Růst komoditního trhu podporuje zlato

Čtěte více

• Růst HDP ve Spojeném království nižší, než se čekalo. Maloobchodní tržby v Německu vyšší, než se čekalo
  Ekonomika Spojeného království v posledním údaji meziročně vzrostla o 0,9 %, čímž zaostala za předchozí hodnotou i tržním očekáváním na úrovni 1,1 %. Mezikvartální růst HDP zůstal beze změny na 0,6 %, v souladu s odhady. V Německu maloobchodní tržby pozitivně překvapily. Meziměsíčně vzrostly o 1,1 % a meziročně o 1,8 %, čímž pohodlně překonaly očekávání. Dovozní ceny meziměsíčně vzrostly o 0,7 %, přebytek běžného účtu se zúžil na 22,1 mld. EUR a podnikové investice vzrostly mezikvartálně o 0,9 %, v souladu s odhady.
• Růst HDP ve 3Q výrazně podpořily výdaje domácností
  Český statistický úřad revidoval druhý odhad HDP za 3Q podobně jako v prvním a druhém kvartále. Česká ekonomika rostla dle zpřesněného odhadu mezičtvrtletně o 0,8 %, místo 0,7 %, jak uváděl první odhad. Meziroční růst byl revidován z 2,7 % na 2,8 % a byl tažen rostoucími výdaji na konečnou spotřebu domácností (+1,2 p. b.) a tvorbou hrubého kapitálu (+0,8 p. b.). K meziročnímu růstu HDP shodně přispěly výdaje na konečnou spotřebu vládních institucí a saldo zahraničního obchodu (+0,4 p. b.). Útraty domácností se zvyšují z důvodu silného růstu nominálních (a reálných) mezd, koupěschopnost Čechů se zvyšuje, a to se propisuje v rostoucí důvěru v ekonomiku a také ve vyšší maloobchodní tržby.
• Růst HDP v USA by měl ještě posílit. Inflace v Německu o něco zpomalí.
  Dnešní obchodování na finančních trzích bude okořeněno několika zajímavými ekonomickými údaji. Směrem k lepším údajům revidované indikátory důvěry v eurozóně potvrdí dobré vyhlídky evropské ekonomiky. Inflace v Německu v listopadu zpomalila díky vývoji cen pohonných hmot. Americký růst HDP by měl být revidován výše. Euro tak bude profitovat během dopoledne a odpoledne by naopak mělo patřit dolaru.
• Růst HDP v 1. čtvrtletí nebyl tak razantní
  Český statistický úřad nepotvrdil svůj předběžný odhad. Zpřesněná data naznačují, že růst české ekonomiky činil mezičtvrtletně jen 0,3 % a meziročně jen 0,2 %. Náš i tržní odhad přitom počítal s růstem ve výši 0,5 % č/č a 0,4 r/r. Rozdíly jsou dány především výrazným propadem investic, slabá byla i zahraniční poptávka. Expanze ekonomiky tak zřejmě bude pozvolnější.
• Růst hypotečních sazeb nabral v dubnu dvojnásobnou rychlost. Zastavil se na hodnotě 4,61 %
  Průměrná úroková sazba hypoték se v dubnu ještě více přiblížila hranici 5 %. Jak ukázal Broker Consulting Index hypotečních úvěrů, jeho hodnota meziměsíčně vzrostla o 0,31 procentního bodu na 4,61 %. V porovnání s březnem jde o dvojnásobně rychlejší tempo, než jakým hodnota rostla z února na březen. Podle odborníků se pokles úrokových sazeb dá očekávat nejdříve počátkem příštího roku.
• Růst indické ekonomiky je nejpomalejší za šest let
  Indická ekonomika rostla ve druhém čtvrtletí nejpomaleji od roku 2013. Meziroční tempo růstu zpomalilo na pět procent z 5,8 procenta v prvním čtvrtletí - zejména kvůli slabší spotřebitelské poptávce a vládním výdajům. Dnešní vládní zpráva posiluje spekulace, že indická centrální banka by mohla na svém příštím zasedání snížit úrokové sazby, uvedla agentura Reuters.
• Růst inflace v Číně pokračuje, PBoC ale pravděpodobně zasahovat nebude
  Inflace v druhé největší světové ekonomice v září zrychlila z 2,8 na 3 procenta a překonala tak konsenzus, který počítal s růstem o 2,9 %. Stejně jako v minulých měsících byly na vině hlavně ceny potravin, které meziročně stoupají o 11,2 %. Takto silný růst je zaviněn hlavně cenami vepřového, které díky africkému prasečímu moru rostou o 69,3 %, zatímco ceny hovězího rostou o 18,8 %.
• Růst irácké produkce ropy zneklidňuje investory
  Počátkem roku 2020 se geopolitická rizika znovu projevila v plné síle. Obchodní válku mezi Čínou a USA vystřídala jako hlavní zdroj obav investorů studená válka Írán – USA. Nemyslíme si však, že situace na Středním východě způsobí růst inflace, jak se obávají medvědi na akciových trzích.
• Růst japonského akciového trhu pokračuje i v roce 2024
  V roce 2024 se zatím nejvíce dařilo japonským akciím. Index Nikkei je v roce 2024 zatím vyšší o více než 3 %, zatímco index S&P 500 vzrostl o pouhých 0,25 %. Jsme teprve na začátku roku, takže určitou divergenci lze očekávat, nicméně 30% nárůst indexu Nikkei za posledních 12 měsíců ukazuje, jak daleko tento index došel, když se investoři opět zahřáli na japonském akciovém trhu.
• Růst, ke kterému došlo na páru USD/JPY, je pouze přechodnou korekcí. Středa 25. června 2025
  Ačkoli může dojít ke korekčnímu růstu, pár USD/JPY stále ještě může znovu oslabit v souladu s předchozím trendem.
• Růst kryptoměn a umělé inteligence ustává, Pompiliano však i nadále sází na BTC a akcie společností zabývajících se umělou inteligencí
  Bitcoin a ethereum se po prudkém nárůstu obchodují již několik týdnů v bočním trendu. Během posledních dvou týdnů se obě aktiva pohybovala v horizontálních kanálech a technický obraz ve vyšším časovém rámci umožňuje možnost dalšího poklesu. Rozhodnutí amerického ministerstva financí rozšířit zpětné odkupy dlouhodobých dluhopisů vyvolalo růst krypto trhu, ale stále přetrvávají otázky, jak dlouho může tento pohyb trvat, pokud se bude opírat o jediný podpůrný faktor. Fundamentální pozadí zůstává pro krypto segment slabé a klesající trendy jak u etherea, tak u bitcoinu dosud nebyly prolomeny. Stále nevidíme důvody pro trvalý růst. Nálada v krypto sektoru se v srpnu výrazně zlepšila, ale obchodníci by si měli dávat pozor: může se jednat o pumpování nebo manipulaci.
• Růst libry obsahuje známky obratu směrem dolů
  Odborníci objevili známky klesající dynamiky britské měny, která po zveřejnění ekonomických údajů v zemi rychle vzrostla. Podle analytiků případný obrat k nízkým hodnotám způsobí cenové fluktuace libry.
• Růst maloobchodních tržeb
  Inflace podle prvního odhadu vzrostla v březnu meziměsíčně o 0,6 %, což je v meziročním vyjádření o 1,9 %. Trhy očekávaly růst o 0,7 % meziměsíčně a o 2 % meziročně.
• Růst maloobchodních tržeb je pozvolný
  Maloobchodní tržby bez automobilů rostly o 4,1 % meziročně, oproti revidovanému růstu o 4,9 % v lednu. Trhy očekávaly růst o 3,8 % meziročně.
• Růst maloobchodních tržeb v dubnu zpomalil na 1,6 %
  V dubnu maloobchodní tržby bez prodejů aut meziročně vzrostly o 1,6 %, meziměsíčně poklesly o 0,9 %. Naše prognóza očekávala nárůst o 3,6 %, medián trhu o 3,4 %. Výsledek z minulého měsíce byl revidován z 4,9 % na 6,2 %.
• Růst maloobchodních tržeb v říjnu potěšil
  Maloobchodní tržby v ČR bez zahrnutí prodeje aut v říjnu meziměsíčně po sezónním očištění rostly o 1,4 %, zatímco my jsme čekali spíše stagnaci. V meziročním vyjádření došlo ke zrychlení růstu na 5,6 %, což bylo necelý procentního bod nad naším odhadem i průměrným očekáváním trhu. Po očištění o kalendářní vlivy činil růst maloobchodu 7,2 % y/y.
• Růst maloobchodních tržeb v září zpomalil na 2,6 %
  Růst maloobchodních tržeb v září zpomalil meziročně ze srpnových 3,3 % na 2,6 %, meziměsíčně tržby poklesly o 0,2 %. Pomalý meziroční růst je překvapením a z analytické obce s ním nepočítaly ani ty nejpesimističtější odhady. Meziměsíční pokles byl dán svižným srpnovým růstem.
• Růst maloobchodních tržeb zpomalil
  Maloobchodní tržby v dubnu meziměsíčně vzrostly o 0,5 %, v souladu s očekáváním trhů, což představuje zpomalení z revidovaného růstu o 1,6 % v březnu.
• Růst maloobchodníka Costco ve 3Q překonal analytické odhady, s akciemi na maximu však trhu nestačil
  Americký maloobchodní řetězec Costco reportoval výsledky za 3Q FY 2024. Společnosti se podařilo překonat očekávání analytiků ve všech sledovaných metrikách. I přes vydařené výsledky se akcie obchodují v červeném.
• Růst maloobchodu v červenci přibrzdil
  „Ačkoliv maloobchodní tržby v první polovině léta zpomalily růst, v několika segmentech si udržely pozitivní dynamiku. Ukázala to dnes zveřejněná data ČSÚ. Maloobchodní tržby v červenci meziročně reálně vzrostly o 2,5 %, v meziměsíčním srovnání pak dokonce mírně poklesly o 0,3 %. To naznačuje, že spotřebitelská aktivita pokračuje, i když ve slabším tempu než v předešlých měsících,“ říká Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.