Trumpův boj s centrální bankou Japonsku komplikuje snižování rekordního dluhu

Výnosy japonských státních dluhopisů dnes testují rekordní maxima. Děje se tak po další eskalaci napětí mezi americkým prezidentem Donaldem Trumpem a americkou centrální bankou (Fed). Sílí totiž obavy z růstu inflačních tlaků, pokud by Fed začal uvolňovat měnovou politiku. Vyšší výnosy dluhopisů pak vládě v Tokiu komplikují cíl snižovat rekordní dluh. Uvedla to agentura Reuters.

Trump v pondělí večer oznámil, že s okamžitou platností odvolává členku Rady guvernérů Fedu Lisu Cookovou. Zdůvodnil to obviněním, že se Cooková dopustila hypotečního podvodu. Trump se snaží na centrální banku tlačit, aby snížila úrokové sazby a pokud by do Rady guvernérů dosadil někoho, kdo je snižování úroků nakloněn, mohl by snáze dosáhnout svého.

Výnos dluhopisů japonské vlády se splatností 30 let se dnes vrátil na pondělní rekord 3,215 procenta. Vzhůru se vydal poté, co se po Trumpově oznámení o odvolání členky Rady guvernérů o pět bazických bodů zvýšil výnos dluhopisů americké vlády s podobnou splatností.

Japonsko je nejzadluženějším státem ve vyspělém světě. Dluh vůči hrubému domácímu produktu (HDP) dosahuje přibližně 250 procent. Pro srovnání - v Evropské unii je nejzadluženějším státem Řecko, jehož dluh vůči HDP na konci prvního čtvrtletí podle dat statistického úřadu Eurostat přesahoval 152 procent. Zadlužení České republiky podle Eurostatu přesahovalo 43 procent HDP.

Výnosy dlouhodobých dluhopisů americké vlády vzrostly v důsledku očekávání vyšší inflace v době, kdy Fed upřednostní podporu trhu práce před omezováním růstu spotřebitelských cen. Výnosy krátkodobých státních dluhopisů, které jsou citlivější na výhled měnové politiky, se naopak až o čtyři bazické body snížily. Americká centrální banka má tzv. duální mandát - jednak pečovat o stabilitu cen, jednak se snažit vytvářet svou měnovou politikou vhodné podmínky k podnikání, aby byla v ekonomice co nejvyšší zaměstnanost.

Výnosy se pohybují opačně k cenám. Když se zvyšuje cena, protože je o dluhopisy zájem, výnos dluhopisu klesá. Růst výnosů japonských státních dluhopisů s dlouhou dobou splatnosti je tedy odrazem slabšího zájmu o ně, respektive odrazem toho, že investoři se těchto cenných papírů nyní zbavují. Pro vládu pak může být obtížnější investorům další takové dluhopisy prodat za příznivých podmínek.

Japonský ministr financí Kacunobu Kató dnes řekl, že ministerstvo bude vývoj na dluhopisových trzích pozorně sledovat. Podle toho bude usilovat o odpovídající řízení dluhu. Agentura Kjódó napsala, že ministerstvo má v úmyslu požádat na příští rok o uvolnění více než 32 bilionů jenů (4,6 bilionu Kč) z rozpočtu na náklady související s obsluhou dluhu. To by byla rekordní částka vynaložená na tyto účely.

"Nemůžete to nijak zlehčovat. To není dobré,“ řekl nezávislý analytik a bývalý poradce japonské agentury pro finanční služby Harry Išikawa. "Ministerstvo financí se to pokusí omezit. Upraví emisi nebo něco takového, aby toho dosáhlo," dodal.

Japonsko je největším světovým věřitelem a jeho státní dluhopisy mívají jedny z nejnižších výnosů, což vládě umožňuje velmi levně si půjčovat. Japonské trhy jsou z těchto důvodů velmi zranitelné vůči pohybům úrokových sazeb na jiných trzích. Základní úroková sazba v USA je teď v pásmu 4,25 až 4,50 procenta, zatímco základní úrok v Japonsku činí 0,50 procenta.

Na konci roku 2023 Japonsko drželo americká aktiva zhruba za dva biliony dolarů (přes 42 bilionů Kč) a tento objem se zvyšuje s tím, jak roste návratnost amerických dluhopisů. Japonští investoři se snaží hledat vyšší výnosy v zahraničí, zatímco zahraniční investoři využívají nízko úročený japonský jen k investicím jinde ve světě, kde jsou vyšší výnosy. To znamená, že výnosy japonských státních dluhopisů se pohybují prakticky v souladu s výnosy dluhopisů americké vlády.

Zdroj: Reuters, ČTK

Čtěte více

• Trump: USA mají dohodu s Ruskem o ukončení války, zbývá dohoda se Zelenským
  Americký prezident Donald Trump podle agentury AFP řekl, že se domnívá, že Spojené státy mají s Ruskem dohodu o ukončení války na Ukrajině. Nyní zbývá uzavřít dohodu i s ukrajinským prezidentem Volodymyrem Zelenským, dodal Trump. Šéf Bílého domu také podle webu CNN uvedl, že se po své cestě na Blízký východ v polovině května nejspíše sejde s ruským prezidentem Vladimirem Putinem.
• Trump: USA možná neuvalí další cla na zboží z Číny
  Spojené státy možná nebudou muset uvalit další cla na zboží z Číny. Uvedl to dnes americký prezident Donald Trump. Obě země podle něj dál pracují na dohodě, která by vedla k odstranění vzájemných obchodních sporů, napsala agentura Reuters.
• Trump: USA nejsou připraveny uzavřít dohodu s Čínou
  Spojené státy s Čínou stále vedou obchodní jednání, na uzavření dohody ale zatím nejsou připravené. Novinářům to dnes řekl americký prezident Donald Trump. Dodal, že Washington rovněž nebude nadále uzavírat obchody s čínským výrobcem telekomunikačních zařízení Huawei.
• Trump: USA obnoví sdílení zpravodajských informací s Kyjevem
  Spojené státy brzy obnoví sdílení zpravodajských informací s Ukrajinou, řekl americký prezident Donald Trump v neděli novinářům podle serveru Axios. V úterý se mají v Saúdské Arábii konat jednání amerických a ukrajinských diplomatů o možném příměří ve válce na Ukrajině. Trump v neděli také řekl, že doufá, že tato jednání přinesou dobré výsledky.
• Trump: USA o dva týdny odsouvají navýšení cla na čínské zboží
  Spojené státy se rozhodly odložit na 15. říjen plánované navýšení cla na čínské zboží, jehož roční hodnota dovozu do USA činí 250 miliard USD (5,9 bilionu Kč). Na twitteru to oznámil americký prezident Donald Trump, podle nějž jde o projev "dobré vůle". Clo na část čínských výrobků mělo původně ze současných 25 procent narůst na 30 procent už 1. října.
• Trump: USA pošlou Ukrajině další zbraně, aby se mohla bránit
  Spojené státy pošlou Ukrajině další zbraně, aby se mohla bránit. V pondělí večer místního času (v noci na dnešek SELČ) to na okraj setkání s izraelským premiérem Benjaminem Netanjahuem prohlásil americký prezident Donald Trump. Řekl také, že je nespokojen s přístupem ruského prezidenta Vladimira Putina. Ukrajina od února 2022 vzdoruje ruské invazi. Trump se v posledních měsících snažil zprostředkovat příměří, na které ale Rusko doposud nepřistoupilo, naopak Ukrajina s návrhem opakovaně souhlasila.
• Trump: USA vyvíjejí silný tlak na Rusko, ale i Ukrajina musí chtít dohodu
  Spojené státy vyvíjejí silný tlak na Rusko k uzavření dohody o příměří, která je velmi blízko, ale také Ukrajina musí chtít dosáhnout dohody. Po schůzce s norským premiérem Jonasem Gahrem to v Bílém domě řekl americký prezident Donald Trump. Rozhodujících bude několik příštích dní, uvedl podle médií Trump s tím, že Ukrajina i Rusko si podle něj přejí mír.
• Trump: USA zavedou od 1. srpna na zboží z EU clo 30 procent
  Spojené státy zavedou od 1. srpna na dovoz zboží z Evropské unie clo 30 procent. Vyplývá to z dopisu adresovaného šéfce Evropské komise Ursule von der Leyenové, který na své síti Truth Social zveřejnil americký prezident Donald Trump. Von der Leyenová uvedla, že EU je připravena pokračovat v jednáních do 1. srpna a nevyloučila přijetí odvetných opatření, pokud to bude nutné. Tři nejmenovaní představitelé EU agentuře Reuters v reakci na oznámení řekli, že hrozba uvalení cel je jen vyjednávací taktikou. Například francouzský prezident Emmanuel Macron však dal najevo také odhodlání k přijetí protiopatření, pokud to bude nezbytné.
• Trump u soudu napadl příkaz předat jeho daňová přiznání výboru Kongresu
  Bývalý prezident USA Donald Trump soudně napadl páteční rozhodnutí ministerstva spravedlnosti, které přikázalo daňovému úřadu IRS předat jeho daňová přiznání jednomu z výborů Sněmovny reprezentantů. Exprezidentovi právníci tvrdí, že výbor ovládaný demokraty usiluje o Trumpovy záznamy čistě z politických důvodů. Republikánský exprezident v rozporu s tradicí svoje finanční záznamy odmítl zveřejnit a dlouhodobě bojuje proti různým pokusům o jejich získání.
• Trump uvažuje o propuštění šéfa Fedu
  Americký prezident Donald Trump uvažuje o propuštění šéfa centrální banky Fed Jeromea Powella. Oznámila to včera agentura Bloomberg. Nelibost prezidenta podle ní posílilo středeční zvýšení úrokové sazby a dlouhodobý pokles cen akcií.
• Trump uvedl, že by za dva týdny mohl uvalit rozsáhlé sankce na Rusko
  Americký prezident Donald Trump dnes prohlásil, že do dvou týdnů by mělo být jasné, zda došlo k pokroku ve snahách ukončit válku na Ukrajině; přitom se zmínil o možnosti uvalit další sankce proti Rusku. Trump novinářům v Oválné pracovně Bílého domu řekl, že "není spokojen" s žádným aspektem dosavadních mírových snah, píše agentura Reuters.
• Trump uvedl, že Írán nesmí získat jadernou zbraň
  Írán nesmí získat jadernou zbraň, uvedl americký prezident Donald Trump v telefonickém rozhovoru s televizí Fox News po dnešním izraelském útoku na íránský jaderný program. Šéf Bílého domu zároveň vyjádřil naději, že se Írán vrátí k jednacímu stolu. Generální tajemník OSN António Guterres mezitím prostřednictvím svého mluvčího vyzval Írán i Izrael k maximální zdrženlivosti.
• Trump uvedl, že nemůže vyloučit růst cen v USA kvůli clům
  Nově zvolený americký prezident Donald Trump v rozhovoru s televizní stanicí NBC uvedl, že nemůže zaručit, že se spotřebitelské ceny ve Spojených státech nezvýší v důsledku dodatečných cel, která plánuje zavést. Řekl rovněž, že po svém nástupu do funkce se nebude snažit nahradit šéfa americké centrální banky (Fed) Jeroma Powella.
• Trump uvedl, že s Putinem hovořil o jaderném odzbrojení
  Americký prezident Donald Trump hovořil se svým protějškem Vladimirem Putinem o jaderném odzbrojení. Telefonický rozhovor se podle Trumpa uskutečnil v minulých dnech, tedy již po jeho schůzce s ukrajinským prezidentem Volodymyrem Zelenským a evropskými lídry v Bílém domě 18. srpna, píše agentura Reuters. Nejprve je podle Trumpových včerejších slov ale nutné ukončit válku na Ukrajině.
• Trumpův kandidát na členství ve Fedu odstoupil
  Herman Cain, kterého Donald Trump označil za svého možného kandidáta na členství ve vedení americké centrální banky, odstoupil. Americký prezident to oznámil v pondělí na svém twitterovém účtu. Nové problémy má podle CNN i Trumpův kandidát na druhé uprázdněné místo v sedmičlenné Radě guvernérů Fedu Stephen Moore. Prezidentova snaha obměnit řídící orgán centrální banky se tak komplikuje, píší světové agentury.
• Trumpův náskok děsí světové trhy
  Dosavadní těsné výsledky hlasování v amerických prezidentských volbách znervózňují světové trhy. Investoři svůj zrak...
• Trumpův návrat vede západní firmy k přehodnocení postoje k Rusku
  Návrat Donalda Trumpa do Bílého domu nutí západní firmy přehodnotit svůj postoj k Rusku a odpovědět si na otázku, zda má teď smysl z Ruska odcházet. Napsala to dnes agentura Reuters. V Rusku stále působí stovky západních společností. V odchodu jim většinou brání nevýhodné podmínky, část firem ale setrvání v Rusku zdůvodňuje humanitárními důvody. Trump se vrací jako prezident Spojených států s příslibem, že ukončí válku na Ukrajině, kterou Rusko zahájilo v únoru 2022.
• Trumpův návrh zákona o daních a výdajích přečkal procedurální hlasování
  Americký Senát v noci na dnešek v těsném poměru 51:49 schválil první procedurální krok potřebný k projednání rozsáhlého daňového a výdajového balíčku prosazovaného prezidentem Donaldem Trumpem, známého také jako "velký, krásný zákon". Hlasování umožnilo rozpravu o zákonu, samotné hlasování o schválení návrhu by mohlo přijít už dnes, uveda agentura Reuters.
• Trump uvolní sankce, až zaznamená pokrok ze strany KLDR
  Americký prezident Donald Trump včera komentoval své nadcházející setkání se severokorejským vůdcem Kim Čong-unem, s nímž bude jednat za týden v Hanoji. Rád by prý uvolnil sankce, které Spojené státy proti KLDR vyhlásily, ale Pchjongjang musí nejdřív "něco udělat".
• Trumpův plán zvýšit cla na hliník a ocel znepokojuje i Británii
  Hluboké znepokojení nad oznámením amerického prezidenta Donalda Trumpa, který chce zvýšit cla na dovoz ocele a hliníku, včera při telefonním rozhovoru s americkou hlavou státu vyjádřila britská premiérka Theresa Mayová. Informovala o tom agentura Reuters.