Akciové indexy

Na  DAXu na mesicnim grafu jsme na flipu, na dennim grafu je obratova formace dvojpin. Budu sledovat zda se na H1 vyskytne potvrzeni longu.... (napriklad velky pin, svicka s velkym telem do longu a podobne....

Pouze 27 společností v indexu S&P 500 je „vysokocenných“ s forward P/E nad 40násobkem. To je stejný počet jako během medvědího trhu v roce 2022 a COVIDu v roce 2020.

Americký akciový trh je dle tohoto ukazatele téměř nejdražší v historii. Cyklicky očištěný poměr ceny k zisku indexu S&P 500 vystoupal na 41 bodu. Levněji se americké akcie od roku 1900 obchodovaly zhruba v 99 % času. Dlouhodobý průměr ukazatele je přitom pouze 18 bodů. Když bych měl CAPE použít jako nástroj pro časování trhu...v podstatě bych z něj nyní utíkal. Jenomže takhle to úplně nefunguje.

Co se děje na dluhopisových trzích je obrovským vykřičníkem, protože nejde o izolovaný fenomén. Jako by se cosi na celém světě zlomilo a najednou všichni požadují mnohem větší kompenzaci za to nekonečné zadlužování národních států, kterého jsme byli posledních 20 let svědky. Akorát v Číně jdou výnosy (sazby) dolů. Ještě jim to jednou budeme možná závidět... Říkám roky, že vyšší sazby budou novým normálem a de facto se to jenom potvrzuje, ale nejsem za to rád. Vše je díky tomu složitější.

sp500 - w1 - pokud to potvrdi price action na H1 tak long

Price Action po index DAX.

Už brzy průraz rezistence a hurá na nové rekordy. 

Tento průraz trojúhelníku znamená, že býčí trend může pokračovat.

Situace na dluhopisovém trhu je nyní taková, že tamní růst výnosů vypadá nezastavitelně. Víte ale co, jejich růst vždy zastavilo? Cenové propady akciového trhu.

Chce to asi nějaký dump na akciích alespoň o 10 %, což by mohlo mít třeba vliv na zklidnění očekávání.

Aktuální růst výnosů už totiž podle mě nemá nic společného s cenami ropy a inflací. Smrdí to už přehřátím reálné ekonomiky, což se kompenzuje právě růstem úrokových měr.

Začátek změny trendu?

Jenom upozorňuji, že býčí trh na amerických akciích už trvá čtyři roky – od cenového dna z 12. října 2022 je index +118 %.

Od začátku býčího trhu index S&P 500 prošel osmi cenovými korekcemi o 5 až 18,9 %. Ta poslední proběhla v březnu letošního roku, takže technicky vzato půl roku v kuse akcie stoupají.

Růst earnings trh zatím víceméně pořád slušně podpírá, ale jak sami vidíte, hlubších korekcí nebylo v posledních letech mnoho. A za poslední půl rok šel index maximálně do strany.