvou dnech očekáváme, že koruna bude následovat a posune se k mírně slabším úrovním.
• Forex: Americké tržní úrokové sazby opět na vzestupu
  Poslední indikátor z amerického trhu práce před zítřejším ostře sledovaným počtem nových pracovních míst v nezemědělském sektoru za září výrazné překvapení nepřinesl. Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti sice vzrostl oproti 190 tis. před týdnem na 219 tis., stále se však jedná o hodnotu indikující výrazně napjatý americký trh práce. I proto se zatím nezdá, že by ochlazení ekonomiky USA mělo být pro Fed dostatečné k tomu, aby začal přehodnocovat svůj jestřábí postoj. Opětovný nárůst amerických tržních sazeb se dnes odrazil na dolaru, který si k euru připsal 0,5 % a odpoledne se tak pohyboval poblíž 0,9830 EUR/USD.
• Forex: Americké volby vnesly na trhy vyšší míru volatility
  Není překvapením, že dnešek byl ve znamení především amerických prezidentských voleb. V průběhu celého dne se již objevovaly různé odhady toho, který z kandidátů zvítězil a kdo se tedy nakonec stane 46. prezidentem Spojených států. Průběžné výsledky jsou však zatím velmi vyrovnané a nic není jisté. S tím jak se vedení ve volbách přelévalo z jedné strany na druhou, tak i finanční trhy dnes vykazovaly vyšší míru volatility. Kurz eura k dolaru se tak obchodoval v širším pásmu 1,1620 až 1,1760. To se odrazilo také ve vyšší volatilitě měn středoevropského regionu, včetně české koruny. Ta se dnes obchodovala jak za více než 27 CZK/EUR, tak ale i za méně než 26,80 CZK/EUR. Evropské akciové trhy otevřely výrazně níže, v průběhu dne však vesměs rostly a v odpoledních hodinách byly ve srovnání s včerejškem výše.
• Forex: Americké výrobní ceny a spotřebitelská poptávka solidně rostly
  Americká data výrobních cen překvapila za listopad rychlejším růstem. Problémy se sběrem dat kvůli shutdownu ale vyvolaly otázky ohledně kvality dat, tržní reakce tak byla omezená. Meziroční růst celkového i jádrového PPI v listopadu dosáhl 3 %. V obou případech se jednalo o zrychlení z 2,7 % y/y v říjnu. Kategorie výrobních cen ze služeb relevantní pro výpočet deflátoru PCE vykázaly smíšené signály podobně jako dříve zveřejněná jádrová inflace CPI.