Čtvrtek 26. listopad 2020 05:32
reklama
Admiral dax new
reklama
Capital.com
reklama
Dukascopy

Spoločnosti vyvíjajúce vakcíny proti koronavírusu: Pfizer a Moderna

19.11.2020 16:45  Autor: X-Trade Brokers  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk
  • Spoločnosti Pfizer a Moderna oznámili prelom týkajúci sa vakcíny proti Covid-19
  • Je pravdepodobné, že očkovanie bude výrazne zvyšovať predaj
  • Zisky z vakcíny nemusia byť také veľké
  • Veľmi vysoké ocenenie spoločnosti Moderna v porovnaní so spoločnosťou Pfizer
  • Akcie vymazali zisky, ktoré nadobudli po správach týkajúcich sa vakcíny

Správy týkajúce sa vakcín od spoločností Pfizer (PFE.US) a Moderna (MRNA.US) spustili začiatkom tohto a predchádzajúceho týždňa veľké pohyby na finančných trhoch. Akcie oboch spoločností po týchto správach vzrástli, ale zisky už boli úplne vymazané.

Vakcína

Aj keď je v súčasnosti vyvíjaných veľa druhov vakcín proti koronavírusom, očkovacie látky od spoločností Pfizer / BioNTech a Moderna vynikajú, pretože o ich účinnosti už existujú dôkladné údaje. O oboch vakcínach sa hovorí, že majú 95% účinnosť a vyvolávajú silné imunitné reakcie v rôznych skupinách pacientov. Spoločnosti požiadali o schválenie núdzového použitia a rokujú o dodávkach produktu s mnohými krajinami. Za súčasných okolností sa však zdá pravdepodobné, že sa nebudú usilovať o maximalizáciu ziskov (v mnohých prípadoch vlády poskytli financovanie výskumu a vývoja vakcín) a budú účtovať sadzby pod trhovou úrovňou (Pfizer to už oznámil). Vzhľadom na obrovský dopyt po vakcínach bude výnos z predaja obrovský, ale zisková marža môže byť nízka.

 

Vybrané finančné údaje od spoločností Pfizer a Moderna. Zdroj: Bloomberg, XTB

Fundamenty

Poďme sa však pozrieť na fundamentálnu stránku spoločností. V tabuľke vyššie sme poskytli niektoré základné finančné údaje. Prvým a najväčším rozdielom medzi týmito dvoma spoločnosťami je veľkosť - spoločnosť Pfizer dosiahla v posledných 4 štvrťrokoch tržby viac ako 48 miliárd dolárov, zatiaľ čo spoločnosť Moderna necelých 250 miliónov dolárov. Po druhé, Pfizer je dobre zavedená spoločnosť, ktorá pravidelne zvyšuje zisky, zatiaľ čo spoločnosť Moderna nemala od svojho debutu na trhu cenných papierov v roku 2018 jediný ziskový štvrťrok. Na rozdiel od spoločnosti Pfizer, spoločnosť Moderna nevypláca dividendy. Na druhej strane má Moderna oveľa menší pákový efekt ako Pfizer s pomerom dlhu k základnému imaniu menej ako 8% v porovnaní s 96% - Pfizer.

 

Metriky oceňovania pre spoločnosti Pfizer a Moderna. Zdroj: Bloomberg, XTB

Ocenenie

Pokiaľ ide o oceňovanie, Pfizer je oveľa väčšia spoločnosť ako Moderna. Spoločnosť Pfizer má trhovú kapitalizáciu niečo vyše 200 miliárd dolárov, zatiaľ čo spoločnosť Moderna má hodnotu mierne nad 35 miliárd dolárov. Pretože spoločnosť Moderna nevykázala zisk, nemôžeme pre ňu vypočítať pomery P / E alebo EV / EBITDA. Pohľad na násobky tržieb alebo účtovnej hodnoty nám však ukazuje, že spoločnosť Moderna je z hľadiska trhu oveľa nadhodnotenejšia ako Pfizer. Obrovský rozdiel medzi násobkami predaja (Moderna - 138,8, Pfizer - 4,1) by sa však mal považovať za varovný signál pri pokuse o odhad potenciálu akcií spoločnosti Moderna.

Zhrnutie

Ak to zhrnieme, výnosy z predaja vakcín proti koronavírusom budú pravdepodobne veľké, ale zároveň zisky nemusia byť príliš vysoké. V prvom rade majú vakcíny zriedka vysoké ziskové marže. Po druhé, významný podiel financovania výskumu a vývoja poskytli vlády a vysoké marže v dávkach môžu vyvolať odpor verejnosti. Z toho vyplýva, že vakcíny proti koronavírusom nemusia byť pre biotechnologické spoločnosti zlatou baňou. Pfizer je dlhodobo ziskovou spoločnosťou a pravidelne vypláca dividendy. Medzitým spoločnosť Moderna stále nezaznamenala ani jeden ziskový štvrťrok a jej ocenenie je vysoké(P / S takmer 140).

Akcie spoločnosti Pfizer (PFE.US) vymazali všetky zisky vyvolané správami o vakcínach proti koronavírusom. Cena sa vrátila do svojho predchádzajúceho obchodného pásma 35,50 - 39,00 dolárov. Posledné cenové pohyby boli dosť nevýrazné, takže v posledných obchodných dňoch týždňa môže byť testovaná spodná hranica rozsahu na hladine 35,50 USD. Zdroj: xStation5

Akcie spoločnosti Moderna (MRNA.US) taktiež už vymazali všetky zisky týkajúce sa vakcín. Akcie stále nie sú ďaleko od historického maxima dosiahnutého počas otvorenia pondelkového obchodovania, odvtedy však klesajú. Krátkodobú podporu je možné nájsť na spodnej hranici štruktúry Overbalance, ktorá sa viac menej zhoduje s vrcholom od mája 2020 (84,70 USD). Zdroj: xStation5​​​​​​​

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Společnost O2 pokračuje ve výkupu vlastních akcií
    Operátor letos zvýšil svůj zisk na více než 4 miliardy. Během příštích 2 let může operátor O2 vykoupit maximálně 1,25 % akcií.
  • Společnost SAB Finance eviduje za třetí čtvrtletí meziroční růst 15 %
    Leader na trhu devizových obchodů v Česku, společnost SAB Finance, hlásí oproti třetímu čtvrtletí loňského roku 15% nárůst tržeb. Celkově již přesáhl devizový obrat za tři čtvrtletí letošního roku 214 miliard korun, s koncem roku se předpokládá obrat až 300 miliard korun. Společnost SAB Finance působí na trhu více než patnáct let a aktuálně poskytuje své služby pro více než 17 000 firemních klientů.
  • Společnost Slack bude veřejně obchodovaná! Přinášíme vše, co potřebujete vědět
    Slack Technologies Inc, populární cloudová platforma pro spolupráci na pracovišti, bude nabídnuta k veřejnému obchodování na newyorské burze pod symbolem WORK. Na rozdíl od jiných veřejných nabídek za miliardy dolarů od Uber a Lyft v letošním roce, to Slack udělá jinak - přímým zápisem, z čehož jsou investoři velmi nadšení.
  • Společnost SolarEdge se zřítila o 20 % po zveřejnění hospodářských výsledků
    SolarEdge Technologies (SEDG.US), americká společnost vyrábějící fotovoltaické panely, dnes klesla o 20 % po zveřejnění hospodářských výsledků za Q3. Společnost vykázala tržby ve výši 338,1 mil. dolarů (-18 % y/y) při očekávání 342,7 mil. dolarů. Upravené EPS dosáhlo na 1,21 dolaru - stejně jako v minulém roce, a to při čekávání 0,82 dolaru. Přes lepší výsledky zklamal hlavně výhled na Q4/2020. Společnost v posledním kvartálu očekává tržby ve výši 345 - 365 mil. dolarů. Trh však počítal s tržbami v rozmezí 348 - 428 mil. dolarů. Dle společnosti je však globální trh s fotovoltaikou na rekordních úrovních a situace v USA se blíží předpandemickému stavu.
  • Společnost Tesla prosí dodavatele, aby jí vrátily peníze
    Finanční situace společnosti Tesla v poslední době vzbuzuje pochybnosti. Americký výrobce elektromobilů Tesla žádá některé své dodavatele, aby mu nyní vrátili část vyplacených peněz. Tím chce společnost Tesla dosáhnout zisku.
  • Společnost Toshiba chce uvést na burzu čipovou divizi
    Tímto krokem se společnost Toshiba snaží zacelit utržené rány způsobené krachem dceřiné společnosti Westinghouse. Podle nového kanadského majitele má tato společnost budoucnost jako dodavatel služeb pro jadernou energetiku v USA, ale i v cizině.
  • Společnost V Technology útočí na monopol Samsungu OLED
    Displeje OLED představují příští generaci obrazovek pro televize, tablety, chytré telefony a počítačové monitory. Trh nyní kontroluje společnost Samsung s odhadovaným podílem ve výši 98 %, ale velcí výrobci chytrých telefonů v Číně se tento podíl snaží aktivně snížit. To by znamenalo změnu na obrovském trhu ovládaném jednou firmou.
  • Společnost Xiaomi v žebříčku Global 2000 časopisu Forbes
    Časopis Forbes zveřejnil žebříček Global 2000 pro rok 2020. Společnost Xiaomi Corporation zabývající se výrobou chytrých telefonů a inteligentního hardwaru propojeného prostřednictvím platformy Internet of Things, oznámila umístění na 384. pozici v žebříčku. Ve srovnání s minulým rokem si Xioami polepšilo o 42 příček.
  • Spolehlivá křišťálová koule neexistuje. Budoucnost byla, je a bude nejistá
    V poslední době nás bombarduje velké množství zpráv, jež v nás vyvolávají dojem, že budoucnost je extrémně nejistá. Zdá se nám, že kdysi býval svět jednodušší a předvídatelnější, a to včetně investování. Ekonomické studie, které z dat odstraní naše emoce a psychologické triky, jimiž nás mozek klame, však ukazují, že budoucnost je dnes zhruba stejně nejistá, jako byla v minulosti.
  • Spoločná ekonomická politika
    Sarkozy zdôrazňuje, že jednotná mena si vyžaduje spoločn&uac...
  • Spoločnosť Norwegian Cruise Line zrušila všetky plavby do roku 2021
    Akcie spoločnosti Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH.US), ktorá je jedným z najväčších prevádzkovateľov výletných lodí, včera poklesli o takmer 6% po tom, čo spoločnosť oznámila, že do 31. decembra predlžuje pozastavenie plavieb o ďalší mesiac.
  • Spoločnosť Norwegian Cruise spustila sekundárnu ponuku akcií
    Spoločnosť Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH.US) oznámila verejnú ponuku 40 miliónov akcií po 20,80 USD. Očakáva sa, že táto sekundárna ponuka bude uzavretá 20. novembra 2020, za obvyklých podmienok. Prevádzkovateľ výletných lodí plánuje peniaze použiť na všeobecné firemné účely, pretože sa snaží odolať útlmu v podnikaní spôsobenému pandémiou. Barclays a J.P. Morgan sú upisovateľmi.
  • Spoločnosť Rolls Royce vydala nové akcie. Cena akcií klesla, hodnota spoločnosti však nie
    Spoločnosť Rolls Royce (RR.UK) sa dostala vďaka pandémií koronavírusu do problémov, nakoľko spoločnosť získava finančné prostriedky v závislosti od počtu letových hodín jej motorov v prúdových lietadlách, čo viedlo k poklesu jej príjmov. Nominálna cena akcií spoločnosti atakovala najnižšie úrovne za posledných 15 rokov.
  • Spomalenie ekonomiky eurozóny pokračuje. EURUSD atakuje úroveň 1,14.
    Spomalenie ekonomiky eurozóny pokračuje. Indexy dôvery vo výrobe aj v službách v októbri relatívne prudko klesli (čakal sa pritom len veľmi jemný pokles) a nachádzajú sa na dvojročných minimách. Aktuálne sú teda tam, kde pred menším hospodárskym boomom v eurozóne. Je však potrebné povedať aj to, že stále sú na úrovniach, ktoré naznačujú rast aktivity v podnikovej sfére. Síce nie ktovieako veľký, na druhej strane sú však ešte pomerne vzdialené od úrovne 50b., ktorá oddeľuje rast od poklesu.
  • Spomalenie inflácie v Nemecku poslalo euro nadol
    Inflácia v Nemecku v marci spomalila na 1,3%, pričom sa očakávalo zrýchlenie inflácie na úrovni 1,6%. Harmonizovaná inflácia (HICP) rástla 1,5%-ným tempom, očakával sa rast na úrovni 1,6%. Sklamanie inflačného rastu najvýkonnejšej ekonomiky eurozóny prinieslo na trhy ďalšie riziko, ktoré naznačuje spomaľovanie ekonomiky eurozóny. Kvôli spomaľovaniu dynamiky rastu inflácie, bude Európska centrálna banka nútená udržiavať nízku úroveň úrokových sadzieb dlhší čas, prípadne bude musieť pristúpiť k spusteniu nekonvenčných nástrojom monetárnej politiky, s cieľom podporiť inflačný rast. Európska spoločná mena sa dostala pod predajný tlak. Menový pár EURUSD od druhej polovice roka 2018, tretíkrát testuje úroveň 1,120 EURUSD. V prípade prerazenia smerom nadol, by sa otvoril priestor na pokles k úrovni 1,100 EURUSD.
  • Spomalenie rastu európskej dôvery vo výrobe po šiestich mesiacoch skončilo. Euro mierne rastie
    Dobré je to, že celková dôvera už plus mínus tri/štyri mesiace stagnuje. Pokles, ktorého sme boli svedkami na jar sa teda zastavil. A to na vysokých úrovniach. Hranica medzi rastom a poklesom aktivity v sektore je 50, aktuálne sú indexy dôvery okolo 55b. Historická korelácia naznačuje, že je to konzistentné so zhruba 0,5 percentným medzikvartálnym rastom HDP v eurozóne. Keď si odmyslíme minuloročný boom, tak je to z hľadiska posledných rokov stále nadpriemerná úroveň.
  • Spomalenie rastu globálnej ekonomiky si vybralo v júni prestávku
    Spomalenie rastu globálnej ekonomiky si vybralo v júni prestávku. Teda minimálne podľa indexov výrobnej dôvery. Pre získanie detailnejšieho pohľadu som sa pozrel na indexy v jednotlivých krajinách. Rozdelil som ich do troch skupín – 1. vyspelé krajiny, 2. vyspelé krajiny, ktoré niektorí zaraďujú medzi emerging ekonomiky (tam patria nové členské krajiny EÚ plus ázijské tigre), 3. emerging ekonomiky. Pozrel som sa na to, že na akých úrovniach sú ich indexy výrobnej dôvery, ako sa zmenili za posledný mesiac a za posledných šesť mesiacov. Nižšie je tabuľka (pripomínam, že rozdiel medzi rastom a poklesom aktivity vo výrobnom sektore je 50b.):
  • Spomalenie v Eurozóne aj v USA pokračuje, trhy práce však ostávajú silné
    Keďže spomalenie ekonomiky je jednou z hlavných aktuálnych tém (popri americko-čínskych obchodných vzťahoch a BrExite), tak sme updatovali naše indexy „sily“ ekonomiky pre USA a eurozónu. Tieto indikátory pozostávajú z viac ako 30 ukazovateľov v siedmych kategóriách:
  • Spomalenie zasahuje aj ďalšie krajiny Európy – Ekonomika Švajčiarska a Švédska klesla
    Nemecko nie je jedinou väčšou európskou ekonomikou, ktorej ekonomika v treťom kvartáli medzikvartálne klesla (do dnešného dňa sa o poklese vedelo len v Litve). Dnes sme sa však dozvedeli o dvoch ďalších ekonomikách, ktoré v treťom kvartáli medzikvartálne klesli – Švédsko a Švajčiarsko., zhodne o 0,2% V oboch prípadoch sa jedná o nečakaný pokles, v Švédsku sa čakal rast o 0,2% a vo Švajčiarsku dokonca o 0,4%.
  • Spomalením k lepšiemu rastu
    Akciový index SP500 zaznamenal v piatok svoj siedmy rast v rade za sebou. Trh reaguje stále hlavne na holubičo prijaté...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Admiral dax new